这个话题来自于近期一些操作上的体验以及铁粉的问题，今天做了数据分析，分享给大家。
先说铁粉的问题，是关于“看消息”炒股。木鱼的观点，持仓有两大基础逻辑，一是持有基本面大改观的主题是必须跟着消息面抓的，但需要注意现在市场有效性强，逻辑消化都是短时间完成；二是消息面炒作之外的，就是趋势投资，技术、人气与逻辑共振形成抱团行情，比如我们一直说的恒生中概以及医药的主线，早在几周前我们已经给出了主线定义，趋势不破不走人，逻辑增强继续加仓。
那么今天主要是谈几个问题：哪些ETF是跟着消息面走的、怎样尽可能把握机会，而反之哪些ETF是迟钝的，又如何利用这样的特点。
木鱼写了程序作了简单的数据分析，一起来看看。
上图是对于消息面最敏感，也就是开盘对隔夜消息面预期最充分的主题。大多都属于跨境主题，由于其隔夜涨跌预期比较充分，开盘价就有较为充分的反馈。
拿恒生科技ETF来说，经常是有利好就大幅高开，有利空就大幅低开，直接把空间打死。这是由于很多恒生中概龙头股在美国有ADR或是双线上市，隔夜老霉那边跑完看看结果，第二天开盘时很多人心里就有谱了，会有个大致的预期，更不要说纳指、标普等品种了。
恒生科技需要关注的因素有：国际关系、全球炒作风格、国内宏观、政策支持等，是比较重视大宏观的。如果宏观明显改善，那么就是大机会。
教育ETF也是如此，新东方美股隔夜走势往往决定第二天开盘的预期。教育ETF里由于有港股，所以也是T 0的。简单粗暴的方法是可以盘中盯着港股新东方了。
旅游是非跨境主题中对消息面敏感的，防疫政策和疫情状态对市场预期很大。免税、航空、机场、酒店等成分股的基本面与以上强相关。因此，如果你要炒旅游，必须关注这些因素，只有技术还不够。
市场有效性强，意味着有大量的“聪明人”和你一样在关注着这些主题。那么利好来了如果想上车，无疑是困难的，这也是市场有效性的体现。这属于短线操作，我们之前专门撰文讲了短线的一些心得。（ 短线投资用ETF凭啥赚钱？打预期差外也需有技巧有坚持有格局 ）
对于这类消息敏感ETF，最好的方式还是找空间预期差。也就是说恒生中概之类，我敢于4、5个点上车，因为我预期更多，你不敢所以你上不了。此外，就是想办法捡漏，当然这个难度很大。
拿11月11日来说，预期恒生当日就是7个点涨幅，因此4个点附近可以是可以委托上车的，最终也是4个多点上车，更不要用说波段预期更大，属于战略级别，这就是预期差。而捡漏属于认知差，因此需准备大量待选ETF看是否有机会，木鱼在竞价准备的ETF有几十只之多，战略机会自然有更大预期。那么如果没有这么大预期的话，只能利用不充分竞价来搞个低价捡漏，竞价时如果发现该涨没涨就试试下单，只能说是靠认知能力碰运气了。
当然更重要的是，这些消息敏感型ETF往往与较大的宏观基本面相关，属于大周期品种，短线上仓位更多的是为了把握中长期的空间。
还有对消息面不敏感的ETF，认知了也有妙用。
上图是最不敏感的主题列举，基本是价值和混合主题。由于从名称上指向性比较弱，大多投资者无法提前打好标签，在竞价阶段不充分定价，但这时就体现认知差的价值了，特别是做短线。
上图是中证红利与地产的对比，地产一旦发动，红利中相当数量的金融、地产成分将受益。拿上证红利、中证红利、价值100来说，其内涵为低估值的金融、地产、煤炭、钢铁等主要成分，如果煤炭、地产开盘太高怕主力博弈上套又想兼顾价值行情，那么通过这类主题上车解决体验感问题是我们一个不错的选择，而且更稳。( 当下之选？红利类ETF深度研究，构成、风格、预期都有 )
通常不会有高开，可以轻松上车。波动幅度也比较小，体验比较好。这类主题正因为很多人看不懂，因此开盘竞价不充分，买得进也跑得掉，当然也没那么刺激了，总之是个不错的备选项。
智能制造是硬科技里面的陌生面孔，很多人搞不清楚TA是啥，但木鱼在想上车芯片时却经常用TA，很少高开，流动性也够小散上车了。
创蓝筹是另外一种了，本质是40%的医药医疗，宁王比例最低的创业板有时很香，你懂的。医药来利好的时候，创蓝筹上车舒服的，基本不高开。
银行ETF？名字有指向性，但可能因为大家之前在阴跌过程中跌麻了吧，哈哈。
现在可以粗略总结一下。
对消息面敏感的ETF，需时常重视消息面因素，大于技术考虑，并且以战略格局做出预期差力求赚足空间，没有预期差则关注捡漏机会。
对于对消息面比较迟钝的ETF，关注其内涵特点，利用其出入成本较低的优势，曲线持仓热门方向，寻求稳健的体验。
以上都是木鱼的心得体验。市场其实在变得越来有有效，你的对手也是越来越狡猾，但相信木鱼的粉丝都会越来越有智慧走在前面！谢谢大家！
