12月7日，国家联防联控机制发布《关于进一步优化落实新冠肺炎疫情防控措施的通知》提出了十条针对性措施。随着防疫政策的进一步科学精准，A股哪些赛道有望率先恢复呢？
市场人士分析，随着疫情管控措施的进一步优化，未来一个阶段，各类防疫“工具包”的需求势必将大幅提升。因此，新冠疫苗、口服药、抗原、呼吸机等各类防疫细分的投资机会，得到了多家机构的提示。
“同时，随着疫情管控政策的不断优化，出行、线下消费等疫后复苏将逐步成为主线。”分析人士称。
中泰证券表示，目前我国境内新冠毒株主要是奥密克戎，目前已上市的新冠疫苗，在防重症、防死亡上依然发挥重要作用，因此在未来第二针加强甚至常态化新冠疫苗接种中，仍然不可或缺。
市场空间上，国联证券表示，截至11月28日，我国新冠疫苗覆盖13.46亿人，其中全程接种12.73亿人，加强接种8.11亿人，序贯加强4723万人，第三针加强免疫有4.62亿剂空间，参考国外的免疫接种情况，未来有望接种第四针。
中泰证券进一步指出，针对变异毒株尤其是奥密克戎毒株的更高效疫苗被迫切需要，目前都还处在研发阶段，而进展靠前的相关企业包括神州细胞（688520）、康希诺、沃森生物（300142）等。
新冠药：新冠口服药是未来防控的重要保障
此前的11月11日，联防联控机制已发布20条疫情防控优化措施，要求做好新冠治疗药物供应储备，满足患者用药需求，尤其是重症高风险和老年患者治疗需求。
中信证券表示，随着疫情防控措施更加科学化、精准化，新冠小分子口服药等，将是未来新冠防控重要保障。
西南证券报告显示，截至11月底，在新冠口服药的研发进展方面，目前全球共有5款新冠口服药获批上市，10款药物处于临床Ⅲ期（包括老药新用和Ⅱ/Ⅲ期，其中2款药物获得紧急使用授权）。
“辉瑞Paxlovid已在中国获批上市，Molnupiravir在中国已递交NDA。国内研发进度最快的为真实生物的阿兹夫定已于2022年7月获批上市，君实生物（688180）、众生药业（002317）等处于三期临床。”西南证券指出。
抗原检测：自我监测中将起到重要作用，需求有望提升
随着疫情防控措施的不断优化，新冠抗原检测有望在后续防控及自我监测中起到重要作用。
中泰证券便表示，抗原检测方便快捷，应用灵活，可快速筛查新冠感染者，配合相关药物等进行居家治疗，有效避免医疗资源挤兑。因此，随着新冠核酸检测场景持续优化，预计新冠抗原检测需求有望提升。
市场空间方面，国金证券指出，除了国内接下来的阶段性需求爆发，海外也仍有常态化抗原常态化测试需求，叠加冬季流感频发季节，抗原检测产品的需求有望提升。
国金证券数据显示，中国是全球主要的抗原检测产品出口国家，截至12月2日，国内新冠抗原检测注册证已批准35家，包含胶体金、乳胶及免疫层析三种方法学。
药店：药物需求提升带动药店销售，大型连锁药店获得一致青睐
中泰证券指出，疫情管控优化后，居民储药备药意识的强化，叠加四季度为流感高发季节，将会带来泛感冒类药物、维矿保健品、防疫消杀物资等需求爆发。
东吴证券表示，科学精准防控疫情利于宏观经济恢复，有望带动药店等消费医疗复苏。如新冠引起的并发症相应的药物需求，或将大幅提升，如呼吸道止咳药、退热药等。同时，居家自测的抗原检测需求也将明显。
中药：相较其他赛道政策支持更高，抗疫中药确定性高
德邦证券指出，抗疫期间，中药作用举足轻重。疫情管控向健康方向发展，将催生庞大的抗病毒治疗与缓解症状药物市场，抗疫中药的确定性突出。
“中医药‘十四五’规划提出中医医疗机构数量5年增加31%，同时2025年所有三级中医及中西医结合医院必须开设发热门诊，明确了中药在退热和抗疫中的重要性。”西部证券指出。
