前阵子，国盛证券一份题为《天干地支在择时中的应用初探》的“玄学研报”在投资圈刷屏，惊掉股民下巴！
12月30日晚，江西证监局发布两则“决定”，透露了监管层的态度：《关于对国盛证券有限责任公司采取出具警示函措施的决定》、《关于对刘富兵采取监管谈话措施的决定》，对国盛证券研究员刘富兵运用“天干地支”预测明年股市的“闹剧”开出罚单。
公告称，经查，在该事件中，刘富兵私下交流和外传研究报告的行为，反映了公司未对员工行为有效管控，未对研究人员的研究产品进行有效管理。同时，刘富兵制作并发布的这份研报，研究方法不专业审慎，研究结论不客观科学，违反了相关规定。
股市择时靠“天干地支”
《天干地支在择时中的应用初探》是2021年10月中下旬的一篇“出圈”研报，出自国盛证券金牌分析师刘富兵之手。
中国证券业协会官网资料显示，刘富兵博士研究生学历，从业时间超12年，2018年入职国盛证券之前，还曾在国金证券、国泰君安工作。另据新财富官网披露的信息，其在金融工程研究领域，已8次登上新财富最佳分析师榜单，其中6次获得第一名。
对刘富兵个人的“监管谈话措施罚单”显示，该报告主要存在三大问题：
一是制作的这份PPT文件，实质构成研究报告，却未按法规要求制作，未向国盛证券申请入库、审核、发布，私下交流外传，导致该研究报告被媒体广泛转载，致使该报告事实上被发布。
第二个问题是，未经国盛证券审核，未进行登记、备案，将研究报告提供给特定第三方，未公平对待发布对象。
第三个问题，是利用天干地支纪历分析股票市场走势，研究方法不专业审慎，研究结论不客观科学。
据悉，该研报将“天干地支”应用于市场交易的择时预测，主要讲述天干地支主导的时间周期，天干地支在择时中的应用思路，天干地支在A股择时中的实证探索等。
该研报甚至用天干地支分析了A股流年及流月的走势，推算2021年到2022年每个月上涨及下跌的概率。“干生支的年份上涨”，全部上涨的月份为“戊寅、壬寅”，全部下跌的月份为“戊午、乙酉”。
“玄学”预测股市成风
经济学家宋清辉曾公开指出，“近年来部分奇葩研报、虚假研报已严重影响了资本市场的健康发展，部分券商研报的质量和规范程度亟须提升，监管层此举也是为了保护投资者利益，净化市场环境。”
国盛证券研究员玄学预测股市其实并非行业个例。中信里昂证券连载27年的“风水研报”，被称为风靡证券业的“第一神棍”。
《2021辛丑牛年恒生指数年度风水指南》中，中信里昂证券分析师指出，最佳时光是夏季和冬季，其他时间各有盈亏。“这一年开局不错，勤劳老鼠的辛勤工作将延续至牛年，因此要到3月某个时点人们才会意识到牛没有恪守本分。”
安信证券一份鲜艳“风水研报”也于近日走红。该研报预测，2022年壬寅年处于中国股市五年大牛市的开端，2023年-2027将为长达五年的牛市。2022年的投资策略为“仁者无敌”，所谓“仁者”就是“高质量、低估值”，“无敌”即“内循环、大拐点”。
该研报特别强调，“2022年，土死。不要投资地产，以及回避任何土属性的行业或标的，如稀土、锂电池、地产、水泥、传统基建、建材等概念股应该坚决出局。”
玄学术语结合股市行情，言论让人称奇。“水生木旺，大利木属性行业，如林木造纸、服装、文化出版、传媒、教育、农业种植．特别是水木相生的中医药或医药制造行业，木属性行业行情发生在农历正月到四月、以及农历十一、十二月。”
玄学炒股，术语繁多而深奥。比如，“木火属性为发散、上升，容易引发市场上涨 ；金水属性为收敛、下降，容易引发市场下跌 ；金具有肃杀之性，易产生极端情况 ；土年都有不错行情，也许与土为库，库中有财有关。”
“奇葩”研报遇重拳出击
“玄学研报”不是第一份收到监管罚单的博出圈研报。
2020年12月17日，北京证监局公告，中信建投武超则、金戈署名的某研究报告存在研究依据不充分、研究方法不够专业谨慎等问题，作为报告内容直接责任人，“我局决定对你们采取监管谈话的行政监管措施。”
2020年12月25日，中泰证券（600918.SH）也曾公告，公司近日收到山东证监局“责令改正”的行政监管措施决定书，原因是其制作和发布研报过程中，未能遵循独立、客观、公平审慎原则。
除了开具罚单外，出于行业自律监管，2020年5月22日，中国证券业协会宣布，加强对发布证券研究报告业务自律管理和证券分析师声誉风险管理，推动发布证券研究报告业务健康发展；并组织对《发布证券研究报告执业规范》《证券分析师执业行为准则》进行了修订。修订后的规则从2020年6月21日起实施，主要围绕加强研究报告质量管控，提升研究报告质量，加强分析师言论管理，规范执业行为，提升职业道德水准等。
