市盈率（PE）法
市盈率法是典型的相对估值法，也是应用最为广泛的一种估值方法。
市盈率法及其表现形式
以市盈率为核心的估值方法，仍是目前股票估值的主流方法，该方法是以股票的每股盈利额度和每股市价为核心计算得出的。
一、市盈率法的计算方法
市盈率的具体计算方法如下。
其基本计算公式为：
市盈率=股价/每股收益
在具体计算市盈率时，股价通常以最新报价为准，而每股收益则以上一 年度的每股收益为计算依据。也就是说，随着股价的波动，市盈率也会随之不断地变动。
投资者也可以用下面这个公式来代替:
市盈率=企业市值/年度净利润
从本质上来说，上述两个公式是一样的，都反映了股价与盈利之间的关系。市盈率估值法是一种计算企业盈利与市场价值之间比率的方法，属于企业价值倍数估值法中的一种。
从市盈率的公式中可以看出，该方法的分母位置为每股盈利，也就是投资者拥有股权后所能带来的收益，分子位置为投资者为了获得股权所需支付的价格。其计算结果所反映的是，投资者为了获得1块钱（一般为一年）的盈利，所需支岀的价格。从另一方面理解就是，以当前价格买入该股股票， 需要多少年才能挣回本金（收益总额与买入价格持平）。
事实上，我们并不需要自己计算市盈率。在使用股票交易软件时，系统会提供各只股票的市盈率数据。
兴业银行的市盈率数据图。从图中可以看出，同花顺交易系统中提供了两类市盈率数据，即静态市盈率和动态市盈率（后面会讲二者的区别）。如无特殊说明，我们通常所说的市盈率，指的都是静态市盈率。
兴业银行的市盈率仅为4.95倍，也就意味着， 投资者买入兴业银行的股票后，5年左右的时间就能够收回本金（企业未来5年保持当前的盈利水平，其盈利总额就可以等同于股价）。在2020年年中的市场上，银行股仍是估值的洼地，很多银行业的市盈率都处于低位水平， 其中就包括兴业银行。特别是2019年年底时，A股市场的平均市盈率已经上升至20倍左右，到了 2020年年中时段，整个市场的市盈率还要高于2019 年年底，这就更加凸显银行板块的低估值了。
二、市盈率的基本交易含义及操作要点
通常情况下，投资者喜欢按照市盈率倍数高低，简单地分析股票价格是否存在高估的情况，其具体标准如下。
（1）市盈率
(2 )市盈率在0〜13之间，表示该企业的股票价格可能存在一定的低估， 投资者宜优先选择这类股票进行投资。
(3 )市盈率在14〜20之间，表示该企业的股票价格处于正常波动区间， 既没有低估也没有高估。
(4 )市盈率在21〜30之间，表示该企业的股票价格处于小幅高估区间， 在牛市时属于正常情况，在熊市时则需尽量避开。
(5) 市盈率高于30倍，表示该企业的股票存在明显的高估。但在一些科技创新行业，仍是可以接受的水平，这些企业的营收增长率或净利润增长率可能会远远高于30%,后面在PEG估值法中还会细讲。
(2) 市盈率超过100倍，这属于典型的投机价格水平，没有任何投资价值。个别绩优企业在某一年度因特殊原因造成盈利锐减、市盈率高企的情况，则需另当别论。
一般情况下，通过对比，投资者可以获得如下几项参考信息。
第一，个股估值水平。通过将个股的市盈率与市场平均市盈率进行对比， 可以看出个股估值在整个市场中的位置。就像之前介绍的，兴业银行的估值在整个市场都属于低估品种，当然，这与银行业整体估值较低有直接关系。
第二，个股绝对估值水平。尽管市盈率属于相对估值法，只有与合适的参照标的对比才能看出其估值高低，但有时通过与股价的对比，也能看出其绝对的估值水平。比如，有些科技类股票，其股价高达几十元，且市盈率高达几百倍，那么，单纯从市盈率角度来看，肯定存在估值过高的问题。反之, 银行业中兴业银行，无论如何， 我们都不能认为该股的估值过高，即使它是从属于银行业的。
第三，反映市场资金的偏好。通常情况下，每个行业整体的市盈率情况， 与市场资金的推动密不可分。从2018年年底开始，科技板块在资金的推动下， 价格水平持续走高，因而，其整体市盈率不断上升。钢铁、银行等行业板块资金介入的较少，市盈率相对较低。当然，这些板块也与整体盘子过大，资金推动能力有限，因而不愿意介入有关。其实，从另一方面来讲，对于喜欢短线操作的投资者来说，高市盈率股票往往与热门板块相吻合，而低市盈率板块短期启动的概率要远远低于高市盈率板块。
