虽然我们认为短期内很难一次性上攻冲击新高，回踩确认是大概率事件，但上周五这种无抵抗式的放量下跌也着实是超出预期了。市场出现这种宽幅震荡盘整，一方面是因为上攻动能的乏力和短线面临高位抛压；另一方面是部分成长股高位承压叠加外围不利因素，持续调整拖累指数；同时还有北向资金的利空波及，管理层限制沪深股通交易权限，这也是北向在连续流入多日后突然转为流出的主要原因。
盘面上，在市场避高情绪如此明显的时刻，关注资金从前期高位股流出后的方向选择，部分低位蓄势股和超跌有修复预期的板块皆是重点关注对象。趋势上，资源、券商存在逻辑支撑，抗跌性和韧性较强，接下来可进一步关注其修复行情以及对股指的推动作用。短线上，部分企业相继提价，品牌和消费升级，建议观察消费股的波段机会。
技术面上，目前市场依然是在日线级别的大箱体区间内保持宽幅震荡，在箱体震荡格局没有被打破之前，整体反弹趋势受到的影响有限，反而短期蓄势充分更有利于反弹的延续。接下来先关注沪指下方18日线支撑的有效性，仓位控制在5成左右。
策略上，总体来看，目前市场有政策托底，货币宽松预期增强，叠加资金面情绪回升，市场逐步向好的趋势基本明确，所以我们依然认为当前的调整是良性消化，属于较大幅度的洗盘，实质性风险有限。因此操作上，注意仓位把控，做好合理配置和灵活波段即可。
