作者：望山
三只松鼠越发希望变为一家制造型企业。
2022年9月初，微博众多大V不约而同地转发“三只松鼠采万吨新疆核桃”的话题。截止9月14日，该话题已收获超5000万次阅读。
考虑到三只松鼠的置顶微博也是“三只松鼠采万吨新疆核桃”话题的相关内容，并且众多大V纷纷基于类似的口径点赞三只松鼠，因此，该话题大概率是三只松鼠主导的宣发内容。
作为行业知名的“贴牌”企业，三只松鼠通过大规模地宣发抢占消费者的心智已经是老生常谈的话题。
但值得注意的是，此次三只松鼠的宣发重点不是新产品或是产品的口味，而是在供应链层面。
这种宣发层面的变化，在某种程度上，其实也揭露出现阶段三只松鼠希望转型的内在焦虑。
01
营收、净利双双下跌
与曾经迎着电商红利的东风飞速成长截然相反，现如今的三只松鼠已经开始加速坠落。
图源：三只松鼠
财报显示，2022年上半年，三只松鼠营收41.14 亿元，同比下跌21.80%；归属母公司净利润 8213.43 万元，同比下跌76.65%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润 2417.13 万元，同比下跌90.84%。
将时间拉长来看，三只松鼠的财务数据也“颓势”尽显。
2019年-2021年，三只松鼠的营收一直在百亿线上下徘徊。2017年-2021年，三只松鼠扣非净利润的增速仅有15%左右。
诚然，疫情、地缘政治等因素，会给三只松鼠的原材料价格、运费成本带来负面影响，进一步削弱核心财务数据。
但是值得注意的是，从财报来看，特殊的经营模式或许才是三只松鼠财务数据不佳的主因。
创立伊始，三只松鼠选择了轻资产的“贴牌”生产模式以及电商销售模式，将工作的重心放在了抢占消费者心智的营销上。
这种经营模式的优势是可以迅速抢占市场，但是由于营销成本居高不下，一旦红利收缩，就有可能严重削弱三只松鼠的创收能力。
魔镜数据显示，2022年6月，京东食品饮料领域线上销售额为45.2亿元，同比下跌16%，其中休闲食品下跌14.4%；淘宝系休闲食品行业线上销售额为51.1亿元，同比下跌28.6%。
在此背景下，三只松鼠的营收根基线上渠道开始震荡。
财报显示，2022年上半年，三只松鼠线上第三方电商平台营收30.13亿元，同比下跌16.79%，占总营收的比重为73.25％。
其中天猫系营收11.97亿元，同下跌25.56％；京东系营收11.19亿元，同比下跌21.64％。
另一方面，三只松鼠的销售费用依然高居不下。2022年上半年，三只松鼠的销售费用为9.52亿元，虽然同比下跌了14.01%，但占营业收入的比重依然高达23.15%。
图源：三只松鼠
对此，三只松鼠在半年报中也表示：“为夯实坚果心智，投入超亿元品牌推广费用，较大程度影响当期利润”。
其实三只松鼠早已注意到过于依赖线上渠道所蕴含的危机，因而于2019年底，提出“五年内开设一万家线下零售店”。
不过透过财报来看，三只松鼠的扩店战略早已名存实亡。
2022年Q1，三只松鼠就在财报中表示，“暂停门店扩张计划，并对现有门店进行主动优化”。
与暂停门店扩张计划相同步，三只松鼠线下渠道的营收也日渐萎缩。
财报显示，2022年上半年，三只松鼠投食店新开1家，闭店56家，营收3.39亿元，同比下跌40.84%；联盟店新开37家，闭店182家，营收2.98亿元，同比下跌17.9%；新分销营收4.32亿元，同比下跌31.65%。
02
投资者开始用脚投票
与核心财务数据表现不佳，以及线下门店扩张计划受挫相同步的是，投资者也开始谨慎看待三只松鼠。
作为第一波吃到电商的品牌，三只松鼠曾是资本的宠儿。2012年2月，章燎原创立定位为“纯互联网食品品牌方向”的三只松鼠。
三只松鼠在天猫仅仅上线65天时间，就成为淘宝天猫坚果行业第一名。同年双十一，三只松鼠又以近800万元的成交额，夺得了坚果零食类目冠军。
