A股进入上市公司2022年半年报披露期，知名私募基金的最新调仓换股动作浮出水面。
从最新披露的数据可以看到，高毅资产董事总经理冯柳管理的高毅邻山1号远望基金，在坚定持有第三方运维公司容知日新三个季度后，今年二季度大举减持了147.29万股，持股数量降至37.71万股，持股市值仅为2850万元。
半年报显示，容知日新今年上半年归母净利润同比增长84％，该股这周一大涨6.28％，报收93.98元/股，但今年以来仍跌15％，其近期将有2089万股上市解禁。我们一起来看看。
上半年净利润同比增长84％
冯柳二季度大举减持容知日新
7月24日下午，科创板公司容知日新（688768）发布了2022年半年报，公司在今年上半年实现营业收入为2.09亿元，同比增长46.18％；归属于上市公司股东的净利润为3315.36万元，同比增长84.33％；基本每股收益0.60元。
但是，基金君却发现，冯柳管理的高毅邻山1号远望基金在今年二季度大举砍仓了容知日新，减持了147.29万股，持股数量降至37.71万股，期末持股市值仅为2850万元；其也从一季度末的第一大流通股东降至二季度末的第四大流通股东。
与此同时，全国社保基金503组合却在今年二季度新进了容知日新前十大流通股东名单，持有50万股左右，期末持股市值为3780万元。
持股将近一年首度大举减持
容知日新今年股价跌超15％
实际上，冯柳掌舵的高毅邻山1号远望基金持有容知日新已有一年左右的时间。他在去年三季度积极加仓，新进容知日新前十大流通股东名单，持有股份数量达到185万股，彼时的持股市值为2.20亿元。
此后尽管该股股价大幅下跌，但冯柳依旧选择坚守，2021年年报、2022年一季报披露的数据显示，他一股都没有卖；但是没想到在今年二季度却砍掉了一大半仓位，仅剩下37.71万股。
容知日新是在2021年7月26日登陆科创板的，从股价表现来看，刚刚上市时在2021年8月股价也一度涨至146.61元/股的高位，但此后就开始震荡下跌。
从今年的表现来看，容知日新从年初的110元/股附近震荡下跌，一度跌至4月末的52.86元/股，以后股价出现了不错的反弹，截止7月25日报收93.98元/股，总市值为52亿元。但是，容知日新今年以来的跌幅仍然有15.49％。
发力工业设备智能运维领域
近期将有2089万股解禁
资料显示，容知日新是一家专业的工业设备状态监测与故障诊断系统解决方案提供商，公司主要产品已广泛应用于风电、石化、冶金、水泥和煤炭等多个行业，公司致力于成为一家专业的工业设备智能运维整体解决方案提供商。
在此次披露的半年报中，容知日新表示，报告期内公司营业收入为2.09亿元，较上年同期增幅46.18％，主要系加大冶金、煤炭、水泥、石化、风电等行业的业务拓展，实现营业收入增长所致。
同时，报告期内公司实现归属于上市公司股东的净利润为3315.36万元，较上年同期增幅84.33％，主要系加大冶金、煤炭、水泥、石化、风电等行业的业务拓展，实现营业收入增长以及政府补助增加所致。
东吴证券认为，工业智能运维PHM是智能制造不可或缺的一环，行业需求旺盛，容知日新有望迎来持续高增。PHM行业属于蓝海市场，根据测算，到2025年风电、钢铁、煤炭和石化等行业PHM潜在市场空间合计超400亿元。“随着智能制造建设不断推进，我们认为冶金、石化、水泥等下游行业渗透率将进一步提升，节奏会有所加快。容知日新作为第三方运维中的龙头企业，核心竞争力看护设备数和行业know-how业内领先，将充分受益于行业红利，实现快速增长，最终有望成为第三方运维巨头。”
值得注意的是，容知日新最近将有2088.93万股的首发限售股、战略配售股份上市解禁，占公司股本总数的比例为38.07％。
前不久公司发布了《首次公开发行部分限售股上市流通公告》，本次上市流通的战略配售股份数量为137.2万股，限售期为自公司股票上市之日起12个月；本公司确认，上市流通数量为该限售期的全部战略配售股份数量。除战略配售外，本次上市流通的限售股数量为1951.73万股。上市流通日期为2022年7月26日。
本文源自中国基金报
二股东割肉减持，大私募巧妙接盘，同仁堂创半年新低背后