第四，最新的市盈率应该来自于最新的每股收益。通常情况下，我们所获得的市盈率数据，都是按照当前的股价比上一年度每股净收益而获得的。 事实上，企业每个季度结束后都会发布最新的季度财报，投资者可以及时使用最新的每股收益数据替换之前的数据。当然，这并不是按照前面动态市盈率的算法，预测本年度的每股收益，而是将最新的季度数据加上上一年度的 季度数据（比如两个季度或三个季度），构成连续四个季度的数据。比如， 最新的半年报出来后，投资者可用本年度上半年的每股收益数据，加上上一 年度下半年的每股收益数据（需要用全年每股收益数据减掉上半年的每股收益数据），合成最新的年度每股收益数据。
三. 市盈率分类：静态、动态、滚动
在运用市盈率法估值时，有三类市盈率是需要投资者加以区分的。
1. 静态市盈率
静态市盈率，就是通常所说的市盈率，是通过将最新股价与上一年度每股收益相除而获得的。在有些投资类图书中，静态市盈率也被称为当期市盈率，是使用最为广泛的一种市盈率形式。静态市盈率反映的是以当前的盈利状态，投资者收回投资成本需要多少年时间。通常情况下，市盈率越低，说明投资者可用更短的时间收回投资，股票的投资价值越大。不过，在具体实战中，并不能简单地按照市盈率的高低来选择股票。
第一，行业不同，判断市盈率高低的标准也不同。比如，银行业的市盈率普遍较低，但不能因此断定所有的银行股票都是最具有投资价值的；反之， 科创板、创业板内的股票普遍存在高市盈率的状况。这一方面是因为科创板、 创业板的股票属于市场上的稀缺品种，因而存在一定的溢价；另一方面则是由于科创板、创业板的股票往往被认为具有较高的成长性，市场资金愿意接受其高市盈率的情况。
第二，从反向来看待市盈率高低更能说明问题。一些高市盈率的股票得以存在，且涨势更好，说明市场资金愿意接受其高溢价，未来这类股票也可能会继续上升。因此，投资者在通过市盈率选择股票时，必须学会辩证思考， 不能一概而论。
下面来看一下格力电器的财务数据
从图中可以看出，格力电器的市盈率在13.7倍（2020年6月23日数据）。也就是说，投资者要想通过该股的每股盈利来收回投资成本，大约要用13.7年。当然，这不包括红利税等因素。
需要注意一点，图3-3中列出的每股盈利数字为2020年第一季度的数值。 该股2019年年度的每股收益为4.11元，这也是该股在2020年计算静态市盈率时的主要参照依据。
在A股市场上，这只股票的市盈率应该算是很低的了。下面再观察一下 该股的日K线走势图，如图所示。
从图中可以看出，格力电器的股价在2020年1月9日达到了 70.56 元的高点，用静态市盈率计算法可以得出此时该股的静态市盈率：
2020年1月9日静态市盈率=70.56/4.11=17.17倍
相对于行业内的其他企业来说，17.17倍的市盈率并不高。不过，市场还是对该股票未来能否保持强势上升充满了担心，因而，其股价很快出现了回调。
至2020年3月19 日，该股经过一段时间的回调，创下了 48.4元的低点。 也就是说，在3个月的时间里，该股的股价下跌了 30%左右。
再来看一下该股的静态市盈率:
2020年3月19日静态市盈率=48.4/4.11 = 11.78倍
即使我们没有将该股的静态市盈率与其他同行业股票进行对比，也可以看岀，该股的静态市盈率已经处于很低的水平了。也正因如此，该股股价开始了一波回升走势。其实，这也说明该股的低市盈率引来了很多投资者追涨的热情。不过，并不能认为只有低市盈率的股票才是值得投资的，有时候， 高市盈率的股票，恰恰是获得了市场充分认可的标的。当然，这并不意味着市盈率越高越好，很多短线暴涨股，其上涨至顶部区域时，总是会出现高市盈率的情况。
2. 动态市盈率
动态市盈率是以静态市盈率为基准，经过动态调整获得的，其计算公式 如下：
动态市盈率=静态市盈率x动态系数
其中：动态系数=1/ ( 1 i) n
i——每股收益的增长性比率；
n——企业可持续发展的持续期。
每股收益的增长性比率，可以根据企业以往的每股收益增长率进行估算， 同时，还要对企业维持该增长率的年限进行预测。例如，预估某企业的每股收益增长率在未来5年能维持在20%左右，且当前该股的市盈率为50倍， 那么，该股的动态市盈率为：
动态市盈率=50 x [ 1/ ( 14-20% ) 5 ]=50×0.4=20倍
