这是一本一线投资者对投资实践的思考和总结。
每一个字都来自于对交易的感悟和体验。
在股市中成功者少。
能把自己的感悟总结出来的更少，
而愿意毫无保留地分享给大家的，尤为难能可贵。
彭道富。四川大学工商管理硕士。
一线投资者投资，投资界花号“拈花成佛”，
研究股市多年，擅长捕捉龙头股和超级强势股，
善于抓住重大历史事件带来的交易机会，精于分析行情、趋势、题材和热点。
本书是作者10余年投资生涯的思考与总结，其精髓是众多高手秘而不宣的龙头股战法。
全书理论，全部是用真金白银，在血淋淋的股市中摸爬滚打后总结出来的。
本书把风险放在至高无上的地位。
作者认为风险是股市的核心，如果能解决风险问题，利润就不请自来。
轻视风险，哪怕心存一丝侥幸，风险必将如约而至。
炒股就是一个虎口拔牙的游戏，参与这个游戏最关键就是不要被老虎咬到。
很多银行家、教授，财务专家、经济学家，甚至诺贝尔经济奖获得者，企业家、政治精英、科学家，
以为凭借自己原有专业和知识优势，可以在股市上为所欲为，最后都被股市扫地出门。
股市只欢迎虚心学习并有慧根的人，从来不因为你的身份而网开一面。
成为股市高手是一个逐步累积，又逐步否定的过程。
在这个过程中要面对形形色色的相互矛盾，相互攻击的理论。
作者认为：真本领不怕学，别人功力不够，只是闻道而笑而已。
即使别人学到精髓，那也是别人功力到了，其实与作者没有太大的关系。
一、风险篇：从我的投资经历谈对风险的认识。
1、 坎坷投资路
A 技术指标
作者大学期间，因授课老师而爱上炒股。证券投资课的考试得了第1名。
广州工作后。开始投入股市一线。
因为看到很多研究技术指标的人，多有亏损。
反而对大学时期学过的MACD 、KDJ、 RSI等技术指标提不起兴趣。
从学校学来的证券投资知识，在实战中确实是纸上谈兵。
B 股评
为什么相信股评?
作者认为：因为股评家代表的专业!
他们是专业研究股票的，天天研究股票，至少比业余的懂得多。
有股评家的帮助，会节省很多时间，少走弯路。
然后还有证券公司和电视台作专业背书。
作者通过研究机构的准确率以及股票被多家机构推荐的次数，
开始还真的赚到了钱，但终究还是为这个错误的方法付出了沉重的代价。
C 证券机构研究报告。
从股评的泥坑里爬出来之后，作者一头钻进了投行和证券公司的研究报告。
作者认为他们是股市最权威、最专业的机构，有博士、硕士组成团队，还有专门的研究员和调查人员上门去做实地调研。
他们的观点代表着证券行业的主流和标准。
通过阅读几千份研究报告，也帮作者发现一些牛股。
但作者还是开始钻研更多的技术分析。
D 技术分析的世界。
作者接触到《民间股神》系列图书，立刻被k线理论迷住了。
作者通过将K线和基本面相结合，K线和波浪理论相结合，K线和博弈论相结合，
股票水平有了极大的提高。
逐步摸索出自己的操盘模式，把技术分析和研究报告相结合，形成自己的交易体系。
E 和黑庄合作
因为相信资金面要比技术分析和基本面的确定性高，最后深受其害。
F 难逃熊市厄运。
因为相信自己股市技能小有所成，熊市到来，不肯止损，最终被扫地出门，几元钱的杂志都无钱购买。
2、 投资思想演进。
第1阶段 向外求。
开始作者深信，炒股一定有方法。
技术分析、K线理论、形态理论、波浪理论。。。。。。。
从《圣经》到国学，从二十四节气到六十四卦，从经济学到心理学，
向外求，越研究，工具、指标、模型会越来越庞大，这样会把股市搞得越来越复杂，带到了一个无底洞。
