大盘连续震荡两日，在周二回撤修复5日线支撑位的情况下，周三大盘冲高回落，但还是稳定在5日线关键支撑位附近。昨天在《1月10日收评：2023年初6大牛市信号出现！已有人看到10000点！》一文中，旌阳和大家详细梳理了一下现在A股市场的各方面变化。不难发现，无论从基本面、消息面、资金面、技术面还是市场内部运行状态，以及不同投资者的投资预期来看，都是向好的。
在这种情况下，大盘想要单边连续大幅回调难度很大。那么这两天的窄幅震荡，恐怕也很难扭转市场的运行趋势。适当回撤巩固技术形态后，再次走高的概率会更大。
值得注意的是，这两天消息面上又发生了不少大事，值得我们高度重视！
一，今年首次信贷工作座谈会召开：重点聚焦房地产，首提“四项行动”！
1月10日，央行、银保监会联合召开主要银行信贷工作座谈会，研究部署落实金融支持稳增长有关工作。会议要求保持对实体经济的信贷支持力度，加大金融对国内需求和供给体系的支持，做好对基建投资、小微企业、科技创新、制造业、绿色发展等重点领域的金融服务，保持房地产融资平稳有序，推动经济运行整体好转。
会议明确，要有效防范化解优质头部房企风险，实施改善优质房企资产负债表计划，聚焦专注主业、合规经营、资质良好、具有一定系统重要性的优质房企，开展“资产激活”“负债接续”“权益补充”“预期提升”四项行动，综合施策改善优质房企经营性和融资性现金流，引导优质房企资产负债表回归安全区间。
昨天，央行发布了去年12月的系列重磅金融数据，其中社融量不管是同比还是环比，都出现了大幅下滑，表明在疫情高发期我国实体经济的投融资活动受到了明显限制。与此同时，居民存款金额大幅增加，进一步表明大家的避险情绪浓厚。
在该数据披露后，央行召开了信贷工作座谈会。这次座谈会的主要目的自然是激发实体经济的投融资活力，而其中的重点工作又集中在房地产行业上。从房企融资相关政策上看，去年房地产融资三支箭均已落地，因此今年的施政看点无疑是金融工具对房地产行业的扶持力度到底有多大？后续，在央行指导下，房企融资的第二支箭或将加速发力。
虽然政策面持续向好，但是在A股市场中，房地产板块的位置还是比较尴尬的。从主力资金的参与程度上看，最近一个月进场力度已经明显放缓。这说明主力资金并没有因为政策面利好大量倾斜而持续加仓地产股。在旌阳看来，关键原因是楼市的成交量问题。大量利好刺激下，各地楼市并没有完全活跃起来，基本面上始终波澜不惊，是主力机构弃守地产股的根本原因。
这种情况可能要延续到今年年中，因为按照业内普遍预测，今年下半年我国房地产市场才会在政策积累效应下逐渐好转。
二，2023年我国和全球经济增长将出现剪刀差！
2023年伊始，全国各地都开始为明年的经济增长制定目标了。旌阳近期和大家聊到过，随着地方两会陆续召开，多地都公布了2022年成绩单，并确定了2023年经济发展目标。其中，济南、青岛、长沙等不少万亿级GDP城市都将2023年的经济增速目标设置在了5.5%以上。从各地确定的2023年经济发展目标看，对于经济恢复普遍充满信心。
这两天，福建和上海也跟随披露了2023年的GDP增长目标。福建方面在地方两会上透露，福建将全力做好2023年工作，2023年经济社会发展的主要预期目标是：全省地区生产总值增长6%左右，一般公共预算总收入增长6%左右，地方一般公共预算收入增长5.5%左右，固定资产投资增长6%，社会消费品零售总额增长10%，出口增长7%，城镇居民、农村居民人均可支配收入分别增长7%、7.5%，城镇调查失业率5.5%左右，居民消费价格涨幅3%左右，粮食总产量稳定在507万吨以上。上海方面确定2023年GDP增长预期，在5.5%以上。
如果说第一批披露GDP增长目标的城市以二线城市为主，还没有足够的说服力，那么当上海和福建省加入后，地方给出的经济增长目标就更能说明问题了。这些挑起经济大梁的省市，都制定出了高于5%的经济增速目标，那么明年我国经济的实际增长速度也可能超出市场普遍预期。
在旌阳看来，出现这种情况，和国内疫情提前达峰、过峰是有着密切关联的。我国在11月底、12月初放开疫情管控，刚开始各位专家都预计今年春节前后全国疫情才会达峰。但是谁都没想到，短短一个月新冠就传遍了全国。以元旦为界，南北多地疫情达峰后，2023年1月全国范围内经济活力明显增加。试想一下，如果疫情在春节期间才达峰，那么整个1月就荒废掉了，这就会给2023年1季度GDP增长带来巨大压力。值得庆幸的是，我们面对疫情的阵痛期比较短。
虽然国内的情况向好，但全球范围内的情况却比较糟糕。在上周五的收评文章中，旌阳刚刚和大家聊到过波罗的海交易所的干散货海运费指数创出有记录以来的最大单日跌幅。在那篇文章中，旌阳提到该指数是全球经济的重要先行指标，大幅走弱预示着2023年全球经济增长压力巨大。现在看来，这个担忧正在逐渐成为共识。这两天世界银行下调2023年全球GDP预期至增长1.7%，之前料增3.0%，并警告衰退风险。
不难发现，2023年我国经济向好概率较大，但全球经济却将陷入衰退，两者之间将出现剪刀差。由于全球经济一体化，所以外部风险多少都会溢出到国内，对明年经济增长带来拖累。从这个角度来看，全球经济走弱不是好事。但是从股市的角度来看，2023年A股又是极为难得的避风港，这恐怕也是最近高盛等国际投行坚定看好中国股市，以及北向资金连续5个交易日大幅净流入的原因。
最后在回到盘面上来，这段时间大盘表现还是非常坚挺的，过去十几个交易日涨多跌少，但是不少散户朋友的账户却在逆势回撤，出现了空赚指数不赚钱的情况。在旌阳看来，这是因为我们的内资机构并未进场，其实从11月开始，机构席位买盘就断崖式萎缩了，至今已持续了2个月。从过往经验来看，内资机构的交投活跃周期差不多就在2个月左右，因此旌阳判断要不了多久机构席位买盘就会恢复。虽然具体的时间点无法估算，但这种让人煎熬的行情不会持续太久。
