我在去年十二月份写过中国股票市场需要重新认识了，虽然有三万多人看过，但其中反对和怀疑的人居多，包括春节前股市大跌，我写文章说，牛市的起点可能即将到来，结果仍然招来一片揶揄，人们似乎都对中国股市充满不信任，不愿意相信未来若干年中国股市将会成为全世界最亮眼的明星。说实在的，按过去十几年的表现来看，我也怀疑，可怀疑只是质疑的起点，道理和事实才是结论。
至于为什么我认为未来是牛市的结论，我已经写了很多篇文章来论述这个问题了，这里也就不再就这个话题展开讨论了，今天要探讨的是人们为什么总是陷在过往的套里出不来呢？
一、一种状况延续的时间越长，似是而非的结论就越能证明有效。
中国股市持续十几年没有上涨，和国外其他国家的股票市场比起来，几乎就是死水一潭，没有任何牛起来的迹象，而且还持续打十多年之久。这就证明了一个结论，中国股市属于融资市，上市公司只会从市场中抽血，而不是造血，短短十几年，上市公司数量从1400多，增加到4600多，数量增加三倍不止，扩容规模巨大，供应充足，股市自然没有上涨的可能性。这样的现实，自然证明了这样的结论，而且还可以说是不证自明的道理。
但这种现象，其实和牛市与否没有半毛钱的关系，全球所有的股票市场都是融资市场，不光中国股市。至于扩容的问题，其实是中国股市缺乏好的退市机制，不能够正常解决掉这些已经腐烂的壳公司，导致积攒下来了如此多的上市公司，而实际上来说，这些公司多吗？我认为还是太少了，有大量的公司还是缺乏融资渠道，没有上市。虽然实施了注册制，但上市仍然是比较难的一件事，并不是所有的公司都可以想上就能上的。从这个意义上来说，中国股市实际上还是限量供应，并没有完全的敞开政策，让所有的公司可以根据自身的经验状况选择上市和退市。
二、中国股票市场参与者，短平快的炒作方式，制约中国股市的健康稳定发展。
在中国股票市场上基本上由这么一种思路占优势，就是信奉短线操作策略，美其名曰：波段操作。正是这样的炒作股票的方式，无形增加了股票的波动幅度，导致股票市场短期投机风气很盛，增加了股票市场中的风险。
正是这样一种思潮之下，中国股市难以实现正常的价值发现，使得大量劣质公司鱼龙混杂期间，难以得到有效的出清，也浪费了大量资源，严重时，甚至有劣币驱逐良币的现象发生。
这种短平快的操作风气，也会严重影响上市企业的正常经营，股东群体的不稳定，导致公司经营战略的不持续，也会形成短平快，赚块钱的经营模式。
这种风气不仅仅是散户投资者，甚至机构投资者也在其中，可以说，散户化的炒作策略，制约着中国股市健康有序发展。
三、上市公司重积累，轻分红，严重时，大股东非法套取上市公司利益，致使中小股东权益受损。
由于我国以前很长一段时间，资本的回报率较高，上市公司为了获得更快的发展，不愿意将赚到的钱进行分红，甚至为了更快发展还时常向市场融资，也就是俗称的“圈钱”，给市场参与者留下了不良的印象，严重时还有大股东涉嫌利用关联交易侵占上市公司资金及利润的行为。这也是中国股市投机风气较浓的原因，短平快的症结就是公司治理体系存在严重漏洞，投资者不敢长期持有。
所以，当我写文章说，牛市即将来临时，绝大多数读者是不相信的，原因就是：融资市的市场属性，短线化的操作风气，以及公司质量堪忧，这些问题确实是我国股市存在的问题，但这些是否是制约牛市的原因呢？
实际上这些因素确实是制约市场走牛的重要原因，但却不是决定性因素，真正让市场走牛的原因其实是大势，大势之下，其他的一切问题都不是问题，而且恰好是解决问题的机会。
许多人观望股票却不敢炒股，造成不敢炒股的原因是什么？
