9月28日，银保监会正式发布《商业银行理财业务监督管理办法》，作为“资管新规”的配套实施细则，“理财新规”作出了更为细化和明确的规定。
在新出台的理财新规中，允许银行公募理财通过公募基金投资股市。据悉现行的银行理财监管业务制度允许私募理财产品直接投资股票，但是规定公募理财产品只能投资货币型和债券型基金。而新出台的“理财新规”继续允许私募理财产品直接投资股票，在理财业务仍由银行内设部门开展的情况下，放开公募理财产品不能投资股票相关公募基金的限制，允许公募理财产品通过投资各类公募基金间接进入股市。同时，与“资管新规”保持一致，理财投公募证券投资基金可以不再穿透至底层资产。
据有关负责人透露，下一步拟在银行理财子公司的监管办法中进一步放开，允许银行理财子公司发行的理财产品直接投资股市或者通过公募基金以外的其他方式间接投资股票。
有股份行资管部总经理向21世纪经济报道记者表示，可能之前有的银行存在资金池的状况，公募和私募产并未严格区分。所以监管严格要求，不允许进入股市。而现在随着一系列办法的出台，要求严格区分公募和私募产品，每只产品做到单独管理、建账、核算，更加规范了，就给开了投资股票市场的“正门”。
2018年7月20日-8月19日，理财新规进行了为期一个月的征求意见。银保监会有关负责人在答记者问时也表示，“在征求意见过程中，金融机构、行业自律组织、专家学者和社会公众给予了广泛关注。我会对反馈意见逐条进行认真研究，充分吸收科学合理的建议，多数意见已采纳或拟在理财子公司业务规则中采纳。”
在理财产品投资范围、穿透管理和理财投资顾问管理等方面，采纳市场反馈意见，进一步明确了相关要求，如明确在银行间市场发行的资产支持证券（包括ABN）属于理财产品的投资范围。
本次正式出台的理财新规，在私募理财产品的销售方面，还借鉴了国内外通行的做法，引入了不少于24小时的投资冷静期的要求。冷静期内，如投资者改变，银行当遵从投资者的意愿，解除销售合同，并及时退还投资者的全部投资款。
在征求意见稿中，各界比较关注的销售起点和面签要求中，正式的办法表示，单只公募理财产品的销售起点由目前的5万元降至1万元。延续现行监管要求，个人首次购买理财产品时，应在银行网点进行风险承受能力评估和面签。
而在未来出台的理财子公司管理办法中，这一规定或将取消，不强制要求个人首次购买理财产品时在银行营业网点进行面签，允许发行分级理财产品。
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理财新时代，投资者必须知道的几点新规
理财新规划重点
1. 9月28日，银保监会正式下发《商业银行理财业务监督管理办法》。对于市场较为关注的公募理财产品可否投资股票等问题，根据《办法》，公募理财可以通过公募证券投资基金投资股票。
2. 明确非保本理财产品为真正意义上的资管产品；保本理财产品按照结构性存款或者其他存款进行规范管理。同时，《办法》在附则中承接并进一步明确现行监管制度中关于结构性存款的相关要求。
3. 公募理财产品销售门槛由5万元降至1万元，私募理财产品购买门槛和资管新规保持一致。
4. 在理财产品销售方面，引入不少于24小时的投资冷静期要求，并进一步提高了条款表述的针对性和准确性。冷静期明确只适用于私募理财产品，不适用于公募理财产品。
5. 商业银行理财产品不得直接或间接投资于《办法》第三十五条所列示资产之外，由未经金融监督管理部门许可设立、不持有金融牌照的机构发行的产品或管理的资产，金融资产投资公司的附属机构依法依规设立的私募股权投资基金以及国务院银行业监督管理机构另有规定的除外。
6. 针对理财产品投资范围，根据此前征求意见稿第35条，理财产品可以投资管产品，但资管产品不是底层资产，需要穿透至底层资产。目前市场较为关心的是投资ABN（在银行间市场发行的资产支持证券）是否属于底层资产。此次落地的《理财办法》规定，“包括在银行间市场和证券交易所市场发行的资产支持证券”，明确包含ABN。而征求意见稿中的“银行间市场信贷资产支持证券”表述并不包含ABN。
7. 理财子公司管理办法将先广泛征求社会意见，随后择日正式发布。在理财子公司业务规则中，将依法合规、符合条件的私募投资基金纳入理财投资合作机构范围。
