说起券商股在本周的股价表现，大多数股民甚至包括那些不持有券商股的股民都有一种“恨铁不成钢”的怨念。就在大盘需要它们冲关3400点整数关口之际，它们不仅不出力，反而还有些“反水”的迹象。
比如作为头部券商之一的中信证券，它仅在周一上涨了0.47%，其余4个交易日悉数下跌。它从低点18.01元上涨至如今的20.67元，反弹的高度仅为14.76%，若扣除中间的振幅，它跑输了同期的大盘。
从中信证券的日K线图上看，它已经处于多条均线的下方，短期内又回到下跌趋势之中。针对中信证券较为弱势的股价表现，有股民表示：“还是板块的龙头，走势却是每天最弱的一个，整天评论其它公司股票，为什么不评论评论自己的公司”？
不过，也有些细心的股民发现了中信证券在股票交易层面上的“惊喜”变化：“不怕，只要打开港资，一看最近天天买买买，就知道这是在吸筹，我们韭菜当然是跟着吸筹啦对吧，炒股真简单呀”。
这位投资者说的“港资”指的就是北向资金，它从6月中下旬开始，对中信证券总体上就维持着买入趋势，持股数由彼时的5.065亿股增加至最新的5.506亿股。
似乎可以这样说，如果不是北向资金在撑着，中信证券的股价走势可能会更弱。
但是，如果仅凭北向资金在增仓而跟着吸筹，继而得出“炒股真简单”的道理，这个可能就有些想当然了。北向资金只能作为股民的重要参考依据之一，它并不能是大家做交易决策的唯一依据。因为，它很多次也并不是如股民称它为“聪明钱”般那么“聪明”，有时也会做反。
个股的股价走势在短期内受市场情绪面与资金面影响较大，但从长期范畴来看，它由业绩与估值来决定。
在全面注册制的预期下，包括中信证券在内的头部券商，市场认为它们更能享受到红利，这无疑会增厚它的未来业绩。而且，随着大盘在3400点附近盘整，不少股民憧憬牛市的来临，一旦未来越过某些重要整数关口，大家交投活跃，自然也会增厚它的业绩。
此外，在估值方面，中信证券当前的滚动市盈率PE为13.22倍，近5年的百分位在3.2%。这意味着它比5年内96.8%的时间都便宜。单从这个角度来看，它已经处于估值的低位区域。
但炒股难在，有时候高估的个股并不一定会下跌，而低估的个股也并不一定会上涨，因为中间还有一个重要的状态，即横盘震荡。
但高估的个股在高位区域横盘震荡，主力营造跌不下去的假象从而暗中出货；低估的个股在低位区域横盘震荡，它又在默默地洗筹实现筹码大交换，而这个阶段通常会被后人称为“磨底”阶段。
只不过，这个阶段对股民来说其实是最为艰难的阶段之一，因为刚刚好不容易上涨上来的股价，又慢慢地跌下去，被熊市思维长期束缚的头脑会担忧筹码再次套牢，从而选择抛出。
这可能就是那些离场的股民没能摆脱股价短期波动的困局，目光没有放在长期的业绩与估值规律中。试图抓住短期的每一次“机会”，实现高抛低吸，但这样做的结果可能就会如众多投资大师所说的那样：金钱会从短期浮躁者的手中流向长期坚守者的手中！
风险提示：文中观点仅供参考交流，投资有风险，入市需谨慎！
