美国前几天按预期加息，加息当天美股刚涨又跌，其实有着一个预示，美元的升势到头了，即将开始下跌周期，下跌幅度应该是有50%以上，即从今年起涨的，不但要吐回去，还要走一段相当大下跌的，预期是50%。
为什么就要即将开始下跌，其实可以从前几天按预期加息可以看出，加息是预期的，加息完后却美国股市、汇市没有出现预期的走势，这不是一个好现象，说明很有可能，美元上升已经到头了，即将转向，而且这个转向是大转向，转向的最终结果是美元将下跌50%左右。
首先先讲为什么就要转向，前面提到美国股汇市的即时反应，说明美元升势已尽，升势尽了那可能要跌。
美元汇率上升，特别是今年以来上升得特别明显，对主要的货币都实现了一个快速的升值，最近一段时间，升值情况从其他不发达国家，转到了欧元、日元、韩元等，也转到我们这边，就是对人民币也有两次，一次是三、四月份，一次是九、十月份破七，到7.3左右，但到7.3之后，有美元对人民汇率有两次大幅下挫，10月26日及11月4日。虽然美元表现还算顽强，但应该说是强弩之末了。
毕竟经过了对小货币、一些主要经济体货币的上涨，已经用尽了办法，对人民币非市场手段措施没有，或者说我们不跟，所谓市场投机手段，应该是迎来了暴击，两次大幅下挫，可能未来还会几次，就会打暴美元对人民币的多头，应该是会放弃了，不然这些多头可能会损失惨重，他们需要收手。
虽然未来一段时间，美联储仍会加息，但加息的可预见的作用其实已经开始消失，起不了作用，而且负作用更大，这会导致美元的强势不可能再持续。
加息本来的目的是为了抑制通胀，但这个效果没有体现，反而由于之前吸引了一批资金回流，反而加重了通胀风险。
当然资金回流在一定程度上推高了美元汇率，降低了进口商品美元价格，有助于缓解通胀压力，但美元的回流带来的资金无处安身，美国股市以道琼斯指数为例，从年初的高位下降了10%以上，最多时跌超20%，容纳资金的能力已经下降了。
更不要说美国股市已经走了10多年的大牛市，已经高处不胜寒了，加上加息对经济本身及股市的影响，未来美国股市相当长时间可能无法创新高。
美国股市今年的下滑与美元指数上涨形成一种对立，即大批资本没有去到股市中去，或者是在股市中折损，这些资本也不可能完全把鸡蛋都放在股市中。
10月12日，美国财政部长珍妮特·耶伦表示，财政部正在努力支撑美国国债市场，她担心美国国债交易可能出现崩溃。可以说资金也不可能大规模进入美国国债市场获利。
同时加息也进一步加重美国政府的利息负担，10月份美国联邦政府的债务规模已突破31万亿美元，进一步逼近31.4万亿美元的法定债务上限，一年的利息超过1万亿美元。而2022年美国联邦政府财政收入预估为4.1万亿美元，不但利息压力山大，收不抵支的问题也更加严重。未来只能是超发债务，以新还旧，美元的利基根本将被动摇。
所以说，加息导致资本的流入，已经没有蓄水池可以容纳，注定是要进入到对通胀影响力大的地方，同时，通胀本身就代表了贬值，就是美元价值贬损。
所以，近期美国通胀不退，仍然加息，只能进一步导致美元名义升值及实际价值贬损同时出现，而且两者的对冲作用达到顶峰，而美元超高的估值肯定会出先崩裂。
大家还是要从美元中撤出吧，未来美国经济肯定会有一次大动荡，而大家之前从世界各地转移到美国，就是算是避险，现在也从过程中得到了一定利益，现在美国的风险其实也已经高了，撤退吧，可以准备回到来处，再买回原来的资产，时间上是差不多了，不要等到最后时刻，那时可能来不及跑了。
至于美元汇率会下跌50%，可以看一下我另一个文章，讲人民币升值，我讲的美元下跌50%是相对人民币的。
六大央行下调美元掉期利率50BP怎么理解？会造出什么样的影响？
葡萄牙银行类股领涨欧洲金融板块，因深受巨额债务所累的葡萄牙最终宣布，该国将继希腊与爱尔兰之后，申请国际援助来解决国内危机。葡萄牙PSI 20指数涨1.6%至7,942点。
该国股市中，银行板块强劲上涨，其中，Banco Espirito Santo SA大涨10.4%，Banco BPI SA涨5%。
券商Evolution Securities的股票策略师Philip Isherwood称，葡萄牙申请国际援助符合市场预期，并在短期内获得市场欢迎，因这将有助于降低欧洲债务危机的不确定性。
对欧洲外围国家拥有巨大风险敞口的银行股也表现良好，其中，法国兴业银行（Societe Generale）涨2.8%。
但德国商业银行（Commerzbank AG）逆势下跌6%，因日本野村证券（Nomura）下调该银行的股票评级自“中性”至“减持”，并预计该银行股价在6日宣布增资决定后，近期内将极具波动性。
各主要地方股市中，英国富实100指数基本持平于6,042点，法国CAC 40指数涨0.4%至4,062点，德国DAX 30指数涨0.1%至7,226点。
英国央行最新决定连续第26个月维持基准利率于0.5%不变，同时维持债券购买规于2,000亿英镑（约合3,240亿美元）不变，均符合经济学家预期。
稍后公布利率决定的欧央行宣布，将基准利率从1%的历史低点上调至1.25%，符合分析师预期，使得该行成为全球首个开启加息周期的主要央行。