8. 《办法》过渡期要求与“资管新规”保持一致，过渡期自本办法施行之日起至2020年12月31日。在过渡期内，银行新发行的理财产品应当符合《办法》规定。同时，可以发行老产品对接未到期资产，但应控制存量理财产品的整体规模；过渡期结束后，不得再发行或者存续违反规定的理财产品。（大队长金融）
9.另据中国证券网报道，监管层人士指出，与征求意见稿相比，正式稿并没有收紧的规定，所有的调整都是在符合资管新规基础上的合理调整，甚至更宽松一点，所以尽早发布，有利于稳定市场预期。与理财新规相关的两份重要文件——理财子公司、结构性存款相关规定也正在紧锣密鼓地制定中。
银行理财新规会影响到谁？
银行理财新规要来了！影响400万从业者和1.4亿股民。
7月21日消息，20日晚间，银保监会发布银行理财新规《商业银行理财业务监督管理办法(征求意见稿)》(简称《办法》)，降低投资者购买门槛、允许投资公募证券投资基金等一系列规定，将影响无数购买银行理财的家庭、逾400万银行从业者和1.4亿多的A股股民。
6月29日，山西太原一银行工作人员正在清点货币。
门槛降至1万元，更多普通民众买得起
对于普通投资者来讲，《办法》中最重要的一个变化莫过于：将单只公募理财产品销售起点由目前的5万元降至1万元。
商业银行发布的理财产品分为公募理财产品和私募理财产品。公募理财产品面向不特定社会公众公开发行，私募理财产品面向不超过200名合格投资者非公开发行。
降低公募理财产品销售起点有哪些好处呢？
中国人民大学重阳金融研究院高级研究员董希淼认为，降低门槛使更多的普通民众更方便地购买银行理财产品，是大力发展普惠金融精神的具体体现。
举个例子，王先生手里有4万多元的闲钱，想去买银行理财让资金增值，结果受制于最低起点5万元的要求，买不了。未来，销售起点降至1万元后，王先生的理财途径更多了，除了选择存入定期、活期之外，还可使用一部分资金买入银行理财产品。
资料图：某证券交易大厅的股民关注大盘走势。
21万亿资金为股市增“活水”，影响1.4亿股民
《办法》另一个值得关注的点是：允许公募和私募理财产品投资各类公募证券投资基金。
原银监会2009年曾发文明确要求：理财资金不得投资于境内二级市场公开交易的股票或与其相关的证券投资基金。银行理财新规通过后，此项规定将被废止。
《办法》规定，每只公募理财产品持有单只证券或单只公募证券投资基金的市值，不得超过该理财产品净资产的10%；商业银行全部公募理财产品持有单只证券或单只公募证券投资基金的市值，不得超过该证券市值或该公募证券投资基金市值的30%；商业银行全部理财产品持有单一上市公司发行的股票，不得超过该上市公司可流通股票的30%。
银保监会数据显示，银行非保本型理财产品余额6月末的余额为21万亿元。这意味着，将有巨量的资金可通过公募证券投资基金间接进入股市，利好逾1.4亿的A股股民。
7月20日，A股尾盘强势拉升，沪指大幅上涨2.05%，收复2800点关口，一举终结5连跌。金融板块表现突出，银行股集体大涨。
有分析人士认为，这主要受到了银行理财新规消息的影响。作为4月27日发布实施的《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》(简称“资管新规”)的配套细则，《办法》落地，意味着政策不确定性逐步消除，将改善股市和债市的流动性，提振市场信心。
图为某银行网点在办理理财业务的工作人员。
利好银行吸引资金，影响逾400万银行从业者
原银监会数据显示，截至2016年底，中国有409万银行从业者。无疑，《办法》将对这409万从业者也产生巨大影响。
原银监会2017年就已对银行理财产品加大监管力度。今年4月资管新规落地以来，银行理财产品逐步规范化，不符合监管要求的部分银行理财模式受到影响。
2017年底，银行非保本型理财产品余额为22.17万亿元，到2018年6月末，余额已降为21万亿元。
普益标准监测数据显示，2018年二季度506家银行共发行2.86万款银行理财产品，发行量减少3906款。31个省份的非保本型银行理财产品收益率则环比下降。
在专家看来，《办法》中诸如降低投资者门槛的规定，利好转型中的银行业吸引资金流入理财资金池，缓解商业银行的负债端压力。
《办法》过渡期要求与资管新规保持一致，过渡期自《办法》发布实施后至2020年12月31日。
银保监会有关部门负责人表示，发布实施《办法》，既是落实资管新规的重要举措，也有利于细化银行理财监管要求，消除市场不确定性，稳定市场预期，推动银行理财业务规范转型，实现可持续发展。
来源：中国新闻网
