4月28日，*ST海航（600221）、*ST基础（600515）、*ST大集（00564）等8个海航系A股上市公司齐发公告，披露股东或实际控制人的变更。
8家上市公司里的其他五家是海航科技，渤海租赁，*ST海创，ST海投，*ST东电。
简单来说，就是海航集团的老股东团队及慈航基金会，在上述8家公司的持股 全部清零，所持股份转移至未来的还债主体——专项服务信托所有（下称“信托”）。【相关：从此再无“海航集团”】
根据重整计划，进入信托的海航集团321家公司，被分为航空运输、机场运营、船舶制造、金融服务、酒店商业六个业务板块，这些资产经合并抵销后的资产总值为2532亿，已经陆续注入信托旗下的总持股平台公司——海南海航二号信管服务有限公司（下称“二号信管”）。
上述几家上市公司，就分别属于六大业务板块。航旅圈也对信托持有的权益比例以及8家上市公司的最新股权结构进行了梳理：
二号信管通过海航实业、海航集团、海航资本间接持有*ST海航5.64%股权。（海口美兰国际机场有限公司/长江租赁有限公司退出）
*ST海航现在的实际控制人是辽宁方大集团董事局主席方威，他的海南方大航空合计控制*ST海航24.95%股权，并控股海航航空板块（海航航空集团）95%。
二号信管则持有海航航空板块（海航航空集团）剩余的5%股权：刚刚，新股东入场海航！
二号信管通过海航实业旗下基础控股及其一致行动人间接持有*ST基础20.88%。
*ST基础的控制权已交割至隶属海南省国资委的海南省发展控股有限公司，海发控目前合计控制*ST基础24.51%股权：海航基础改名海南机场，海发控“捡漏”入主，债权人何时能解套？
控股股东海航商控股权数量不变。二号信管通过海航实业（1.62%）、海航资本（0.61%）、海航实业旗下海航商控（4.8%）等一致行动人（7.64%）间接持有*ST大集14.67%股权。
由于大股东资金占用及业绩补偿等核心历史问题拖累引战进度，*ST大集至今未完成引战工作，还有近5成的股票保留在管理人的财产处置专用证券账户中，二股东新合作集团持有7.98%股权：海航信托新进展，*ST大集会退市吗
控股股东海航资本及重要股东股权数量不变。二号信管通过海航资本（28.02%）、海航实业旗下燕山投资（5.01%）、宁波德通顺和（2.14%）、上海贝御（4.26%）等一致行动人（4.34%）间接持有渤海租赁43.77%股权。
值得注意的是，海南方大航空通过深圳兴航，还间接持有渤海租赁8.52%股权。
渤海租赁持有世界第三大飞机租赁公司70%股权，持有全球第二大集装箱租赁公司100%股权，或许是信托资产中最有价值的部分。
控股股东海航科技集团股权数量不变。二号信托通过海航实业旗下海航科技集团（20.76%）及其一致行动人大新华物流（8.67%）、上海尚融供应链（0.01%）和海航科技集团（香港）有限公司（0.03%）间接持有海航科技29.47%股权。
海航科技曾以60.09亿美元收购英迈国际助力海航进入全球100强，后以58.26亿美元出售，目前仅剩几条船，以及前海航交所等几家参股的公司。
控股股东海航旅游集团股权数量不变。二号信管通过海航实业集团旗下海航旅游集团（13.81%）及海航旅业（国际）香港（7.16%）间接持有*ST海创20.97%。
*ST海创的前身为上海九龙山，老海航团队一直与原二股东同时是九龙山的创始人李勤夫不和，要注入的旅游和金融业务一直未果。不知信托持股后，情况能否会有改变。
控股股东海航资本股权数量不变。二号信管通过海航资本（19.98%)及海航实业旗下海航投资(0.29%)合计间接持有ST海投20.27%股权。
ST海投此前主要是地产业务和海外投资，目前转向基金管理与投资，以及养老业务。
控股股东北京海鸿源股权数量不变。二号信管通过海航实业旗下北京海鸿源间接持有*ST东电9.33%股权。
*ST东电中主要是海航相关酒店业务，已在上周终止A股上市，进入退市整理期。
