来源：经济日报-中国经济网
经济日报-中国经济网北京5月25日讯（记者 符仲明）中国资本市场有1.8亿个人投资者，这在全球都绝无仅有。散户该不该炒股呢？还是直接交给机构投资者交易？中国人民大学原副校长、中国资本市场研究院院长吴晓求日前在做客经济日报-中国经济网《深谈》节目时表示，从专业方向来看，通过机构投资，可能是一个比较正确的方向，但他也表示，机构抱团不是正常现象。
中国人民大学原副校长、中国资本市场研究院院长吴晓求（右）做客经济日报-中国经济网《深谈》节目 经济日报-中国经济网记者 王岩摄
针对“炒股不赚钱”的说法，吴晓求表示，虽然这个提法是一个流行的说法，但从历史来看，投资股票市场的收益率要比投资国债高，甚至从一个大趋势来看，比投资房地产的收益率都要高。“当然这个大周期，不是几个月，而是平均20年周期来看，这是能得到很好的验证的。”
“在中国总会出现很多人说亏损，说牛市也亏损，我对此还是深表怀疑。”吴晓求说：“赚钱的人是不说话的，赔了钱的人都在说话，所以就造成这种现象。”尽管如此，他还是表示，市场随着不确定性在增加，大力发展机构投资者，前期通过机构投资者的投资，可能会是一个更好的方式。
针对中国机构投资者的问题，吴晓求指出，无论是公募基金还是其他的财富管理机构，都面临着信誉问题，美誉度不够，因为过去有老鼠仓。“据说最近老鼠仓在减少，因为大数据平台出来了。所以让这些投资人如何信任机构，非常重要，信任除了道德问题，还有专业能力，这些问题都要解决。”吴晓求说。
中国人民大学原副校长、中国资本市场研究院院长吴晓求 经济日报-中国经济网记者 王岩摄
针对最近出现的机构抱团的现象，吴晓求认为这不是正确的事情，会加剧市场的波动：“当然机构对价值的判断可能有时候会相对趋于一致，大家都看好这只股票，但是从投资的原理来看，还是希望相对分散一些会比较好，不希望出现大的动荡。”
吴晓求最后建议对市场不太了解的投资者，由机构帮助理财，“机构对信息的处理能力比个人要强，而且对风险的承受力要强。”吴晓求说。
散户炒股有前途吗？可以当成主业吗？
炒股，指倒买倒卖股票。炒股的核心内容就是通过证券市场的买入与卖出之间的股价差额，获取利润。
股价的涨跌根据市场行情的波动而变化，之所以股价的波动经常出现差异化特征，源于资金的关注情况，他们之间的关系，好比水与船的关系。水溢满则船高，（资金大量涌入则股价涨），水枯竭而船浅（资金大量流出则股价跌）。
股市行情有涨有跌。
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普通人想投资理财，真的不适合买股票吗？
1、股票市场是让普通人都赚钱的地方吗？
这个问题其实特别简单，肯定不是。如果一个市场，是给普通大众都赚钱的地方，会导致什么样的结果？就是所有人都拿钱出来，然后进入股市去炒股了。然后，大部分人就走上了资本致富的道路了。资本致富最大的问题在于，人们会变得懒惰，生产力就会低下。因为没人会辛辛苦苦的工作了，躺在床上，看着手机上的股票，就能赚钱，不香吗？所以，这个市场是鼓励人们亏钱的，并不是鼓励人们赚钱的。就好像赌场本身，会让小部分人赢到钱，而且是短期内赢到钱，但长期来看都是亏钱的。
因为亏钱才会有人不断地投入，赢钱了，永远拿着赢来的钱继续，赌场就亏了。股票市场的道理，也是如出一辙的。只有大部分人都亏钱，但永远有一小部分人赚钱了，把故事告诉大家，就可以了。而且，资本市场的主要功能，其实是融资，也就是人们口中常说的“圈钱”，并不是给参与资本市场的投资者发钱。基于这个大逻辑，股票市场一定是一个让普通人亏钱的地方。
2、股票市场里谁是稳赚不赔的？