图源：爱企查
爱企查数据显示，除去IPO，2012年-2019年，三只松鼠共完成五次融资，背后的投资者不乏IDG资本、今日资本等一线投资机构。
上述资方选择投资三只松鼠，或许是因为看到了后者亮眼的财务数据。
《招股书》显示，2014年-2016年，三只松鼠营收分别为9.24亿元、20.43亿元以及44.22亿，几乎每年都会翻一倍。
事实证明，三只松鼠确实也没有辜负一级市场的投资者们。
2019年7月12日，三只松鼠带着“电商零食第一股”的称号登陆创业板，开盘价17.62元，较发行价14.68元上涨20%。此后，三只松鼠的股价一路走高，于2020年5月触及90.83元/股的高点。
图源：百度
不过随后，三只松鼠的股价就开始“跌跌不休”，截止2022年9月14日，其股价仅为20.03元元/股，较曾经的高点下跌了77.95%。
面对接近发行价的股价，三只松鼠并不是无动于衷，而是于2022年8月19日发布了回购股价的公告，拟以不低于0.4亿元，不超过0.7亿元，回购公司部分社会公众股份，回购股份的价格不超过32.16元/股。
不过三只松鼠的大股东们却选择集体“出逃”。自2020年7月股票解禁后，三只松鼠的两大股东IDG资本和今日资本就开始频频套现。
比如，过去一年时间，IDG资本旗下的NICE就合计减持三只松鼠2063万股，减持数量占公司总股本的5.15%。2022年以来，三只松鼠已披露了六份关于股东减持的公告。
03
三只松鼠想变身制造型企业
回购的股票再多，也难以平衡大股东们集体“出逃”带来的负面情绪。
因此，现阶段三只松鼠最重要任务，还是探寻新的业务模式，以稳住财务数据。
2022年4月23日，三只松鼠发布了《关于全面推进战略转型升级、迈向高质量发展的重要公告》。
公告显示，“三只松鼠以电商为核心的创业时代结束”，三只松鼠的发展路径将转型升级，“以科技为核心，深耕产品和产业，推动一二三产深度融合。”
在精细化运营各渠道之外，三只松鼠很想摆脱曾经的贴牌、代工等标签，试图自建工厂。
图源：三只松鼠
在2022年中报中，三只松鼠表示：“公司正在积极布局制造示范工厂，首批建设的每日坚果工厂于今年8月运营投产。公司依托整体规模和正在构建的制造优势，具备从销售到生产向原料渗透的全产业链整合能力。”
三只松鼠选择自建工厂的逻辑很简单，一方面，自建工厂在一定程度上可以提振产品的质量，避免再出现此前的产品质量问题；另一方面，全链条运营，也有助于降本增效。2022年上半年，三只松鼠仅向前五大供应商采购坚果，就花费了2.9亿元。
不过自建工厂、采购原材料也需要不小的投入，这也给三只松鼠的现金流带来了一定的压力。
财报显示，2022年上半年，三只松鼠经营现金流入金额为46.2亿元，但是流出金额却达到了43.26亿元，几乎没有留存。
与此同时，三只松鼠投资活动以及筹资活动产生的现金流量净额分别为-2.07亿元以及-2.58亿元。
这也意味着，三只松鼠难有富余的钱进行上游产业链的投资。
在此背景下，章燎原分别与2022年4月、8月，将自己持有的三只松鼠412万股股份、754万股股份，质押给中国国际金融股份有限公司以及中国光大银行股份有限公司芜湖分行。
按质押的对象推测，章燎原或许是在为三只松鼠找寻流动资金。
但问题是，现如今三只松鼠的股价已经颓势尽显，章燎原手里的股票也变得越来越不值钱。
在股权质押之外，要讲好制造型企业的故事，三只松鼠还需要付出更多的努力。
2年蒸发270亿，营收下滑、关店300家，三只松鼠“瘦身”渡劫
撰文 / 张可心
编辑 / 杨洁
关店、缩减SKU、砍掉三个子品牌，正值壮年的三只松鼠“跑不动”了。
近日，三只松鼠公布了2021年年度以及2022年一季度财报。2021年，三只松鼠营业收入自上一年跌破百亿元后继续下滑，微降0.24%至98亿元。但公司的全年净利润提升36%，达到了4亿元，是上市以来的最高值。
