杰西·利弗莫尔（J.Livermore），投机行业里无出其右的奇才。
15岁赚到第一个一千美元，21岁赚到第一个1万美元，29岁赚到第一个100万美元，30岁一天赚进300万美元……
利弗莫尔可以说是美国20世纪最伟大的股票和期货操盘手，他的一生多次大起大落，留下了诸多传奇，格雷厄姆、巴菲特、索罗斯、彼得林奇等都受其影响。
利弗莫尔非常善于复盘，每一次的赚与赔，他都会进行思考和总结。学习大投资家的失败经验可以说是掌握投资方法最快的捷径之一，今天小富君想跟大家聊聊利弗莫尔曾经走过的4个弯路和他最终总结的交易心得。
利弗莫尔在华尔街摸爬滚打多年，累计输赢了几百万之后，他发现自己的想法从来都没有替他赚过大钱。为此，他进行了自我反思：“不理会大波动，总是设法抢进抢出，对我来说是致命大患。”
看对个股波动其实没什么了不起。你能在股市发现很多高手，看时机很准，总能在最佳利润点买卖股票，但他们都没能真正赚到钱。为什么呢？
利弗莫尔对此总结，赚大钱不能靠股价的短期波动，而要靠大波动。换句话说，不能光看个别的起伏，而要判断个股的大趋势和大盘的行情走势，真正的利润来自总体市场趋势，而不是个股的短线波动。
当然，除了要把握市场大趋势、看对波动方向，更重要的是，你要能够对波动坚持不动。有时候，你对股价的走势看得清清楚楚、明明白白，但是市场在按照你的预测走下去之前，不会步步都按你的预测在走，你定会感到焦虑，甚至怀疑自己的判断。正是因为这样，华尔街很多明智的投资者也会赔钱。让他们失败的不是股市，而是他们自己。他们聪明却不够淡定。
所以，如果想要在股市赚钱，你既要有胆略，又要能机智、耐心地等待。一个股票投资者只有牢牢掌握了这个诀窍才有可能赚大钱。而这是最难学的。
举个例子，一个非常简单的策略：在牛市中买进持仓，等到牛市将结束时再抛掉。为了实现这个策略，你应当研究大盘和经济形势，而不要听信内幕消息甚至只关注个股波动，你要慢慢寻找大盘开始反转的蛛丝马迹，在那个点上，你认为或倾向于认为大盘即将开始反转。要做到这一点，你必须动脑筋并把目光放长远，千万不要去抓最初或最后的1/8点利润，那需要太大的代价，那样可能是本末倒置的行为。
利弗莫尔认为自己的投资方法很完美，但他并不是总能赚钱。
他反思道：“我太着急证明这是一座真正的钱山而不是幻影，我确定自己看到的是钱堆。我一心想着自己的远见能带来的好处，却忘了考虑我与钱堆之间的距离。我应该走过去，而不是冲过去。事情就是这样。我没等到时机成熟就匆匆忙忙地着急上路了。在那种情况下，我本该充分发挥自己的行情解读能力的，可是我没有。”
他发现每当自己根据经验仔细解读行情，谨慎操作，就能赚钱，而当他像只没头苍蝇一样频繁交易时，就必然会亏钱。
问题出在哪里？
答案应该很明显了。频繁的交易便是盲目的交易，是华尔街上甚至最专业的投机者都会亏损的主要原因，他们把股票交易当成了一份有固定收入的工作，总觉得自己每天都应该赚些钱回家。
但是，市场信号出现之前，千万不要出手。任何事情的成功都需要掐准时间。这也正是华尔街上众多高明的投机者失败的原因。世界上的“傻子”，大多随时随地都会做错事，而“华尔街傻瓜”也认为自己要不停地做交易。
请牢记，没有一个人能抓住所有的起伏。没有任何人有充分的理由天天买卖股票，没有任何人有足够的知识保证自己的每次交易都理智。
因为一次交易失败，利弗莫尔亏掉了90%的本钱，他还生了一场大病，此时又突然急需20万美元现金。他必须筹到这笔钱，可问题是去哪儿筹呢？他比任何时候都需要这笔本钱。他别无选择，似乎只能从股票市场上赚。
但是，股市不会为任何一个人付账，华尔街最频繁的亏损就源于这种希望。在华尔街，那些想从股市赚钱买汽车、手镯、摩托艇或油画的人，无一例外都亏了。
股市是吝啬的，它拒绝替任何人支付任何生日礼物。想让市场成为乐善好施的仙女的动机，是在华尔街亏钱的原因之一，也是最常见最顽固的原因。而与其他的原因一样，这个原因一定会导致亏损。
这自有它的道理。当一个人想让股市为他支付心血来潮的需求时，他会怎么做呢？他会抱着希望赌一把，赌博心态带来的风险，远比明智操作时要大得多，因为后者是建立在他冷静研究后得到的合理想法和信念上的。
首先，他在追求立竿见影的利润，不愿等待，希望市场马上显示出对他有利的一面。他自以为是地认为自己只是在打成败机会均等的赌，因为他准备好了一有问题就迅速脱身——比如说，在希望赚到2个点时，下跌2个点就马上止损——他抱着50%成功机会的谬论。
所以如果投资者经常有这样的想法，就可能会输得精光。这绝对不是正确的交易之道。
当然，股市里面的确每天都有赚钱的机会，但是财不入急门，股市里面赚钱没有捷径，“欲速则不达”用在这里很合适。
利弗莫尔一直选择单干，他认为这是最明智、最容易的交易方式。
后来，他机缘巧合地认识了一位朋友托马斯，这位朋友博览群书、博闻强识、贪图风趣，虽然他们对市场看法相反，但是这位朋友列举了大量事实和数据，并且不断向利弗莫尔灌输他的观点，慢慢地，利弗莫尔“无法再用自己的眼睛观察市场了”。
利弗莫尔变得不再泰然自若，不能独立思考。最初他其实是看跌棉花市场的，但是这位朋友让他担心自己错了，最终他反手开始做多，并且损失惨重。
后来他总结道：“我开始买进棉花，很快就达到了我平常习惯的仓位量，大约六万包。这是我交易生涯中最愚蠢的一次操作，我不是在根据自己的观察和推理进行交易，而是完全受控于他人，所以很明显，我的愚蠢不会就此结束。我不仅在毫无看涨理由的情况下买进，而且没有根据经验逐渐吸入。因为听信了别人的话，我的交易方式错了，所以我亏了。”
“一步走错，步步皆错，我的操作被完全打乱。我任凭自己被他人的言语引导，不仅没有及时斩仓，反而竭力支撑市场。这种操作方式与我的天性格格不入，也背离了我的交易原则和理论。就算是当年那个在空壳证券公司里交易的小男孩，也比现在清醒。我已经丧失了自我，变成了另外一个人—— 一个托马斯化了的人。”
这次，利弗莫尔几乎亏掉了自己在股票和期货交易中的所有赢利。几百万美元的亏损换来了一个经验：对交易者来说，最危险的敌人就是聪明的朋友的热切规劝和人格魅力。
因此，我们需要有扎实的专业基础，要形成自己的判断，千万不要人云亦云，听信他人的一己之见。
对于这一点，彼得林奇也有过经典总结：要成为伟大的投资家，你不需要极高的智商。你真正需要的是正确的性格。你需要能够将自己从别人的观点或看法中抽出身来。你需要能够看清一家企业、一个行业的真实情况，并且能独立评估一家企业，而不被别人的看法左右。
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