作为全民理财的关注者，老娘舅我经常潜伏在某些论坛里看各路网友讨论自己的投资心路。比方说，老娘舅某天看到这么一条感慨：
“我就是数学不好，所以做价值投资啊！”
说真的，那一瞬间老娘舅也是醍醐灌顶：
难怪有那么多人口口声声要价值投资，结果半路上又去追涨杀跌了……
说真的，老娘舅对炒股没有什么成见，做长线也好，做短线也好，只要是适合你的，就是好的。
老娘舅通常会向大部分投资人推荐长期投资，是因为短线不仅需要对数字敏感，更需要投资人把更多时间精力用在炒股上，而大部分人，需要在9:00-15:00这个时间段去工作谋生，这一点对于更多人来说就是不现实的。
长期投资的好处，是以时间换空间，用时间逐渐剥除覆盖在资产、收益、股息和前景上的迷雾。但这并不意味着，长期投资或者价值投资就是一条坦途。价值投资之路上，一样会充满各种变数。这就意味着，做价值投资，绝不是稀里糊涂捡低价股，未来就注定翻倍甚至翻几倍。
这个周末有一篇文章很红，叫“谁还记得两年前的6月，刘姝威和乐视的那场全民大战”，回顾了两年多前，曾经单枪匹马挑落蓝田股份的刘姝威发文质疑贾跃亭减持套现的合理性，结果招致全民冷嘲热讽。放在这个贾跃亭去美不归成“老赖”的背景里看，充满讽刺意味。
其实回过头来，刘姝威当年质疑乐视的4点并不复杂：
1、乐视网(300104,诊股)的董事会和高管人员专业和学历构成，不足以支撑现有的业务；
2、乐视网的盈利能力出现了下滑，生态体系已经出现问题，烧钱模式不能持续；
3、乐视网的内容生态难以收回成本并产生利润；
4、靠讲故事，不讲回报，大股东以各种冠冕堂皇的理由任意减持套现巨额资金是不可持续的。
可以说，任何一个在A股里浸淫了一些年月的股民，都可以通过公开材料，发现同样的问题。或者即使不能把4个问题尽数发掘，也能从一两条中意识到情况不对。
如果真是价值投资的信奉者，应当能意识到刘姝威老师说的才是对的。然而那个时候，更多人选择和贾跃亭站在一边。这不是数学学得好与不好的差别，这是价值判断上的“双标”。
价值投资，其基础建立在对“价值”的判断之上。它需要投资人判断一家公司的内在价值是否低于它的股价。而对内在价值的判断，则需要投资人对这家企业在其余下的寿命中可以产生的现金折现值的判断。然而，一家企业余下的寿命到底有多长？能产生多少现金？这需要的是投资人撇除企业本身宣传的浮光掠影，从自己的立足点作出判断。
关于内在价值的计算，巴菲特的好基友查理·芒格曾说过一句耐人寻味的话：“巴菲特常常提到现金流量，但我却从未看到他做过什么计算。”
格雷厄姆、巴菲特、费雪、坦普顿、格林布拉特、林奇……这些投资大师们都在其投资生涯中运用价值投资理论而获得巨大的成功，他们中有的人看重成长，有的人偏重安全边际，有的人注重资产优质，有的人爱捡“雪茄蒂”……标准不一而同，但相同的是，他们能贯彻自己的价值体系，而不是如某些股民想象的那样精于算计。
不可否认的是，每个股民体内，或多或少都有机会主义者的成分。设若有人在2017年底入手乐视网，不要说等本金翻7倍，在收益超过200%、300%的时候果断退出，也不失为豪杰一位。做到这个程度，并不需要数学能力超强。
怕的就是恋恋不舍首鼠两端，出手之后看到股价还在疯涨，就心痒难耐地重新杀入战场，最终被套在高高的山岗之上。
那个时候，就算你曾经是数学课代表又怎样？