西部证券进一步指出，中长期来看，中药板块在集采影响小、政策大力支持、受海外局势影响小的带动下，业绩稳健增长，大部分公司估值偏低，有望成为2023年投资主线。
医疗器械：院内外消费回温，短期家用制氧机需求或攀升
随着疫情防控措施的进一步优化，财信证券指出，院内手术量有望迎来回弹，同时院外消费医疗也将持续回温。此前，国内由于出行限制，医疗终端需求有所减少。
中泰证券则指出，预计疫情管控进一步优化后，短期内新冠感染率可能提升，其中轻症患者数量可能增加，有望带动家用制氧机采购需求攀升。
院内医疗器械需求方面，财信证券看好与可择期进行的诊疗活动相关的、具备自主创新能力的研发平台化厂家，如南微医学（688029）、迈瑞医疗（300760）、惠泰医疗（688617）、开立医疗（300633）、澳华内镜（688212）、海泰新光（688677）等。
在线诊疗：刚需和抗疫应用场景驱动下，行业有望高增长
华安证券指出，近年来我国互联网医疗始终保持高增长态势，由2012年的23.1亿元增长至2019年的271.7亿元，年复合增长率达42.21%。2023年中国互联网医疗市场规模预期达876.1亿元，同比增长25.1%。
华安证券也指出，未来多种应用场景将促进互联网 医疗的深度融合，互联网医疗服务、医疗信息化、医药电商、互联网商保、医疗智能硬件等将成为行业重点，并形成完整的医药闭环。
医疗服务：海外视角看，放开后刚需医疗恢复快于消费医疗
医疗服务板块方面，太平洋证券指出，就海外医疗服务行业的恢复情况看，医疗服务企业的客单价因新冠增长强劲，同时刚需医疗服务恢复快于消费医疗。
“从海外视角看，医疗服务企业业务量，如门诊量、住院量、手术量等，并未恢复至疫情前水平，床位使用率因平均住院日提升而有所提升，但未达饱和。不过，医疗服务的客价单方面，因治疗新冠增长强劲。”太平洋证券指出。
太平洋证券分析称，医疗服务企业的客价单涨幅强劲主要有三点原因：一是当地疫情防控政策要求减少择期手术量；二是如美国财政部对医院收治新冠患者，有20%的额外财政补贴，相当于相同病种新冠患者的收费可增加20%；三是新冠治疗费用远高于常规客单价。
线下消费：抗病毒抗菌或成短期主题，婚恋消费需求逐步释放利好黄金珠宝
“体现在核酸筛查、乘坐公共交通工具、就医买药等诸多方面的疫情防控措施优化，前期受疫情影响较大的线下消费及供应链，相关标的业绩有望改善。”民生证券指出。
开源证券指出，黄金珠宝作为典型的线下消费业态，将迎来三重利好。一是随着线下消费场景打开，且基于本地消费，在恢复速度上或存在一定优势。二是前期因婚宴酒席举办受限而被抑制的婚恋消费需求，也将逐步释放。三是即将到来的元旦、春节假期，也是黄金珠宝消费重要节点。
出行：国内游需求有望快速回补，可超配航空
银河证券指出，伴随国内疫情防控措施进一步转向精准化，预计未来国内出行政策仍有望进一步优化。其中，出境游仍面临一定程度管控背景下，国内游需求有望快速回补。
“同时，虽然近期民航出行需求仍较为低迷，但随着进一步优化防控相关的措施陆续出台，将对民航需求的复苏形成正面影响，提升了板块情绪。”华泰证券指出。
山西证券认为，随着防疫政策持续优化调整，疫情影响逐渐减弱，社服板块直接受益。短期看，酒店、景区等受防控政策影响较大的板块，有望率先反弹。
“配置方面，品牌韧性更强，产品、控制成本等综合能力更优的龙头将享受供需格局红利，如锦江酒店（600754）、首旅酒店（600258）、天目湖（603136）、宋城演艺（300144）、中青旅（600138）等。”山西证券指出。