德国建筑集团豪赫蒂夫（Hochtief AG）下跌7.6%，因该集团发表盈利预警称，该集团2011年运营目标将因旗下澳大利亚业务Leighton Holdings Ltd要求股票上市遇阻而受到深远影响。
德国宝马汽车（BMW AG）跌0.9%，因摩根士丹利将该公司的股票评级自“跑赢大盘”直接下调两个档位至“弱于大盘”，并预计该公司的盈利动能在减弱，因此对该公司前景持更加谨慎的态度。
金融类股领涨法国股市，其中法国安盛保险（AXA SA）涨2%。
但法国航空航天设备制造商泰雷兹（Thales SA）跌2%，因高盛（Goldman Sachs）调降该公司股票评级自“中性”至“卖出”，并称，该公司重组步伐慢于预期，且合约执行进度不尽人意。
伦敦股市中，矿业板块下挫，但被银行板块的涨幅所抵消，其中印度铜矿商万达塔资源（Vedanta Resources PLC）跌2.2%，因其并购英国凯恩能源公司（Cairn Energy PLC）旗下印度业务的进程进一步后延。凯恩能源跌3%。
英国巴克莱银行（Barclays PLC）涨1.6%。
另外，西班牙电信巨头Telefonica SA跌0.7%，因摩根士丹利（Morgan Stanley）下调该公司股票评级自“跑赢大盘”至“与大盘持平”。
美元近期因何急跌？
5月以来，美元大幅下挫，美元指数下跌超过7.5%，7月创下十年来最差月度表现，国际金价则大涨22%。国际市场一些投资者担心，美元的国际货币地位是否开始下降，例如达里奥近期对美元地位提出警告。
那么美元近期到底因何下跌，是2014年以来强美元周期的结束吗？是美元国际货币地位衰弱的开始吗？
图表1：近期美元指数大幅下跌
图表2：黄金价格大幅上涨
哪些因素影响美元指数走势
美元指数是美元兑主要货币双边汇率加权计算出来的一个指数，综合反映美元兑主要货币的强弱状况。美元兑欧元汇率在美元指数中占比近60%，对美元指数走势具有决定性影响。
图表3：主要货币在美元指数货币篮子中权重
美元兑其他货币汇率，与两种货币利差走势一致。美元与其他货币利差上升，美元走强，反之美元走弱。
利差变化本质上反映对经济相对强弱变化的预期。如果预期美国经济相对欧元区经济走强，那么美元与欧元利差扩大，美元对欧元走强。
图表4：美元-欧元利差与欧元/美元汇率
美国的疫情应对、政治表现和经济状况比欧洲更差
5月以来美欧利差缩小和美元兑欧元贬值，主要因为美国的疫情控制、政策应对和政治表现大幅落后于欧洲，投资者预期美国经济相对欧元区经济变差。
美国疫情控制比欧洲差很多，美国尚未有效控制疫情，就重启经济，疫情大幅反弹。美国政府把过多精力放在应对年内的总统大选，各项政策都围绕这个核心目标，没有把控制疫情放在最重要位置上，导致疫情有所失控。
疫情带来严重失业进一步激化 社会 矛盾，美国两党面对大选政治压力和 社会 矛盾，出于党派利益，走向激烈对抗，民主党不惜鼓动 社会 暴动，共和党煽动种族主义，罔顾美国整体利益。两党应对疫情和经济衰退的政策协调性大幅下降，第二轮疏困政策迟迟达不成一致。投资者对美国政府、政策和经济的信心受到严重打击。
欧洲比美国较早控制住疫情并重启经济，尽管疫情也有所反弹，但相比美国是小巫见大巫了。尽管欧洲内部也有不同争议，但近期欧洲峰会通过了万亿复苏计划包口7500亿欧洲重振基金，向市场传递出团结抗疫和救助经济的信号，提振了投资者对欧洲经济的信心，欧元大幅反弹。
美元下跌或是弱美元周期开始，但不一定预示美元国际货币地位趋势性下降
此次疫情严重打击美国经济，与美国大选政治周期叠加，暴露出美国体制在应对一些 社会 问题方面的缺陷。
在未来一段时期内，美国经济可能落后于非美地区，美元可能步入一轮走弱周期。
但这是否意味着美国综合国力相比其他地区开始趋势性下降呢？还不能过早下这种结论。
即使美国综合国力和美元地位开始下降，也将是一个极其缓慢过程。九足之虫，死而不僵，何况还没死呢。
美国政治体制的突出优势和经济灵活性依然存在，美国对其综合国力包括美元霸权地位，会像爱惜羽毛一样重视。
美国财政部长努姆钦7月接受CNBC采访表示，美元作为全球储备货币的地位符合美国利益，美国政府的支持立场不会改变。
美元的主导性国际货币地位给美国带来诸多好处。
首先是铸币税收益 。美联储可以轻松印钱，向全球的美元持有人收一笔通胀税，低成本解决美国经济危机。
其次支持美国金融主导地位 。美国在全球经济体量中占比不到25%，但在全球金融体系中占绝对主导地位，决定金融 游戏 规则。国外资金源源不断流入是推动美股长牛的重要因素，支撑美国企业创新和家庭消费，美股市值占全球股票市值比例超过40%。
最后是美国实施长臂管辖和金融制裁的核武器。 国际支付40%以上和外汇市场交易80%以上是美元结算，美国据此掌握全球资金往来，可以针对特定对象实施金融制裁。
就像过去几十年历次美元下跌一样，这次美元下跌有更大可能是周期性下滑。
这是否预示美元国际货币地位趋势性下降呢？要看此次疫情是否导致美国综合国力长期下降。对此不能过度预期，仍需进一步观察。
