今天看的这家公司，个人认为，算得上是A股军工制导第一股。
公司在制导控制、导航控制、探测控制、环境控制、稳定控制等领域处于国内领先地位。
而公司的主营利润，也在最近五年时间里，出现了明显变大，五年时间，主营利润大增超400%。
而公司最近才刚刚突破10元整数关口，目前股价还在10元出头。
下面，就来看看公司的行业地位和竞争优势情况。
首先，公司主要是从事，导航控制 、 弹药信息化系统 、 短波电台和卫星通信系统等军、民品业务。
从公司的主营产品来看，
公司大致分为军品和民品两大类，
其中，军品业务营收占比远超民品，营收占比为95%，毛利率为21%。
而民品业务营收占比为3%，毛利率还是-24%。
可见，公司是一家纯正的军工向公司，军品利润占绝对主力。
在A股10家地面军装公司中，
公司的每股收益排行行业第5，处于中游水准。
公司的控股子公司，中兵通信是目前中国兵器工业集团唯一一家军用通信产品生产企业，在军用超短波地空通信领域处于国内领导地位，市场占有率达60%左右，在军用卫星通信领域居于国内领先地位，
它研制出了我军第一款UHF频段卫星通信机载站，第一款Ka/Ku双频段卫星通信机载站等通信装备。
除此之外，公司在无人机领域已有实质业务，无人车领域有车载激光雷达产品。而公司的车载激光雷达产品主要用于军品领域。
而今年公司将其旗下盈利能力较低的北方专用车，转让给了大股东，相当于是卸下包袱，轻装上阵，进一步聚集其具有竞争优势的军工通信制导主业。
而公司的大股东导航科技集团，隶属于中国兵器集团，实控人是国资委，属于国企改革概念。
看完了公司的行业地位和竞争优势情况，接下来，再来进一步看看公司的内在质地情况如何，
首先，从公司的成长性来看，
公司的营业收入自2017年以来就呈逐年上升态势，
2017年公司营收还不到20个亿，而到了2021年，公司的营收已经接近40亿，
增长幅度接近100%，相当于平均每年营收增长率为20%。
而从公司的扣非净利润来看，
2017年至2020公司的利润大致在1000万至5000万之间震荡。
而到了2021年，公司的扣非净利润一举突破1个亿大关，
增长幅度超300%，平均每年增长超60%。
而今年公司的净利润也是再度大增80%，呈继续增长态势。
而在这五年时间里，公司的赚钱效率——净资产收益率，也称震荡向上态势，
不过，因为前几年净资产收益率较低，所以公司最近五年的平均每年的净资产收益率超2.6%，表现不太理想。
但今年公司净资产收益率3季度，已经突破6%，创了最近十余年的新高。
看完了公司的成长性和收益性，接下来，再来看看公司的财务状况情况，
如果说公司的成长性和收益性，反映了公司的进攻能力，那么财务状况就反映了公司的防守能力，
从公司的资产负债率来看，
公司最近五年，负债率有所上升，
而从流动性来看，整体波动不大。
2021年公司的流动资产能够覆盖153%的流动负债。
整体来看，公司的财务状况，处于正常水平。
最后，来看看公司的现金流情况如何，
从公司的现金流量表中来看，
公司最近五年的经营现金流，除了2019年小幅流出，其余年份，都是正的，而且还正不少。
这表明，公司的产品，具备一定竞争力，回款能力相对较好。
综合来看，公司成长性表现优秀，财务状况处于正常水平，现金流相对 充裕。
成长性 4颗星；收益性 2颗星；财务状况 3颗星；现金流 3颗星；
综合评价，3颗星。
这家公司就是在A股上市的600435 北方导航。
