上周五Z策的落地，这意味着电子烟可以作为一个正常的行业看待和投资了，各大机构的风控和禁投名单解除，周末机构电话会议也是比较多。
第一，全球烟草消费市场萎缩，但新型烟草市场则呈现逐年上升的态势；电子烟在国内渗透率非常低，目前仅约1.5%，而在海外欧美渗透率已经在5%左右，未来渗透率还有很大的提升空间。
第二，电子烟在年轻一代形成了抵挡不住的消费热潮；年轻一代未来会是电子烟消费的主力军，因此电子烟有望替代传统的烟。
第三，国内电子烟行业规模增长速度快，龙头公司有望受益；国内电子烟市场规模过去8年年均复合增长率达到了72.5%。市场预计，未来国内电子烟市场规模年均复合增长率将达到24.2%。
第一，思摩尔国际，全球电子烟龙头公司，全球最大的电子雾化设备制造商，国内市占率超过60%。亿纬锂能是这家公司的第二大股东，股份占比31.86%。
公司的产品具有核心竞争力，拥有核心技术和专利壁垒，几乎全世界的电子烟厂家和品牌都是它的客户，客户订单持续增加，业绩持续超预期。
公司高利润的陶瓷加热技术产品销售不断增加，毛利率得到提升。公司也在不断提升产能，不断进行研发投入，提高技术壁垒。
第二，华宝股份，国内烟用香精龙头，新型薄片唯一民营牌照。公司在传统烟草行业已经处于垄断地位，拥有天宏、华宝、孔雀等品牌，是中国烟草的指定供应商。公司在新型烟草领域，公司目前已开发适用于HNB烟草制品的香精产品。
第三，陕西金叶，中烟HNB降温材料独家供应商，作为中烟旗下子公司，陕西金叶与其深度绑定，生产HNB核心零部件。公司有望成为电子烟必备的降温材料PLA滤棒的垄断者。
公司不断剥离非核心资产，停止收购教育公司，公司聚焦电子烟的决心很大。子公司拥有《烟草专卖生产企业许可证》，该特许经营权具有较高的市场价值。
第四，集友股份，薄片环节核心龙头公司，拥有稀缺的烟草薄片生产牌照。公司已经布局电子烟研发和产业化。
公司是唯一拥有自主电子烟品牌（香誉）的上市公司，也是与中Y下属公司合作最多省份的上市公司。
第五，劲嘉股份，国内烟标龙头、与云南中烟唯一战略合作民企，布局电子烟行业。公司在烟具领域技术储备丰富，并且还在积极布局新型烟草器具。公司生产的烟标基本上覆盖了国内烟草行业的规模品牌，具备明显的竞争优势。而且，公司的自有品牌FOOGO在市场上具备卡位优势。
第六，东风股份，国内烟标龙头公司，仅次于劲嘉股份。公司已经从传统烟标印刷企业开始迈向电子烟领域，联营企业绿馨电子是公司投资电子烟以及新型烟草制品等相关业务的实施主体及平台。
第七，盈趣科技，公司为全球最大烟草公司旗下电子烟品牌IQOS生产烟具零部件。公司作为IQOS供应链企业受益新一代产品放量，未来电子烟业绩将会快速增长。
第八，中科信息，公司收购了瑞拓科技布局HNB检测设备的中科信息，公司深耕HNB检测设备，为电子烟行业提高自动化、智能化物理检测仪器及系统整体解决方案的专业供应商。