风暴中这类ETF基金的配置价值凸显，平衡A股疯性值得关注
医药底部反弹！这些“含医量”高的跨行业ETF配置价值提升
应对指数行情？主流宽基类ETF全扫描，丰富你的工具箱
七条心得！宽基ETF要用好也要选对时候
债券etf基金有哪些
ETF的定义是在场内交易的基金，目前国内国债ETF基金比较大的主要是国泰上证5年期国债ETF（511010）和平安中证5-10年国债活跃券ETF（511020），这两个ETF基金都是上亿的量级，而其余的像是国泰上证10年期国债ETF（511260）、广发上证10年期国债ETF（511290）、富国中证10年期国债ETF（511310）等则是不足一亿的份额。拓展资料：债券基金，又称为债券型基金，是指专门投资于债券的基金，它通过集中众多投资者的资金，对债券进行组合投资，寻求较为稳定的收益。债券是政府、金融机构、工商企业等机构直接向社会借债筹措资金时，向投资者发行，并且承诺按一定利率支付利息并按约定条件偿还本金的债权债务凭证。根据中国证监会对基金类别的分类标准，基金资产80%以上投资于债券的为债券基金。债券基金也可以有一小部分资金投资于股票市场，另外，投资于可转债和打新股也是债券基金获得收益的重要渠道。在国内，债券基金的投资对象主要是国债、金融债和企业债。通常，债券为投资人提供固定的回报和到期还本，风险低于股票，所以相比较股票基金，债券基金具有收益稳定、风险较低的特点。特点优点①可使普通投资者方便地参与银行间债券、企业债、可转债等产品的投资。这些产品对小资金有种种不便的限制，购买债券型基金可以突破这种限制。②在股市低迷的时候，债券基金的收益仍然很稳定，不受市场波动的影响。因为债券基金投资的产品收益都很稳定，相应的基金收益也很稳定，当然这也决定了其收益受制于债券的利率，不会太高。企业债券的年利率在4.5%左右，扣除了基金的运营费用，可保证年收益率在3.3%~3.5%之间。缺点①只有在较长时间持有的情况下，才能获得相对满意的收益。②在股市高涨的时候，收益也还是稳定在平均水平上，相对股票基金而言收益较低，在债券市场出现波动的时候，甚至有亏损的风险。影响因素影响债券基金业绩表现的两大因素，一是利率风险，即所投资的债券对利率变动的敏感程度（又称久期），二是信用风险。在选择债券基金的时候，一定要了解其利率敏感程度和信用素质。在此基础上，才能了解基金的风险有多高，是否符合你的投资需求。
ETF基金的套利模式有哪些
一、ETF间套利。在美国这样的发达市场，往往有多个ETF跟踪同一个标的。既然是跟踪同一个标的，理论上上述ETF的价格走势应该保持一致。但是，由于投资者对于同一标的不同ETF的追捧程度不同，这些ETF之间往往会出现轻微的走势差距，有的溢价有的折价，这时候做多折价ETF同时做空溢价ETF，然后待两个ETF均回归均值之后再平仓，就可以套利。除了跟踪同一个标的的ETF外，类似标的的ETF之间也可以用类似的玩法。如在香港市场有跟踪新华富时50指数的ETF也有跟踪沪深300指数的ETF，由于这两个指数一般被认为走势相近，所以也存在套利的可能。这种套利方法，门槛较低，即使是普通投资者也可以进行，当然大型机构因为有电脑监控大量ETF，再加上交易费用低，更具优势。 二、ETF和股票之间套利。ETF，其实就是一揽子股票的一个集合。所以当我们发现一个ETF溢价的时候，可以做空ETF同时做多ETF所持有的股票；反之当ETF折价时则是做多ETF同时做空ETF所持有的股票，一旦溢价/折价消失，平仓即可捕捉到相应的套利空间。 理论上，这样的方法普通投资者也可以适用，但是却存在操作难度。毕竟一个ETF可能包含几十个甚至上百个股票，要精确实施套利，就需要尽可能在同一时点同时完成ETF和对应所有成分股买入卖出的所有操作，这对于普通投资者几乎不存在技术上的可行性，所以几乎可以视为机构投资者的专利。当然，上述套利，必须待溢价或者折价消失后才能实现，若市场维持长期溢价或者折价或者愈演愈烈，甚至可能出现短期浮亏。 三、场内场外套利。ETF，除了可以在二级市场买入抛出，也可以通过直接向发行商按照净值申购赎回，若市价和净值出现差距，就存在了套利空间。今次上证180公司治理ETF被人疯狂扫货，也就是基于上述的考量。场内场外套利的好处是迅速，不需要等待折价或溢价消失即可完成高买低卖（比如在溢价情况下通过低价申购然后高价二级市场抛售完成）。 不过，场内场外套利，其实是限制最多的一种套利方式。ETF发行商对于ETF的申购赎回都有最低规模要求，以内地的ETF为例一般就是100万份，这对于资金有限的投资者而言就只能望而却步了。