富凯摘要 ： 同仁堂年内股价表现背离医药板块，混改迟迟不能落地，冯柳是不是也失望离场了？
作者|天鹅
300亿市值，股价迟迟未能回归至两年前的水平，同仁堂更在近四个月开启诡异下跌，创下了近半年来的新低。
这背后，险资资金、私募基金接棒操作，更有着身份神秘的机构专用席位配合。
2019年以来，价值成长股大放异彩，诸多高质量的上市公司均刷新了上一轮牛市的股价高点，成为新一代的蓝筹白马。但同仁堂如上图所示，近五年来的股价高点在2015年和2018年年中，虽然市盈率达到36倍，但股价涨速可谓相当低迷。
更诡异的是，自今年8月11日开始阴跌，跌幅近18%。
虽然前期涨幅过大的医药板块进行集体调整，但同仁堂却不在此列。截至12月4日收盘，同仁堂年内股价涨幅却是-10.3%。
兴业证券分析师徐佳熹指出，同仁堂上半年受到疫情影响，公司产品多为心脑血管、慢病及补养类产品，在疫情期间受到医院停诊、线下门店客流减少以及顾客购买意愿下滑，因此销售收入下滑。上述报告正是发布于阴跌期间（8月30日），这位分析师更给出“审慎增持”的投资建议。
同仁堂股价开始阴跌之时，有一个重要催化剂：核心机构股东大家人寿的减持。
今年8月4日和8月6日，大家人寿通过大宗交易减持北京同仁堂股份有限公司A股流通股4170万股和2687.4万股，累计减持6857.4万股，占本公司总股本的5.00%。
上述两笔大宗减持后，大家人寿的持股比例从14.99%减少至9.99%。
12月2日-3日，大家人寿掀起“年关减持”，连续两个交易日通过大宗交易进行减持，累计减持公司A股流通股6843.2万股，占本公司总股本的4.99%，持有公司股份比例从9.99%减少至4.99%。
上述大宗交易的均价，均出现了折价。大家人寿的前身安邦保险，于2015年四季度开始进入同仁堂，当时股价在40元上下，五年之后这场交易可谓割肉走人。
最为微妙的是，大家人寿大宗减持的买方，更引爆了市场。
11月末，千亿级私募高毅资产站上风口浪尖，矛头直指基金经理冯柳的操作争议，正涉及8月份的同仁堂。
这场操作非常巧妙。
上文曾指出，大家人寿在8月份的大宗减持比例，占到公司占本公司总股本的5.00%。
5.00%正是A股的举牌线。神奇的是，冯柳接下来这5%的筹码，但没有越过举牌线。
你们看懂了吗？
高毅面对质疑解释称，某头部居间券商告知卖出方要求至少卖出5%的比例。由于高毅内部执行对举牌线的严格风控限制，为确保期间持仓比例始终不超过5%，冯柳在通过大宗交易逐笔买入的同时，以集中竞价方式卖出少部分不受锁定期限制的非特定股份，最终完成了建仓过程。
如此让人看不懂的巧妙操作，让冯柳“有零有整”持有5000万股同仁堂，瞬间位列第四大股东行列。
这笔接盘使出了冯柳13.5亿元的弹药，可见这位私募大佬操作的犀利。
由于四季度的操作细节未到披露时点。但根据冯柳过往操作，很多持仓股票都是前一个季度突击买进十大股东，下一个季度消失。
但近四个月，同仁堂连续出现阴跌，冯柳做了何种操作，要留到明年年报披露时，才能知晓。
截至9月30日，同仁堂账面上有83.25亿元的货币基金。如此高规模的货币资产，但作为上市公司给股东的回馈，却十分“廉价”：A 股每股现金红利0.26 元（2019年度权益分派）。
再看一个数字：今年前三季度，同仁堂的净利润为7.15亿。
更有投资者犀利地问到：公司市值远远落后于片仔癀、云南白药，请公司管理层高度重视同仁堂这个金字招牌，加大机构投资者沟通和市值管理，蓝筹牛市里面同仁堂表现严重落后，是否反应了公司这几年公司治理和经营能力比较差呢？
要知道，片仔癀和云南白药均已是千亿元市值的公司，而同仁堂还停留在三百亿的水平。
对于同仁堂来说，作重要的是市场化机制的治理，这样才可以提高上市公司业务质量，比如包括引入战略投资者和混改。
对此，同仁堂不久前回复投资者：对于国企改革的问题，目前公司控股股东同仁堂集团并未批准本公司混改。
内部治理的迟缓，也许是股价萎靡不振的根本原因。
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读创公司调研〡海康威视：主芯片对公司影响不大 正打造AI开放平台
