先说点理论过过瘾，再说具体对的股票
投资是拿资金（通货）去买资产，是延迟消费来换取（更好的）未来消费。
这种（更好的）结果根本原因是同样价格的资产因为自身属性的不同造成资产增值的能力不一样。
资本追求增值能力最强的资产。如果一个资产没有去这样做，那么当它的同行（其他资产）这么做，它在时间里面必然被消灭。
那么投资的价值就可以解释清楚了：资本持有的资产在未来增值的效率。
这种效率是一个比率，静态上我们可以用净资产收益率来表示，动态上可以用效益的增速来从量的角度衡量。
因为未来是不确定的、资产本身的属性不一样，经济环境条件的变化，那么资产投资面临三个困难：①收益性②风险性③持续性
一笔投资的收益可以当做一个事件来处理：成功，或者失败。
那么这笔投资的收益=投资成功的概率×投资成功的收益 投资失败的概率×投资失败的收益
如果愿意可以把投资收益和投入的资本比较，得到收益率。
这个时候，所有的投资都会有一个收益率，我们需要做出选择。
选择最高，最好的那个。最高代表收益率的大小（赚钱能力），最好代表赚钱时间的长短（持续性，也就是护城河）。
这个最，一定出现在比较中。和谁比较？和市场无风险利率比较，这是立足点。和机会成本比较，这是决策点。
综上我们得出了什么是投资的价值：在可选范围内，用现有的资本去持有增值能力最强的资产。
这里面出现了两个小小的问题。
①投资成功的概率、投资失败的概率、投资成功的收益、投资失败的收益都是我们估计的。
②时间长短也是估计的。
为了避免估计失误，我们采取折价的方式定价（安全边际）
为了寻找定价的基准，我们对资产进行估值，估值模型，随着时间的变化，折现率沟通了现在和未来，实现了投资的价值。
价值必然对应价格，一个是内容，一个是形式，一个是规律，一个是现象，一个是真实财富，一个是名义变量。
名义变量的变化（不管是通胀还通缩）一定在长时间内对真实财富没有任何影响。
但是短期的货币价格表现形式是波动的，是会扭曲价值的衡量数据大小。
价格的变动取决于短期大大小小供求关系的小变量综合影响，是一种随机波动，体现在宏观世界就是供需矛盾，多空力量强弱。
这个时候资产的价值和资本的价格互相在短期内发生了背离。注意，这个背离是一定会发生的。
因为我们知道，价格是价值的衡量尺度，价格围绕价值波动不是对价值的背离，而是价值决定价格的表现形式！
我们盯住价格和价值的剪刀差，在可以选择的选项中，抉择最大的那个，然后依靠价格围绕时间的不停波动从而回归价值来赚取差价。
价值投资的本质就是价值的低买高卖！
这种低买高卖表现在两个当面：
①现在的市场上有买家愿意以高于我们所持资产价值的价格买入
②未来的市场上有买家愿意以我们所持资产价值的合理价格买入
不管各种方式我们所有的利润都来自于剪刀差，而不是所谓的折现率、安全边际、护城河，他们只是衡量我们这种“价值的低买高卖”可以成功实现的确定性。
这种“价值的低买高卖”能够实现来源于：市场的短期随机波动带来的收益、我们对标的合理估值随着时间变化为可得的现金、安全边际。
这就是我认知内的价值投资全部。
投资的本质是获取更高的现金流，不管任何形式，都是为了换取更高的现金流。养老资金安排，对现金流的要求极高，一个是现金流的大小，一个是现金流的确定性。
第一类，推荐银行股，大股东是财政部，国家信用担保，企业经营稳健，目前工商银行股息率7.17%，如果未来我国经济长期增速为3%，四大行估计增速在5%左右。分红再投资的情况下，收益率为12%，保守一点，算10%吧。
招行股息率5%，如果增速为10%，大概就是15%，保守一点13%。其实买四大行和招商银行在现在的股价下，收益差不过。
风险点在于银行的股价涨了，导致分红再投资的收益大打折扣。
第二个，推荐长江电力，四川都江堰使用了两千多年，三峡大坝的设计寿命500年，但是公司给出的折旧才60年到80年左右。所以净利润这个指标根本不能反映企业的真实印钞机能力。
公司的成本除了固定资产折旧，还有财务费用，用现金流还负债，慢慢财务支出减少，净利润也会增加，这也算一种内生性增长了。
水电属于绿电，成本极低，未来电价只要稍微涨几分钱，对于长江电力就是绝大的利好。
综上，长期持有的话我认为这两个股票养老都不错。
买一只股票作为养老股，你会选哪支股票？
靠买一只股票养老，那不用多考虑，肯定是非银行股莫属。银行股属于分红型股票，和其它“韭菜型股票”不同。它的收益一是靠涨跌，更重要的是靠每年的分红。如果你手里只有个二三十万，购买银行股，每年的分红收益，基本上就可以解决你的日常开销了。