然而，根据财报，三只松鼠在2021年第四季度开始出现亏损，期内亏损3100万元。紧接着的2022年第一季度，尽管是包含春节在内的传统销售旺季，但公司营收还是同比下滑16%至31亿元，净利润更是比上年同期腰斩，仅为1.6亿元。
因此，三只松鼠不错的利润表现并没能给二级市场带来信心。财报发布后的两个交易日内，三只松鼠股价连续下跌，合计跌幅为25.01%，两天内市值蒸发了28亿元。
业绩重压下，十岁的三只松鼠到了不得不变的时候。从推进产品多元化到重新聚焦坚果产业，停止扩张线下门店，从电商品牌回归传统分销路线，瞄准下沉市场，三只松鼠原本向着“万店”目标的一路狂奔，来了一脚“急刹车”。
但“网红”三只松鼠，能“嗑”得动“五环外”用户吗？
（图/视觉中国）
三只松鼠跌成“一只松鼠”
三只松鼠堪称“惨淡”的成绩单发布后，投资者刘明所在的投资群里瞬间“炸”了。“大家心情都很不好。有吵架的，有骂人的，群没被封我都觉得不错了。”他说。
去年10月，刘明以36.7元的价格买入三只松鼠4.5万股。但到今年2月，刘明说：“当时市场上传言说公司四季度业绩可能不好，再加上公司迟迟不发年度业绩预告，我就觉得可能确实有问题。”2月底，刘明忍痛抛光了手上所有的三只松鼠股票，持有了四个多月，他合计亏损了17万元。但是他仍然觉得庆幸，“还好我跑得快。我抛的时候，公司股价差不多是33元，现在直接跌到了20元左右。”
截至4月29日收盘，三只松鼠股价报22.16元，总市值为88.86亿元，相较其两年前巅峰期的360亿元市值，已经蒸发了270亿元。
“三只松鼠跌得只剩‘一只’了。”刘明感慨地说。
三只松鼠在2019年之前曾受到了“增收不增利”的诟病，但从2020年起，它却走上了“增利不增收”的道路。2020年，三只松鼠净利润3亿元，同比增长26.21%；但营业收入为97.9亿元，同比下降了3.72%。在2021年，它仍然未能扭转这一趋势。
三只松鼠的营收下滑，明显受到了线上红利衰减的影响。
2021年，三只松鼠的在线渠道依旧强劲，其来自第三方电商平台的收入在总营收中占比为66%。但报告期内，其在两大主流电商平台天猫系及京东系的营收分别下滑了22%和12%。
想当年，作为第一批网红零食品牌，三只松鼠曾吃尽流量红利。三只松鼠的创始人“松鼠老爹”章燎原曾在传统坚果零食品牌詹氏食品工作过10年之久，在互联网时代到来后，章燎原决定自主创业。2012年，三只松鼠正式成立，而它成立后的定位就直接指向了“互联网品牌”。
三只松鼠成立4个月后在天猫平台正式上线。它凭借人格化的品牌策略，打造了“小酷、小贱、小美”三只富含人格魅力的松鼠动漫形象，亲昵地称呼消费者为“主人”，将公司与消费者之间简单的产品销售关系，拓展为一种消费文化的阐述，从而获得了不少年轻消费者的青睐。
登陆天猫平台的第一年，三只松鼠便拿下了“双11”零食特产类销售额的第一名。此后三只松鼠更是连续9年蝉联了该品类销量第一名的桂冠，期间曾创下半小时成交破亿元的销售奇迹，成为名副其实的零食品牌“超级网红”。
三只松鼠在电商平台所向披靡时，融资也拿到手软。2012-2015年，公司完成4轮融资，融资总额合计超3亿元。2019年7月，作为“电商零食第一股”，三只松鼠登陆创业板后连收10个涨停板，同年公司营收破百亿元，一时间风光无两。
当时，章燎原称，自己创业7年，每一个阶段都在围绕着线上的“流量”在拼速度和时间。2020年受到疫情影响，用户的线上消费热情再度被推高，三只松鼠的股价也在2020年5月19日摸高至89.5元，市值达到360亿元。