“主芯片的问题海康处理的比较好，目前对海康没有太大的影响。”海康威视(002415)日前接受机构调研时表示，现在供应链面临的压力是半导体的产能不足带来的问题，“长期来看半导体的整体紧缺对我们还是带来很多挑战。”
4月17日，海康威视举行业绩说明会。近千名机构投资者和个人投资者参会，这在其他上市公司是非常罕见的，足以说明海康威视的江湖地位。
海康威视4月17日发布的2020年年度 社会 责任报告显示，杭州海康威视数字技术股份有限公司(简称“海康威视”)成立于2001年11月,成立之初以音视频压缩版卡为主要业务,逐步发展成为以视频为核心的智能物联网解决方案和大数据服务提供商。
截至2020年12月31日,海康威视在中国内地设有32家省级业务中心,在港澳台地区及海外国家/地区设立了66家分支机构。公司产品和解决方案应用在155个国家和地区,服务的行业超过70个。
海康威视表示，过去两年，由于美国对中国 科技 企业的打压，以及全球新冠疫情的影响，全球半导体产能不足，许多行业出现明显的供货紧张。2021年，外部环境依然复杂，美国的制裁措施还在继续对中国企业产生深远的影响。公司表示，“面对多重制裁，我们必须认真应对，坚持开放、透明和合规的经营原则”。
一季度盈利大增
研发费用占比逐年提高
4月16日晚间，海康威视发布2020年财报和2021年一季度财报。报告显示，2020年该公司实现营业总收入635.03亿元人民币，同比增长10.14%；归属于上市公司股东的净利润133.86亿元，同比增长7.82%。2020年公司的分红预案是每10股派发现金红利8元，派发现金红利约75亿元。
2021年一季度，受益于市场需求增加，销售规模扩大，海康威视营业收入139.88亿元，同比增加48.36%；净利润为21.69亿元，同比增长44.99%。
现金流方面，2020年公司经营性现金流净额为160.88亿元，是历年来经营性现金流净额与当年净利润比最高的一年。
创新业务发展方面，2020年智能家居业务营收29.19亿元，同比增长12.60%；机器人业务营收13.59亿元，同比增长66.91%；其他创新业务营收18.91亿元，同比增长83.49%。2020年末创新业务占公司总营收9.71%，创新业务正在成为公司增长的重要驱动力。
值得一提的是，过去三年公司的研发费用占比逐年提高，2017至2019年分别为7.62%、8.99%、9.51%，2020年则加大到10.04%，“技术创新是海康威视生存和发展的主要经营手段，未来将继续坚持以技术创新为驱动，赚技术创新的钱。”
打造AI开放平台
致力于推动厂商更多的融合
“我们做的AI开放平台，是一个开放的算法训练平台，对于各种各样的用户场景下特定的应用提供一个算法训练工具，海康在不断打磨这个工具，积累样本、积累算法。”在被问及AI开放平台时，海康威视总经理胡扬忠表示，现在的人工智能还是一个弱智能的时代，算法需要训练。“我们在相机里面开放了HEOP平台，可以加载我们自己不同的算法，也可以集成其他公司的算法。我们希望从用户的角度出发，可以推动行业更开放，在嵌入式平台上面更加开放，推动厂商更多的融合。”胡扬忠说，HEOP已经是一个比较长时间的成熟平台，海康为此已经做了三年时间，并非现在才提概念。
据悉，早在2018年，为帮助实体经济用户实现智能化升级，海康威视推出AI开放平台，帮助零基础用户开发行业智能算法，以及助力广大AI从业者拥有智能硬件和解决方案。
谈及AI落地速度，胡扬忠表示，海外的AI拓展要比国内慢很多，会有很多问题阻碍市场拓展。海外的市场对AI应用的观点不同，AI应用的发展节奏也不同，不同国家和地区之间的发展路径不一样。相比而言，国内的应用走得快一些。AI的应用是个大趋势，不仅是人脸识别。AI是个基础技术，在很多方面都会发挥作用，其成本会持续降低。
那么，海康是否已经在扮演AI行业标准制定者的角色？胡扬忠表示，还谈不上标准的制定，海康没有能力来制定行业的标准，涉及到标准的事情太复杂了，中国有很多行政管理部门来牵头制定标准，而不全是企业联盟来制定标准。
分拆萤石独立上市
对其未来成长持乐观态度
