（图片来源:IC Photo）
【金融其实很简单】
陈志武/文
股市是好东西，对社会和经济的作用可以很大、很积极，所以，哪个国家都想要，也差不多都尝试过，但并非都能办好，资本市场的基础设施实在太多，需要各种不同角色的机构和人马。比如，每家公司上市之前和之后，都要有审计师对公司财务做审计，费用少则几百万，多则几千万，审计工作轰轰烈烈。为什么要花大钱请审计师？难道没有他们不行吗？
餐馆公司的内部监督
我们还是从孙挺父亲的经历讲起。他父亲以前在上海办过一家餐馆公司，有五家分店，一共有8位股东。业务多年发展很快，客户流量不断，每天收支不少。像餐饮业生意，顾客多以现金支付，所以，每到月底，8位股东就得到分红，起初是用麻袋装现金回家。当然，现金进出公司多了，也带来很多运营问题，因为毕竟现金是没有名字、没有颜色标记的，公私难分，因此，不仅大堂经理可以随时把钞票装进口袋，而且现金归集到总经理之手后，也会夜长梦多。那他们怎么才能做到放心呢？没办法，几位股东只好经常到餐馆里转着，参与经营，也借此盯住现金往来、防范贪污行为；另外，每天打烊之后，各股东尽量到店里查看当天的账簿，至少每周股东们要开会系统地过一遍账目。
为什么要这么做呢？虽然公司还不是太大，但五个分店加在一起，每天也有30万左右的营业收入，有近100位员工，所以，公司显然有“委托代理”的问题，股东需要委托总经理和各店经理，而经理又要委托不同员工做这个那个工作，由员工经手各种不同账目。一层层的委托代理关系不仅给偷懒提供方便，也为私用公款、造假提供了方便。
好在公司还不是太大，股东只有8位，员工也不是太多，所以，股东都可以亲自参与运营，也能随时到现场查看账簿、盯住各项收支，这样做的确是辛苦，但还是管用，能规避委托代理风险，让懒惰和欺诈不至于失控。
干了一些年后，孙挺父亲觉得太辛苦，决定把餐馆公司的股份卖掉，加上也变现了一套房产，一共有1000万左右现金腾出来，用于做股票投资。但，问题是他该如何判断上市公司好坏，选择股票呢？
独立审计之于外部股东
从办餐馆公司的经验中，孙挺父亲知道不能轻易相信别人，投资也需要做扎实的跟踪与实地调查，尤其要实地考察、认真查看公司财务报表，验证每笔收入和开支细节。
他听很多人讲过，基础设施建设是中国经济多年的助推器。如果是这样，工程机械应该继续有增长前景。所以，他看上湖南的三一重工，想仔细研究、跟踪一下。根据三一重工的介绍，公司从事建筑工程机械、起重机械、停车库、通用设备及机电设备的生产、销售与维修；也从事金属制品、橡胶制品及电子产品、钢丝橡胶软管等的生产与销售;还有客车和改装车的制造与销售、五金及其它矿产品与金属材料的销售。在最近几年，也开始进入金融行业，参股几家银行等。
你可能也看到过三一重工海外扩张的报道。实际上，公司现已基本完成全球产业布局，产品销至115个国家，在13个国家和地区设立海外子公司，在印度建成了产业园，在美国建成研发制造基地，在德国投资1亿欧元建设研发制造基地，是中国在欧洲最大一笔实业投资项目。2010年2月，投资两亿美元在巴西圣保罗建立工程机械生产基地，生产挖掘机等工程机械产品。
这个公司到底怎么样呢？孙挺父亲要去实地验证。为了让三一重工重视他的到访，先花两万多元买了3000股，这使他成为正式股东，能名正言顺地要求翻阅公司账目。飞到长沙，去三一重工总部，找来找去，只有投资者关系部可以接待他。但是，孙挺父亲希望像他原来在餐馆公司一样，作为股东可以翻看公司各项买卖交易、各项合同、各项收支细节，可是，他被告知：那不可能！公司这么大，在115个国家的团队、在国内的各不同分公司业务人员，每天的交易不知道有多少笔，没有人能够看到每一笔买卖细节；连各个财务部门的人员加起来都是几百上千人，这么多人分别去处理，才玩得转的各项交易账目，你一个人怎么看得过来？
更重要的是，三一重工有43万股东；如果每一个股东都跑过来公司总部，要求调看交易账目细节、跟踪各项目的流程进展，等等，那是一个什么概念？这么多股东会把公司场所挤爆，公司还怎么做事呢？更何况这么多股东也不一定看得懂这些交易细节、财务账目等。
孙挺父亲听到这些，当然有些不快，本来股东跟公司内部人之间信息不对称那么严重，外部股东不知道，也搞不懂公司是否真的像他们说的那样什么都好，更不知道是否有业务作假；如果有股东花时间现场跟踪、追查，那不是最好吗？不过，再一想，他也能理解，公司这么大、股东数量这么众多，如果大家都跑过来查账什么的，在操作上那的确会是恶梦一样，是不可能做到的！孙挺父亲终于明白，之所以在股市的基础设施中有各种会计师事务所、有审计师，原来就是由他们代表千千万万的股东跟踪公司的财务和其他运营细节，对公司的方方面面进行独立审计、定期和不定期检查，以确保财务和运营内控等不仅真实合规，而且没有漏洞与潜在风险点。独立的职业会计师、审计师也是证券市场发展到一定规模后专业化分工的结果。