但实际上，在2018年“双11”期间，三只松鼠线上营收同比第一次持平，增长几乎停滞。2019年，三只松鼠的总营收超过了百亿元，其中来自线上的营收占比仍达到9成。但就在这一年，公司的净利润出现了下滑，同比下降了21.43%。市场普遍认为，随着电商流量红利消逝、在线获客成本不断增加，三只松鼠的增长模式也逐渐摸到了天花板。
2020年，三只松鼠天猫旗舰店全年的销售收入同比下滑了28%。于是，在2021年，三只松鼠并未公布平台旗舰店的销售数据，改为公布“天猫系”及“京东系”全年营收，但仍旧难掩它在两大平台上的销售数据下滑趋势。
在线上收入不断下降的同时，三只松鼠的销售费用却在逐年递增。其中，平台服务及推广费一直居高不下，从2018年的4亿元一路增长到2021年的13亿元，占比也从27%扩大至64%。一时之间，“三只松鼠就是在为平台打工”的言论在市场上流传。
章燎原将公司的突破口瞄准了线下渠道扩张以及产品的多元化。2019年天猫年货节期间，章燎原公开宣布，三只松鼠将在一年内开出1000家线下门店，预计到2022年完成“线下万店”计划。
同时从2020年起，三只松鼠已接连推出小鹿蓝蓝、铁功基、养了个毛孩、喜小雀等子品牌，分别切入婴童食品、方便速食、宠物食品、定制喜礼等细分领域市场。“章总有信心公司可以再造一个百亿品牌，我们投资人自然就会有更多信心。”刘明向《 财经 天下》周刊表示。
对于净利润的增长，三只松鼠表示，公司在战略转型期以“利润产出”为导向，尤其是去年上半年，通过全渠道成本管控和供应链效率提升，带来了利润的增长。
但即使三只松鼠赚的钱变多了，营收的持续下滑也仍然让投资者们难以接受。
事实上，早在三只松鼠公布2021年财报之前，良品铺子已经提前一个月给市场敲响了警钟。3月22日，良品铺子公布2021年年报，公司于第四季度迎来上市首亏。但区别于三只松鼠的“电商基因”，良品铺子是起家于实体线下零售。“线下商业因为疫情的原因，亏损是情有可原的。三只松鼠主打线上渠道，还能亏成这样，是我没有想到的。”刘明说。
同时，三只松鼠对外表示，砍掉了除小鹿蓝蓝之外的三个子品牌。三只松鼠虽然已经从电商渠道开始向全渠道转型，但仍然“困于电商”。
一位业内人士对《 财经 天下》周刊表示，休闲零食行业在2019年迎来发展巅峰，除了三只松鼠外，良品铺子、甘源食品、华文食品等企业相继上市。不过，从那时起，行业就开始显露衰退趋势。尽管在2020年上半年，市场上出现阶段性的“报复性消费”，但加入该领域的玩家也越来越多，包括传统零售品牌巨头如洽洽瓜子、桃李面包都纷纷入局，以及业内存在大量的工厂自有品牌等。“每一个细分品类上几乎都有数以千计的商家在竞争，行业同质化严重。未来3-5年内整个行业如果无法做到产品创新、升级以及迭代，整个行业很可能持续衰退。”
万店扩张，戛然而止
原本在线下发力狂奔的三只松鼠，开始关店了。2021年全年，三只松鼠“投食店”及松鼠联盟店闭店总数分别为43家和288家，SKU缩减至200个左右。
三只松鼠的线下渠道中，投食店为直营模式，店面主要选址在一线城市的核心商圈，平均店铺面积200平方米，店铺形象融合三只松鼠IP设计，主打品牌体验。松鼠联盟小店则为线下加盟店，于2018年7月正式对外发布，平均店铺面积只有50-80平方米。
截至2021年末，三只松鼠共拥有投食店140家，实现总营收8亿元，平均每家店年营收在570万元左右；松鼠联盟小店合计925家，三只松鼠未披露门店总营收数额，但《 财经 天下》周刊注意到，三只松鼠2019-2021年收入排名前十的门店皆为直营门店。同时，也有不少线下的加盟商们对外“诉苦”。
“线下开店不同于线上，肯定需要更多的品类满足消费者一站式消费需求，同时也有助于公司通过产品线延伸提升客单价。”前述业内人士分析称。
三只松鼠也相应地进行了品类的扩张。“公司的SKU从2017年的200个左右一路增长，最高时总计达到近800个。”一位三只松鼠员工向《 财经 天下》周刊透露。
