人民日报：政策提振信心 股民今年望领两会红包
全国两会召开在即，A股市场也迎来春风。自2月9日起，沪指便连续收红。对于两会期间的走势，市场预期不一。股民能否领上“两会红包”？业内人士认为，今年两会期间所讨论的内容将成投资市场的焦点，投资者对深化改革释放的政策红利亦充满着期待。
沪指站上3300点大关
近日，中国股市一扫前期调整阴霾，呈现出一片红火景象。以上证综指为例，最近的10个交易日中有9个都以上涨报收。截至周五收盘，上证综指报收3310.30点，是自前期3406高点回落以来首度站上3300点大关。
从盘面上看，各板块有序轮动取代了稍早超级大盘股的单边暴涨，“一带一路”、“互联网金融”、“自贸区”、“国企改革”等与两会热点议题相关的概念股表现抢眼。
对于A股再度回暖，有市场人士认为一系列改革措施优化了企业自主决策环境，有利于提高资本回报率并增加利润，投资者预计中国将会成功转型，实现速度虽降但质量更优的增长。北京科技大学管理学院经济贸易系主任何维达教授在接受本报记者采访时表示，目前A股正处于牛市行情，而牛市通常历时较长，涨幅也较大。“一方面，两会前利好消息不断，激发了资金的做多热情；另一方面，前期调整告一段落后，重新返回上升通道，无疑印证了市场自身的反弹需要。”何维达说。
两会催热哪些板块
除了牛市趋势与市场自身反弹需求，上市公司所取得的业绩也是可圈可点。数据显示，在两市已发布业绩预告的1800余家公司中，预计2014年净利润增幅为正的公司数量超过六成，其中有400多家上市公司净利润同比增幅超过100％。
不难发现，每年两会前后，股市都会有一波“两会行情”。专家指出，由于两会通常在3月份进行，而这不仅是各路资金节后纷纷回场、上市公司年报密集发布的重要时段，更是各类政策、法案集中研讨和审议的政策敏感期，因此“两会时间”对股市的影响便不言而喻。
“中国经济正处在转型升级的重要关口，因而今年两会的热点也非常多，很多板块的行情便由此演绎。例如国企改革，我们一方面引入民资以提高经营效率；另一方面在很多国企中力推资产重组，这就成为相关个股的催化器。再如，近日国务院常务会议对小微企业推出的减税支持政策，必将极大地激发我国创业创新活力，利好高科技及新兴产业个股。”何维达说。
在何维达看来，两会议题往往能够折射出改革趋势及经济的新增长点，因此诸如“高铁”、“核电”、“新能源汽车”、“军工航天”等中国高端装备制造业、传统优势产业及新经济领域都将成为“两会时间”的行情主线及投资热点。
宽幅振荡或成股市特征
从中长期来看，中国股市能否继续在牛市的道路上“行稳致远”？野村证券认为，中国放缓经济增长的步伐，使得经济更稳定、更有韧性，这对A股来说是一个好消息；高盛分析称，2015年中国居民的资产配置将继续从房地产转向股票投资，且海外资金对A 股的配置也将上升；摩根士丹利则表示A股牛市仍可以继续，但上涨速度会放慢，2015年底沪指将会达到4200点到5100点之间的水平。
“牛市并非只涨不跌，两会之后或许仍会出现短期调整。但从中长期来看，依然有望延续向好趋势。”何维达分析，过去A股市场由于不够成熟，并未完全反映出中国经济多年来取得的巨大成就，而随着A股市场各项机制的逐步完善以及中国经济转型升级后释放出新一轮强大动力的支持，中国股市也将迎来更大发展。
兴业银行（行情601166，问诊）兼华福证券首席经济学家鲁政委预测，羊年股市将呈现宽幅振荡和板块轮动的主要特征。至于后市如何操作，专家建议投资者应在深入了解各行业、个股情况的基础上理性行动。“对于前期炒作较强的个股，其风险也随着股价的升高而增大，应以规避为宜；而对于有较好业绩支撑，估值较为合理或已经调整到位的个股，则可以逢低关注。”何维达称。#JRJ分页符#
谢百三：细数三月份利空 两会行情悄然展开||###||###||###
谢百三：两会行情悄然展开 三月份利空揭秘
一、实体经济进入冬天，弃实业进股市，都来搏一把
1-2月的宏观经济指标表明，中国实体经济依然在下行途中，2015年GDP跌破7％完全可能。这是相当不好的事，根据厉以宁老师的自行车理论，中国经济必须有一定速度，太慢了就会倒下来。破“7”不是好事。
中国和成熟的美国经济不同，中国人口每年还在增长（去年较前年增长700多万，令人欣慰）。必须有一定的速度保持简单再生产。但从企业家反馈来看，相当多企业状况严重不好，长沙企业家讲，200亿销售额，仅1.5-2亿利润，只够发工资，维持企业运转。著名企业家，大众董事长杨国平对我说：银行贷款利率应该尽快降到4％甚至以下，现在仍然太高。企业难以承受。
中国人口已达13.6亿，但劳动力成本已然上升，工资上去就下不来，江浙一带农民工工资都在3000-4000元/月以上。（上海，深圳打工的工资还是不高，但中国总的人口红利已经很少了）。
但展望世界，几乎没有好的投资之处，除美元外，多数货币在贬值下跌，利率已很低了，很多国家货币近乎是零；甚至有负利率的，即，你存钱还得付手续费、保管费。怎么换外币？美元也不敢换，尽管在升，利率很低，人民币购买力很强。
中国可能将进入一轮较严重的通缩时期，CPI可能会较长时间处于2％以下。今年将会有2次降息及几次降准，出现中国式的量化宽松货币政策。（尽管公开仍会讲“稳健货币政策“。）即周小川的QE1-QE3
相当多的实业家会放下手中的实业到股市、基金市来搏一把。他们是在这里享受一下牛市，就会匆匆带着胜利成果而走的。他们的实业是中国经济的根本，你不能指责他们。大金融股（银行，证券，保险）上涨应是他们的杰作。
二、这轮牛市很独特 过去绝无仅有
独特之一：银行股虽估值低，但权重很大，占全股市的40％以上，除非信号强烈，明确，否则涨几天又会在惯性下，阴阴下沉。如招商银行（行情600036，问诊）、浦发银行（行情600000，问诊）周四分别为14.67元和14.62元，周四上证指数涨60多点，收在3298点，但仍与1月20日（大跌之后返上来那天）价差不多，甚至更低；当时两股之价分别为14.64元和15元。当时上证指数收在3173点
即现在上证指数比1月20日涨了120点，银行股仍在120点以前的价位徘徊。人们担心有无持续入市大资金来扭转它们比国外之低估值。
独特之二：证券公司股周四反弹相当快，但与上一波，连续很多涨停，不可同日而语。日成交量2500-3000多亿，使人不敢追高。
独特之三：大盘蓝筹股有的很难撼动，如格力电器（行情000651，问诊），4.6元的利润，市盈率9倍多（41元），近日虽有资金在推，但仍很累，主要是30亿股，市值也大。
