2月24日周四，俄乌进入战时，引发全球市场巨震。
在普京宣布特殊军事行动后，包括乌克兰首都基辅在内的多个主要城市均报告发生爆炸。乌克兰军事设施遭到导弹袭击，俄军登陆行动开始于黑海和亚速海。
随之而来的是全球股市重挫。盘中A股创业板指下挫跌逾3%，沪指跌2.21%，深成指跌3.00%，尾盘有所回暖，两市下跌个股仍近4000只。
战争会多大程度上影响股市？
答案是短期影响较为明显，长期弱化。
东北证券邓利军认为，地缘冲突对主要股指、商品的绝对涨跌影响未有显著规律，但短期内“跷跷板”效应明显。
1)从历次冲突对于全球主要股指的影响来看，并未出现显著的规律性。典型比如标普500指数在这8次冲突爆发的3天内仅有3次是下跌的、10天内仅有4次是下跌的，30天内仅有3次是下跌的，上证指数在这8次冲突爆发的10天内仅有4次是下跌的，30天内仅有5次是下跌的。
2)从大宗商品角度来看，亦未见到明显的涨跌影响规律性。典型如黄金在8次冲突爆发的3天内与10天内都有2次是上涨的、30天内有5次是上涨的，原油在8次冲突爆发的3天内有5次是上涨的、10天内与30天内有4次是上涨的。
3)主要股指与商品之间的“跷跷板”效应在短期更明显。典型如冲突事件爆发后的3天内标普500与黄金涨跌幅的相关系数为-0.84，但10天内与30天其相关系数迅速降低在-0.06左右。
中泰证券（600918）陈兴认为，与美股相比，A股调整幅度一般较大，且调整时间更长。
1)A股同美股均有受到地缘政治冲突影响，A股跌幅更大。从8次地缘政治冲突后中美市场的表现来看，除了美国在科特迪瓦内战，A股在利比亚战争爆发后未出现明显调整外，剩余冲突中中美股市均有不等的下跌，美股的最大跌幅为6%(利比亚战争)，A股最大跌幅为12%(阿富汗战争)，整体总跌幅上来看，美国股市调整幅度都远小于A股，典型如阿富汗战争爆发的调整中，美股仅下跌1.4%，而中国下跌了12%。但随时间推移，后续A股受到的联动影响相对减弱。
2)A股调整时间往往更长。A股调整的时间较美股长，典型如黎巴嫩战争爆发A股调整了36天，而美股仅为5天，同样的乌克兰冲突(A股22天，美股7天)等。美股平均调整8天左右，而A股平均来看要调整20天左右。
冲突爆发后大类资产表现如何？
从2000年以来，全球来看共经历过10次比较典型的地缘政治冲突事件。由于历次冲突的规模、持续时间、波及范围等均有不同，对各类资产的影响程度也不尽相同，但整体来看，局部地区的冲突爆发对大类资产的走势长期影响有限。
从此前历次地缘冲突下资产表现的规律来看，一旦俄乌冲突升级，则将会引发资产价格的明显调整。
首先，从权益市场来说，中长期来看并不需要担心股市的大幅回落，但短期调整恐将不可避免，工业原材料等板块有望占优，成长板块或将出现回调；
其次，从债券市场来说，债券收益率水平有望小幅下移，但除非战争爆发规模超出预期，否则调整幅度可能不大；
第三，从当前时点来看，冲突升级会使得原油的配置价值高于黄金等贵金属；
最后，冲突对美元指数的影响可能不大，但考虑到美联储正在加速收紧货币政策，美元指数依然易升难降。
下图总结了冲突爆发后大类资产的表现情况。
金融危机股市会怎样
一、全球金融危机的直接影响是针对严重依赖出口的实体上市公司及在海外有大量投资的金融机构。这部分损失还无法完全预计，最终的损失数字也将是个天文数字。二、银行业虽然直接受到金融危机的冲击，但由于中国金融管制较严，致使损失相对较小，涉水不深。中长期看中国有持续降息的预期，但是由于消费者的心理预期变更，将在短期内有更多的资金暂时回流到银行，后续就看各家银行如何应对了。三、房地产业的冬天开始，房地产业在过去的几年中由于固定资产投资过热、通货膨胀、中国货币升值的影响产生了大量泡沫。四、钢铁行业受危机的影响开始显现，表现在钢铁价格持续下跌，产能缩减。但是，就中国钢铁业来说，由于中国拉动内需的预期，势必将提供更多公共品，即时冒着再次陷入通胀的危险。五、石油、煤炭等能源业的影响将是长期的，表现在能源价格将持续走低（由于需求降低），未来风险处于中等水平。六、黄金等贵金属、奢侈品行业中期不看好。原因是黄金价格已经在过去持续升高中透支了其保值性，对于黄金及其奢侈品行业来说冬天即将到来。【拓展资料】中国股市是中华人民共和国股市。1989年开始作为试点，本着试得好就上、试不好就停的理念建立。所以在1995年之前的股市运作中，最大的利空通常是中国股市试点要停、股市要关门这类消息。后受“3.27国债期货事件”影响，中国期货市场于1995年进行全面的整顿清理，中国股市成为扶持的对象，这样股市才由此迎来了真正的利好，转而进入了大发展的时期。中国股市最大的特点是国有股、法人股上市时承诺不流通，因此各股票只有流通股在市场中按照股价进行交易，然而指数却是依照总股本加权计算，从而形成操盘上的“以少控多”的特点。交易规则：T+1交割，T+1交收：交易双方在交易次日完成与交易有关的证券、款项收付，即买方收到证券、卖方收到款项。我国上海、深圳证券交易所对A股均实行T+1交收。涨跌幅限制：证券交易所为了抑制过度投机行为，防止市场出现过分的暴涨暴跌，而在每天的交易中规定当日的证券交易价格在前一个交易日收盘价的基础上下波动的幅度。如今，上海、深圳证券交易所实行10%的涨跌幅限制。（ST股和未完成股改的S股涨跌幅限制为5%，创业板试点注册制后涨跌幅限制为20%）
哈萨克斯坦对股市影响
哈萨克斯坦共和国横跨亚欧两洲，国土包括中亚北部和东欧乌拉尔西南部，西濒临里海。国名取自其最大民族哈萨克族，原为苏联加盟共和国之一，1991年苏联解体后独立。北与俄罗斯，东与中国，南与乌兹别克、吉尔吉斯、土库曼等国接壤，并与伊朗，阿塞拜疆隔里海相望。国土面积相当庞大，排名世界第九，是欧亚地区的大国家。哈萨克已经成为后苏联国家中最具投资价值和较高生活水准的国家，拥有丰富的自然资源和较雄厚的工业基础；农业发达；是全球发展中的新兴经济体之一，亦是全球发展最快的国家之一；正逐渐成为中亚及外高加索区域性大国。至于对股市的影响，要看对哪里股市的影响，一般来说，地缘冲突对股市有影响，但是也要分情形，一般的影响大约持续一周，对于区域冲突期间大类资产的反应，在发生局部冲突的初期，全球权益资产在短期内或存在被拖累的可能，而美元和美债的平均相对表现往往更优，但如果进一步观察区域冲突完整时期内大类资产的表现，可以发现拉长时间看国际冲突事件对大类资产影响实际有限。
