文| AI财经社 刘碎平
编|鹿鸣
“大家握在手里的也不要气垒，生活还要继续。”“我买进了，是不是傻？”中弘股份股民交流群里，有人因没跑出去而心灰意冷，有人互相安慰，有人抄底买进。留下的25万股民都在等待奇迹的发生。
10月18日，是中弘股份“命悬一线”的截止日期。奇迹没有发生，中弘股份18日在短时间内，再收一个跌停板，当日报收0.74元。根据《深圳证券交易所股票上市规则》的有关规定，公司股票如果连续20个交易日收盘价格均低于股票面值（即1元），公司股票可能将被终止上市。
有媒体报道，自2001年我国证监会发布《亏损公司暂停上市和终止上市实施办法》而正式推行退市制度至今，A股市场共有97家公司退市。这些退市企业的退市原因，或因被吸收合并、暂停上市后披露的首个年报业绩亏损、业绩连续三年亏损，以及涉嫌重大违法违规而被强制退市，但在A股史上，中弘或将成为首支因股价连续20个交易日低于1元，而面临退市的上市股。目前，就等官宣了。
据不完全统计，今年以来，有包括*ST吉恩、*ST昆机、烯碳退在内的三支股票已退市，而中弘股份、金亚科技、长生生物、*ST华泽等多支股票则已经走到了退市的悬崖边上。
年内或有6家上市公司退市
2018年上半年，有媒体报道，今年以来已确定5家公司退市，包括上交所的吉林吉恩镍业股份有限公司（简称*ST吉恩）、沈机集团昆明机床股份有限公司（简称*ST昆机），深交所的银基烯碳新材料集团股份有限公司（简称烯碳退）、金亚科技股份有限公司（简称*金亚）、江苏雅百特科技股份有限公司（简称*ST百特）。如果算上中弘股份，年内或有6家企业将退市。
目前，*ST吉恩、*ST昆机、烯碳退三支股票已退市，*ST昆机、*ST吉恩，于7月11日期满退市。*ST吉恩、*ST昆机都由于连续三年亏损，均在2017年被暂停上市，而在2017年度财报中持续亏损，且净资产为负。其中*ST吉恩2017年亏损23.63亿元，净资产为-1.98亿元；*ST昆机2017年亏损3.5亿元，净资产为-3822万元。2018年5月15日，上交所上市委员会经审议后，一致表决同意*ST吉恩、*ST昆机股票终止上市。
*ST吉恩、*ST昆机之后，烯碳退因暂停上市后首个年报被出具“非标意见”审计报告，触及了有关退市条件，深交所于5月28日对其股票作出终止上市的决定。2018年7月18日，烯碳退被摘
牌，成为2018年度深交所首家被强制终止上市的公司。
相比已经退市的，金亚科技、雅百特则因重大违法行为被交易所启动了强制退市机制。退市与否，或许只是时间问题。
6月25日深夜，金亚科技披露，公司因涉嫌欺诈发行罪等违法行为，被证监会移送公安机关。除此之外，金亚科技还被实施强制退市。公告披露，金亚科技在 IPO 申报材料中虚增 2008 年、2009 年 1 至 6 月营业收入，占当期公开披露营业收入的 47.49%、68.97%；虚增 2008 年、2009 年 1 至 6 月利润，分别占当期公开披露利润的 85.96%、109.33%。
7月4日，雅百特披露，因涉嫌构成违规披露、不披露重要信息罪，已被证监会移送公安机关。经查，雅百特于 2015 至 2016 年 9 月通过虚构海外工程项目、虚构国际贸易和国内贸易等手段，累计虚增营业收入5.83亿元，虚增利润2.57亿元。
若金亚科技退市，则将成为继欣泰电气之后因欺诈发行强制退市的第二股。雅百特则将成为中小板退市第一股。当前，金亚科技和雅百特都处于停牌阶段，金亚科技股价已经跌进“仙股”行列，总市值仅剩2.65亿元；雅百特股价停留在1.31元，总市值尚有9.77亿元。值得注意的是，金亚科技2016年、2017年已经连续两年亏损，若公司2018年度审计报告最终确定为亏损，则可能暂停上市。目前，二者均在等待深交所作出进一步安排。
7月中旬，长生生物子公司被曝出存在狂犬疫苗记录造假等违法违规行为，事情一经曝光，长生生物立即变成千夫所指的对象。尽管长生生物已经吃到了91亿元巨额罚单，有声音仍然认为，长生生物或也因此将被推上强制退市的站台。不过，交易所还未对此作进一步的安排。
退市或将常态化
A股退市第一股诞生于19年前。1999年7月，琼民源A正式退市，成A股退市第一股。
退市前，琼民源A曾是1996年中国股市的“大黑马”，年内涨幅超过1000%。转折发生在1997年，“大黑马”逐渐现形为“大骗局”，经查，琼民源A1996年年报5.71亿元利润中，有5.66亿元为虚构的。在经受证监会警告、停牌整顿后，琼民源A于1999年7月正式退市。
尽管琼民源A开创了A股退市的先河，但A股市场一直以来都存在“上市难，退市更难”的调侃之声。
据《股市荀策》今年8月报道，自2001年我国证监会发布《亏损公司暂停上市和终止上市实施办法》而正式推行退市制度至今，A股市场共有97家公司退市。除此之外，2001年以来，A股被实施*ST或ST公司数量为779家，而被撤销*ST或ST公司数量达636家，撤销/实施*ST或ST比例达到82%。这说明，超过80%的上市企业，在被实施退市及其他风险警示后，却并没有进一步被暂停或终止上市。
而在另一组数据中，A股与美股和港股的退市执行力度相比，也是最弱的。据《股市荀策》报道，2013年以来，美股年均退市公司达到近300家，港股为10余家，而A股退市企业仅为个位数。据此计算，13-17年间美股退市率约为6.24%，港股约为0.59%，A股约为0.14%。而在美股退市公司中，大约一半是被强制退市，且退市企业和IPO企业数量相当。
调侃和实际退市数据背后，是A股退市制度的不完善。追溯起来，中国交易所的历史并不长，1990年12月1日，深圳证券交易所开始试营业，同年12月19日，上海证券交易所开始正式营业。但上市公司退市制度化却要等要2001年2月23日，中国证监会《亏损公司暂停上市和终止上市实施办法》的出台。
此后，A股退市制度几经完善。2012年4月20日，深交所发布《深圳证券交易所创业板股票上市规则》，创业板退市制度正式出台。2012年6月28日，上交所，深交所公布新退市制度方案。其中规定，连续三年净资产为负，或者连续三年营业收入低于1000万元，或连续20个交易日收盘价低于股票面值的公司应终止上市。不过，直到此时的退市规则也多是考虑上市公司业绩因素。
今年3月，证监会就修改《关于改革完善并严格实施上市公司退市制度的若干意见》公开征求意见，沪深交易所分别就《上市公司重大违法强制退市实施办法》公开征求意见。这意味着，A股退市门槛将越来越多元化。
“在制度体系不断完善的基础上，监管层严格执行退市制度，做到了‘出现一家、退市一家’，这意味着退市常态化在今年拉开序幕。”中国人民大学教授刘俊海曾对媒体表示。