进入2021年以来，海康威视动作频频。2021年1月，公司即宣布拟分拆子公司萤石网络至科创板上市。截至公告日，海康威视持有萤石网络60%的股权，为萤石网络控股股东。
天眼查资料显示，2015年成立的萤石网络，主营业务是为智能家居等相关行业提供用于管理物联网设备的开放式云平服务，以及智能家居摄像机、智能入户、智能控制和智能服务机器人等智能家居产品的设计、研发、生产和销售。
海康威视表示，分拆控股子公司萤石网络独立上市，可为公司智能家居及云平台服务业务的研发投入与生产经营筹集必要的资金，促进萤石网络技术水平的提升和业务规模的扩大，为公司的做强做优注入新的发展活力，持续为公司广大股东带来稳定的投资回报。
对于萤石增速放缓的质疑，公司4月17日回应称，对萤石未来几年的成长持乐观态度。萤石2020年的收入增速不能作为一个正常经营下的常规增速，因为萤石面对To C的市场去年受疫情的影响比较大，所以要看2021年萤石是不是能做得更好。“萤石未来五六年的成长，还是比较明确的。”
未受到“缺芯”影响
对标华为，面对星辰大海？
“海康现在还没有这样的影响，但长期半导体供应链（产能短缺）会持续多久，一年、两年甚至更长时间？这样的影响会怎么样，存在不确定”。4月17日，在被问到“缺芯”现象是否对产品的正常生产和交付造成影响时，海康威视总经理胡扬忠这样回应。
海康威视表示，过去几年、现在以及未来几年供应链都会面临很大的挑战。过去几年的挑战是来自于制裁带来的不确定性，包括对海康的制裁、对华为的制裁。“我们过去几年的应对还是做的不错的，包括用高库存的方式来缓解部分制裁影响，获得更长的过渡时间。现在供应链面临的压力是半导体的产能不足带来的问题，例如 汽车 电子配套的半导体不足导致 汽车 整机厂在停产，这是在过去的30年——我们这一代人经历的时间里从未发生过的情况。”半导体现在不光是先进制程的供应紧张的问题，常规制程的产品也都面临问题。
被问及跟友商的竞争合作关系时，海康显得特别低调——
有趣的是，海康威视前员工 @黑龙_杭州和华为前员工 @傅晓阳通信投资蜕变4月17日晚在雪球平台进行了一场主题为“海康威视投资价值分享”的直播。在直播中， @黑龙_杭州认为，海康威视是A股最好的 科技 公司，其未来是可以对标华为的。“海康是年轻14岁的华为，未来是星辰大海。”
主力动向不一
券商看好其长期发展前景
根据权威调研机构IDC早前报告预计，到2024年，中国物联网市场支出将达到约3000亿美元，全球占比达到26.7%，成为全球第一大物联网市场。
作为智能安防领域的龙头企业，海康威视受益于人工智能和物联网等新技术应用落地，近年来经营保持稳健增长态势。反映到A股市场，自2010年上市以来，从大的行情级别看，海康威视经历了持续十余年的大牛市，并在2021年1月底创下70.48元的 历史 最高价，目前股价在57.03元。
而在股价不断攀升的情况下，海康威视股东逢高兑现的意愿明显增强。2021年一季度，股东户数由上期末的19.903万增加至23.4089万，大幅增加17.61%。尤其是私募基金领域的“大佬”冯柳，一季度大手笔减持海康威视，其管理的高毅邻山1号远望基金共减持3500万股，按照区间成交均价计算，减持金额达20.5亿元，期末持有市值120.85亿元。这也是冯柳最近三个季度首次减持海康威视。
主力的动向也有不同。相比之下，“公募一哥”张坤一季度狂买海康威视。4月16日晚间，上市公司披露的前十大流通股东名单显示，张坤所管理的易方达蓝筹精选一季度买入海康威视至少10亿元，期末持有市值超过50亿元。
申万宏源表示，作为国内最优秀的嵌入式软件公司之一，海康威视长期前景或被低估。公司2020年已经进入新一轮增长曲线的“超级拐点”，2021年起有望持续兑现高成长。预计2021-2022年归母净利润为168.1亿元、208.8亿元，对应PE为28、23倍。目标市值约8000亿元，维持买入评级。目前，其市值为5329亿元。
海通证券预计，公司2021-2022年EPS分别为1.74、2.07元。由于公司在安防监控领域的核心能力，及未来在AI、创新领域的拓展潜力，未来可望保持持续的竞争优势，给予较同行业公司更高的估值溢价，维持“优于大市”评级。
审读：喻方华
