自2020年12月31日首次在沪市主板递表，历时两年，信达证券（601059.SH）拿到了IPO批文。
12月15日晚，证监会官网发布了批复公告，核准信达证券公开发行不超过3.24亿股新股。该批复自核准发行之日起12个月内有效。
这意味着，继东兴证券（601198.SH）后，信达证券将成为第二家AMC（资产管理公司）系上市券商。
信达证券成立于2007年9月，注册地为北京，是国内AMC系第一家证券公司，与华融证券、东兴证券、长城国瑞证券并列为四家“AMC系”券商。
信达证券控股股东为中国信达（1359.HK），持股比例87.42%。
近年来，信达证券业绩逐年增长。2019-2021年，分别实现营收22.23亿元、31.62亿元、38.03亿元，同比增长34.01%、42.62%、20.27%；分别实现净利润1.86亿元、8.56亿元、12.12亿元，同比增长106.7%、359.56%、41.57%。
进入2022年，信达证券业绩增速有所下滑。2022年三季度，信达证券实现营收26.92亿元，同比增长4.24%；实现净利润7.24亿元，同比微增0.29%。
对于2022年业绩，信达证券在12月初更新的《招股书》中预计下滑。受资本市场行业变动影响，信达证券预计2022年度收入同比增长-7.97%至7.8%，净利润同比增长-7.74%至7.96%。
整体来看，信达证券业绩处于行业中上游。根据证券业协会发布的业绩排名，2021年信达证券在140家证券公司中，总资产、营收和净利润分别排名第39、42、37。
依靠股东方中国信达的雄厚资源和网络优势，信达证券有着稳定的业务基础与发展途径，证券经纪业务和投行业务较为突出。根据证券业协会的统计数据，2021年度信达证券代理买卖证券业务收入（含席位租赁）排名第37名。
投行业务方面，信达证券客户涵盖国有大中型企业、地方企业、民营企业等，在国有大中型企业资产重组和资产证券化方面有一定竞争优势。
不过，净资本规模偏小是信达证券面临的挑战。根据证券业协会发布的业绩排名，2019-2021年间，信达证券净资本行业排名分别为51名、53名、52名。净资本偏小将影响业务规模的扩大，也面临行业竞争地位下降风险。此次拿到IPO批文，登陆资本市场，信达证券资本或将得以补充。
另外，信达证券主要营收依赖传统的证券经纪和证券自营，业绩受证券市场行情影响较大，在产品的创新以及寻求新的业务增长点方面略有欠缺。
此外，ABS展业违规被点名，合规方面受监管处罚，也是信达证券待解决的问题。
在北京证监局5月7日发布的《关于对祝瑞敏采取出具监管谈话监管措施的决定》中，主要提到了两个问题，其中包括信达证券在开展ABS业务过程中未建立有效的约束制衡机制，ABS业务开展环节违规，风险管理缺位，部分ABS项目存续期信息披露不完整。
ABS（Asset-Backed Security）即资产支持证券，是资产证券化的一种，它以基础资产未来所产生的现金流为偿付支持，通过结构化设计进行信用增级，并在此基础上发行。
ABS是一种债券性质的金融工具，与一般债券不同，它是一种以资产信用为支持的证券，其向投资者支付的本息来自于基础资产池产生的现金流或剩余权益。
资产证券化最早诞生于上世纪70年代的美国，我国首次采用ABS融资模式是在1998年。
近年来，随着金融机构和企业对发行ABS的热情不断升温，其市场规模也持续增长。目前，ABS已经成为国内债券市场的主流产品之一，也是市场的重要融资手段。
《招股书》显示，信达证券2021年承销ABS债券68只，承销金额为1143亿元，位列券业第6位。承销数量和金额分别同比上涨386%和17%。
对比另一家已上市的四家“AMC系”券商之一东兴证券，其2021年证监会主管ABS承销规模排名第10名。
上述人士还表示，基于信达证券在债券和ABS业务上的优势，主要负责债券业务的投行部门一度由公司总经理祝瑞敏亲自带队。
事实上，除了信达证券外，4月18日，银河金汇也因ABS展业存在违规而受到监管处罚。
IPG中国首席经济学家柏文喜介绍：“ABS业务因为业务流程较长，无论是在基础资产梳理、信用增级、现金流归集与分配，还是证券发行过程和发行后管理中都涉及众多专业性较强的合规环节，并需要整个业务链条上的承作、结构化产品设计、发行与交易、托管机构、中介机构的全面与有效配合，因此也就很容易出现较多的违规节点和违规事项。而作为ABS融资的总协调机构，就券商勤勉尽责的要求而言，自然也就在任何环节和节点的责任都无法排除。”
零壹研究院院长于百程指出：“近两年看，券商在开展ABS业务过程中，有一些违规案例，但并不多。ABS业务对产品设计和资产的风险管控要求较高，随着经济不景气，企业信用违约风险加大。因此，券商在开展ABS业务过程中，对于尽职调查，信息披露，风险控制等方面需要尽职尽责和合法合规，否则项目出现风险对于出资人会造成较大损失。”
