【铜】
宏观上，海外货币紧缩可能会稍放缓，国内疫情和地产对需求复苏弹性约束稍弱化，但总体上，周期性经济下行的状态未变。
供需上，铜矿供给增长3%左右，预计23年增长进一步加快到5%左右。国内现实需求（体现在电解铜表需和铜材加工水平）稍有回落。
行情谨慎对待。
【铝】
国内：供应方面，国内11-12月大约有30-40万吨待增产能；进口预计环比持稳，下半年供应水平将在同比0-5%；需求方面，受疫情、地产等影响，需求一般。物流影响，到货偏少，总体供需两弱。
海外：中期需求依然趋势性衰退，而供应方面印尼投产要到23Q1，同时欧洲冬季面临减产压力，整体供应没有增量。LME库存去库速度明显放缓，现实供需偏过剩。
中期供需格局偏弱，短期低库存对价格有支撑。
【锌】
国内：国内矿端从偏紧走向中性，进口矿盈利较大，带动国产矿加工费跟随上调，未来冶炼开工将继续回升；需求端依然偏弱，基建、汽车稍好，家电、地产还弱。
海外：欧美中期需求依然大概率衰退，但现实供需维持缺口；欧洲近期电价有所回落，嘉能可有复产。
中期格局偏弱，短期低库存和冶炼干扰对价格有支撑。
【镍】
因印尼远期高冰镍、湿法镍产能偏多，镍的预期格局偏弱。
阶段性要注意需求增长的环比势头，一旦产业链库存行为出现变化，硫酸镍可能会有风险。
【锡】
后疫情时代，全球数码产品需求大幅下滑，锡的需求预期转弱了。
经过三季度国内冶炼快速复产，现实供需再次恶化。
【不锈钢】
基本面上，阶段性终端拿货已经到了尾声、国内需求有所弱化，且四季度末到一季度初供给预估偏高，因此，预期价格会稍弱。
【玻璃】
冬季需求进入淡季，“保交楼”无法接近总量需求不足的问题，现货加速下跌。
【纯碱】
下游刚需拿货，碱厂开始涨价。
交易玻碱时，纯碱的弹性更大些，可选择碱。
【原油】
供应端沙特下调对亚洲的官价，显示对需求的担忧；美国Keystone管道泄漏停产，管输能力在60万桶/日左右；欧盟限价60美金达成后俄罗斯方面没有过激反应，周度出口有所下滑。需求端观察到大部分地区的成品油裂回落。美成品油表需偏弱，汽油利润已经跌回到21年的水平。外盘月差走弱，实货升贴水未见起色。市场交易衰退以及弱需求，管道泄漏也未能改变美油颓势，油价或延续弱势。
【甲醇】
供给方面，内地开工环比回落，部分气头检修兑现；港口库存因封航下降，伊朗Kaveh大装置因缺气检修，但非伊货整体到港仍偏多。需求方面，传统下游不温不火，新兴下游负荷同期偏低位，12月4日连云港某烯烃停车，宁波某烯烃检修未兑现。整体看前期偏弱逻辑已逐步兑现，随着供给端边际收紧，持续做空价值减弱。
【PTA】
【MEG】
整体面临投产压力，供需预期偏宽松，库存同比偏高，弱势震荡。
【尿素】
多：出口爆单、淡储来临，现货仍具上升动能。空：现实库存较高；下游抵触。
【苯乙烯】
苯乙烯现实供需矛盾不大。成本端纯苯供给有进一步增加的可能，支撑力度边际走弱。检修预期叠加成本弱势，苯乙烯弱反弹修复利润为主，中线依旧有供给压力。
【PVC】
供给端存量开工低于同期，山东信发及华谊钦州PVC投产，供给预计增加。乙烯法最近出口较好，上游企业预售量回升，短期提振市场信心，但内需走弱情况下，高库存依旧拖累基本面。
【LPG】
当前最低价可交割品在山东地区，折盘面5350左右。虽然12月CP价格形成支撑，国内公共卫生事件对交货影响逐渐减弱叠加寒潮降温，民用燃烧需求逐步提升，最低交割品基差偏高限制期货下跌空间。但国际原油走势偏弱，外盘液化气下跌呈利空牵制，炼厂库存偏高有待消耗，化工需求走弱，震荡偏弱为主。
【橡胶】
橡胶价格维持反弹格局，与非标价差继续扩大至2100以上。海外原料价格表现平稳，国内云南已停割，海南还有半个月时间。沪胶原本绝对价格不高，国内全乳又即将停割，短期价格或震荡式反弹。短期国内疫情放开，市场预期未来需求逐步好转，市场气氛偏多，短期仍震荡偏多。
【沥青】
现货：国产重交沥青:长三角地区3600-3650（0）；山东地区3450-3470（0）；华南地区4430-4480（0）基差收窄，目前整体库存较低，成本端短期偏弱，短期震荡偏弱。
【钢材】
【焦煤】
【焦炭】
【铁矿】
【硅铁】
【锰硅】
供大于需，利润较好产量持续上行，整体库存压力大，钢招量价皆未超预期。
【豆类、粕类】
【油脂】
【棉花】
【白糖】
【生猪】