第2阶段 向内求。
《海龟交易法则》告诉作者，除了交易对象，还应该研究自己，即交易者本身。
《海龟交易法则》给了作者，很大的震撼，有很多方面受益良多。
通过对自己以前每笔交易的分析，发现自己人性上的优点和缺点。
反复修正自己的交易方法。
在实盘交易中，游刃于胆大包天和胆小如鼠之间。
胆大时孤注一掷，放手一搏，小心时卑微懦弱，不敢越雷池一步。
第3阶段 内外双修。
股市有艺术的一面，也有科学的一面。
作者发现应该把向内求和向外求结合起来，既能控制自己的情绪，又避免走入唯心主义。
第4阶段 反复修炼，十年磨一剑。
真正的“剑”是指对市场深刻的理解，对风险的有效控制，然后在这个基础上形成一套交易哲学、交易体系、交易系统和一系列决策工具和决策模型。
3、 风险观。
A 风险的原罪性。
股市的第一特征是风险而不是财富。
身边的人让我教他炒股时，我总是劝他不要炒股，因为我确实没见到,有几个散户能在股市真正赚到钱。
股市是零和游戏，甚至是负和游戏，是一个让绝大多数人亏损的市场。
很多人心存侥幸,认为自己高人一筹,不会亏，造成了股民像韭菜一样层出不穷.。
B 风险的宿命性。
凡事皆有命，如果股市也有命，那么风险就是他的宿命。
随机性风险：所有交易者，终其一生都要与不确定做斗争，也终将一生与随机性风险相伴。
执行性风险：我们在股市中都犯过一种错误，就是明知故犯。因为每个人内心深处都有一种求死的欲望。
局限性风险：不但表现在牛市熊市的局限性上，也表现在不同交易品种的局限性上。小盘股的规律未必适合大盘股。股票的规律不一定适合权证，A股的技巧不一定是适合B股。中国的规律不一定适应外国股票。
反人性风险：股市中不能勤劳致富，更不能越挫越勇，股市不会同情和保护弱者，更不能讲感情。贪婪时其实应该恐惧，恐惧时应该贪婪。
逻辑背叛风险：任何一种技术分析、决策模型背后都有一种逻辑，这个逻辑突然变了，不按原来规则运行时，就会形成一种巨大的风险。
情绪性风险：其实你当时的判断无比精准，也可能颗粒无收，情绪化的风险，就是这样残酷和无情。
小数法则风险：看到马云创业成功而忽略创业失败的高概率，看到茅台的长期上涨，就盲目推崇长期投资，这些都是小概率心理偏差。
风险如同幽灵，从我们进入股市的第1天就如影随形。
不解决风险问题，我们永远不能进入持续盈利。如何面对风险?如何解决风险?如何最终在股市中
我是靠什么逻辑在每次大跌之前都全身而退的
今年以来有三次大的暴跌，第一次是从6月15号开始，大盘从5178点跌到3373点；第二次是从8月18号开始，大盘从4000点附近跌到2850点；第三次是本次大跌，严格的来说是从12月23号就开始了。
这三次暴跌之前，本人都预警和提醒。虽然不够完美，但大体上对风险和下跌方向的判断还是准的。也许是瞎猫碰个死耗子，也许是偶然巧合，但连续三次巧合，也说明有其内在的逻辑。那么我的逻辑是什么呢？本文就专门跟大家谈谈这个问题。
第一次大跌时，我在微信公众号（股市的逻辑）中有专文分析。大家可以在打开我的微信公众号，找到6月18号的文章（微信公众号的文章任何人无法修改，其时间和当时的文字具有绝对真实性），文章的标题是“捻花成佛：传说中可怕的A 浪”，当时我的原文是这样说的：
关于市场方向，从技术上，高位出现宽幅振荡是很危险的因素，特别是连续出现下影线、十字星组合，这是一种筹码松动的表现。
……
分析这么多是为什么？是告诫操盘手，一定要高度警惕目前的大盘，不要再沉浸在牛市的狂欢中，也许大盘能到一万点，但，我们得先躲过这个可怕的A浪再说。