除了ABS展业违规外，在北京监管局对祝瑞敏的约谈通知中还提到，信达证券投行业务合规人员配备不足、薪酬管理不健全，投行业务内部控制有效性不足，对同类业务未执行统一标准，合规检查和利益冲突审查不规范。
查看证监会的监管处罚通知可以发现，除了投行业务，还有很多问题暴露在营业部人员上，在信达证券最新更新《招股书》后，仅安徽一处就连收三张罚单。
具体来看，信达证券蚌埠淮河路证券营业部负责人姚佐根任职期间，营业部门曾违反投资者适当性要求，违规销售多只金融产品；姚佐根还对员工执业行为缺乏有效约束，管控不到位。2022年1月6日，安徽证监局对其采取出具警示函的行政监管措施，并记入证券期货市场诚信档案。
同月，信达证券蚌埠淮河路证券营业部也收到安徽证监局对其采取责令改正措施的决定，并记入证券期货市场诚信档案。
2021年6月，安徽证监局责令周洪涛依法处理非法持有的股票，并处以20万元罚款。据悉，周洪涛作为证券从业人员，在信达证券蚌埠淮河路营业部任职期间，借用开立于其营业部的“王某某”“曹某”等10人共计15个证券账户从事股票交易行为，并亏损642万元。
不只是安徽，4月25日，辽宁证监局发布了对信达证券阜新解放大街证券营业部采取出具警示函措施的决定。辽宁证监局称，该营业部原工作人员在任职期间，存在替客户办理证券交易的行为，且营业部对客户在电话回访中反映理财经理承诺收益的违规线索，未及时予以核查处理，还在客户回访中存在工作人员诱导客户回答问题、未完整保存回访录音情况。
从时间来看，算上北京刚刚给出的两张罚单，信达证券年内收到罚单已达6张。
据更新的《招股书》披露，信达证券已按照监管要求，建立了合理完备的管理机制。从披露的公司员工专业结构来看，合规风控审计共177人，占员工总人数的6.75%。
值得一提的是，信达证券引入监管出身的吴立光担任合规总监。吴立光自1996年4月起，在证监会任职长达十三年，历任证监会稽查局主任科员、副处长，上市公司监管部副处长、调研员。直到2009年1月加入信达证券并担任合规总监至今，并于2021年4月起兼任首席风险官。
6家拟上市证券公司进度怎么样
上市券商队伍有望添新员。近期，信达证券、财信证券等多家券商IPO进程均有新进展。
据证监会官网，信达证券将于6月30日上会。近期，财信证券IPO申报材料获受理，开源证券、华宝证券IPO相关材料已被证监会接收。
拟上市队伍中的几家券商各有特色：信达证券是国内资产管理公司(AMC)系第一家证券公司；财信证券注册地在湖南，与方正证券、湘财证券一同组成湖南本土三大券商队伍；开源证券以新三板业务见长；华宝证券作为中国宝武旗下证券公司，致力打造聚焦钢铁生态圈的特色券商。
近年，中小券商上市潮持续涌动。除上述四家外，东莞证券、首创证券、渤海证券IPO事宜也均在推进。
信达证券“冲A”
若IPO进展顺利，信达证券将成为国内继东兴证券、长城证券之后的第三家AMC系上市券商。
证监会网站显示，在6月30日的发审会上，信达证券是上会企业之一。公司拟登陆沪主板，保荐券商为中信建投证券。
成立于2007年9月的信达证券，注册资本15.11亿元，具有证券经纪、证券投资咨询、证券承销与保荐资格等业务资格。据天眼查，中国信达(01359.HK)为其控股股东，持股比例为87.42%。
从行业排名来看，公司资产、业务情况多处于中上游。据中国证券业协会数据，2021年度，信达证券总资产573.12亿，排名39/106；净资产120.02亿，排名50/105。
盈利能力上，据中证协口径，去年全年，信达证券营业收入25.77亿，排名42/106，位于中原证券(25.93亿）和西南证券（25.19亿）之间；净利润11.72亿，排名37/106，与之接近的是华创证券(11.76亿)。
主要业务方面，经纪业务、投行业务等均排名行业中上游。去年全年，经纪业务、投行业务分别实现营收9.18亿、4.57亿，排名行业第39位、36位。不过，信达证券的资产管理业务排名靠后，去年实现1.04亿营收，排名39/47。
早在2020年，信达证券“奔A”就有动静。
当年8月初，中国信达公告称，拟拆分旗下控股子公司信达证券上市；同年12月初，中信建投证券完成对信达证券的上市辅导；12月下旬，中国信达称，此前向上交所递交了信达证券分拆上市的申请已获证监会受理。
据招股书，信达证券拟公开发行不超过9.73亿股，募集资金投向进一步巩固传统经纪业务、扩大资本中介业务资金配置规模等。
值得关注的是，近几年，信达证券动作频频，先有两名掌舵人履新，再是数十亿增资计划推出。
2019年5月，信达证券迎来新任董事长及新任总经理，信达资本原董事长肖林担任信达证券董事长，银河证券原首席财务官祝瑞敏担任信达证券总经理。
