（—于小黎摄）
本来感觉管理层在节前还是挺呵护A股的，昨日居然都没有发行一只新股，今日也才发行两只新股，同时也只有两只小型新股上市，两只股票的总市值才40亿，可见供应量还是相当节制的。但是市场还是未能延续上涨势头，上证指数跳空高开后，只在盘中创了一次新高便逐级而落，到收盘，居然是涨跌都寂寞——指数保持昨日的收盘价不变。
要知道，今日北向资金还是净买入的啊！只不过净买入额略有下降，今日的数据是47.35亿元。这可是北向资金连续第11个交易日净买入了，今年1月份以来仅仅12个交易日，北向资金的净买入量就高达940亿元，超过了去年全年的净流入量。
当然这个数据由于进进出出，随着来日方长，今年最终仍有可能是净流出的，但不管怎么说，一开年，北向资金就以平均每个交易日78亿元的净流入进军A股，还是相当不寻常的。
要说这是好事吗？要看你怎么看。
在股票供应节奏不变的情况下，每日能有这么多新资金进来，当然是好事。就拿今天的情况来说，2只新股总成交6个亿，而北上资金净注入是47亿多，这意味着，场内的存量资金可以不用为新股分流，其余老股还能分得40多亿元的增量资金注入，当然是好事。
但是反过来看，12个交易日北向的增量资金940亿元，但是我们的上证指数才涨了4.4%，深证上涨了7.2%，科创50也仅上涨了4.9%，简单平均一下，A股重要指数的平均涨幅为5.5%（用中证全A指数，则上涨幅度为5.66%）。那么日后，可以想见，随着A股定增、新发、解禁等等带来的需要承接的股票越来越多，很可能以后1000亿的北上资金也就只能让全A指数上涨5%了。
这样，我们就可以比较直观地了解到，如果每天的净流入是100亿元，那么可以令全部A股上涨0.5%左右。
考虑到北向资金进入的强度比较大，我们还可以有另外一个猜想，那就是北向资金为了买A股，就需要人民币，就需要卖出美元。这样，我们的汇率也可以上来了，所以，北向资金如此操作，即利好了汇率，又托住了股市，真正是一箭双雕，把钱用在了好地方。
但万一北向资金要是没有的话，甚至更差，变成净流出的话，投资者就要小心股汇双杀了。
考虑到节前有限的交易日，北向资金继续北上是没有太大问题的，但是节后是否会要兑现收益呢？这个事情大家不能不考虑。
在1月12日北交所某只股票一天当中几乎没有成交，最后快收市了才有两笔或者是三笔、每笔100股的成交，估计也是做市商出于责任的出手。之所以搞不清到底是成交了多少手，一个很重要的原因，就是该股当天最低价是8.47元，最高价是8.56元，但是成交金额却是2212元。如果是两手，最多也不需要1800元，如果是三手，最少也要2400元以上，不知道这2212元是如何计算出来的？
由于不少自媒体嘲讽北交所这样的成交量要成为世界资本市场上的经典案例了，所以北交所今日迅速做出了回应：称与全国股转公司组织召开了地方金融局上市挂牌工作座谈会，会议提出，要畅通各类投资者入市渠道，加快落地混合交易、融资融券制度，支持引导基金公司和各类资管机构基于北交所创新投资产品，进一步丰富和优化投资工具，提升投资者交易便利性。
而北交所还指望基金公司开发相关的产品，难道不知道基金公司现在发行新基金也不容易吗？
这一消息，有可能压制节前A股做多的热情。
此外，今日还有一条消息也相当重要，估计也将对节前的行情形成压制，即联交所资料显示，全国社保基金于1月12日减持工商银行的H股，数量高达2.31亿股，持股比例从9.17%下降到了8.91%。
由于当日工商银行的H股股价的波动范围是从4.14港元到4.2港元，按均价4.17来计算，全国社保基金当日套现9.63亿港元。
有意思的是，全国社保这么大的抛盘，港股工商银行的价格却不跌反涨，看来也是找到了大买家的。
但如果全国社保基金要在A股市场上抛售工商银行呢，那会是一个什么样的结果？
1月13日，当天北向资金净流入超过133亿元，加上全国社保12日卖出后的港元很可能要兑换成人民币，所以当天汇率大跳了388点也不足为奇了。
忽发奇想，汇率也有可能成为A股一个短期的风向标？至少我们可以多一个思考的方向。可以检验一下，下次汇率下调的时候，是不是南下资金开始净流入了呢？
