Q1:美股2月初出现「黑色星期五」＆「黑色星期一」重挫风暴。2018年还有黑天鹅陆续飞出?未来投资人在黑天鹅出现时，如何「求存」？
Q:投资人观察美股投资风险大多会参考「恐慌指数」VIX，但除了VIX还要留意「黑天鹅指数」，投资人怎么从这两个指数观察美股的走向？对投资A股市场的投资人，如何面对「变」化多端的2018年？
A:诚如上述，按照市场对空头的定义（跌幅20％以上），目前还不能说美股由多转空。以VIX指数的走势来说，2月6日一度飙破50，创下2015年8月以来新高，后来拉回，最近在33的水位，我们或许可以解读美股的气氛有慢慢转空的迹象，但也不能说空头已确立，只能说回调速度又急又快，令人措手不及。
不过，VIX指数很多时候反映出来的是投资人对当下市场起伏的反应，其实还是比较像落后指标，若能搭配黑天鹅指数（编按：芝加哥选择权交易所偏斜指数，根据30天期标准普尔500指数期权价格编制而成，通常落在100到150点之间）来观察，参考性更高。
简言之，黑天鹅指数愈高，代表市场上的避险心态愈浓厚。黑天鹅指数上一波的高点，是在2017年3月下旬，美国联准会启动升息，加上美国总统川普上任后，脱序言行频频，让美国政治气氛充满不确定性，导致黑天鹅指数冲破飙涨至154.34 点，写下历史新高纪录。最近由于美股走势波动相当剧烈，市场不确定性氛围迅速升温，2月7日来到136.9的相对高点（见下图）
过去有专家指出，当VIX指数还停留在相对低的水准，但黑天鹅指数却拉高时，往往预告美股将大跌。不过，根据历史，虽然有这样的纪录没错，但也无法说两者之间并没有必然关系，以去年十月下旬来说，黑天鹅指数逐日飙高，一度接近150，VIX指数则依旧波澜不惊，之后道琼工业指数还是迭创新高。
不过，黑天鹅指数还是有不小的参考价值，许多投资人看到黑天鹅指数飙高，便会进行避险的操作，以免市场反转时受到伤害。以现在黑天鹅指数的表现来看，美股投资人应该也有增加避险部位。
未来美股波动增加，且幅度扩大，是可以确定的，所以，避险操作的必要性将只增不减。有意避险的投资人，可以考虑将资金转移到价格偏低、资本管制相对严格（受外资影响程度较低，波动程度可望相对小）的A股市场，以及受惠于美元走弱，表现相对值得期待的商品市场。
美股的涨跌跟恐惧指数VIX有关系吗，在AIMS中国区可以看出什么来？
美股的涨跌跟恐慌指数VIX有关系，在AIMS中国区可以关注黄金、外汇，因为风险偏好的原因有一定关联。
A股恐慌指数vix在哪里看
华尔街见闻，或者英为才情能看到。VIX指数（Chicago Board Options Exchange Volatility Index，芝加哥期权交易所波动率指数），又称市场恐慌指数，用于反映标普500指数期货的波动率，衡量未来30年市场的预期波动率天。它通常用于评估未来的风险。因此，它也被称为恐慌指数。 VIX指数虽然反映了未来30天的波动程度，但以年化百分比表示，出现在正态分布的概率中。例如，如果 VIX 指数为 15，则表示预期年波动率为 15%，因此未来 30 天预期波动率的标准差为 4.33%，即标普 500 指数的概率为30天内在正负4.33%以内波动的概率为68%（正态分布正负一个标准差覆盖的概率为68%，正负两个标准差覆盖的概率为95%）。换句话说，30 天后，标准普尔 500 指数最多有 68% 的机会在 4.33% 以内上涨或下跌。 VIX 指数本身不能交易。但是，交易者可以使用 VIX 期权和 VIX 期货。 ETF上涨后，出现看好VIX的vxx和uvxy ETF。那么ETF空头VIX是XIV。 这里需要注意的是，很多投资者经常选择vxx或uvxy作为做空或对冲工具，因为市场的大幅下跌往往伴随着VIX的大幅上涨。在大多数情况下，这种策略不是问题。但是，在选择这些工具之前，必须明确的是，波动性的上升通常是市场对未来的强烈不确定性。一旦确定了不确定性，即使市场继续下跌（当然幅度不是很大），做多VIX也无法完美达到做空市场的目标。换句话说，vxx和uvxy在市场最悲惨的下跌开始时具有非常爆炸性的卖空效应，仅此而已。这也解释了我们经常看到的一个问题：为什么市场下跌了，而VIX却没有上涨多少。 此外，vxx 和 uvxy 两个 ETF 有一个天然的缺陷。他们跟踪 VIX 短期期货的趋势。期货有到期日。当它们到期时，它们必须翻转。过去一年，VIX基本上徘徊在历史低点。因此，不断的翻转会导致 vxx 和 uvxy 的恒定值磨损。