我们以招商银行为例
2016年，招商银行股票分红后，当天开盘价是17.13元/股。这个时候，我们买进1万股，就是需要花费17.13万。17万块钱，很多人都可以拿的出来。2017年，招商银行分红，10股派息7.4元。持有1万股，可以拿到7400元的分红。换算成年化收益，大约就是4.32％。2018年，招商银行分红，10股派息8.4元。持有一万股，可以拿到分红收益8400元。换算成年化收益，大约就是4.9％。2019年，招商银行分红，10股派息9.4元。持有一万股，可以拿到分红收益9400元。换算成年化收益，大约就是5.49％。2020年，招商银行分红，10股派息12.53元。持有一万股，就可以拿到分红收益12530元。
换算成年化收益，大约就是7.3％。2021年，招商银行分红还没开始，但是已经给出了数据，10股派息15.22元。持有一万股，可以拿到分红收益15220元。换算成年化收益，就是大约为8.9％。而且，到今天为止，招商银行的股价为38.5元/股。16年买的时候，股价才17.13元每股，现在涨到38.5元/股，光在股票本身上赚到的钱，就已经本金翻倍了。
所以，如果谁在16年左右买入招商银行股，那真的是赚的盆满钵满。现在17万存在银行，一年的利息最多也就七八千块钱。但是购买银行股，却能拿到一两万的分红收益。平均到每个月，都有一千多块钱，节约一点花，完全足够养老开销了。除了招商银行外，六大国有银行的股票分红，换算成年化收益，也都在5.0％以上。这个收益，远远超过存款拿到的利息。
很多人会说，“银行股分红后会立即除权，就是拿本金来分红”，这个说法太片面
银行股在分红后，股价是会跌。如果你购买银行股，是抱着投机赚快钱的目的，分红以后就立即把股票卖了，那就真的是一毛钱都赚不到。银行股必须要长期持有。只要持有时间长，股价仍然会慢慢涨起来的。像招商银行，你如果16年买，现在卖出去，股价涨了一倍都还要多。至于像六大国有银行，股价一直是下跌的，那也根本就不需要担心。
股价再跌，还能跌到0？能跌到负数？这是绝对不可能的事情。六大国有银行，一不可能倒闭，二不可能退市。另外，你持有银行股，哪怕一直分红除权，可是你持有的股票数目是不变的。银行每年的十股派息，金额都在增加，你拿到的分红也一直在增加。你是准备靠分红收益来生活，又不指望股价上涨赚快钱。所以股价是涨了还是跌了，其实对你的影响都不大。银行股有这么多的优势，特别适合长期持有。如果想要靠股票养老，那非银行股莫属了。
你知道什么股票可以拿来投资养老吗？
投资于养老的股票肯定是消费类股票，他们关注的是医疗保健和食品饮料。如果银行股的股息如此稳定，养老金是安全的，那么大量的资金就会涌入银行股，导致股价上升，股息率下降。现实情况是，银行股没有上涨，说明银行股的资金价值没有得到充分确认。在股票退休前，必须满足股票上涨+上市公司分红，至少能够战胜通货膨胀，保证生活质量。养老金是一个长期的问题，必须要看哪些行业有更长远的发展潜力。
从长期来看，消费赛道是耐久的，牛市股票出现频率高，股息率也不是很低，是最适合养老投资的股票。在消费中，食品饮料和医药医疗是最直接的需求，最有力的性能保证，自然更适合。餐饮基础比较稳定，特别是一些老品牌，核心壁垒非常高，竞争对手很难进入董事会。在医疗行业，赛道比较拥挤，竞争压力很大。当然，市场需求增长更快，企业发展机会更多，潜在回报更好。
需要明确的是，在政策控制下，普通药物在医疗轨道上的价格不会太高。这部分企业可以生存，但净利润不会很好。这就是为什么一些制药公司被视为熊市，一旦上市集中收缴，股价就会暴跌。集中收缴后，制药企业的利润将被挤压到一个非常低的水平。综上所述，我们所指的医疗相关行业不仅指制药企业，还主要指自筹创新药物、高精度医疗设备、医疗保健品、专科医院、医疗美容、高端生物制药等。
买股票是为了养老，建议你投资长线，而不是一次性投资。一方面，部分投资可以平均分摊成本，另一方面，它可以积累资本。资本积累为正，可以抵消部分投资风险，平滑整体收益率。当然，长期投资需要找到正确的投资目标，如果你买错了股票，选错了行业，结果可想而知。然而，其实质仍在产业轨道和上市公司的选择上。但是，并不是所有的人都必须买股票才能去养老的形式，社会保障、商业保险都值得一去，自己的财务管理也可以养老，还有一些人收房租也可以养老。股票投资只是一种投资渠道，可以做长期投资来匹配老年人的需求。