独特之四：每个公司，股票都有一个美好的故事，如触网啊，游戏网啊，大订单啊（如中国南车（行情601766，问诊）、北车）初时几个涨停，但合理价格在哪里，只有庄家知道，一旦买到，介入，往往可能是高位震荡了。
独特之五：一些小盘股，创业板股，市盈率很高了，会理性的人不敢介入，但你不敢进，它就涨。真是“胆大骑龙又骑虎，胆小只能抱鸡母“。它们说要学纳斯达克大涨，炒你没商量。
三、两会行情悄然展开
周三、先阴跌蓄势一天后，周四银行、证券、保险股终于启动，成交量也有所放大。这明显是冲着三月份的全国人大和政协会议来的。人们深信肖刚主席希望股市在两会期间是坚定向上的，生气蓬勃的，皆大欢喜的。绝对不能发生1月19日暴跌事件，毕竟肖主席还要接受众多记者采访啊！
注意，会议开10几天，何时逢高撤离大家要多长一个心眼。
四、三月份的利空
1.据说有3000多亿股法人股、国家股解禁了（数字以公布为准）。尽管在牛市中，有一部分会选择暂时不跑；但很多公司的大股东们会忍不住先跑出来的。这个量还是较大的。
2.新股在两会之后肯定会发上；起码20个吧。这也是在进行直接融资。无法责备。
五、不动产登记又来催冷经济
除了A股，我们还有什么选择？房地产除“北上广”外都走软了。（北京、上海、广州大学多，毕业生留城，一年几十万刚性需求大）。还搞了不伦不类的不动产登记。
还解释“登记”不是为了打压房价，那是为什么呢。房产税之所以不该征，主要是引起房价上涨根本原因是你央行货币发的太多了。朱镕基的十几年，房价何以不涨；货币管住了啊！利率该多高就多高（有保值加起来达25-27％的）。
当时全国M2为12万亿；复旦周围房价就是不涨。现在M2达120多万亿；10倍；是GDP的200％多；美国这个数字为80％左右。中国房价前些年涨的原因主要在此。这边多发货币那边征房产税；合理吗？这种在经济进入深冬时，还搞不动产登记；还想试着扩大开征房产税，是何等危险！
有人认为像日本这样跌下来，很好；这是不知轻重啊！日本失去的20年，老百姓生活很困难的，否则绝不会20年换15个首相。中国必须防止此悲剧重演。很多人希望房价因此而下，那么经济下到4-5％呢，2亿人口回农村呢，大学生毕业就失业呢？就你可以幸免？（此事以后再谈。）
六、细心耕耘牛市 机会多多
股市依然是牛市，很多股套牢又解放了。大、中、小盘都机会多多。此起彼伏，找个理由就炒上去了。
但要小心研究，专心挑选。
此外，每月都会有1-2次大波动，但这也就有机会了。总之2015年的股市是很有戏的，不过还是要小心冷静为好。（金融投资报）#JRJ分页符#
金学伟：市场面临三个挑战||###||###||###
金学伟：市场面临三个挑战
有人说投资有三个境界，最低的是做技术，然后是策略，到了最高境界就是做风格。这话有一定道理，但不一定正确。
做技术，是绝大多数人的投资入门。这里的技术不仅仅指我们寻常说的技术分析，还包含了其他投资技术。比如，早期我们做价值投资，根据市盈率高低，再适当参考一下行业属性、盈利状况，就敲定某只股票，这就是一种技术性投资，没有太多讲究。后来发现看市盈率不行，还有其他因素，就发展出综合排序法：从每股收益、每股净资产、净资产收益率、利润增长率等，对所有股票排序，得出每只股票的平均排名。再把这个排名和它们的价格排名比较，如果股价排名过于落后其各项指标的平均排名，这只股票就被认为价值低估。这种方法在早期的价值投资中起了很大作用，今天依然有很大意义，但它还是一种技术性价值投资，不需太多信息，也不需对公司做定性研究，更不需要理论支持，仅凭死工夫就行。
做策略，考虑的就很多。不仅要考虑个股与公司的自身状况，还得考虑市场的基本状态、倾向与潮流，风朝哪边吹，水往哪里流，个股与板块间的上涨概率和优势比较，以及相应的风险收益，还有持仓比例。一个投资人，能把策略做好，就绝对能成为顶级大师，在投资的长跑中持续胜出。
而做风格又不同，它基本上是一种自我优势法，根据自我优势画地为牢，自我圈禁。凭一套相对稳定成熟的投资理念和分析决策系统，随你潮起潮落，风朝哪里吹，只按自己的理念行事，用自己的系统选股。非我族类，其心必异。一句“不是我的菜”，就把千百只牛股扔到东洋大海。
这就是股票投资的最高境界？我想是。
但也不是。从把股票做到极致这个角度上说，做策略要远远胜过做风格。之所以会有人把做风格视为“投资的最高境界”，原因有二。
一是大多数投资人刚开始做股票都比较谨慎小心，会谨守他刚学到的一两种理念和方法。但做了一段时间后就会不满足现状，东张西望，看到今天这类股票涨，明天那类股票涨，心就会变野：如果我把这些机会都抓住，岂不是赚更多？于是就开始做策略。就选股而言，做策略只有两个途径：一是预设场景，想像目前市场情况下，什么股票接下来会受欢迎；二是紧跟潮流，什么股票开始流行，就转到什么股票上去。这两点其实都很难：预设场景的结果，常常自作聪明；紧跟潮流的结果，常常被短期价格冲动迷惑。
屡屡碰壁之后，再回过头看，反不如最初守着一两条理念、法则好。至此，不同的投资人开始分化。不明白道理或不服输的，继续在策略陷阱里转，梦想有朝一日能练就一套买什么什么涨的本事。悟出道理的又回到起点上。由于有几年的学习实践，这个起点已不再是简单粗糙的三招两式，而是有了一整套日趋成熟的理论、方法体系与核心理念相配，技术在经过一段螺旋式上升后，就形成了风格。
因此，把做风格看作投资的最高境界，很大程度上是投资人对自我经历的一种归纳和醒悟。从心境成熟角度说，我们确实可以把它看作投资的最高境界，因为它标志着投资人已战胜了心魔，认识了自己。
二是我们看到的投资大师几乎都有自己的鲜明风格。这一点恰恰是我最想说的。
做风格比做策略更容易成功，这是毫无疑问的。因为把策略做到极致，需要我们有一颗上帝般全能的脑袋，有一副上帝般洞察一切的眼睛。这显然不是你我这种凡夫俗子能具备的。所以，迄今还没有诞生出一位靠做策略而成为大师的大师。而做风格，只需把某一方面做到极致，这对许多人来说，还是能做到的。
但大师也有两种，一种是间歇型甚至流星型的，另一种是恒星型的。前一类大师确实像我们认识的那样，只按一种风格行事。后一类却全然不是，他们虽然有一种比较核心的风格理念，但不会排除其他，而是兼容并蓄，一专多能。
在最近10多年里，我一直在断断续续地研究这个问题：为什么有些大师像流星或间歇泉，有些大师却能常盛不衰？为什么那么多人在学习大师、模仿大师，却鲜有成功者，有的甚至非常失败，有招反不如无招？答案是：我们所看到的都是大师愿意或想让我们看的一面，没有看到大师的另一面。那另一面其实更精彩，虽然并不占主体，但像铬一样，没有了就不可能炼成不锈钢。