也就是说，一只股票若能保持20%左右的增长率5年，那么，其当前 50倍的静态市盈率只相当于20倍的动态市盈率。而20倍市盈率，对于大多数股票来说都是可以接受的一个市盈率倍数。由此可见，投资者在选择股票时，一定要选择那些能够持续成长的股票，尽管这些股票的静态市盈率暂时较高，但长远来看，其市盈率并不算高。
在有些股票投资书中，也会将用上述方法计算得出的动态市盈率称为前瞻市盈率。
目前，很多炒股软件中标注的动态市盈率并不是按照上述算法计算得出的，而是通过最近一期的每股净收益推算至全年收益，进而计算得出的。例如， 若某只股票第一季度的每股收益为0.5元，则系统会默认按照全年0.5 x 4=2 元的基数计算动态市盈率数据。相比较而言，这种算法比较简单，但非常不科学，没有多大的实际意义。
回顾图格力电器的动态市盈率就可以发现这个问题。格力电器第 一季度的每股盈利为0.26元，因此，系统会自动将该数字乘以4,作为年度 的每股盈利数字，之后再以此为基准计算动态市盈率。
以第一季度的盈利作为基准存在明显的弊端：其一，很多企业的收益都有季节特征，比如格力电器的主打产品为空调，每年的第一季度，都不是空调产品的出货旺季，因而，将第一季度盈利作为基准肯定存在问题；其二， 2020年的第一季度受新冠疫情的影响非常大，很多企业都出现了停工停产现 象，这就使得该数据更加失真。
总之，以某一季度数据为基准简单地乘以4倍，显然是不科学的。
3. 滚动市盈率
滚动市盈率，按照字面意义上的理解，是一个滚动的概念，是会随着时间的推进而变化的一种市盈率。滚动市盈率，通常指最近12个月或4个季度的市盈率。在目前的会计政策下，通常会在某一季度结束后，将每股收益更新至最新的数据。我们还以格力电器为例进行介绍
格力电器（000651 ）各季度每股收益数据
在图中可以查看到格力电器最近8个季度的每股收益情况。通过前面的介绍可以知道，静态市盈率是以上一年度即2019年每股收益数据 （4.11元）为基准计算得出的，而在炒股软件中，则以第一季度的0.26元 为基础，计算每股收益数据（0.26×4）,即每股收益为1.04元。前面也分析了这种动态市盈率的计算方法并不科学，而滚动市盈率的计算方法相对更为科学，它是将上一年度（2019年度）中第一季度的每股收益剔除， 以后三个季度的每股收益加上2020年第一季度的数据，则其每股收益计算 如下：
每股收益=2019年后三季度每股收益 2020年第一季度每股收益=（4.11 元-0.94 元） 0.26 元=3.43 元
对比静态市盈率所选取的4.11元每股收益，滚动市盈率的取值要低一些。 其实，这也比较符合市场环境的变化，毕竟第一季度出现了异常情况。当然, 如果企业的净收益是呈现上升态势的，那么，滚动市盈率选取的每股收益将会高于静态市盈率的取值，同等条件下会赋予股票更高的估值，这也更符合我们对股票估值的本意。
股票估值怎么计算？ 附两种计算方法
在股市中的投资者，总会担心股票的成本价格较高，市场就出现了很多计算股票估值的方法。那么股票估值怎么计算？这里与大家分享两种计算股票估值的参考方法。
1、市盈率估值法
首先股票中的市盈率(PE)在股市中市值每股的市场价格和每股盈余(EPS)的比率，市盈率=股票收盘/每股预期收益。市盈率估值法属于相对的估值法。
股票的市盈率越高代表市场中有很多投资者看好只股票去买它。这种股票因为股价连续的上涨使估值也在上升，那么风险就会加大。在理论上股票的市盈率：小于15价值被低估，15-25正常，25-40价值被高估。大于40有投机泡沫，实际要考虑行业和市场去考虑。
例如：银行、钢铁等行业大型企业通常市盈率是较低的，而新兴产业、互联网等产业市盈率同比较高。但新兴产业市场潜力更大，发展速度也较快。所以不同行业的上市公司市盈率平均值是不一样的，只要上市公司有持续较快的发展速度、企业潜力较大，使上市公司的每股预期收益的增长速度，那么市盈率较高问题就不大。
2、市净率估值法
首先股票的市净率(PB)是指股票市场价格与股票每股净资产的比率，股票市净率=股票每股的市场价格/每股净资产。市净率估算法是属于相对估值计算法。通常股票的市净率8倍以上处于高位区间，市净率在8-3之前处于中间区间，市盈率在3以下处于低位区间。有小部分优秀的上市公司市净率较高也属于合理阶段。