仓位上，一定要严格控制在30%以上，不要再盲目抄底，对这轮调整要有足够的思想和心理准备。躺着赚钱的时代，暂时过去了。
————其中的逻辑我不在这里细说，如果大家有兴趣，可以去看原文。
第二次大跌时我没有在微信公众号上写文章，但那时也有个客观的记录，因为大跌之前恰逢界面新闻和摩尔财经的记者从深圳来采访我，百度我的名字，第四个网页就是那篇采访稿），虽然发表的比较滞后（财经网站的记者几乎拖延到两周后才把采访录音整理成文字），但那里面的逻辑和判断视角清晰的告诉读者我的思考方向。当时我的观点（原文）是：
股市要做调整，时间和空间缺一不可。目前空间已经足够，股市从2000点涨到5000点已经腾出了足够大且深的空间；问题是时间不够，股市从6月到8月只经历了2个月的洗牌时间，而交换筹码理论上最短也要半年时间，历史上从没有洗盘两个月就转牛的先例。在我看来，半年时间也仍显短促，行情调整至少需要两年时间。
在空间上，A股以5000点和1000点为两端，从5000跌到4000是一个阶段，从4000到3500是第二个阶段。我个人认为大盘指数有望击穿3000点，以“2”开头，如果实现，2800点就是一个相对的极限。
后来大盘果然跌破3000点，而且打到2850，离我说的2800点只有50点之差。当时我对记者还说过：目前形式下，需要一个1000点的暴跌。估计主编害怕跌1000点这样的字眼吓跑读者，没敢写上，其实从4000附近跌倒2850点，比1000点还多呢。至于具体的逻辑和分析过程，大家可以去找原文看，我不在这里赘述。
第三次暴跌，应该是今天这次吧。这次暴跌之前的好几天，从12月23号、24号，一直到上周五，我反复在几个微信群里提示风险，让大家休息，还用诗和远方来建议大家去旅游。这次见证的人更多。
三次大跌，都被我逮住了。很多人说，你预测的真准。
错！
我从来不觉得自己预测的准，了解我的人都知道，我是很反对过度预测股市的。我的逻辑是什么呢？
——-对当下发生的事情的解读。
预测大盘点位，预测市场方向，预测个股涨跌，我也会干一点，但是我的逻辑根基从来都不是预测，而是根据已经发生的事情，来做一个对策。我更愿意把自己的做法归功与索罗斯的“试错”理论。就像打牌，你很难预测别人手里有什么牌，但是我们可以通过对手已经出的牌来制定自己出牌的策略。注意，在这个游戏中，预测仅仅是很小的部分，更大部分是对已经出的牌的解读和当下的对策。
也许是我比较胆小，所以我把重点放在了风险控制上。在我的哲学里，风险控制比研究怎么赚钱重要的多，后者只是决定你曾经的高度，而前者几乎决定你的宿命和结局。对风险的重视，无论再过都不为过。别看我天天喜欢搞龙头股，把妖股炒来炒去，但，那时建立在我对风险深入骨髓的认识的基础上，而不是为追涨而追涨。
具体到本次暴跌，我是靠什么逻辑提前嗅到的呢？
首先，均线压制发生共振
通常情况下，我不是很重视均线，特别是个股，但是对大盘就不一样了。因为个股有人为操纵，大盘无法人为操纵。即使如此，我还是尽量用最简单的均线来分析。上图是中小板指数和创业板指数，我只画了一个压力线。仅仅从这个
压力线上，我们就可以很清楚的看到，指数到了一个很关键的地方，特别是中小板，它面临这一个从股灾以来数次反弹都无法逾越的坎。也许你会抬杠说，难道它不能逾越上去吗？当然可以，但是请回答我几个问题：
第一个问题：成交量有配合吗？
第二个问题：利好足够吗？