相应的话题我们下期继续，最后的篇幅谈点市场。大牛市的欢呼还没落定，行情就戛然而止；创业板世纪之套的声音还在耳边，创业板又创了历史新高。2015年才过去两月，市场就给我们开了两个玩笑。羊年大盘还有没有大机会？主要观点已说过：现在4浪调整，年内完成5浪。大机会却是没有了。
金融股市值占比太高，形成了宏观结构性泡沫，这是在金融股最高峰时我们说过的观点。这是当前市场面临的第一个挑战。
国企大盘股在经历了国企改革、“一带一路”的概念化炒作后，估值已经不低。两个题材，后一个兑现需要时日，且旷日持久。前一个想说的是：越是央企、大型的，盯着的人越多，其改革方案越有可能让炒作者失望。这是当前市场的第二个挑战。
2月新股申购高峰前，净融资余额已超过股票保证金余额，千呼万唤的居民入市高潮没有我们想像的那么高涨，职业炒股人的积极性远高于场外资金，这是第三个挑战。
虽然三个挑战都有一定对冲因素：金融股整体或增长良好或估值合理；地方国企改革会不断产生惊喜效果，经济转型产生的对新兴成长股的驱动力不可小看；居民入市的新一轮升浪已经开启，虽然进程比市场预想得慢，但不会停下来。只是要彻底化解这三个挑战，推动大盘再度大幅上涨却不那么容易。
形态上，3406点的调整属于4浪调整，调整性质为平势型，即横向整理，这个判断没问题。今后一段时间里对大盘的把握，需重视的不是点位，而是总市值。如果不出所料，它还有10％的提升空间，至44万亿元左右。 #JRJ分页符#
顾铭德：资金外逃与资金外流不是一回事||###||###||###
顾铭德：资金外逃与资金外流不是一回事
一月份金融数据从现象看非常矛盾。1月份各商业银行新增贷款1.47万亿，同比增11.36％；但是1月份货币供应量M2同比增10.8％，创近几年新低。从常识看，贷款总量的增加意味着企业和居民存款的相应增加，意味着货币供应量在乘数效应下相应增加。所以，在大多数情况下，货币供应量增幅与贷款总量增幅具有极大的正相关。对于1月份这两组数据的反常表现，媒体解释为境内资金外逃，并与外汇储备减少，外汇占款减少，人民币贬值压力连在一起。
笔者认为，这两组矛盾数据确实反映境内资金外流现象。但是，资金外流与资金外逃是两个不同的概念。两者一字之差，反映的金融状况完全不同。资金外逃反映了境内外资本对经济危机、金融危机的躲避心理，是负面的、危机的概念。当一个国家资金大量外逃时，这个国家的股市肯定崩溃，货币肯定大贬值。沪深股市这几个月的表现绝对不能用危机、崩溃来解释。相反，资金外流是一个中性的概念，它是指境内外资金主动向境外寻求投资、消费和服务的资金流动。近年来，中国各类企业大规模收购境外企业、品牌、技术、矿山、港口、大楼、金融机构等等；境内居民大规模海外购物、购房、旅游、留学等等。由此，中国国际收支格局从2014年起发生根本变化，从原来的资金大规模顺差流入，到目前大规模外流，直到收支大体均衡。由此，外汇储备不再单向增加，外汇占款也不再跟随增加。外汇占款是中国2014年之前货币供应量的主渠道，如今，这个主渠道停止，或基本停止了。中国货币供应量的增幅也从原来的16％区间逐年下降到去年的12％和今年1月份的10％区间，以至贷款量增加却难以扩大货币供应量。
就是说，目前资金外流反映的是中国经济崛起，是从商品输出大国发展为资本输出国之一，它反映了国内产能过剩，资金购买力相对过剩，需要寻求新的资金投资和消费国际市场。中国政府推行的人民币国际化，一带一路国际投资，都会引导资金外流。这种外流和通常所说的资本外逃是两个不同概念。当然，这不否认两者有交叉的部分内容。由此结论是，中国最近发生的资金外流并不表明经济危机或金融危机，也不表明人民币大贬值，其实人民币对外的综合实际有效汇率是升值。资金外流也不表明国内所需的人民币资金缺乏或流失，它减少的是外汇储备和外汇占款，不影响国内商业银行向企业、居民提供正常的贷款及规模。至于对股市影响，只要大家关注近期成交量变化及沪港通资金流向，就会发现，股市不缺钱。（金融投资报）#JRJ分页符#
贺宛男：创业板新年大涨探究||###||###||###
贺宛男：创业板新年大涨探究
投资创业板成了2015年最大的“红包”。
从2015年1月4日开市至今（2月27日），两个月时间，35个交易日，创业板指数从1429点涨至1928点，整整涨了500点，涨幅高达35％。其中一月份涨208点（14.19％）；2月涨247点（14.72％），呈越涨越猛之态势。而同期上证指数涨幅仅为2.35％（3234-3310）。创业板400来只个股中，涨幅超过100％的7只（不计期间上市的新股、下同），涨幅50—100％的63只。目前整个板块市盈率已接近80倍。原本很多市场人士认为，注册制即将实行，这对创业板将是一个巨大的压力，然而，创业板却反其道而行之，其原因到底是什么？这样的涨势是否正常？
毫无疑问，今年GDP下行已是大概率时期。原来的三驾马车（尤其是投资）拉动经济的作用已经越来越弱。岁末年初，管理层明确提出要“培育打造新引擎”，“改造传统引擎”。“打造新引擎”，即“推动大众创业、万众创新”；而“改造传统引擎”“重点是扩大公共产品和公共服务的供给”。“大众创业、万众创新，蕴藏着无穷的创意和无限的财富，是取之不竭的金矿。”做股票就是要牢牢抓住这两大引擎，围绕这两大引擎。这就为创业板腾飞奠定了政策基础。
其实，对“大众创业、万众创新”的估值标准，不能恪守传统行业的市盈率。即以网宿科技（行情300017，问诊）为例，该股曾以141元高价超越茅台成为两市第一高价股，如今复权价已超过160元。再看看业绩，其2010—2014年的盈利增速分别为43.8％、89.6％、128.1％和104.4％，
今年头两个月股价涨了60％多，目前市盈率为62倍，你说它是高估还是低估？
再看看美国上市的中概股，唯品会141倍，58同城122倍，当当网和携程网均为62倍，阿里巴巴48倍，七八十家中概股，更有一半左右是亏损的，只有市亏率没有市盈率。
而且，今年创业板涨得好的多是大市值股票，不像过去越小越差炒得越起劲。目前流通市值超百亿的已有32家股票，主要集中在互联网、软件服务、医疗保健、环保、电信、影视、旅游等行业，这32家百亿股平均市盈率约为60—70倍，稍低于整个板块的市盈率。特别是今年春节摇红包，更大大拓宽了互联网、软件、电信、影视等行业的想象空间和成长空间。为什么今年春节的红包会比去年春节增长数百倍？最重要的原因是，去年抢红包仅仅局限在社交圈，人数有限（微信朋友圈最多200人），而今年绑上央视春晚，即由社交圈进入大众媒介圈，收看央视的有6—7亿人，4个来小时的春晚摇一摇红包居然达到110亿次，平均每分钟8.1亿次！传统媒体（电视）和新媒体（手机屏）以前所未有的紧密度捆绑到了一起。