这个市场里，肯定存在稳赚不赔的，也就是这部分人把钱抽水给抽走了。就好比市场里一共投入了1000万，但是有人抽走了200万，剩下的人围绕着800万进行博弈，相互之间抢钱。抽水的方式其实有几种。
第一种，各类交易费用。股市不仅需要养活券商，还需要缴纳大量的税费。别小看这些交易费用，每天万亿的成交量，对应的税费也不是一个小数目。
第二种，IPO等各种融资。融资方，可以说是“空手套白狼”，增发股份直接换钱，而这些钱需要市场去填充。这种情况下，不论是散户还是机构，都要往里充钱。即便你不充，不参与什么新股认购，不参与什么配股，也无法参与定增。但市场最终也会把这些成本转嫁到你头上，因为最终抛售的股份，你还是很有可能会接盘的。
第三种，大股东减持。和IPO一样，大股东减持，其实也是稳赚不赔的。这种稳赚不赔，是因为这些大股东手上的股份，几乎是零成本的，或者比起减持价格，差了几十倍上百倍。
第四种，输不起的资金。还有一部分是输不起的资金，这个我想大家都能懂的，比如社保基金，养老金之类的。这种打着明牌的资金，一定是把市场当提款机的。如此多的资金，把整个市场当成了提款机，那对于普通大众来说，亏钱也是正常的了。
3、普通人凭什么战胜专业投资机构？
如果整个市场都是在做博弈，那我们要明白自己的对手是谁。散户的对手，永远是所谓的主力，所谓的庄家。散户之间的博弈，并不是说不存在，而是散户之间的博弈，压根无法影响股价。当股价波动不大的情况下，散户之间的博弈，不会有什么大的结果。那么，散户的对手如果是专业的投资机构，我们就想要几个问题。
第一，散户的资金量处于弱势。有些人会说船小好调头，散户的资金量小不一定是劣势。但问题的关键在于，主力资金可以去影响股价的走势，散户则不可能。当散户选择了抛售的时候，主力可以强行拉起，让散户亏钱。资金量本身就是最关键的因素，散户只能想办法顺从主力的想法，和肉分汤。而主力本身就盯着散户身上的肉，恨不得把散户给煮了。这种资金量带来的矛盾，最终导致的结果就是散户处于极大的弱势。
第二，散户的信息流处于弱势。炒股其实是一场信息战，因为最终股价反应的是上市公司的情况。相比而言，专业机构获取信息的渠道更多，而且速度更快，反应也就更快。散户获取的是底层信息，稍一不注意，往往就成了刀下冤魂。这就是，散户都知道为什么要涨了，就涨到头了。所以，听消息炒股，受伤的其实都是散户，因为主力早就知道消息了。
第三，散户的专业度处于弱势。散户对于投资市场的专业度，也是完全不能和专业机构比的。这里指的专业度，也分好几种。比如投研能力，要做长线就需要对上市公司有研究，对行业有研究。这些研究能力，是散户完全不具备的。又比如专业的交易心态，专业机构的操盘手，和散户的操盘方式，完全不一样。交易心态上也是天差地别，所以判断准确度也自然就会差了好几个档次。专业度这个东西，一定是长期的积累后练出来的。不是说散户不能有专业度，只是说散户入市的时候，相比别人已经落后了许多。如果不是天赋异禀，那么可能永远追不上前人的速度。
4、市场里赚到钱的人大部分靠什么？
这个市场里赚到钱的普通大众，大部分靠的是“运气”。所谓的运气，并不是真正意义上的碰运气，而指的是入场时机。你会发现，绝大多数赚钱的投资者，都是从牛市起步的，而且大多在牛市的初期。而大部分亏钱的投资者，大多都是在牛市的尾部入场，一进市场就挨板子的。
买股票需要择时，这是很多人都明白的道理，但是真正意义上能够择时的人并不多。所以，这时候就需要一些“运气”成分在里面了。当然，这也是大部分人赚钱的秘籍，还有一部分真正有能力的投资者，是不需要择时的。因为这部分人，在入市之后，已经千锤百炼地打磨出自己的交易体系了。他们可以通过自己的交易法则，从市场的规律里，找到赚钱的机会。但这种人毕竟只是少数，而且段位早已比普通人高出不少了。