此外，二号信托发布的权益变动报告书，也透露了更多信托间接持股的上市公司，包括曾在海航旗下的凯撒旅业及海越能源，还包括在美国上市的途牛等公司。
值得注意的是，共有包括*ST大集、渤海租赁等在内的6家公司在易主信托后处于无实际控制人状态，那么这些公司的未来命运将由谁来决定？信托的具体运作机制是怎么样的？
6家公司未来命运如何决定？
6家公司之所以无实际控制人，主要是根据沪深两市规定，有下列情形之一的，为拥有上市公司控制权：
（一）投资者为上市公司持股 50%以上的控股股东；
（二）投资者可以实际支配上市公司股份表决权超过 30%；
（三）投资者通过实际支配上市公司股份表决权能够决定公司董事会半数以上成员选任；
（四）投资者依其可实际支配的上市公司股份表决权足以对公司股东大会的决议产生重大影响；
（五） 中国证监会认定的其他情形。
而在这6家公司易主信托后，根据债权金额测算，获得信托抵债的债权人持有的份额高度分散，没有任何受益人能够单独控制作出决策或施加重大影响，所以被判定为无实际控制人。不过，对于持有信托份额的债权人来说，对上述几家上市公司还是有一定的决策权的。公告也透露了更多信托的运作细节：
1，信托的最高权力机构为所有获信托份额债权人组成的受益人大会，有权决定信托一切重大事宜，预计受益人人数约 2 万人，主要为金融机构。会议须经出席的表决份额过半数或三分之二通过方可作出决议。
2，受益人大会下设管理委员会，根据受益人大会的决议和授权管理信托事务，管理委员会由19名委员组成，包括18名债权人代表及1名债务人代表，委员须经受益人大会选举任命。管理委员会会议须经全体委员过半数或三分之二通过方可作出决议，无任何委员能够控制管委会作出决议或施加重大影响。
3，上周公开的由中信信托及光大兴陇信托组成的联合体则是信托受托人，履行事务管理类服务信托相关事宜，不具有主动决策权。《信托合同》明确约定受托人需“根据信托需要，受益人大会和管理委员会的决定和授权，代表专项服务信托，以二号信管股东名义行使股东权利”。
4，受托人主要负责开立并维护信托归集账户与信托专户，办理信托相关登记手续，负责受益人的信息数据录入及维护、日常联络、专线答疑、信托份额转让材料收集及审核及系统录入等工作，开发与维护信托相关信息系统等事务管理类工作。【所以，如果想知道你所持有的信托份额以及如何分红，怎么买卖，就可以去问上述两家作为受托人的信托公司】
5，对于信托及二号信管间接持有的6家A股上市公司未来的命运，根据目前披露的运作机制，选举、聘任上市公司的董事由管理委员会决策；资产处置、资产引战、新增投资、新增投资及担保事项，将根据所涉标的金额大小分别由二号信管董事会、管理委员会或受益人大会决策；其他日常事项如需股东大会审议的，由二号信管董事会层面决策。
值得一提的是，二号信管的董事会成员也随着公告揭晓，其中包括前海航航空集团执行总裁刘璐。二号信管董事会共有9名成员，其中7人从二号信管经营管理团队中选任【7人均为原海航系高管，详见下图】，2人由两位受托人分别推荐，经管理委员会决策任命。
对于包括6家上市公司及二号信管旗下公司未来的具体运营，海航集团《重整计划》规定，原则上由企业现有经营管理团队继续运营信托计划实际控制的实体经营企业。在业务规模不变的条件下，实体经营企业不得按照明显低于同地区同行业同等规模企业的平均职工人数进行无故裁员，员工薪酬水平不得低于同地区同行业平均水平。
在信托计划成立后，信托受益人认为有必要对信托计划的治理结构、收益分配规则、职能和部门设置等进行调整的，可根据《公司法》，《信托法》等相关法律法规的规定及信托文件的约定依法依规进行调整。
时任海南省海航集团联合工作组组长、集团党委书记的顾刚曾表示，重整完成后将集中精力投入321家实质合并重整企业的整体运营，这将成为海航法治化、市场化破产重整之后下一步管理重整的重点。力争重整成功后，经过两年的发展，让321家企业的资产价值回归正常水平并得到发展增值，实现稳步增长稳步向好。
对于6家上市公司未来的命运，你怎么看？