但是！这些冲着红包去看央视春晚的6—7亿人（也许根本就没好好看），只是央视的观众而并非央视的用户，因为央视拿不到这些用户的核心信息，用户的核心信息全部掌握在微博微信身后的商业网站（腾讯等企业）手里。这既逼迫传统媒体（多为国企）加快改革进程，又为作为新媒体的商业网站（多为民企）打开了新的巨大的发展空间。传统媒体手上有资源（主要是牌照资源），商业网站手上有资本（对BAT来说，拿出几亿乃至几十亿已十分轻松），试问，资源和资本合作又会带来什么？这里的牌照资源不仅仅是指媒体，还包括金融、电信等等。过去是国企高高在上，民企面对一扇扇玻璃门徒唤奈何。在“大众创业，万众创新”的新引擎面前，事情正在起变化，起大变化！
看看这两个月来涨得好的创业板大市值股票，乐视网（行情300104，问诊）也好，大智慧（行情601519，问诊）也好，同花顺（行情300033，问诊）也好，是不是都有“利用国企的牌照、民企的资本”这么一个概念呢？
最后，笔者并不是说创业板可以一直涨上去，创业板中至少有一多半股票是既无创新更无业绩支撑的，一旦潮水退去，这些裸泳者总会露出光身子来。（金融投资报）#JRJ分页符#
郭施亮：不动产登记来袭 股市会否迎来新的春天？||###||###||###
郭施亮：不动产登记来袭 股市会否迎来新的春天？
在消费者购买欲望下降的大背景下，会引发部分流动性转战至股票市场，由此为股市带来一定的新增流动性。
千呼万唤始出来，《不动产登记暂行条例》将于今年3月1日起正式实施。至此，孕育了8年之久的不动产登记制度终于露出了一丝曙光。据权威消息显示，从今年3月1日起，《不动产登记暂行条例》将正式实施。至此，原来分散于多部门的不动产登记，将由统一的不动产登记机构进行登记。换言之，此举将有效打破了之前长期存在的部门割据的尴尬现象。
事实上，一直以来，我国的不动产登记分散在诸多的部门。对此，面对多部门的登记方式不一，执行效率低下已然成为不可避免的问题。更多时候，因存在部门之间的沟通难等问题，而时常出现了部门之间的“打架”现象。值得一提的是，随着不动产登记制度的有效落实，未来将会进一步促进个人住房信息联网及房产税等政策。可以预期，在政策力度逐步显露之际，或将会有力打击相关官员及利益者的囤房乱象，甚至会对中国的高房价现象起到一定的压制影响。
其实，近两年，随着不动产登记制度落地的声音越来越大。市场对国内房地产的增值预期也骤然下降。其中，近半年来，中国内地房地产市场呈现出逐步降温的趋势。就在去年的12月份，当月房地产投资首次出现了负增长的态势。同期，多家知名的上市房企的销售状况也出现了不同程度地降温。由此可见，中国内地房地产市场确实面临着重大性的拐点。对此，在不动产登记来袭之际，股市又会否迎来新的春天呢？
根据数据统计，近半年来，中国股市与中国内地房地产市场的表现呈现出明显的负相关状况。换言之，在中国内地房地产市场出现持续低迷的状况之际，作为长期萎靡不振的中国股市却出现了出乎市场预期的上涨行情。截至2014年12月31日，中国股市全年累计最大涨幅超过了52％。其中，绝大多数的涨幅基本是在去年下半年完成的。对此，不动产登记的来袭，确实给市场带来无限的预期。进入2015年，随着政策对股市的压制力度明显增强，股市“去杠杆化”的压力也骤然提升。从二级市场的表现来看，中国股市也逐步改变了以往单边上涨的行情，进而转变为高位宽幅震荡的走势。显然，建立在高杠杆下的牛市行情，确实为股市的走牛增添了不少的动力。但是，随着去杠杆化的压力增大，市场也急需寻找新的提振动力，并借此为股市走出新一轮上涨行情而点火。
不动产登记制度的来袭，在某种程度上会引发购房者的担忧，从而为房地产市场的短期走势形成一定的冲击。但是，若以此认为不动产登记能够成为股市二次上涨的新动力，或许支撑的依据仍不给力。其中，不动产登记制度落地是一项长期性的工程。从2007年的物权法酝酿到如今的条例出台，整整经历了近8年的时间。由此可见，不动产登记需要解决的问题繁多，而并非一件轻而易举的事情。除此以外，本次不动产登记制度的落地，意在整合多部门的统一登记，以进一步打破以往部门之间的割据状况。其实质上并未对国内房地产市场起到有效地打击影响。至于房产税、遗产税等多种配套政策或许仍需等待一段漫长的时间。由此可见，依赖于不动产登记制度来压制高房价现象，未免过于片面。
笔者认为，不动产登记的来袭，更多体现在对购房者心理上的冲击。或许，在购买者购买欲望下降的大背景下，会引发部分流动性转战至股票市场，由此为股市带来一定的新增流动性。但是，这种新增流动性注入影响并不能过分乐观，而以此激发股市二次腾飞的依据也并不充分。归根到底，当下的股市仍然建立在高杠杆之下，而在股市“去杠杆化”压力愈发强烈之际，市场的投资信心也遭遇到重挫。换言之，股市能否腾飞的关键还是在于政府对股市态度的转变。（金融投资报） #JRJ分页符#
水皮杂谈：积极财政已然唱出花腔女高音||###||###||###
水皮杂谈：积极财政已然唱出花腔女高音
谁都知道北京的会多，但是有的会是不得不开的，比如每年的两会，打开《人民日报》的第一版就知道开会的人其实也是蛮拼的，因为虽然是大年初七，但是开会的人却已经都到了北京并且已经分别开完了两会的预备性会议。
上班第一天正好是星期三，而星期三则是国务院每周常务会议的时间，在两会之前的国务院常务会议决议的东西往往也是两会代表和委员关注的话题，这个话题无非就是如何应对当前的经济下行，如何让经济运行在合理区间，如何让经济的增长保持在7％以上而不是以下。
有没有答案呢？
答案是有的，四个字，加力增效，正式的表述是：积极的财政政策必须加力增效。四个字前面有“必须”两字，说明了严重和紧迫性已经不容置疑和讨价还价，这种口吻和语气显然和年前有所不同，已经不敢固执己见，自欺欺人。
积极财政的加力方向是两个，一个是以大众创业，万众创新打造的新引擎；一个是以扩大公共产品和服务供给改造的传统引擎。前者主要是减税降费，一是扩大享受减半征收企业所得税优惠政策的范围，由年纳税10万元扩大到20万元且按20％税率征收；二是将个人的股权、不动产、技术发明成果等非货币性资产进行投资的实际收益，由一次性纳税改为分期纳税的优惠政策推广全国；三是将失业保险费率由3％下调至2％。后者主要是加大投资，推动包括重大水利工程在内的公共设施建设，扩大有效投资需求，推动结构调整和相关产业发展，国务院去年已经确定的工程有172项，57项已经开工，27项拟年内开工，其他要抓紧前期准备尽早开工。