第三个问题：空头的牌打完吗？
第四个问题：多方找到一个扎扎实实的被各方认同的热点板块吗？
第五个问题：调整的空间也许够，但调整的时间够吗？股民忘记过去的伤疤了吗？
如果不能回答这个五个问题，我一般认为会往下走。更可怕的是第六个问题：
大盘的压力位置发生了共振。
什么是共振？就是说上证指数、中小板指数、创业板指数，甚至B股指数（缺口压力）都同时面临着压力位置，这些消息是同步显示的，是共同指向一个问题，它们不是背离，而是协同。因为创业板指数和中小板指数比较标准和明显，我在这里只拿它两来举例，如果大家有兴趣，可以自己画一画上证指数的压力位图。
从均线压力的逻辑上看，我的观点是，也许大盘能够进入慢牛，甚至涨到10000点，但是目前短期来看，不具备这个条件。每当大盘指数触及压力线，大家都应该首先想到风险，而不是机会。这样做也许让你踏空一周行情，但却可以躲过几次大跌。孰轻孰重，自己掂量。
道理都是很简单的，均线也是最简单的均线，只是我比较实事求是，不因有仓位而看多，不因无仓位而看空，实事求是，如是而已。
其次，龙头股发出预警
龙头股其实是一套思维方法，而不仅仅是追暴涨的股。我的《股市极客思考录》写于三年前，现在我总结的龙头股体系已经远远超过了当时的所思所想。我的龙头股体系涵盖了非常丰富的内容，包括机会扑捉、风险预警、仓位控制、行情与格局，等等，如果有机会，希望能写出来跟大家风险。
具体到暴跌预警，我的龙头股系统还是发挥了很大的作用。
A、龙头股的A浪出现逐渐猥琐态势。
A浪是上升的第一浪，通常情况下，好的龙头股第一浪涨幅要达到100%，再弱的行情，也要达到50%–61.8%，如果连这个都达不到，说明行情极弱。要是恰逢大盘在压力位，几乎可以判断短期行情要回调了。
A股近来也是这样，从易尚展示和西部证券之后，龙头股的A浪就有越来越猥琐的迹象，有的干脆出现一日游。比如，世纪游轮，这个题材和故事都很丰富的股票，厦门厦禾路居然搞一日游。
财信发展还敢于拉一大波，后来神州信息还勉强合格，到汇金股份，第一浪就猥琐的不能看了。而攀钢钢钒、陕国投、西部黄金、南玻A，就更不像话了。最让我心寒的是东风科技，这个题材、盘子、机构介入的席位，都符合龙头股，居然只拉了二个半涨停板，还套住一堆人，把个龙种活生生的变成个跳蚤。
如此种种，在很多人看来也许就是个案，但是，如果用大局观把他们放在一起思考，就可以得出一个很明显的结论：行情弱了。以前它们都能成龙成凤，现在只是个山大王，天变了。
B、龙头股的第二春越来越少
第二春是指龙头股第二次拉升，如果行情好，第二次拉升的概率会高。反过来也是如此，如果第二春很少，或者经常失败，或者高度很低，那就说明行情岌岌可危了。我们可以观察下：
鲍斯股份、易尚展示、光洋科技、潜能恒信、曙光股份、中江地产、东兴证券、浙江东日、金融街、乐通股份、世纪游轮、波导股份，等等，这些龙头股有的有第二春，有的干脆蜻蜓点水，有的以失败告终，有的压根没有第二春。特别是攀钢钢钒、南玻A、中江地产，这种题材和游资都很好的股，居然连个第二春的佯攻动作都没有，还不足以说明行情很差吗？如果大盘要攻城掠地，要冲破指数的压力，龙头股不带头，还指望谁带头，连龙头都熊了，大盘怎么能够牛气冲天？
C、在龙头股上丢盔卸甲、主动放弃的主力越来越多