引言：股市是金融市场中的一个重要的体系，而且股市的进入门槛比较低，只要在证券公司开户有一笔钱就可以了，但是许多人观望股票却不敢炒股，造成不敢炒股的原因是什么？
一、对股市不了解
其实股市是一个非常成熟的金融体系，里面的运行规则都是比较高深的知识，但是对于股民来说他们并不是学金融的，对股市的基本知识也不是很了解。虽然知道炒股的门槛很低，但是在他们眼里成为是一件很困难的事情。当人们不了解股市的时候，通常都不会尝试，而是进行观望。而且股市中的交易时间、交易规则以及怎么开户这些基本信息，有很多人都不了解，这样的情况下怎么可能会去炒股呢。
二、害怕亏损
对于大多数人来说，他们不敢炒股就是害怕亏损，因为在股市之中赚钱赚到大钱的只是很少的一部分大部分股民都成了韭菜，在股市中亏损惨重。在这样的一种心理作用下就造成了人们不敢炒股。而且对大多数股民来说，他们手中的钱都要有其他的用途，很多人都是用来养家糊口的，如果这笔钱亏损了，那后果是不堪设想的。确实这也是一种保险意识，如果在什么都不懂的情况下，把自己身上的钱都投进去，所承担的风险也很大。
三、等待牛市来临
在熊市的时候，不管是多么高明的人都会亏钱，但是当牛市来临的时候，就算是不太会炒股的人也会赚到钱。这就是为什么有些人在观望，他们希望等一个牛市的来临，然后把自己的钱投进去，而不希望在熊市的时候一直亏钱。但实际上一个牛市总是要经过三五年才会来临的，这个观望的时间是非常长的。
为什么A股的大多数人不相信价值投资？
如果说在大众眼里巴菲特是践行价值投资的代表人物，那么其他知名基金经理，比如彼得林奇的投资风格算不算价值投资呢？矫情这个问题，想说的是价值投资，看似简单的一个概念，所包含的意义和内容可能不像大众想象中的那么简单，这里面关键是对企业价值的分析和判断，而对企业价值的认知，不同人有不同的视角，并且是随着时间的变化而变化的。
即便是一些现在众所周知的价值投资的标杆，比如贵州茅台，人们在不同的时间阶段对它也有不同的价值判断。在它刚上市的那几年，市值最低也就几十亿不到百亿，估值在30倍PE以上，相当于现在的中小市值成长股，在2007股价最高的时候股价涨了20多倍，估值达到了80倍PE，这期间公司的净利润从2001年的3个多亿涨到2007年的28亿，从2008年到2010年，以及2013到2016年，这两端时间公司的利润增长都出现了显著放缓，分别对应着白酒行业的两次行业性的调整和低迷，2016年以后高端白酒率先复苏公司利润再次进入新的高增长期，到2017年公司净利润可能会达到250亿。在两次行业低迷的时期，公司的股价在2007-2008年腰斩过一次，2012-2014年又腰斩过一次。
现在A股市场的主流观点是倡导价值投资、长线投资，但真正愿意执行价值投资的投资者却很少见。如今多数投资者喜欢快进快出，往往持股只有几天。而机构投资者喜欢做中线投资，对个股展开布局、拉升、出货需要半年时间。像巴菲特那样通过价值投资实现财富增值的故事，似乎只是一个传说。
价值投资在中国股市基本没有市场，这既有股民都要赚快钱，不喜欢长期等待机会，或拿着股票长期不动。还有，中国股市能给股民价值投资机会并不多，多数白马股、大蓝筹股都处于估值偏高状态，这需要耐心等待，更何况A股市场的股票如果长期持有，未来会不会踩雷，会不会退市，这都未可知。更关键的是，即使是熊市底部价值跌出来了，由于熊市底部太残酷，没几个人敢于全仓抄底。所以，很多人做不好价值投资，是有内在和外在两个因素同时并存的原因。