定向不定向是次要的，重要的是克强总理加大了刺激经济的力度，政府的调控开始积极主动，企业也好，政府也好都是这个市场的组成部分，政府和市场不是对立的，政府和企业也不是对立的，市场失灵时，政府的作用就是要有所作为从而弥补企业的不作为或是负作为，这是正常的应对之道，和改革不对立不矛盾不冲突，人有病要吃药，但是该喝水还得喝水，病不病都口渴都要喝水。
财政政策在加力，那么货币政策难道还固步自封或坐山观虎斗？
当然不至于，虽然全面降息降准每次都极其勉强，但是其实定向名义下的宽松也正在推进，最新的消息是浙江的银行获准意外降准0.5％，其他的地方城商行符合规定的也获得了定向降准，由此带动的流动性是有限的，但是持续的意味是无限的。财政金融从来都是一盘棋，不可能对立，美元指数近期强势冲击95.50的新高也为央行适时降准创造了良好的外部环境。可以讲，美元走强已经是趋势，人民币贬值也有短期支持，外汇流出导致外汇占额人民币投放压力骤减，建立在这个基础的高存款准备金率已经失去合理性，晚降不如早降。
毫无疑问，李克强总理的调控手段显然是4万亿的升级版，叠代技术开发的成果，对于市场的影响也是脉冲性的，基建工程板块首先反应，“煤”飞“色”舞春心萌动，但并不可能导致经济周期的颠覆；所以也不可能出现暴涨的行情，更类似温水煮青蛙，水温是一点点升高的，青蛙跳不跳就看青蛙敏感不敏感了。两会期间的行情恐怕也就是这样，从过往的经验看，不存在什么“两会行情”，因为两会是中国式民主的舞台，言路最宽松的时刻，代表委员人多嘴杂，众说纷纭，个人的解说随意性大，不对指数形成冲击已经谢天谢地；而政府部门也不会在两会期间出台什么敏感的政策，形成“空窗期”，大盘没有方向感是再正常不过的。
2015年的春节来得有点晚，再晚，也晚不过两会，再晚也会春暖花开，节气如此，经济也如此。#JRJ分页符#
皮海洲：投资者聚焦点在哪里 “两会”看点就在哪里 ||###||###||###
皮海洲：投资者的聚焦点在哪里 “两会”的看点就在哪里
从目前的现状来看，股市上的法律多是”豆腐法”，不仅不能严惩违法犯罪行为，甚至在一定程度上还有包庇违法犯罪的嫌疑。
一年一度的”两会”将于下周召开。基于2014年全国各条战线的发展状况，对于今年的”两会”国人无疑充满了期待。由于”两会”将要审议与通过的《政府工作报告》将会对各条战线的工作作出布署，因此，今年”两会”的看点自然不会少，人们的聚焦点在哪里，”两会”的看点就会在哪里。
就投资者来说，当然关注”两会”给股市带来的投资机会。就此而言，”两会”对于股市来说，确实是一个重大利好。因为从”两会”的各种看点来说，确实会给股市带来很多的题材与投资机会。比如，去年12月中央经济工作会议确定的2015年区域经济发展路线图，其重点就是推进”一带一路”、京津冀协同发展、长江经济带建设。这项事宜在今年”两会”的《政府工作报告》中肯定会得到落实。这实际上将可以在最大范围内促进中国经济的发展，相对应的上市公司因此而受益是必然的。又如国企改革，这同样是2015年政府工作的一件大事，这同样会让相对应的上市公司成为市场关注的热点。再如，保护生态环境，破解”十面霾伏”，建设”美丽中国”，这将给相关的环保企业带来发展机遇。还有国家安全问题，也会给相对应的军工概念股带来炒作的机会等等。
不过，就个人而言，本人更看重”两会”的这样两个看点：一个是反腐，一个是依法治国。毕竟反腐在近两年已经取得了明显的成绩，仅查处省部级以上贪腐高官就有80余名。下一步会有怎样的措施，更加令人关注。而依法治国是改变”人治”的根本，通过依法治国可以改变几千年来形成的”长官意志”，这是中国社会向前发展的基础。
而从投资的角度来说，关注上述两大看点尤其显得意义重大。就反腐而言，投资者更希望反腐能够深入到资本市场中来，并因此推动资本市场相关的制度建设。毕竟资本市场充满了深厚的利益关系，这其中的腐败较之于任何一个行业来说都是有过之而无不及。据春节之前的媒体消息称，有70家上市公司卷入反腐风暴，但对于2600多家上市公司来说，这只是冰山一角，更多更大的腐败还隐藏在上市公司或相关机构之中并没有被挖掘出来，只要深入挖掘，将会有更多的腐败分子被揪出来。可以断言，资本市场存在着一个”腐败金矿”，就等有关部门来挖掘。
不仅如此，通过”反腐”来达到完善股市制度的目的，也是本人关注反腐的又一个原因。比如权力寻租，这是资本市场腐败的一个普遍现象。像神州泰岳（行情300002，问诊）等公司，其上市的过程就是一个权力寻租的过程。如何对这类公司进行查处，这在目前的股市制度建设方面还是一个空白。如果不能完善这方面的制度，这就是对有关公司寻求权力寻租的一种肯定与鼓励。对于这样的企业及当事人必须予以严惩。情节严重的，勒令退市也在所不辞。
就依法治国来说，对于股市而言，就是依法治市。而从目前的现状来看，股市上的法律多是”豆腐法”，不仅不能严惩违法犯罪行为，甚至在一定程度上还有包庇违法犯罪的嫌疑。所以股市的法律法规必须予以完善，这才符合依法治国的精神。而目前《证券法》正在修改之中，本人衷心希望《证券法》的修改能够担起中国股市依法治市的重任，让依法治国的精神能够在股市里生根发芽开花结果。真正能够严惩违法犯罪行为，为中国股市的健康发展保驾护航。
本人坚信，只要反腐能够在中国股市里深入下去，只要《证券法》的修改能够达到严惩违法犯罪行为的效果，那么中国股市就会成为一方净土，就会迎来一片晴朗的蓝天。股市将会因此成为真正适合投资者投资的场所。（金融投资报）#JRJ分页符#
黄智华：3月行情值得期待 ||###||###||###
黄智华：3月行情值得期待
羊年第一个交易周大盘先抑后扬，沪指重上30日均线，使大盘维持相对强势。60日均线是大盘去年7月下旬启动这波升浪以来的中期上升趋势线，未有效跌破前，中级涨势未改变。
近阶段，央行打出降准和定向降准组合拳，使金融股回升，促成大盘走稳。创业板股经过一年多的振荡蓄势，中小板股2012年1月以来的反复筑底后，近期向上突破，本周五再创新高，估计未来炒作中小盘股、部分题材股的多头能量有所增强。
笔者之前指出，去年12月中旬至今年1月底沪指形成上升三角形整理形态，其上边为今年1月9日3404点、1月16日3400点、1月23日3406点三高点连线，下边为去年12月10日2807点、去年12月24日2934点、今年1月19日3095点等几个低点连线。
上述三角形下边今年2月2日跌破，下周其上移至3350~3390点，与上述上升三角形上边3410点构成上方压力带，或成为短期挑战的目标，要突破需要进一步放量。
