2021年10月30日永兴材料（002756）发布公告称：太平洋证券王介超、太平洋证券李瑶芝、国金证券倪文祎、长江证券靳昕、长江证券王筱茜、东方证券李一冉、东方证券滕朱军、东方证券孟宪博、开源证券蒋跨跃、国信证券杨耀洪、国信证券冯思宇、海通证券周慧琳、兴业证券覃晶晶、兴业证券郑九洲、信达证券黄礼恒、信达证券白紫薇、东北证券聂政、光大证券马俊、广发证券陈先龙、广发证券王乐、国盛证券王瀚晨、国盛证券吴逸帆、国泰君安证券邬华宇、国泰君安证券宁紫微、国泰君安证券魏雨迪、国泰君安证券王宏玉、华安证券翁嘉敏、华菁证券(资管)吴昱斌、华西证券晏溶、华西证券周志璐、华鑫证券黄凯、天风证券张斯恺、银河证券阎予露、银河证券李昂、长城证券花江月、招商证券刘伟洁、中泰证券曹云、中信建投证券汪明宇、中信建投证券秦源、中信证券拜俊飞、中信证券林峰、中银国际证券闵琳佳、中天证券(自营)刘大海、南京证券(自营)姚成章、华融证券(自营)牟欣、北京鸿道投资王凯、海雅金控杨靖、北京锐图投资张帆、北京神农投资李昊、北京以太星辰资产周箭明、敦和资管陈俊源、沣京资本李正强、福建省八方投资曾聪、海南私募基金黄裕金、杭州量瀛投资李明、杭州中大君悦投资陈申、鹤禧投资宋正园、珩生资产何贤、鸿凯投资刘隆基、华夏财富创新投资程海泳、理成资产郭军、理臻投资朱裕君、宁波乾贝资产蔡骏、筌笠资产郑峰、锐图投资宋健、上海宝源胜知投资文正平、上海昶钰投资谢译庆、上海道仁资产李晓光、上海祥镒资产郭恒、深梧资产李骥、深圳红年资产王聪、深圳玖稳资产郭灿锋、深圳悟空投资钟腾飞、深圳悟空投资胡泾捷、拾年投资章剑、天津民晟资产郭奕航、湘楚资产吴春永、谢诺辰阳私募证券投资范艺荣、弈术投资陆建、盈峰资本李明刚、浙江韶夏投资潘旭虹、创金合信基金龚超、大成基金陈铭、东吴基金刘元海、富国基金郭舒洁、富荣基金黄祥斌、光大保德信基金管浩阳、海富通基金李亚辉、海富通基金黄强、红土创新基金石炯、华宝基金董宇博、嘉实基金李嘉禾、嘉实基金杨欢、嘉实基金刘杰、嘉实基金吴剑樑、民生加银基金孙常蕾、诺德基金王超、泰信基金周易、新华基金张大江、新华基金王永明、兴全基金刘平、中信建投基金周紫光、马可波罗中国资产管理鄧咏梅、合众保险资产伍颖、中原农业保险李泽江、胤胜资产王道斌、胤胜资产平开明、盈凯资产罗俊威、盈泰明道股权投资基金刘涛、首钢水钢进出口公司王春芳、盘京投资张奇、前海联合基金熊钰、上海工聘资产孙梦云、天津民晟资产陈丰、中国人保资产王辉、上海浦东发展银行陈金盛、苏州君榕资产熊晓峰、Rock Hill资产管理barry、香港京华山一国际李学峰、Hannes Kwong FRM邝境乐于2021年10月28日调研我司。
本次调研主要内容：
问：公司前三季度业绩情况?
答：前三季度、公司“新材料 新能源”双主业发展战略顺利进行，在特钢新材料业务稳步发展的基础上，锂电新能源业务盈利能力大幅提升，带动公司整体业绩稳步增长。2021年1-9月，公司特钢新材料业务实现产品销量23.31万吨，实现归属于上市公司股东净利润33,231.17万元（含转让上海新太永康健康科技有限公司股权处置收益），锂电新能源业务实现碳酸锂销量8,158.4吨，实现归属于上市公司股东净利润21,804.27万元，合计实现归属于上市公司股东净利润55,035.43万元，同比增加116.61%。2021年7-9月，公司特钢新材料业务实现产品销量8.12万吨，实现归属于上市公司股东净利润13,758.35万元（含转让上海新太永康健康科技有限公司股权处置收益），锂电新能源业务实现碳酸锂销量2,635.4吨，实现归属于上市公司股东净利润11,002.54万元，合计实现归属于上市公司股东净利润24,760.89万元，同比增加172.97%。
问：不锈钢产品成本及需求如何?不锈钢业务后续怎么展望?