但是，据某线下门店加盟商透露，“三只松鼠没能对线下多品类SKU辅以精细的运营和管理，最终导致线下门店经营压力大，尤其是加盟商。”
“加盟门店里的产品价格普遍比直营高，除非有大客户或企业团购类业务，否则它们很难生存。”前述三只松鼠员工认为。
（图/视觉中国）
一位加盟商吐槽说，他在加盟三只松鼠一年后不得不选择了闭店。“除去疫情的影响，线上、线下产品价格体系不健全，对加盟商而言打击非常大。”
据其表示，因为三只松鼠起家于线上，“10个进店的年轻消费者中，起码有一半的人会选择打开线上平台进行比价。”此外，由于电商平台上经常有一些“满减券”“百亿补贴”之类的营销活动，“可能算下来有些并不比门店便宜，但消费者依然会被吸引。甚至有些单品在电商平台上满减后，卖得比我们的进货价还要便宜。”盈利困难，再加上高昂的门店租金和人工管理成本，最终该加盟商只能亏损关店。
同时，过度扩张的产品品类，也削弱了三只松鼠原本作为“坚果第一品牌”的属性。坚果对三只松鼠来说有多重要？过去，很多消费者一提到坚果品牌，就会想到三只松鼠。而多年来，坚果一直是三只松鼠毛利率和营收占比最高的大品类，其最高时甚至给其贡献了年度总营收的70%。
但在2021年，三只松鼠的坚果品类营收仅同比微涨了4.3%，为50亿元左右。相较疫情前的2019年而言，减少了4亿元。报告期内，三只松鼠主要扩展的产品品类如烘焙、肉制品、果干的营收分别较2019年下滑了0.2%、15%和29%。
“现在谁还会认为‘坚果=三只松鼠’呢？”当被问及对三只松鼠的品牌印象时，一位消费者反问。
三只松鼠也意识到品牌力下滑的危机，以及过去线下门店粗放型扩张的问题。
2021年，三只松鼠表示，要回归建立三只松鼠“以坚果为核心”的消费者心智认知，仅下半年就为此投入了超亿元的品牌广告费用，甚至影响了公司的短期利润表现。同时，其宣布全面暂停门店扩张，并且大力度关停不符合长期定位、业绩不佳的门店，聚焦优质门店的高质量发展。
这也意味着，章燎原原本的充满雄心壮志的“万店”目标，戛然而止。
网红松鼠，嗑得动五环外吗？
“网红”三只松鼠，开始回归传统销售渠道了。
“未来，公司将加速线下分销市场布局，快速推动全国县级市以上和中下线市场覆盖，推进KA渠道、传统渠道、特通渠道、流通批市的经销商组合开发。”章燎原在2021年度业绩交流会上表示。
2021年10月，三只松鼠罕见地在天津秋糖会上亮相，正式发布了自己的新分销战略，全力进军线下主流渠道。秋糖会上，章燎原提出了分销要做到“3年50亿、5年100亿”的目标。有业内人士透露，据说，当时曾有分销商私下找到章燎原说：“从来没见过一家公司做到了百亿元规模，但线下分销还没有开始做。”
三只松鼠看起来是下了决心。之后两个月时间内，三只松鼠定向开发了33款分销专供产品，与近300家经销商伙伴建立了合作，并入驻了永辉、沃尔玛、大润发等知名连锁商超，覆盖了全国近300个地级市。
根据三只松鼠2021年财报，在报告期内，包括零售通、美团优选等平台分销，以及线下团购业务在内的新分销业务，整体实现营收16亿元，同比增长38%。并且，新分销业务毛利率达到24.4%，比2020年度公司的线下零售渠道毛利率还高1.5个百分点。
在零食品牌中，良品铺子主打高端化布局，但原本瞄准线上年轻消费群体的三只松鼠，开始通过传统分销渠道，想要转身打造自己“国民零食”的定位了。
然而，三只松鼠真能成功打入“五环外”吗？
想要做打造“国民品牌”，性价比是少不了。然而，三只松鼠在近年来却已经“偷偷涨价”了。不少消费者向《 财经 天下》周刊表示，已经“吃不起三只松鼠了”，而社交平台上关于“三只松鼠涨价”讨论也不在少数。