财信、开源等IPO进程推进
财信证券IPO进度更新。6月24日，证监会披露，财信证券IPO申报材料已于22日获得受理。公司拟登录沪主板，保荐券商为华创证券。
成立于2002年的财信证券，注册资本66.98亿元。截至去年年底，公司总资产超650亿元，净资产超140亿元，拥有全业务牌照。
财信证券股东背景强大，是湖南财信金融控股集团有限公司旗下核心企业，系湖南省唯一的省属国有控股证券公司。天眼查数据显示，公司目前有三大股东，分别是湖南财信投资控股有限责任公司、新余财虎企业管理中心（有限合伙）、深圳市润泽灯光音响科技发展有限公司，持股比例分别为96.49%、2.02%、1.49%。
从业绩表现来看，近三年，财信证券业绩逐年增长。2019年至2021年，公司营业收入分别为15.62亿元、21.06亿元和28.11亿元，净利润分别为4.06亿元、5.33亿元和8.39亿元。其中，2021年净利润同比大增逾五成。
业务上，财信证券在债券承销、固定收益投资、互联网金融等业务领域具有相对优势和经营特色。从业绩贡献度来看，经纪业务是营收主力，去年全年该业务实现营收13.11亿元，占总营收的46%。
今年1月2日，财信证券官网宣布，财信证券有限责任公司整体改制为财信证券股份有限公司，这被认为是公司上市前的重要举动。
IPO获受理的开源证券，则以新三板业务见长。
开源证券是一家区域券商，总部位于西安市，控股股东为陕煤集团，实际控制人是陕西国资委。2015年，开源证券挂牌新三板，2018年摘牌，转向A股上市。
值得一提的是，开源证券新三板业务突出。据公司官网数据，北交所、新三板业务方面，开源证券持续督导公司数量超过600家，居行业第一，做市股票数量排名第一，2021年连续四个季度执业质量排名第一。去年11月中旬北交所开市之际，开源证券保荐同心传动等5家企业首批上市。
据北交所、全国股转公司发布2021年度证券公司执业质量评价结果，2021年度，101家证券公司中，申万宏源等20家证券公司为一档，开源证券得分152.85排第一，申万宏源、安信证券分列二三位。
2021年，开源证券营收27亿，利润总额6.81亿，同比下降4.76%和16.02%。
其中，做市业务营收7952.58万元，同比增长291.2%；衍生品业务营收3337.2万元，同比增长584.5%；证券经纪业务5.76亿元，同比增长109.76%。
不过，开源证券多项业务收入下滑。从2021年情况来看，资管、投资、投行业务营收下滑幅度均在两成以上。
行业排名上，截至2021年末，公司总资产、净资产、净资本规模分别位于行业第56位、43位及42位；营业收入排名第47位，利润总额排名第64位，均位于行业中游。
首创证券等排队中
近年，中小券商上市热情高涨。除上述3家外，东莞证券、首创证券等均在推进IPO进程。
今年2月24日，东莞证券过会，七年IPO长跑成功上岸，公司有望成为年内首家新上市券商，A股第49家上市券商。
首创证券和渤海证券的IPO申请分别于2021年9月、12月获得受理，目前均处于预先披露更新。
也有券商IPO折戟。据证监会官网，万联证券终止审查决定时间为2022年3月16日。
万联证券原拟登陆沪主板，保荐券商为瑞银证券，早在2019年7月公司即完成招股书预披露。2020年4月，证监会发布对万联证券IPO的首次反馈意见。
然而，经过近三年时间的等待后，万联证券IPO最终折戟。据公开报道，万联证券称，鉴于战略规划调整，经审慎考虑，并与发行申请相关中介机构充分研究，决定撤回本次A股发行申请。公司将根据实际情况择机重启A股发行申请。
此外，据不完全统计，华金证券、申港证券、东海证券等多家券商也在筹备上市，目前处于IPO辅导备案中。
赞
国内AMC系第一家证券公司是哪家公司？
信达证券股份有限公司是于2007年9月成立的国内资产管理公司（AMC）系第一家证券公司。信达证券是经中国证券监督管理委员会批准，由中国信达作为主要发起人，联合中海信托投资有限责任公司（现名中海信托股份有限公司）和中国材料工业科工集团公司（现名中国中材集团有限公司），在承继中国信达资产管理公司投资银行业务和收购辽宁省证券公司、汉唐证券有限责任公司的证券类资产基础上设立的证券公司。
平安证券股份有限公司是中国平安综合金融服务集团旗下的重要成员，前身为1991年8月创立的平安保险证券业务部，凭借平安集团雄厚的资金、品牌和客户优势，秉承"稳中思变，务实创新"的经营理念，公司建立了非常完善的合规和风险控制体系，各项业务均保持着强劲的增长态势，历经十九年稳健经营，公司已成长为国内主流券商之一。关于平安证券问题您可以联系电话：95511-8咨询。
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