下周四为笔者《八卦时空律》一书提出的“八卦日期”时点，下周五为“惊蛰”节气，可关注这两天效应，是形成反弹压力点还是形成向上突破，届时可关注盘面动向。
应对当前经济下行压力，保持经济运行在合理区间，积极财政政策进一步加力增效。在前期国家已出台一系列优惠政策基础上，近期政策面上确定进一步减税降费措施，支持小微企业发展和创业创新。
在消息面有所偏暖和进一步良好预期下，3月“两会”行情值得期待，“两会”概念或将反复得到挖掘。3月份也不排除大盘略创新高，但如果成交量不能持续有效放大，持续创新高的能量不足，“两会”行情炒一段后就存在回吐压力，不宜过分追涨，不过未来一段时间个股行情将持续活跃。
俗话说：“二月二，龙抬头，大家小户使耕牛。”此时，阳气回升，大地解冻，春耕将始。农历二月初二，俗称青龙节，传说是龙抬头的日子，古人说这是“迎富贵”的日子。处于龙抬头的3月，股市可望“龙抬头”、“迎富贵”。
目前市场总需求偏弱，经济的内生动力仍有待增强，预计年内仍有降息和进一步降准的需要。但在经济运行下行压力较大下，降息、降准等或会产生一些阶段和部分板块机会，而并不是大盘持续爆发走牛的主要因素，长期的慢牛走势仍是主基调。
从走势看，深证成指12000~14000点是历史头部区，形成长期的密集成交套牢区。在该区域，深证成指运行了两年半左右，并不是轻易能够顺利突破，突破12000点下边而进入该区域后反复消化出现较大波动仍不可避免。 #JRJ分页符#
古禅：“两会”行情辨析 ||###||###||###
古禅：“两会”行情辨析
春节长假过后，股市依然坚挺。市场首先是寄望于再次降息，但一直未能兑现，若干股份制银行得到额外降准，既是利好，也表明降息的猛药不好乱用；于是市场再次把希望寄托于全国“两会”，但“两会”能成为股市的助涨力量吗？
全国“两会”的确在历史上多次成为股市上升的动力，但基本上发生在股市的熊市阶段。当年有“最惨是两民”（农民与股民）的说法，幸有全国人大、全国政协为股民发话，于是催生了暂停新股发行、鼓励国营资金入市等利好，使得股市有了阶段性反弹。“两会”代表对股市提案最多的年份，往往也是国内对股市关注度不高的时期，因此提案有新意、代表有动力。
然而，A股市场在去年已经广受国内的注意，热点挖掘甚多，代表难于提出一大批有新意的提案。而对股市的支持因为有了几个版本的“国N条”，不再需要代表呼吁。股市因为全国“两会”提案而增加的入市资金、利好政策，面临效应递减问题。
反而可能有代表对于股市的现状，提出有忧患意识的提案，例如防止更多的私人企业退出实体经营，成为股市职业投资者。制造业有过这样的担忧，股市太好，反而把生产资金吸走。至于建筑金融混业防火墙，相信有更具体的提案。如此，会对股市起到挤泡沫的作用，当然将使股市更加健康。
在这样的情况下，股市不能过于火爆，过于显眼反而无助长期利好政策的出台。不能给外界这样的错觉：股市处于牛市，可以无限制发行新股。在已经结束的地方两会，较多的提案是利用股市募集资金，用于教育、文化、环境、产业转移等等，几乎难争取到财政拨款的项目，都想利用股市筹资。
也因为这样，对中小投资者的保护，较以往任何时期更重要。笔者希望有更多全国“两会”提案，能催生真正的牛市，例如把上次“股改”的成功经验，写进证券法修改意见和提案；在下放审核权之前，能打更多“政策补丁”，例如在不再审核定向增发时，增加保护中小投资者的条款。
总体而言，全国“两会”对股市的作用明显。
首先是，“两会”期间股市不会大跌。会议期间有代表对部委的质询环节，大跌必定惊动京城“华盖”，稳定最重要。
其次是，将催生央企改革方案的落地。2015年最大的题材是国企改革，全国范围的经济增长难以挖掘，最可挖掘的是结构性变化引发的局部增长。但整体的央企改革方案仍处于朦胧状况，不久前市场还流传似是而非的利好——“两桶油合并”。
再次是，可以明晰部分军工改革方案。军工板块背后差不多存在国内最大的主力，在金融板块盘整期间，军工板块不断发力，周五冲高回落，部分原因是题材欠细。军工事业单位分类改革细则在“两会”或有进展。
最后是，监管层对权力下放的解释，有助于分析中期走向。 #JRJ分页符#
名家：市场充满交易性机会 ||###||###||###
名家：市场充满交易性机会
市场没问题，非常适合短线交易
主持人：节前小泛豪言，行情还没完，果然，不论是指数还是个股，都运行的很健康。不过我瞅着沪指离前期阻力3400点已经越来越近了，你还是那么乐观么？
泛舟：乐观是一种态度，是战略层面的，哪怕指数跌到3000甚至更低，我也很乐观。而且越低越乐观。靠近密集成交区，是否会出现震荡，就是战术层面的问题了，而且单纯是指沪指，和是否有操作机会没有任何关系。
主持人：别废话了，说你怎么看沪指的短期走向。
泛舟：短期越靠近3400点，抛压越重。因为主导指数的几个大家伙后劲明显不足，首先就是券商，每次拉升都是用不同的品种来引领，上次反弹靠西部，这次靠国金，而且除了最强的一家外，其余都很肉，持续性差。再者一带一路大市值个股，这些估值都不低了，超出了正常的范畴，你抽风几次没问题，但是还想再来一波50％集体上涨，难度非常大，而且调整的时间周期也不够，之前刚有过一波还没调整到位，再来一波不可能，当然了，部分个股单打独斗还是可以不断新高的，但这无法代表全部。其次，房地产、银行。这些能涨到今天，都是价值回归所致。回归完毕后，就看后续有没有想象空间了，如果还是按照传统业务的模式运行，股价只能每年稳步提升，无法出现井喷了。特别是地产，15年开年数据不佳，市场都在等待政策来救市，是否会来？我们不得而知，看目前的情形，暂时没大戏。最后，传统资源类品种加上建材类更没啥意思了，除了业内做供应链金融、物流、平台的，其余都靠天吃饭。所以传统的权重股后劲不足，很难让沪指短期挑过阻力位。
主持人：那也就是说短期冲过前期3400一线的密集区难度较大。
泛舟：是的，各位不要去纠结这些啊!冲不过就冲不过，无所谓的，个股不都还在涨？互联网、各种平台大数据、各种传统行业龙头模式的创新，都会让股价出现翻天覆地的变化，这根本不需要指数来配合。这段时期，连续飙升的个股数不胜数，两个月股价涨三倍的也不止一两家。还看啥指数啊!你只要记住，市场没问题，非常适合你短线交易就可以了，这个大格局一定要先确认。然后就踏踏实实的找符合战法特征的强势股入手。
主持人：我觉得即便这次指数再晃下来，总不可能始终在这里晃悠的吧？
泛舟：不会，沪指三月份开始进入转折期，三、四两个月会出现突破，我还是首选往上，反正我们等到时候看，在正式突破前，个股随便玩，大胆玩!