很多股具有龙头相，机构、游资、大户也都蠢蠢欲动。但是我们经常发现一个现象，有些股票，机构和游资都抢着进去，但只做两天甚至一天，又都抢着出来，到最后甚至是当日进去的，尾盘杀着出来。不赚钱也没有关系，甚至亏着钱也不玩了。比如东风科技，12月30日，在大盘没有重大跳水的情况下，自己打开涨停板出货。如果你以为是洗盘，在第二日进去，哪怕你以最低点进去，依然会被套。它甚至可以在大盘没有巨大跳水的情况下，自己从接近涨停，再自己把自己砸到跌三个点收盘。而且，它还不是孤例，很多龙头股都有这种情况。比如博汇纸业、浪潮信息、鲍斯股份，等等。
这说明什么？
说明主力哪怕割不到韭菜，割自己也要出来。在这种情况下，你还想喝庄家的汤，可能吗？很多人把这种情况归为“假机构”，真是可笑。倾巢之下，焉有完卵？真机构又如何？
春江水暖鸭先知，龙头股的主力是市场行情的最早先知者，它们就撑不住了，我们还撑着干什么？龙头股思维的核心是强者恒强，而我眼睁睁的看着强者都愿意逞强了，那弱者还能生存吗？
当然，也有个别龙头能够强打精神，勉强撑住颜面，走势还算可以，比如财信发展，但这种情况非常少，孤掌难鸣。
其三，“势”已经不站在我们这边
很多人把今日暴跌归为熔断机制，当然，熔断机制有责任，但罪魁祸首不是它，而是“势”。我在《股市极客思考录》“行情篇：趋势与结构”上曾写下这样的文字：
很多错综复杂的领域看似高深莫测，但都可以用一个核心词汇来高度概况，政治的核心是权力，兵法的核心是奇正，营销的核心是交易，经济的核心是供需，股市的核心就是趋势。
我对势的重视超过一切。天下大事，浩浩荡荡，顺之者昌逆之者亡。股市大势，同样具有生杀予夺的大权。曹仁超写过一本书《论势》，我觉得大家都可以去读一读。势具有横扫一切的力量，顺势就像开车顺着方向走，逆势就像开车逆着方向走。只要不得势，你的再多努力、再多技巧和花拳绣腿，都是瞎折腾。
我对势的解读又不同于传统观点，我更加侧重从结构上来解读势。结构者，股市内部板块和行情规律也，其核心是行情理论和赚钱效应，其试金石是龙头股。我的观点是：无论指数如何，只要赚钱效应消失，只要龙头股出现猥琐情况，都意味着不得势。既然不得势，那还玩什么？
那么什么叫得势呢？一个最简单的测试就是，即使哪天你手贱买错了，第二天也亏的很少，行情甚至会让你糊里糊涂的赚着出来。一旦出现这种情况，就可以重仓加融资，享受势带来的红利；一旦相反，哪怕你千挑万选买的是对的，一不小心也会亏，这种情况就叫失势，最好去空仓休息吧，享受诗和远方。
势不好，再大的英雄也无用武之地。利佛莫尔够厉害吧，他在行情失势的情况下，也不得不寂寞的空等待。他的“鼠论”我一直记得，其大意是：
行情不好，流动性收紧，就像一只老鼠被关进瓶子里，用一个注射器往外吸走空气，一开始老鼠还能蹦跶几下，后来就缩成一团，再后来浑身发抖，然后就是眼球外翻，最后，慢慢的窒息而死。
——-我看着A股，很多时候会联想起这个画面：IPO层出不穷，证监会还嫌弃不够，注册制箭在弦上；解禁大军如浑水猛兽；套牢者卧倒；伤心者离开；国家印花税；等等，这些东西不就想注射器在抽A股的空气吗？而玩家呢，都是存量资金，增量资金一时不愿意进来，于是老鼠就只能浑身哆嗦了，指数大跌，再正常不过。
这种势的变化才是A股暴跌的原因，而不是熔断机制。制度本身是中性的，它在牛市会帮牛市说话，在熊市会帮熊市说话，它本身没有立场。所以我说，不要把板子打在熔断机制上，那样就只见树木不见森林了。
预警暴跌的方法还有很多，比如K现理论、分时图理论、成交量理论、缺口理论，等等，这些方法我在以前的文章中都有，就不在本文列出。如果大家有兴趣，可以百度上找找，我在那些文章里，详尽的展示了分时图、K线和逻辑分析、博弈分析是怎么预警大盘顶部的。