答：各种材料都在涨价，镍价上涨，高碳铬铁、硅铁、电解锰等均上涨，所以不锈钢的成本是增长的，我们的经营模式是“以销定产、成本加成”，因此销售价格也是增长的，目前需求端属于正常情况，单吨毛利处于稳定状态。今年不锈钢产销量预计将达到30万吨以上，已达到历史最高产能，未来主要发展方向是产品结构调整，提升高附加值产品的占比。同时，不锈钢业务经营稳健，能为企业提供稳定的现金流。
问：公司超宽温区超长寿命电池项目进度怎么样?
答：厂房基本建设完毕，即将进入设备安装阶段，实验室样品已出，目前在大批量的送样阶段，预计明年上半年投产。
问：锂盐二期项目扩产进度怎么样?
答：锂电二期年产2万吨电池级碳酸锂及配套采矿、选矿、综合利用项目正在建设中。目前年产2万吨电池级碳酸锂项正在做设备基础，即将进行设备安装，预计明年一、二季度分别投产1万吨产线。180万吨/年锂矿石高效选矿与综合利用项目已完成立项、可研报告编制等工作，正在进行厂房基础建设。与之配套的300万吨技改扩建的采矿项目，环评已公示，待环评审批后将进行扩建报批。
问：锂盐二期之后还有扩产规划吗?
答：目前无明确的时间规划，主要看市场需求以及锂盐价格中枢情况。二期项目达产之后，如果市场需求好、锂盐价格中枢好的话，会快速规划扩产。
问：锂电业务库存情况怎么样?
答：碳酸锂无库存，为了应对二期项目中可能存在采、选、冶短期内不匹配的问题，目前有超过4万吨云母精矿库存。
问：最近碳酸锂销售价格如何?碳酸锂生产成本如何?
答：碳酸锂价格随行就市，9-10月份销售价格比7-8月份有较大幅度增长。当然成本也有所上升，但原材料是自有矿山，总体仍处于合理区间范围内。成本上涨主要原因为：原料端随着碳酸锂价格上涨而上涨，主要辅料纯碱以及其他冶炼用辅料均在涨价。
问：怎么看锂云母全组份分离?
答：这是锂云母提锂未来的发展方向，我们也在实验室研发，理论上是走得通的，但最终要实现大规模产业化以及产业化的经济性还有待验证。如同云母提锂的成功，也是经历很长的时间的研发和产业化试错。
问：为什么一期项目中年产120万吨选矿产能已达产,公司仍然需要外购云母精矿?二期项目达产后,还有外购精矿吗?
答：公司一期120万吨选矿项目已于7月份达产，加之永诚锂业选矿技改项目完成，公司现有年选矿产能已达到170万吨，可充分保障目前年产1万吨电池级碳酸锂项目原材料需求。但公司仍会开展少量的锂云母精矿采购，有两方面原因：一是为二期2万吨电池级碳酸锂投产初期储备原料；二是采购品位高于3.0%以上的锂云母精矿以提高现有生产线的生产效率。二期项目中采、选、冶产能是完全匹配的，选矿是350万吨/年，冶炼是3万吨/年，达产之后理论上不需要买了。但因为矿山开采受到气候等因素影响，所以未来可能还会适量买一点。
永兴材料主营业务：不锈钢及特殊合金材料等特种金属材料棒线材的研发、生产和销售。
永兴材料2021三季报显示，公司主营收入49.22亿元，同比上升35.34%；归母净利润5.5亿元，同比上升116.61%；扣非净利润4.52亿元，同比上升152.14%；其中2021年第三季度，公司单季度主营收入18.75亿元，同比上升33.67%；单季度归母净利润2.48亿元，同比上升172.97%；单季度扣非净利润2.09亿元，同比上升173.41%；负债率20.33%，投资收益3069.87万元，财务费用-1980.67万元，毛利率16.37%。
该股最近90天内共有9家机构给出评级，买入评级7家，增持评级2家；过去90天内机构目标均价为73.0；近3个月融资净流入6.07亿，融资余额增加；融券净流入13.18万，融券余额增加。证券之星估值分析工具显示，永兴材料（002756）好公司评级为3星，好价格评级为2.5星，估值综合评级为2.5星。