只要不跌，就全是机会
主持人：节后走得不错，压低后再创新高，是不是走好了？
骄阳：用一天半的时间压低再拉回来是正常的，这个压力恰好是我们节前说的20日周期的压力释放，重新拉回来是因为10日周期的短期支撑加强。所以你看，通过左低右高的模式，是不是很多时候都能够有效把握指数的波动节奏，从而创造投资收益。从结构上看，目前市场重新回到强势，并且60天线的支撑依然明显，很快会到达3150点，就算指数有所波动，也不会太大，且近2日的持续放量时的指数在20日周期量上走向趋好，这都是很好的稳定条件，所以才看到近期个股机会依然很多。
主持人：现在很多人在担心指数，最近2个月的震荡其实让人很揪心，以至于一跌就害怕想卖，一涨就怕踏空想买，从而造成节奏错乱投资不利，怎么看待这个问题？
骄阳：重复一句话，市场跌不下去，主力就敢于操作。去年11月20开始，指数完全是被权重股所掌控。以至于指数拉升上来35％，很多个股远远低于市场涨幅。这可不合理，所以你看到，市场震荡过程中题材股积极表演，很多牛股不次于这波行情券商股的走势。其中的道理也不难理解，权重既然涨那么高，那么也别指望能够立刻下来，任何资金密集堆积的炒作都是有备而来。何况市场的绝对权重呢，所以虽拉高以后不规则震荡，但是这种调整还是短期的，是由快牛到慢牛的自然转换，同时这也符合管理层的态度，这个态度咱们之前也提到过，那就是可以涨，但是不能太快的涨，大资金能不明白嘛？人家早就心领神会，所以你看到，这波调整，个股该涨的涨，该调的调，井然有序。所以15年市场的走向不重要，反正调下去也没多少空间，至于涨100点还是200点还是800点，重要吗？只要市场不跌，就全是机会呀，从这个角度说，15年个股机会很重要。
主持人：15年各家机构都纷纷推出自己看好的板块，你觉得15年板块机会应该怎么抓，最近好像新能源汽车板块的消息很多？
骄阳：还是看市场需求，有需求就有预期，有预期就有动力。记得去年12月19日开始，江苏卫视播放的超级战队了嘛。第一次在荧幕上出现了传统媒体和无限支付的结合，不久后就迎来了互联网金融产业链个股的暴涨。这就是需求和预期引发的动力。今年的话，新能源汽车也有这样的预期，首先新能源汽车属于新技术新科技，是现代科技社会发展的必然，从作用上来说，能改善坏境污染，能刺激消费和多产业链的发展，对提振经济有很重要的作用。所以作用上来说，是有绝对需求的，再看最新提示的目标，2020年之前，要实现500万量的目标，14年才多少，仅仅个位数呀，那是不是就有超大的预期？有了这2点是不是就有了动力。所以这个板块应该说是今年的主要板块之一，从需求到预期这个角度上看，我觉得还有不少板块值得期待，咱们后面一一再聊。 #JRJ分页符#
股道阴阳：“八白”飞临坎宫 ||###||###||###
股道阴阳：“八白”飞临坎宫
2014年年初我撰文分析，按玄空风水学说，2004-2023年为八白星掌管的二十年，称为“八运”，这二十年中八白当令，是最吉利的星，其所飞向的方位为生旺之方。八白星五行属土，在八运是当旺财星，除主财运外亦主吉庆。八白土吉星2014年飞向南方，南方属火，火生八白土星，并与2014年甲午年支生合，而2014年甲午马年流年太岁位正南方，2014年八白星与太岁同宫相生。或许2014年在财运方面，会有意外惊喜，2014年股市或出现至少局部“火”一把机会，2014年或比2013年相对机会要多。
当时还写道：火生土，由于马年火旺，故与八白土吉星相化为吉，火股较为火爆。石化、电力、军工体现为“火气”猛，为真正的火股，而新股表现火爆，也为“火股”。马年“火”旺，需土金相化。土股和金股在一定阶段或会有所表现。
事实正如是，2014年展开了一波牛市，火股、土股和金股轮番表现，特别是马年为财方的金股更为强势。
在2015年乙未羊年，一白贪狼水星飞临到正东方震宫，二黑巨门土星飞临到东南方巽宫，三碧木星飞临到中宫，四绿文昌木星飞临到西北方坤宫，五黄廉贞土星飞临到正西方兑宫，六白武曲金星飞临到东北方艮宫，七赤破军金星飞临正南方离宫，八白土星飞临正北方坎宫，九紫右弼火星飞到西南方坤宫。
2015年正西方兑宫犯五黄，八白土星飞临的正北方坎宫为吉利财方，但未能与羊年太岁“未”相生合，而且八白五行土星与坎宫水星相克，整体财气或比不上马年。当然，2015年六白武曲金星飞临东北方艮宫，属横财位，六白金星得艮宫土星相生助，在适当时机也又有赚钱的横财运气。
上期我分析，羊年立春日八字格局五行火略旺，但比不上马年的大旺，股市持续火爆机会可能比不上马年。
羊年五行格局“木”为财方为旺，甲乙木正偏财透出天干，月柱地支为寅木也为财，赚钱机会多，股市存在一定拉升机会，但日天干辛“金”五行偏弱，财旺而身弱，整体市场获利或财来财去，投资宜把握好时机及时进退。
五行属木的行业如环保、传媒等，以及火的行业如科技、电子、通信、电器、网络传媒、照明、军火、电力、能源等股票，以及新股和部分题材股、中小盘股在羊年或出现一定波段炒作。土受扶，部分土行业股或有所回稳。
日天干辛金五行相扶不足，而且受火所制和泄气于木水，因土燥而金为脆，金融、机械、钢铁等“金”股的持续爆发力可能比不上马年。当然，由于辛“金”身弱需要扶持，格局干支中也有戊土相生扶，所以大盘和“金”股在合适机会和某些阶段也会有护盘和一定拉动效应。
近期通信、电子、通信、网络传媒、能源、环保等“火”“木‘股表现出色，在羊年趋旺已得到一定体现。创业板股票经过一年多的振荡蓄势，中小板股票2012年1月以来的反复筑底后，近期向上突破，本周五再创新高，估计未来炒作中小盘股、部分题材股的多头能量有所增强。
在消息面有所偏暖和进一步良好预期下，3月“两会”行情值得期待，“两会”概念或将反复得到挖掘。3月份也不排除大盘略创新高，但如果成交量不能持续有效放大，持续创新高的能量不足，“两会”行情炒一段后就存在回吐压力，不宜过分追涨，不过未来一段时间个股行情将持续活跃。 #JRJ分页符#
曹中铭：两会能否为牛市空中加油吗？ ||###||###||###
曹中铭：两会能否为牛市空中加油吗？
羊年春节还没过完，2015年的全国“两会”即将召开。“两会”向来是资本市场关注的焦点。今年的“两会”会出台哪些方面的政策？哪些政策会发生变化？对资本市场的影响几何等？无不牵动着每位投资者的神经。而对于当前的牛市行情来讲，今年的“两会”，能否为牛市空中加油呢？
如果仔细观察每年的股市走势，“两会”行情显然又别具风景。对于“两会”前后的走势，市场似乎已形成规律。一般情形下，“两会”召开前股指多数会上涨，在其结束前即开始下跌，这在熊市时期表现得特别明显。目前的股市正处于牛市阶段，这一规律是否会重现，我们不妨拭目以待。
A股市场向来热衷于概念与题材的炒作，市场因之产生了两会概念股这一群体。只要政府工作报告上有所提及，特别是高层重点关注的领域，其相关概念股往往成为市场资金趋之若鹜的对象与目标。当然，作为一项政府部门的决策，其对相关行业所产生的效果或许有滞后性，但市场的投机炒作却常常异常疯狂。今年“两会”期间，哪些行业与概念又会遭遇炒作，其力度有多大等，显然亦是市场的看点之一。
