券商薪酬一直是个敏感话题。每当财报季，有关上市券商的薪酬总会成为阶段热点话题。东方财富Choice金融终端数据显示，2021年年报季，中金公司（SH601995，股价40.71元，A股市值1190亿元）人均薪酬约为116万元，中信证券（SH600030，股价20.23元，A股市值2468亿元）约为94万元，已经非常出圈。但相比外资、合资券商薪酬，中金、中信薪酬似乎也并不出众。
2021年业绩情况：强者恒强
我们先来看看2021年度券商整体业绩情况。
根据2月底中证协公布的整体数据，“十四五”开局之年，证券行业表现良好。2021年全行业140家证券公司实现营业收入5024.10亿元，实现净利润1911.19亿元。截至2021年末，证券行业总资产为10.59万亿元，净资产为2.57万亿元，较上年末分别增加19.07%、11.34%。
券商行业虽说“靠天(市场）吃饭”，但在激烈竞争下，“强者愈强”愈加明显。
东方财富Choice金融终端数据显示，2020年，行业一共只有5家券商净利润突破百亿元。但2021年，“百亿俱乐部”成员增加至十家。中信证券以230.99亿元净利润一骑绝尘，国泰君安（SH601211，股价14.75元，A股市值1108亿元）、华泰证券（SH601688，股价13.81元，A股市值1016亿元）、海通证券（SH600837，股价9.47元，A股市值914亿元）、招商证券（SH600999，股价13.96元，A股市值1036亿元）、广发证券（SZ000776，股价17.94元，A股市值1062亿元）、中金公司、中国银河（SH601881，股价9.21元，A股市值593亿元）、中信建投（SH601066，股价23.23元，A股市值1517亿元）、国信证券（SZ002736，股价9.38元，A股市值901亿元）净利润均超过100亿元。
在资源越发向头部集中的背景下，券商行业业绩分化也越来越明显。
2021年共有8家券商出现亏损，分别是高盛高华证券、中山证券、东亚前海证券、野村东方国际证券、汇丰前海证券、德邦证券、网信证券、大同证券。其中大同证券以亏损7.32亿元排名垫底其次是网信证券亏损5.08亿元，德邦证券以4.58亿元排名第三。汇丰前海证券、野村东方国际证券、东亚前海证券、中山证券和高盛高华证券各亏损1.59亿元、8491万元、5754万元、5272万元、1538万元和1531万元。一创投行为第一创业投行子公司，亏损金额为1538万元。此外有17家券商净利润在0元~1亿元之间。
加上上述亏损和微利的券商，行业共有77家公司净利润小于10亿元（东财统计未剔除单独披露的投行、资管子公司）。
从营业收入指标来看，有32家券商收入不足10亿元。而收入排名第一的中信证券全年实现营收765亿元，这一数据相当于营收排名后69名券商数据之和。
多家外资、合资券商人均薪酬超百万
值得一提的是，在目前仍处于亏损、微利的券商中，有一个特殊群体。近两年来，监管逐步放宽了外资进入内地证券行业的要求。多家外资、合资券商先后成立。
在2021年获得牌照的6个月内，星展证券股权业务完成（或进行中）3单A股项目，涵盖IPO、可转债、新三板等项目。2021年7月28日，公司发布了第一份研究报告，截止到2021年底，总共发布21篇报告，其中包括12篇行业/公司首发深度报告。2021年，公司覆盖了6个行业并完成了18个股票覆盖。2021年星展证券（中国）亏损1.29亿元。
从经营业绩来看，外资、合资券商在内地市场尚处于开拓阶段，仅能实现微利甚至发生亏损都不足为奇，但外资、合资券商在员工薪酬方面却是非常慷慨。
按照员工平均人数计算，上述券商中有7家人均薪酬超过百万元。最高的是高盛高华、达到331.78万元，其次摩根大通证券(中国)为207.84万元。摩根士丹利证券(中国)、瑞银证券、汇丰前海证券、瑞信证券(中国)、高华证券分别为177.71万元、152.51万元、151.15万元、149.01万元、131.90万元。
如果按照年末人数测算的数据则大部分略低于上述数据。但高盛高华证券仍然以人均薪酬297.59万元排名第一，摩根大通证券(中国)以200.03万元排名第二。摩根士丹利证券(中国)、瑞银证券、汇丰前海证券、高华证券、瑞信证券(中国)分别以172.25万元、154.12万元、140.82万元、137.81万元、121.66万元紧随其后。
两种测算方法下，人均薪酬最低的均是金圆统一证券，按照员工平均人数为分母计算，人均薪酬为62.5万元，按照年末人数测算为50.44万元。
福利好、工资高，内资同行直呼羡慕
当然，上述支付给职工以及为职工支付的现金是税前收入，也包括社保、公积金等扣除项，还有一些福利也计算在内，因此员工实际到手收入可能低于此数。
此外，外资、合资券商在员工福利、用人政策等方面，也不遗余力向外界释放利好信息。
如摩根大通证券（中国）撰写文化建设年度报告时，就将“助力员工、抗击疫情”作为年度文化建设特色案例。
摩根大通证券（中国）表示，在新冠疫情期间，公司为员工提供弹性的工作方式和资源配置，使得员工能够在家远程工作；公司为员工购买在家工作设备提供限额内的费用报销。公司还为员工提供最多五天的额外假期，目的是为了员工能处理与疫情相关的事务或突发情况，例如照顾家人和儿童等。此外，公司还为员工提供了3个半天的带薪疫苗假，员工可以使用该假期进行疫苗接种以及安排加强针。对于2020年未能使用的剩余假期天数，公司允许员工额外递延5天到2021年度内并于上半年内使用完毕，较以往制度有所宽限。
报酬丰厚，还有弹性假期，连券商同行也直呼羡慕。
东方财富Choice金融终端数据显示，2021年上市券商中，只有19家券商员工人均薪酬超过60万元。排名第一的是中金公司，为116.42万元，中信证券以94.69万元排名第二。
此外，如果以高管薪酬来看，一些内资券商的董事长等关键岗位年薪也低于上述外资、合资券商人均薪酬。
海外投行薪酬依然是舆论焦点
值得一提的是，有关证券行业的薪酬问题，都容易成为舆论焦点。
今年5月，中国证券业协会发布《证券公司建立稳健薪酬制度指引》，明确要求证券公司在制定薪酬制度时，应当结合行业特点制定稳健薪酬方案，充分考虑市场周期波动影响和行业及公司业务发展趋势，适度平滑薪酬发放安排，同时做好薪酬激励的极值管控和节奏控制。
放眼海外，4月4日，摩根大通提交监管的文件显示，该公司2021年共向6位高管给出了13250万美元的薪酬，其中CEO杰米·戴蒙（Jamie Dimon）的薪酬高达3450万美元（约合人民币2.3亿元），包含150万美元的基本工资和3300万美元的绩效奖金。但在摩根大通年度股东大会上，投资者们以68.47%的反对票，否决了这一决议。
总之，从外资、合资券商向外界传递的信息来看，飞速发展的中国资本市场是未来重点开拓的领域。如瑞银证券就表示：“中国资本市场对外开放已步入深水区，吸引了更多外国投资者和外资机构进入中国市场。瑞银证券紧跟中国资本市场对外开放政策，专注于优势领域，为愈加国际化的中国市场贡献力量。”
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