2021年，贵州茅台、五粮液、洋河股份、山西汾酒、古井贡酒等19家A股白酒上市企业总营收3056亿元，净利润1084亿元，均创近年来新高，且总营收首次超过3000亿元，总净利润首次突破1000亿元。
19家白酒企业中，7家营业收入超百亿元，15家营收增长10%以上，11家净利润10亿元以上。贵州茅台营业收入、净利润依然位居第一；皇台酒业、金种子酒两家企业亏损。
白酒企业业绩增长的动力来自哪里？两家企业为何亏损？2022年白酒产业有哪些发展趋势？
7家酒企营收百亿元以上
贵州茅台日进2.9亿元
股市是中国经济的晴雨表，而A股白酒行业则是中国白酒市场的晴雨表。19家白酒企业的财务数据尽管不能代表整个行业，但一定程度上可以反映中国白酒市场的新变化、新趋势。
2021年，中国19家白酒上市企业总营收3056亿元，净利润1084亿元。其中，贵州茅台、五粮液、洋河股份、泸州老窖、山西汾酒、顺鑫农业、古井贡酒7家企业营业收入达百亿元以上，坐守中国白酒企业第一方阵。这7家企业总营收2665亿元，占A股白酒行业整体营收的87.2%；净利润990亿元，占比91.33%。
2021年贵州茅台实现营业收入1061.9亿元，同比增长11.88%，首次突破千亿元；实现归母净利润524.6亿元，同比增长12.34%。如同往年一样，贵州茅台稳坐中国白酒市场第一把交椅。从其营业收入可以推算出，贵州茅台每日营业收入2.9亿元，每日净利润1.44亿元。
值得一提的是，在目前的中国白酒企业中，贵州茅台是唯一一家跻身“千亿级营收俱乐部”的企业。业内经常调侃“中国只有两类酒企，一类是茅台，一类是其他”，背后透露出茅台酒在中国酒业中的分量。
紧随贵州茅台之后的是五粮液，2021年五粮液实现营收662.09亿元，同比增长15.51%；净利润233.77亿元，同比增长17.15% 。这家业绩位居中国白酒行业第二的企业，2021年营收与贵州茅台相差399.8亿元，净利润相差290.8亿元。
在白酒第二方阵中，今世缘营收64亿元、口子窖营收50.3亿元、舍得酒业49.7亿元、水井坊46.3亿元，净利润分别为20.3亿元、17.3亿元、12.5亿元、12亿元，净利润与营收均实现大幅增长。
在19上市酒企中，多家企业营收与净利润大幅增长，仅皇台酒业、金种子酒亏损。
2021年皇台酒业营业收入为9108.81万元，同比下滑10.42%；净利润亏损1355.48万元，同比下滑140.48%。金种子酒2021年年营收12.11亿元，同比增长16.70%；净利润亏损1.66亿元，由盈转亏，同比大幅下降339.76%。
低端白酒市场受困
白酒企业发力中高端
2021年，金种子酒亏损1.67亿元，对于2021年亏损原因，金种子酒在年报里表示，白酒行业竞争持续加剧，行业利润进一步向头部企业集中，进一步向中高端和高端白酒品牌集中。公司作为区域性白酒品牌，市场压力一直很大。公司生产销售的酒类中低端产品占比很大，原材料价格及人工成本持续上涨。
与金种子酒市场境遇较为相似的皇台酒业则称，下半年公司所在主要销售地区受新冠疫情管控影响，销售收入同比减少；而中低端产品销售占比上升，毛利率同比降低；为持续开拓新市场和维护本地市场，销售费用和管理费用同比增加，导致扣非前后净利润均出现亏损。
从数据来看，皇台酒业中低端产品实现营业收入4002.58万元，同比增加173%，营业成本同样暴涨209.9%，毛利率下滑5.41%；而中高端产品的营业收入增速下滑21.5%，毛利率下滑22.2%；高端产品营业收入增速下滑60.8%，毛利率下滑3.01%。
从以上两家酒企财报可以看出，近几年来，中低端白酒受疫情、原材料价格上升影响，毛利率大幅下降。而市场竞争又是残酷的，为持续开拓新市场和维护本地市场，只能大量投入销售费用和管理费用。
在此背景下，多家白酒企业发力中高端市场，喝好酒已成为白酒行业新的发展趋势。
紧跟市场发展趋势的金种子酒，目前已推出中高端品类，但尚处于推广培育期，市场基础仍较薄弱，尚未能大规模地占领市场。
那么，中高端白酒市场如何呢？
2021年，泸州老窖实现营业收入约206.42亿元，同比增长约23.96%；实现归属于上市公司股东的净利润约79.55亿元，同比增长约32.47%。
对此，泸州老窖表示，公司净利增长超30%的主要原因系营业收入增长及中高端产品占比持续提升，同时实施精细化管理，进一步降低费用率。
洋河股份则表示，以梦之蓝手工班、梦之蓝M9、梦之蓝M6 等为代表高档酒实现营收215.21亿元，同比增加21.95%。
白酒产业进入新竞争格局
“白酒 资本”模式能否决胜未来？
在白酒市场竞争日益剧烈的背景下，市场逐渐走向分化。一部分白酒企业依靠品牌、渠道、资本等优势，形成较为稳固的头部市场，而另一部分区域酒企、低端市场酒企在原材料上涨、消费升级的背景下，市场逐步被蚕食。
在存量竞争时代下，部分中小白酒企业开始与资本合作，谋求市场发展机会。
2月16日晚间，金种子酒对外披露，华润集团旗下华润战投拟收购其控股股东金种子集团49%股权。股权转让完成后，阜阳投发持有金种子集团股权比例将由100%降至51%，金种子酒的实际控制人仍为阜阳市国资委。
消息公布当日，金种子酒股价随即大幅拉升并涨停封板，截至2月22日连续5日“逆势”涨停。华润与金种子酒的联姻，能否帮金种子酒实现翻盘？需要留给时间与市场解答。
2018年，华润旗下华创鑫睿（香港）受让山西汾酒11.45%股权后，山西汾酒从2018年至今净利润翻了近4倍，市值从450亿左右涨到3600亿左右，增值7倍之多。
2020年12月底，复星系旗下豫园股份竞拍获得了沱牌舍得集团公司70%的股权，从而间接控制舍得酒业29.95%股权；2021年1月，股权变动完成后，郭广昌成为舍得酒业的实际控制人。
2021年也是复星系入主舍得酒业的首个会计年度。舍得酒业拿出了一份较为亮眼的成绩单——实现营业收入49.69亿元，同比增长83.8%，归属上市公司股东净利润12.46亿元，同比增长114.35%，基本每股收益3.76元。
4月22日，舍得酒业发布消息称，拟出资70.5亿元建设增产扩能项目，项目建设工期预期为5年，建成后，其预计将新增年产原酒约6万吨，新增原酒储能约34.25万吨，年新增制曲产能约5万吨。
“在中小企业生存艰难、低端产品市场萎缩的背景下，白酒企业与资本联合将成为企业突围的重要路径。”蔡学飞表示，中国白酒市场已经进入品牌化、规模化时代，从以往的例子就可以看出白酒 资本对企业发展的助力。但这并非是通用定律，被资本加持的白酒企业，自身也要具备品牌价值和品质价值。