可以这么说，这些人早已经脱离了普通人这个群体，成为了股市中的高手。他们发挥了自身的优势，甚至赚得都比专业机构更多。所以，如果你真的有能力，有独特的炒股思路，并且能够经得起验证，那确实是可以在股市里捞钱的。当我们把自己定义为普通人，或者刚入股市的小白，这个时候就要想象到炒股的不易。股市里那句，七亏二平一盈，还真不是骗人的。所以，在这里给那些明白自己是普通人的股票投资者，几个忠告。
1、股票投资可有可无，没必要一定参与。
一定要明白，不炒股也可以过得很好。很多富人其实都不炒股，当然穷人也不炒股。炒股的大部分是偏向于中产阶级，或者小康家庭，有一些闲钱，不知道投资什么，就想去股市里试一试。但现实情况是，很多人一辈子不炒股，日子过得依旧不错。投资是锦上添花，从来不是雪中送炭。
2、股票投资耗费精力，并不是一劳永逸。
很多人认为炒股不消耗精力，买一只股票，然后等着它上涨，然后卖了就能赚钱。其实，炒股非常的耗费精力，或者说是心力。炒股需要不断地做决策，从选股，买入到卖出。一次交易就要有三个决策的举动，如果做高频的短线交易，那一定是非常心累的。即便是做中长线，也是不能不管不顾的，中间一样需要很多的信息获取，然后做决策。比如业绩出现问题了，到底是抛售还是继续等待，股价突然大跌了，要不要抛售等等。一劳永逸在股市中，是不存在的。
3、股票投资需要天赋，谁都是一战成名。
股票投资这件事，还需要一定的天赋，这一点不得不承认。其实，任何的交易市场，都需要一定的天赋。和数字打交道，有些人就是适合，有些人就是不适合，这就好像做数学，是一样的。股市中的K线、均线、量能等其他技术指标，本身就需要对于图形等很敏感。股市中还会有交易的市场情绪，贪婪、恐惧、踌躇等，要求对市场的感觉非常敏感。这一些都和个人天赋，有一定的关系。天赋可能不影响炒股的下限，但一定决定着股票投资的上限。
4、股票投资要看周期，经得起一轮牛熊。
股票投资，还需要做对一件事，就是看懂周期。一个大周期，其实就是一轮牛熊市。我们指的赚到的钱，也并不只是一时的，而是一个大周期下来后，是赚是亏。很多时候，股市的赚钱亏钱都是一时的，因为市场会存在短期波动。但更重要的是，市场存在规律性的周期，一整个周期过后，往往会回到原点。这个时候赚没赚到钱，就决定了你到底在股市里有没有成就了。
5、股票投资讲究心态，要懂得一碗端平。
股票投资，真的是很考验心态的一件事。很多股民最终亏钱，并不是什么技术不够，选股能力差等等，就是输在心态上。心态上的焦躁，很容易让人做出一些错误的决定。当错误的决策多了以后，赚钱的概率自然也就小了。千万不要在情绪波动很大的时候做任何决定，因为事实证明，大部分决定最终都是错的。股市就是一个修心的地方，要做好磨练心态的准备。
6、股票投资变化多端，不存在一本万利。
最后就是股票投资市场，变化真的是非常的大。可能20年前的股市和现在的股市，已经完全不是一回事了。不管是市场机制，市场制度，市场的情况，资金的情况，参与者的情况，都是不一样的。股票投资讲究的是与时俱进，并不存在什么一本万利。大部分人在股市里赚到钱，靠的也是日积月累，只不过有些人积累的速度快一些，有些人慢一些。
每天涨停看似很快，就是慢就是快，一年3个涨停，每年30%，就是投资的高手了。30%的收益，坚持10年就是14倍，坚持20年就是190倍，坚持30年就是2620倍了。但在这个变化飞快的市场，能够有这样的收益，其实并不容易，或者说很难。作为普通人，面对这个复杂又多变的市场，要尽量学会去适应，但如果真的发现自己无法适应，那尽早离开，也是一个明智的决定。
