《中国经济周刊》首席评论员 钮文新
几乎所有中国人都非常笃定：股市应当的经济的晴雨表。所以，只要出现经济运行与股市运行相背离的情况，立即就会有人说：中国股市没有发挥经济晴雨表的作用。甚至在近年较长的一段时间，一些大牌专家学者也是基于“股市是经济晴雨表”的认知，质疑包括美国在内的一些发达国家股市已经泡沫化。
纵观股票市场的历史，可以说：股市不只是 “经济的晴雨表”，股市还是“国家经济预期的晴雨表”，还是“国家经济战略的晴雨表”。
为什么“股市是经济晴雨表”的观点片面？因为这个观点告诉我们：股市运行必须符合“从过去到现在已经给定的经济水平”。但是，股票市场投资者都明白，股市投资的“价值依据”绝非仅有过去、现在，还要看经济的未来，尤其是科技进步可能给经济带来的巨大成长性。所以，股市是人类经济依托科技进步而高速发展的“动力”，而绝不是“过去与现在经济的附庸”。
一直都在为中国股市大声疾呼，为什么？因为进入新时代的中国经济，其发展必须要由股票市场提供关键动力——创新资本。同时，要使中国经济获得足够的创新资本，首先需要中国股市各个相关层面从思想上确认，股权资本之于中国经济发展的未来，具有无可替代的重要战略价值。尤其在中国高科技发展必须自力更生的今天，股票市场支撑中国高科技追赶的意义更是重大。
为什么需要一再强调股市的战略价值？基于中国经济发展战略的要求，股权资本市场才应当是中国金融市场最须高度关注的市场，是货币政策、财政政策、产业政策以及监管政策等宏观经济政策全力维护和强化的目标，但现在看，中国经济发展战略需求和服务这一需求的金融手段之间，存在一定距离。
尤其是货币政策，为什么不能围绕股票市场的长期健康做出改革——设置新工具、实施新操作？股市上涨带来的股权资本的丰厚，既是中国经济发展的要求，也是在不影响中国经济潜力的情况下，降低债务杠杆率的有效有段，更是强化社会福利、促进国民投资与消费的重要信心来源。如果央行能以新工具、新操作达成上述目标，那岂不是最为稳健的货币政策？
包括货币政策在内，改革的目标是走出中国特色的金融之路，而不是把西方过去的模板视为正常。
值得注意的是：长期以来，除了一个固化的小圈子在谈股市问题，而其它“高大上”的金融会议基本“羞谈股市”，而只谈银行问题、债务问题、利率问题、汇率问题，甚至在谈到降低企业融资成本时，都对“股市所能发挥的关键作用”讳莫如深，就算出现个别“谈股声音”也基本被“泡沫”一笔带过。
所以必须大声疾呼：股权资本才是实体经济赖以健康发展的关键资本，创新资本才是中国经济发展的关键动力，股票市场才是中国金融的核心。中国金融业界必须彻底扭转“羞谈股市”的风气，这样，中国经济的未来才充满希望。
责编：姚坤
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人民日报评论“股市是经济的晴雨表”，你怎样理解这句话？
股市的表现往往是投资者对实体经济增长的一个预期，往往超前于实体经济;而债市往往与股市负相关。所以，股市被称为红宏观经济的晴雨表。一般说到宏观经济，就会想到国家经济形势。投资者在对股票进行宏观分析时，需要从这些方面分析经济背景关系。那么股票宏观经济对股市有什么影响呢？股票宏观经济变量分析是什么意思？宏观经济总量是将单个量相加得到的总和。比如总消费就是指每个消费者的消费总和。也可能是一个量的平均量。比如价格水平就是各种商品的平均价格。主要宏观经济变量包括国民生产总值、国内生产总值、消费、投资、货币存量、政府预算、通货膨胀率、利率和汇率等。使用这些通用指标来显示经济活动的特征。经济周期经济周期包括四个阶段：衰退、危机、复苏和繁荣。一般来说，在经济衰退期间，股价会逐渐下跌。危机中，股价跌到最低点；当经济开始复苏，股价又会逐渐上涨。在繁荣时期，股票价格上涨到最高点。通常，无论在经济周期的哪个阶段，股价的变化总是比实际经济周期的变化提前一步。通货膨胀水平通货膨胀是影响股市和股价的重要宏观经济因素。一般来说，货币供应量与股票价格成正比，即货币供应量的增加使股票价格上涨，而货币供应量的减少使股票价格下跌，但在特殊情况下却有相反的效果。利率变化在金融因素中，利率水平的变化对股市的影响最为直接和迅速。一般与利率负相关。通常，当利率下降时，股价就会上涨。当利率上升时，股票价格下跌。价格因素正常情况下，价格变动与股票价格之间存在正相关关系：即价格上涨时，股票价格上涨；随着价格下跌，股票价格也下跌。经济指标根据政府相关部门发布的各种经济指标和景气政策信号，投资者可以分析经济增长是否趋于下降。
有人说，股市是国民经济的晴雨表，如何解说
1、股票流通市场上的价格是反映经济动向的“晴雨表”。它能灵敏的反映出资金供求、市场供求、行业前景、政治经济形势的变化。
2、股票市场通常被称为国民经济的“睛雨表”，它往往先于宏观经济运行的变化而作出提前的反映，是公认的国民经济信号系统，这便是金融市场对宏观经济运行的反映功能。
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