利率宽松还是收缩，是判断投资股票市场进出的重要考量因素。
证券市场对中央银行的利率政策十分敏感，无论是成熟的股市，还是初级股市，利率都是一个直接且强有力的因素。所以我们考量股市是投资还是出局观望？我们往往把利率放到第一位。
下面我就为大家讲一下利率跟股票投资之间的一些关系。
为什么这么说？
因为利率一旦宽松，释放的钱越多，物品的价格就要上涨，商品价格是这样，股票也同样是这样。
本来一斤白菜5毛钱，但是我释放了更多的钱到这个市场当中来。大家兜里钱都多了，那物价自然上涨了，这是对我们日常生活当中，实体商品的体现。
同样我释放的这种价格，释放这种货币进入到股票市场当中，也会产生类似的这种现象。
也就是说股票价格就是市盈率。在这种标准市盈率以下的范围或者略微高于这个标准市盈率，就可以认为股票的投资价值区间。
就是我们什么时候可以投这个股票，往往我们就参考的是一个PE，就是市盈率。所以标准市盈率等于1年定期存款利率的倒数。
这个是我们投资的一个公司，利率上升或下降，标准市盈率就会下降或上升，因为它是倒数关系，从而股票的投资的价值水平也会下跌或者上涨。利率水平对股市价格水平的调整幅度是相当大的。
我们常常会在投资股票的实际操作过程当中，也会感受到这一点。
一旦银行加息了，利率提升了，加息了，资金要回流银行，这样市场当中的钱就少了，那么股票的价格相应就低了。
所以它对股票市场的影响极大，市场价格水平越接近投资价值区间的时候，这种调整的敏感度也是越高的。
那么价格水平跟这个市盈率的关系，我们往往是用一个公式去表示。
这个市盈率等于普通股票的市价，就是当前股票的价格，除以每股的净收益，它一股收益多少钱。
市盈率 = 股价 / 每股净收益
用市价除以每股盈利多少钱，这就是它市值和盈利的比率，所以叫市盈率。
那么普通股，每股的净收益是怎么得来的呢？也就是这个分母从哪来的？
分母就是企业的净收益，减去优先股的股息，这个股分为优先股和普通股，企业的净收益减去优先股的股息，除以平均发行在外面普通股的份数。
每股净收益：
企业净收益-优先股股息
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普通股份数
为什么净收益要减去优先股？
优先股是要先付的，而股票是普通股，所以普通股是在优先股分完红之后，才能进行分红的一个额度，所以普通股每股的净收益实际上是抛出了一部分企业的净收益的。
并不是说企业的净收益是多少，我除以我普通股的份数，就是它的净收益，大家一定不要误解，这一点需要注意。
也就是说较高的利率会使更多的资金流回到银行当中，或者是利率高了，我去买国债，买企业债。
流到债市当中去，从而飞流了股市里面的资金。那么资金需求量变弱了，那么整体股票价格会大幅地下跌，根据流出的多少，它的一个波动，向下下跌的幅度也是不一样。
利率下降的时候，我存到银行存100块钱，以往1年有5块钱的收益，现在只有2%、1%。我只有1块、2块的收益，这个钱我放里面不如放到更好的地方，那么这个时候资金的流向相反，就不是在向银行流，而是从银行向外流。
其中资本市场尤其是股票市场往往是极大的受益者。
从这个角度讲，利率增加了，那么我借钱成本也要增高。
因为银行吃得无非就是一个差价，我把资金从这种储户当中，从大众的存储当中给它一定的低利息，然后我再加一点价，把它再租出去，再放出去，借贷给企业。
这样企业的成本如果加息的话，就会增加它的成本，就不利于它的盈利，因为它的支出多了，所以会影响盈利和股价的水平。
特别是与利率升降相应的金融紧缩与金融扩张的这些政策相匹配的时候，会导致社会投资的减少，或者增加，影响经济增长速度的慢与快。
比如当下我们经济发展的步伐在减弱，GDP的这种增长速度不及预期，那么我们在市场已经开始在向外释放资金，去定点的扶持中小企业，也跟着密切相关。
这个时候股市就是我们一个很好的选择，也是我们现在在增加股票仓位的一个主要依据之一，也就是说利率的升降会对股市形成长期向上或向下的这种压力或者向上的动力。
股市走势跟利率密切相关。
另外利率作为一种宏观经济变量，它调节的社会总需求的大小。钱少了，需要刺激消费了，我就往外释放一些，释放宽松。
当大家都买，钱太多了，物价上涨水平过快了，就要加息，降低通货膨胀，这些是利率作为一个宏观经济重要的变量之一的一个原因。
货币供应量的增加，社会总需求相应扩大，从而增强了投资者对经济环境趋势向好的预期。
既然认为经济要好了，这会增加股市多头的力量，促进股价向上攀升，这是利率作为一个重要宏观经济变量，对股市的另外一个关系。还有一点，利率还是投资者折现股票未来收益、评估股票价格的一个重要依据。
也就是说当利率水平下降的时候，投资者评估股票价值所用的预期收益水平，也就是说折现率也会随之下降，那么股票的价格这时候是必定会上升，这也是利率的作用之一。