面对外界对“涨价”的讨论，过去靠代工起家的三只松鼠，依旧没有选择自建工厂，而是表示，要通过建立“联盟工厂”的模式进一步降低成本，即投资工厂的一条或多条生产线，切入上游供应链。“这样三只松鼠既不用盖厂房，又能生产自己的东西，工厂则主要收取加工费和管理费的模式。”中国食品产业分析师朱丹蓬认为，联盟工厂依旧属于轻资产模式，而国内坚果市场高度依赖进口，“成本很难进一步压缩。”
在朱丹蓬看来，未来切入“下沉市场”的三只松鼠，即便真的想打价格战，相比于竞争对手而言基本没有多少优势。
成立于2001年的洽洽食品，以洽洽瓜子品牌闻名，已经深耕了线下经销商及KA卖场等渠道20多年。在2015年，洽洽食品推出山核桃和焦糖味两种新口味瓜子，并在2017年推出黄袋的“每日坚果”，正式入局坚果市场。之后，洽洽的“每日坚果”持续迭代升级，发展出了小蓝袋的“益生菌每日坚果”，以及每日坚果燕麦片等。
近五年来，洽洽食品坚果品类都保持了持续增长。在三只松鼠坚果品类收入难获新的突破时，洽洽食品的坚果品类营收在2021年录得44%的增长，营收规模达到14亿元。
同样入局坚果市场的品牌，还包括盐津铺子、好想你、来伊份、良品铺子等，但它们都已同样深耕线下多年。
并且，在广大的“五环外”市场，章燎原自己也公开承认过，在线下的500亿元市场规模中，散装坚果目前占了一半。
“所以，三只松鼠要如何与广大散货市场拼价格？”一位在四线城市经营了多年线下卖场的业内人士告诉《 财经 天下》周刊，相比一线城市，“五环外”的消费者们普遍缺乏品牌意识，“说白了，大家的产品都是进口的，东西都差不多，价格自然是消费选择时的第一标尺。”
2022年，三只松鼠已迈过其发展的第一个十年。章燎原亲切地称，三只松鼠已到“壮年”。但如今，三只松鼠也到了不得不拥抱变化的时候。
三只松鼠的战略转型，几乎是将原来“网红电商品牌”路线推倒重来。公司表示，“阶段性业绩承压是‘转折型’战略的阵痛”。但是，经历过痛楚后，三只松鼠是否能迈过“坎儿”，真正走向长期高质量发展之路，还有待时间的验证。
零世界扛把子：三只松鼠前三季度净利大跌8成！为何会陷入如此困境？
零世界扛把子：三只松鼠前三季度净利大跌8成！为何会陷入如此困境？
改变！零世界扛把子：三只松鼠前三季度净利大跌8成！陷入困境是因为线下门店发展难、公司经营不善和消费者选择性多等。三只松鼠从创立品牌开始一路高歌猛进，可以说是国内电商零食领头羊。当初公司定位准确，营收更是节节攀升，甚至成功上市。可是随着时间推移，三只松鼠现在遇到了困境，2022年前三季度报表非常差，把三只松鼠都跌麻了，最跌下去就成仓鼠了。
1.三只松鼠陷入困境是因为线下门店发展难
当时三只松鼠在网上卖火以后，就开始布局线下。可是他们在线下发展并不像线上一样火爆，可以说很多地区的实体店一直处在亏损的状态。公司提出来两年内建立千家门店，可是他们忽略了线下市场的水，开设的门店从今年开始纷纷闭店。目前三只松鼠的目标还是下沉市场，想要通过四五线城市，打开销路重新占领市场，可是很多县市消费能力较弱，对于三只松鼠这种品牌认知度不够。
2.三只松鼠陷入困境是因为公司经营不善
三只松鼠公司成功上市以后，可以说资本已经已经看到了曙光，股东纷纷套现离场。三只松鼠没有为了能够减少影响力，吸引外来资本，可是并没有得到改观。公司也出现了廉政案件，丑闻一下子被爆了出来，严重影响了公司股价。甚至出现了砸店事件、食品安全问题。可以说盘子大了，管理跟不上。而且三只松鼠产品基本上都是代加工，品控上难免会出现问题。所以三只松鼠想要扭转局势，必须加强公司管理。
3.三只松鼠陷入困境是因为大众选择性变多
零食受到很多年轻人喜爱，所以市场上有很多零食品牌。当时三只松鼠火极一时，很多消费者抱着尝鲜的态度，购买了商品，可是价格和口味跟其他产品上产生了差距，所以消费者就开始选择其他品牌，对于三只松鼠热度降低。
最后，三只松鼠虽然市场占有率还有，但是公司问题应该早点解决，不然就可能面临问题加重，到最后无力解决的地步。相信三只松鼠只要通过调整，一定会走出困境。