股市是一个复杂的地方，变化太快，也许昨天还是铁律，明天就是笑话。借用《华为为什么不能倒下》一书的话，我认为股市最大的难处是：它比任何地方都善变，也许我们每个人都以为自己抓住了终极真理，但到头了也许只是抓住谬误。这不是反对我们去研究股市，恰恰是警告我们每个人，无论你的方法再先进，你的系统再完善，你的技术再高，也许你抓住的只是个错误，所以，风险控制和对暴跌的预警，永远都要放在第一位。
这也是我为什么，反复研究风险的原因。也许我的方法、观点甚至思维都是错的，但我的警惕心一定是对的。
小心驶得万年船！
一文看懂股市热点应该如何炒作
闪牛分析：误区一是炒剩饭，误区二是炒明天的热点，那有人就问啦，炒晚了不好，炒早了也不好，不去炒更不好，等着下一个热点还是不好，那到此如何是好？对此，我在《股市极客思考录—十年一剑龙头股战法》中有深刻的思考。其实，误区一和误区二的本质都是对当下发生的事视而不见，误区一是总想在过去的热点上做文章，误区二是总想在明天的热点上做文章。它们共同的错误是把握不住今天，对当下熟视无睹。
活在当下就是炒今天的热点、炒现在的热点。一般而言，今天的热点继续会是明天的热点甚至是后天大后天的热点，这是大概率事件；而今天的热点明天马上结束，明天冷不丁来个新的热点，后天又冒出另外一个热点，这种现象是小概率事件。
任何东西都有惯性，主力炒作也要有个时间差，不可能一天换一个热点，就这么换来换去。股市更常见的是今天的热点明天继续，明天的热点后天也会有所表现，一直到这个热点被炒得没有利用价值，或者见光死。所以，担心什么？如果你是短线客，你不买今天的热点你买什么？难道买昨天的热点来炒冷饭？还是等着明天自己发明个新的热点？
记得有个哲学家说过，人在什么阶段就应该做那个阶段的事，青春时就应该锋芒毕露血气方刚，中年时就应该老成持重，如果你在青春总想着把自己搞得老气横秋，那叫搞乱了次序。过不好今天的人，他也过不好明天；总活在过去的人，他没有未来。活在当下，活在今天，这才是精彩的人生。
现在的热点和目前的行情主流才是我们的着眼点，将来的热点我们不知道，也猜不准，过去的热点我们不想留恋也留不住，我们唯一能做的就是活在现在、活在这儿，这就是我倡导的参与热点的总体思路。炒股模式其实基本相似，操作不好今天的热点，也很难把握好明天的热点，太阳低下没有新鲜的事。
其实股票都是一个个符号，我们不靠它分红派息，股票对我们就是一个个的代码，关键的是操作模式，明天的热点怎么操作其实早在几年前都已经出现，而且还继续出现，我们把握好这个模式就行了，只要能熟练地用它来操作好今天的热点，也就能熟练的用它来操作好了一切热点。
2008年春节刚过，农业股行情来了，我记得当时我看到农业股被炒作起来我反而有点紧张，因为买也不是不买也不是，我害怕这只是一阵风，也许第二天农业股就不是热点了。没想到第二天农业股又疯狂，隔几天农业股还在疯狂，再隔几天农业股依然高烧不退，就这样我眼睁睁得看着农业股在我眼面前蹦来蹦去，失去了大好的热点行情。
后来我突然悟到，一段行情要来的时候，不要总担心它明天就结束，因为今天的热点很可能也是明天的热点，也许它还是最近一段时间的热点，有时候错过前几天也许就永远错过那波热点。炒的是短线，就像找一夜情，只要长得漂亮就可以了，只要当时的那一刹那有感觉就OK了。也许明天的热点会转移，没关系，我止损就是了。
