泡面双雄大跌股民又关灯吃面了

今日康师傅控股(00322)和统一企业中国(00220)早盘均大幅低开,随后盘中继续大幅下挫,截至下午收盘,康师傅跌幅为8.43%,统一跌幅为16.13%,同时恒生指数跌1.39%。股民又开启了“关灯吃面”的一天?

泡面双雄大跌股民又关灯吃面了

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7日晚间,统一发布业绩公告,2021年实现营业收入252.3亿元,同比增长10.8%,归母净利润为15亿元,同比下滑7.7%,主要受原材料价格上涨的影响,毛利率下滑2.8%至32.6%。从收入结构来看,统一饮品业务实现147.4亿元,食品业务实现95.2亿元,其中方面便业务收入为90亿元,占比达94.5%。

此外,5元以上的产品收入占营收的四成左右,公司在高端产品布局方面取得较不错的成绩。

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面对这份业绩公告,多家机构纷纷调低了统一的目标价,但有不少仍维持“买入评级”,看好公司在高端化方面的发展。招商证券(香港)下调22年/23年的净利润预测8.4%/12.4%,但仍维持目标价8.6港元的“买入”评级。此外,中金、花旗、大和等不少机构也继续看好统一,高盛则维持“中性”评级。

但是,市场并没有认可这份业绩,今日统一跌幅明显超过同行企业。投资者可能担心成本的持续上涨会影响公司的正常经营。在方便面成本结构里,包材、面粉、棕榈油占了大部分成本,今年以来,在俄乌地缘政治的影响下,棕榈油价格大幅上行,截至日前,棕榈油主力合约年内涨幅近40%,小麦主力也是创下历史新高,当前受外围环境的影响较大,且公司表示目前暂不考虑通过提价来转移成本,而是通过减少促销打折的力度,这或将对今年的业绩产生较大的压力。

当前,中国是世界上最大的方便面消费国,2020年消费量为463.5亿份,占比达40%,意味着中国人每年要吃33包方便面。从规模来看,国内方便面的市场规模是稳步上升的,2017年这一值为447.04亿元,到2020年增长到了637.37亿元,涨幅达到42.6%。

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不过随着外卖的盛行、出行方式变便捷、替代食品的增多,以及大家对健康意识的提升,过去在宿舍里、火车上、办公室里吃泡面的盛景可能不会再有。

在泡面端,康师傅和统一正在往高端化方向发展。最开始,泡面是为了解决低收入人群的快捷即食需求,现在大家的生活水平都提高了,不仅关心性价比,还关心更美味更健康更多样化。高端化,未来或能给公司打开新局面。

提到康师傅和统一,大家印象中更多还是方便面,因为什么老坛酸菜、红烧牛肉都是大家最爱的。

其实,无论是康师傅还是统一,方便面都不是最大的业务,饮品业务才是最大的。康师傅21年的财报还没出来,但根据2021中期报告,公司实现饮品业务收入为363.1亿元,占总收入达56%;统一21年饮品收入为147.4亿元,占总收入为58%。

花无百日红,企业也无千日火,企业发展不仅会受到自身业务的影响,还会受到大环境的影响。根据尼尔森数据显示,2021上半年,方便面行业整体销量同比衰退7.7%,销售额同比下降了7.3%。当下疫情反复,国内消费又比较低迷,对整个消费行业都有一定的影响。

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