如果一支股票上市公司基本面一般，但股票价格被市场疯狂炒作后，导致个股市净率较高，这个时候上市公司股票后续的上涨空间就会有限，股票价格泡沫较大，有下跌回调风险。如果一支股票市净率较低，表示股票估值相对较低，股票价格后续上升概率较大，投资价值越大。
以上介绍了两种估值参考法，但是投资者需要知道，在上升行情中股票通常会被市场高估，市场领先者通常也会拥有很高的估值包括其他原因。投资市场中没有完美的计算方式和交易方法，都是需要结合其他市场指标和市场环境以及个股情况进行参考，提高成功率。
(股市有风险，投资需谨慎)
股票怎么估值 股票估值的三种方法
不管是买错股票还是买错价位的股票，都让人头疼，就算再好的公司股票价格都有被高估时候。买到低估的价格不仅能拿到分红外，可以拿到股票的差价，然则选择到高估的则只能很无奈的当“股东”。巴菲特买股票也经常去估算一家公司股票的价值，防止自己买的股票不值这个价。说了挺多，那么怎么估算公司股票的价值呢？接着我就罗列几个重点来具体说一说。正文开始之前，先给予各位一波福利–机构精选的牛股榜单新鲜出炉，走过路过可别错过【绝密】机构推荐的牛股名单泄露，限时速领！！！
一、估值是什么
估值意思就是估算一家公司股票价值大概是多少，如同商贩在进货的时候得计算货物成本，才可以算出来到底要卖什么价钱，他们得卖多久的时间才能回本。这相当于大家买股票，用市面上的价格去买这支股票，究竟多长时间才能让我们回本赚钱等等。不过股票是种类繁多的，就像大型超市的东西一样，不知哪个便宜哪个好。但按它们的目前价格想估算值不值得买、具不具备收益也是有门道的。
二、怎么给公司做估值
判断估值需要参考很多数据，在这里为大家写出三个较为重要的指标：
1、市盈率
公式：市盈率 = 每股价格 / 每股收益 ，在具体分析的时候尽量比较一下公司所在行业的平均市盈率。
2、PEG
公式：PEG =PE/(净利润增长率*100)，在PEG小于1或更小时，也就是说当前股价正常或者说被低估，大于1的这种则被高估。
3、市净率
公式：市净率 = 每股市价 / 每股净资产，这种估值方式很适用某些大型或者比较稳定的公司。一般市净率越低，投资价值也会更加高。但是，一旦市净率跌破1时，就意味着该公司股价已经跌破净资产，投资者要当心。
我举个实际的例子来说明：福耀玻璃
正如大家都知道的那样，福耀玻璃是目前在汽车玻璃行业的一家大型龙头企业，一般各大汽车品牌用的玻璃就是它家的。目前来说对它收益造成最大影响的就是汽车行业了，相对来说还是很具有稳定性的。那么，就从刚刚说的三个标准去估值这家公司究竟是个什么样子！
①市盈率：目前它的股价为47.6元，预测2021年全年每股收益为1.5742元，市盈率=47.6元 / 1.5742元=约30.24。在20~30为正常，不难看出，目前股价有点偏高，不过更好的评价标准还要看其公司的规模和覆盖率。
②PEG：从盘口信息可以看到福耀玻璃的PE为34.75，再根据公司研报获取到净利润收益率83.5%，可以得到PEG=34.5/（83.5%*100）=约0.41
③市净率：首先打开炒股软件按F10获取每股净资产，结合股价可以得到市净率= 47.6 / 8.9865 =约5.29
三、估值高低的评判要基于多方面
不太正确的选择是一味套公式计算！炒股的意义是炒公司的未来收益，即便公司现在被高估，但并不代表以后和现在是一样的，这也是基金经理们追捧白马股的缘由。另外，上市公司所处的行业成长空间和市值成长空间也至关重要。许多银行如果按上面的方法测算，绝对会被错估和小看，不过，为啥股价都没办法上涨？最重要原因是它们的成长和市值空间几乎快饱和了。更多行业优质分析报告，可以点击下方链接获取：最新行业研报免费分享，除了行业还有以下几个方面，你们可以看一看：1、对市场的占有率和竞争率数值有个大概了解；2、懂得将来的战略规划，公司发展上限如何。这就是我总结的方法和技巧，希望对大家有利，谢谢！如果实在没有时间研究得这么深入，可以直接点击这个链接，输入你看中的股票获取诊股报告！【免费】测一测你的股票当前估值位置？
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