你可能会问，公司内部已经有庞大的财务会计部门，怎么还需要聘请外部独立的审计师呢？差别在于，内部财务人员和会计是对公司内部管理层负责，是为内部人服务，他们不一定站在孙挺父亲等外部股东这一边，所以，严格说，外部独立审计师首先是对这43万外部股东负责，要独立于公司内部管理层。
也就是，注册会计师在对上市公司执行审计和鉴定其他业务时，必须保持形式上和实质上的独立。形式上的独立性，指的是注册会计师与被审查公司没有任何特殊的利益关系，比如：不拥有被审查公司的股权或在公司担任任何职务，不能跟公司有贷款等业务关系，也不能跟公司内部人有亲属关系，等。否则，孙挺父亲怎么能相信审计会计师的判断呢？实质上的独立性，指的是精神上的独立或事实上的独立，也就是，会计师在执行审计过程中，不应该受个人或外界因素的约束和干扰，要保持客观独立的精神态度。所有这些要求的目的很简单，就是通过审计的独立来达到审计报告的可靠与真实，能如实地发现并报告公司存在的问题，以得到千千万万外部股东的信任。
这种独立与信任是资本市场得以运行的基础。只有在投资者确信审计师是为股东利益而不是为管理层服务之后，他们才会对审计质量有信心，才会愿意基于审计后的财务报告判断公司的投资价值，确定公司的基本面状况。虽然孙挺父亲去长沙一趟，没有得到他想要的全面考察三一重工的机会，但他具体地了解到现代资本市场的复杂性。他就想，实际上，审计师是受外部投资者的委托，代理投资者去审计，这不是在原来的股东跟公司管理层之间的委托代理基础上，又多加了一层委托代理吗？这到底是减轻还是加重了委托代理问题呢？
今天的要点：
传统合伙企业或股份制公司，股东数量少甚至股东就是公司经营管理者，不仅股东跟公司管理人之间委托代理问题不严重，而且两者之间的信息不对称程度低，股东可以随时查阅交易细节、账目细节。
如今，像三一重工这样的上市公司，一方面业务类别和业务地理范围都既多又广，大众股东不一定了解这些业务，更没专业知识或经验去查阅审查；另一方面股东数量几十万甚至几百万，由每个股东自己去查账、验证各项交易、发现舞弊假账，在操作上不可能做到。唯一的办法是由专业审计师代表外部股东去监督、审计公司的方方面面。
审计师必须独立于上市公司管理层，不能跟公司有任何利益关系，是为外部股东而不是为公司管理层服务的。会计审计师是上市公司跟外部股东之间的关键桥梁。
（本文为向知《陈志武教授的金融课》讲座文本）
美国的股票上市为什么需要中国会计师事务所去审计呢
美国的股票上市为什么需要中国会计师事务所去审计？不可能吧。
在海外上市的公司，股票自由流通，上市前，有一套流程要走，需要翻哪几道门坎？当地政府有规定的，中国会计师事务所是大陆的中介机构，就同中国的警察一样，不可能让中国警察到美国担任警务工作。
同样，中国证券市场，也不允许外国的会计师事务所到中国审计，外国的会计师事务所在大陆审计后，审计报告在大陆没有效力，政府不接受的，他拿回去后，是给公司股东的。你可以查一下，大陆的外资企业，年度会计报表必须是中国注册会计师审计后，政府才接受的，外国的肯定不行。
国际知名会计师事务所到大陆执业是重新在大陆登记，经过批准变身为中国注册会计师执业的，
允许国际知名会计师事务所进来，也是让大陆事务所今后走出去的前奏，现在，大陆的一批会计师事务所的审计报告已经与香港证券市场实现了等效，什么时候能够实现“美国的股票上市需要中国会计师事务所去审计”那是何等的鼓舞人心啊！
股票发行上市需要哪些中介机构
（1）保荐机构（股票承销机构）；保荐机构在推荐发行人首次公开发行股票前，应当按照证监会的规定对发行人进行辅导。保荐机构负责证券发行的主承销工作，依法对公开发行募集文件进行核查，向证监会出具保荐意见。保荐机构应当尽职推荐发行人证券发行上市，在发行人证券上市后，保荐机构应当持续督导发行人履行规范运作、信守承诺、信息披露义务。
（2）会计师事务所；股票发行的审计工作必须由具有证券从业资格的会计师事务所承担。该会计师事务所对企业的账目进行检查与审验，工作主要包括审计、验资、盈利预测等，同时也为其提供财务咨询和会计服务。
（3）律师事务所；企业股票公开发行上市必须依法聘请律师事务所担任法律顾问。律师主要对股票发行与上市的各种文件的合法性进行判断，并对有关发行上市涉及的法律问题出具法律意见。
（4）资产评估机构（如需要评估）；企业在股票发行之前往往需要对公司的资产进行评估。这一工作通常是由具有证券从业资格的资产评估机构承担，资产评估具有严格的程序，整个过程一般包括申请立项、资产清查、评定估算和出具评估报告。
