早在迈瑞上市之前，我们就讲过是中国医疗器械行业的华为，2018年10月打开涨停大概80左右讲他是一个好公司，估值合理。今天迈瑞股价最高270了。你可能现在也认同我的迈瑞是好企业观点，但是从第一天打开涨停开始，总会觉得他绝对股价价格高不会去买。因为很多投资人对我说过，他从来不买股价超过十元的股票。但我相信，哪一天你一定会在N次送股价格便宜之后去买它，但我更相信的是，你买入那天可能就是他未来几年的最高价，因为你一点都不懂估值，只看绝对价格高低。
讲价值投资过程中，我接触的投资人很多，很多人听课后认同我们的方法，但他的认同价值的只是听课后的几个小时或者一两天，或者是很短时间，为什么他过两天你就不认同了，因为你讲案例他认为都是过去时，希望你讲下一个迈瑞他就会买。即使是你上课讲的就是下一个迈瑞，他还是会去先看K线是否适合买，上升趋势途中也不会买，怕追高；下跌途中也不会买，怕继续下跌。横盘震荡他又觉得涨的太慢。即使是讲了之后，这股票真的一路上涨，他只会说价值投资真好，但也不会去买，直到翻了几倍后，他自己折腾了短线很久没有赚钱，又会返回来听课，让你再说一个企业案例，继续观察，如此重复。当然，反过来，如果你举一个案例公司很好，股价一个月不涨，甚至下跌，他还会说，价值投资方法不好，我原来做短线下跌就割肉，永远不会套住。
但现在和以前文章都分析企业，分析估值，讲案例，不是向你推荐股票，而且今天迈瑞医疗估值真的贵了，虽然他还是一个好公司，股价也不一定跌。我想强调的是，股价涨跌都不是你买入或者卖出股票的理由。一个再好的公司，也有K线波动，一个股票一年之中的上涨时间，可能只有可能5%的时间是上涨的，95%的时间，是在横盘整理或者下跌的。你说我只做5%的上涨时间，其他时间空仓等待。那么问题来了，你看见K线上涨说明股价已经至少从最低点反弹了10%以上了，大部分股票每年平均涨幅只有20%左右，你稍微再一犹豫之间就上涨了15%，这时你下决心追高买入，然后冲高到20%见顶了，然后再下跌10%，你又割肉，最终是一年时间浪费了，而且还亏了5%……
散户依据K线操作就在生命中注定变成这样的结果，所以我们看见很多散户炒股炒成了神经病，见到股市下跌就紧张，持股过夜都睡不着，更不敢在周末持股，每天都神经兮兮，经常后半夜给你发信息说，美股又跌了，老师我用不用现在就跌停板挂卖单。当然，我们从来不指导你的操作，也不会回神经病的信息。因为如果第二天股市无恙，他还会自己回复自嘲说，自从炒股得了神经病，整个人都精神多了。
上下波动是股市的基本规律，那么为什么很多散户会炒股吵成神经病?是因为股市的波动，k线的波动就像大海的波浪一样，没有了波浪就不是大海而是你家门前的水塘。今天你买了股票以后他不涨，又看到是别人的股票涨的很好，你在投资中有太多诱惑，表面上K线的问题，是你人的贪心问题，本质上是你根本就不懂这个公司，不知道他干嘛的，更不知道合理价值是多少。所以，对于绝大多数投资人，只能是合理估值买入好公司，赚企业未来三年业绩增长的钱，而不是依据k线买，依据k线卖，赚取差价，因为K线就像心电图——太孽心。
巴菲特说，投资不需要很高的智商,但是需要一个健康的心脏。美股跌不跌，只要不是做出口贸易，就和你持有的企业没有啥关系！散户就是本来心脏就不好的病人，现在还每天盯着k线心电图，绝大多都是被自己吓死的！
一个投资人的能力决定于他是投资企业，还是投资K线。投资企业才会在下跌时不害怕。投资于k线必然恐惧。所以赚钱决定于在自己股票下跌，其他股票上涨时保持自信和对于情绪的控制能力！大部分人没有这个能力，虽然大部分对价值投资理论倒背如流。 没有哪一次挣钱是一帆风顺的，如果挣钱是一帆风顺，那所有的人都是上帝，正是罕见的k线波动区分出了谁有能力，财富是对罕见的波动下保持从容自信的奖励！一句话，真正的投资能力表现在对企业价值的把握和在曲折和动荡中维持自我情绪稳定的能力，对曲折的厌恶和不堪忍受是没有经验的表现，也是没有投资能力的表现！那些在恒瑞医药，贵州茅台等四年不上涨的伟大的煎熬中经历曲折最后挣钱的人，不是凭空蒙中的，而是一种罕见的在巨大曲折下有一种极端宝贵、稀缺的人性控制能力，有一种发现真相后，矢志不渝，虽千万人吾往矣的气质！
凯恩斯价值投资九条原则
1、人性是最重要的，你如果没有强大的心脏，就控制仓位。
2、不要相信专家预测，不要相信任何经济学家，都是猜。
3、分批买入，不企图在最底部买入，在最顶部卖出。
4、卖出的四大原则：买错，变坏，更好选择，过度集中。
5、做好组合，选择可以持续盈利的伟大企业。
6、定期评估所有股票投资的估值和远景。
7、留好备用金，不要将所有资金投资出去。
8、坚持投资自己最熟悉的行业和企业。
9、可以定投，远离外部消息，无论好坏。
