2022年上半年正式落下帷幕。近期，稳增长政策逐步发力，A股市场进入反弹通道，多个板块表现抢眼。
整体来看，多家银行理财公司将重点围绕经济复苏和高景气成长两个方向进行权益投资，看好新能源和电动车、“新老”基建链条、疫后出行、消费等板块。
截至2022年3月末，银行理财市场规模达28.37万亿元，较2021年末的29万亿元略有下降。但随着近期资本市场回暖，银行理财市场规模有望进入反弹通道。
多因素支持A股震荡上行
华夏理财投资研究部总经理助理邓文硕表示，公司坚定看好国内资本市场发展前景。一是经济基本面将好转，消费恢复，投资发力，共同稳定经济增长；二是市场流动性继续合理充裕，居民资金进入资本市场的大趋势不变；三是当前资本市场整体估值水平较低，有望继续获得国际机构投资者青睐。
“谁无暴风劲雨时，守得云开见月明。”南银理财研究部认为，下半年市场将阶段性迎来多重利好的预期“共振”，权益资产配置积极态度不改，A股受益板块将从宏观驱动类型逐步切换到产业周期驱动类型。
“从历史规律上看，我们认为实体经济有望在今年年底左右完成出清并形成复苏的拐点。”杭银理财表示，下半年A股上市公司盈利下修压力有望边际减轻，产业支持政策有望继续推出，对A股前景相对乐观，行情可能延续震荡上行走势。
看好基建、消费等板块
招银理财权益投资部副总经理贺轶表示，今年下半年自上而下的行业投资主线主要包括：国内稳增长决心不变，复工复产加速，投资链有望继续发力，基建、地产宽松的稳增长方向持续受益；随着疫情好转，此前受损的消费相关行业将修复并改善，如食品饮料、社会服务、家电、汽车、家居等；成长制造板块，业绩预期将回升。
“我们将坚持华夏理财ESG特色，在以下几个方面加强配置，一是符合经济社会发展方向的高景气领域，如新能源和电动车领域，获取绿色经济快速增长收益。二是在社会生产生活质量提升领域，如智能驾驶和智能制造领域，获取经济社会高质量发展收益。三是在消费升级领域，如医疗服务和出行服务，获取美好生活需求爆发收益。”邓文硕说。
南银理财研究部认为，预计今年第三季度受益于政策驱动的“新老”基建链条、汽车、疫后出行板块，契合通胀传导的养殖、消费板块有望迎来投资机会。在业绩和流动性支撑下，光伏、风电等细分成长板块亦有配置机会。
“从传统三驾马车来看，基建的托底、地产的逐步恢复和居民收入回升带来消费需求的增长，预计是下半年经济的支撑力量。基建预计在稳增长的预期下，三季度迎来最强的时期。”南银理财研究部表示。
具体到投资方向，杭银理财认为，下半年可从两个方向进行配置：一是显著受益于经济复苏的方向，如地产及其相关品种以及消费板块中受益于成本改善及需求修复的品种；二是景气成长方向，如清洁能源和新能源车相关的板块。
银行理财净值回升 销售回暖
数据显示，近期全市场银行理财产品净值开始企稳回升，含权益类理财产品净值快速“回血”。