当然，对于目前正如火如荼的牛市行情来说，如果从去年的7月份算起，其运行已达8个月的时间，受制于3400点一线的压力，上证指数几次冲击未果。今年“两会”能否为股市带来更多的正能量，能否为牛市实现空中加油，无疑是市场的另一大看点。
今年的“两会”能否为牛市空中加油，取决于相关政策的出台，也取决于政策的力度与深度。没有政策上的支持，牛市要想走长远显然是不可能的。这也可从A股的历史得到诠释。实际上，当年的“5.19”行情、上一轮大牛市行情都是如此。如2007年的特大牛市行情，就是在监管部门对蓝筹股的精心呵护下，上证指数才攀上了6124点的高峰。在2007年上半年，其实是概念股、题材股以及垃圾股的天下，而“5.30”的一声半夜鸡叫，导致此前遭遇集体郁闷的蓝筹股迎来了彻底宣泄的机会。正是在蓝筹股的带动下，上证指数才冲过一个又一个关口。而蓝筹股从躁动到此后的暴动，离不开监管部门背后的支持。否则，蓝筹股同样有可能遭遇到题材股等“半夜鸡叫”式的命运。
但退一步讲，即使是今年的“两会”能够为牛市空中加油，而牛市行情也能继续向纵深挺进，我们的市场也不能总是活在政策呵护下的阴霾里。自上世纪90年代以来，美国股市就走出一轮长期性的牛市行情，即使2008年的金融危机发端于美国，但依靠其股市强大的“自我修复”能力，2013年以来亦是频频创出新的历史性高点，也把GDP高速增长背景下的A股市场远远抛在后面。是什么成就了美国股市多年的辉煌？健全的制度建设、严厉的惩罚机制、有序的市场运行机制以及非常到位的投资者保护机制等显然功不可没。
因此，今年的“两会”能为股市带来哪些热点，能否为牛市空中加油并不重要，重要的是要从多方面强健我们股市的躯体，并让A股早日走向成熟。而一个成熟的市场，才能真正摆脱政策市的阴霾，才能真正有效保护好投资者，并因此步入健康的发展轨道。在此面前，因两会催生的市场热点，又算得了什么？ #JRJ分页符#
玉名：多头占上风 下周尝试突破3400点||###||###||###
玉名：多头占上风 下周尝试突破3400点
近期沪市大盘始终在3300点上方进行争夺，目前距离3400点只有一步之遥。3400点之上是今年来指数多次折戟沉沙之处，而有机构认为要确认牛市就必须要突破3400-3478点，因此，短期多头必然会利用全国两会时间节点重新向上攻击以打开新的反弹空间。本周K线继续收阳，蓝筹股重新成为市场热点，这有利于指数下一步的攻击，也利于主力资金从春节红包周期向两会政策题材周期过渡。目前行情仍处于多头掌握之中，但如果多头迟迟无法突破，那么伴随着全国两会周期结束和年报进入尾声，以及新股密集申购再启等，市场将重新转向空头，所以多头将尽快尝试突破3400点以打开新的空间。
资金面上看，央行下一阶段为应对可能的通缩会对法定准备金率、基准利率等传统工具进行适时、适度调整，以保持适度的流动性。而宽松的流动性利好权重蓝筹板块，尤其是结合3月份全国两会的召开，将给相关个股带来新的机会。另一方面，在经济下行压力下，市场炒作逻辑或将更偏向于有政策利好的板块个股，例如国企改革、节能环保、民生改革、国安军工、国产替代等。总体来看，随着全国两会周期的到来，主力资金将重新入市布局，市场上行空间依然可期。
在牛市中最忌讳的就是不断换股，总觉得自己的股票涨得不够快，频繁换股的结果往往是捡了芝麻丢了西瓜。最好的办法是买入目前尚未大幅启动的低估值行业龙头，锁仓待涨。牛市无非就是一个估值提升过程，行业龙头往往是资金首选品种。近期市场经历了几次调整，而每次调整过后资金都会快速涌入，因此，投资者要把握好每一次指数调整后的介入机会。实际上自从2014年7月以来，市场每一次调整过后都创出了新高，这也从另外一个角度说明了当前行情的强势。 #JRJ分页符#
占豪：前高附近仍将拉锯 等待60日线粘合||###||###||###
占豪：前高附近仍将拉锯 等待60日线粘合
周四大盘在利好刺激下改变了本来调整的节奏，以中阳线收盘，而且收盘还封闭了春节前的下行缺口。有了这根阳线，大盘短线就有了支撑，所以周五大盘收小阳线也是顺理成章。
从技术上看，本周大盘周线收阳，但已经接近前高。如果没有重大利好驱动，市场在前高附近还是会遇阻，然后进行回踩。从周均线上看，5周均线金叉10周均线，股指如果回踩会更有利于技术面向好，大盘在上方遇阻就会回调到5周线至10周线的区域以寻求支撑后再继续上行；从日线上看，60日线并没有在上移，只是大盘重心在不断抬高，同时5日线和10日线金叉后正在和20日线与30日线粘合。这四根均线应该在60日线上方粘合后再向上发散，然后进行调整，结束后再展开新的上升浪。现在来看，技术面正在这一进程中。如果大盘连续无法突破前高，则市场会进入一个横盘整理和拉锯局面，等待和60日线粘合。
从板块上看，近日飞机制造、电子信息、传媒娱乐、医疗器械、仪器仪表、电子器件轮换成为热点板块，这说明产业升级、经济转型将是新一轮牛市的主旋律，同时在大盘蓝筹逐渐熄火的情况下，个股板块将逐渐进入轮动周期。这种变化在春节前后已很明显，后市应会持续。正常情况下3月份后大盘如果逐渐走出调整，则个股板块将仍以轮动为主。
策略上投资者应以个股为主，从中长线考量寻找介入机会。只要时机卡得准，那么所持有的个股基本上都可以中长线持有，几个月后回报应该可观。所持个股爆发后，在下一轮行情时则可再进行新的结构调整，以跟上市场的轮动节奏。 #JRJ分页符#
陈操：中小盘股依然是主角||###||###||###
陈操：中小盘股依然是主角
周五两市震荡反弹，从盘面来看，目前的市场风格很难转到权重股上，市场主角依然是中小盘股，尤其是创业板指数更是轻松创下历史新高。
对于权重股来说，虽然降息降准预期会带来短线利好，但就中线来看，反而恰恰说明和宏观经济密切相关的这些行业和个股的基本面目前难有大的改观。因此，在经历了去年底以来的估值修复行情之后，这类个股现在并没有足够的理由支撑股价继续出现大幅上涨行情。更为重要的是，市场更愿意把当前经济所出现的周期变化看成是我国经济增长转型的必经阶段，创新将变成中国下一个高速增长周期的动力，这也使得中小盘股有了巨大的想象空间。所以我们不要简单地把中小盘股的上涨看成是市场短期题材的炒作，它应该具备着更为深刻的市场背景。当然，在经历了两年炒作之后，的确有些中小盘股价格已经非常高，甚至是充满了泡沫，但这并不代表中小盘股就没有了价值。不仅是因为个股价值仍处于动态变化之中，而且目前市场中的中小盘股非常多，因为某个板块、甚至是某几只个股的疯狂炒作就把整个中小盘股的机会给否定了，无疑是错误的选择。
因此，投资者一方面要看到创新带给市场巨大的个股机会，另一方面也需要把注意力从之前单纯地 听故事、讲题材转移到对于个股价值的深度挖掘上
