文/《清华金融评论》资深编辑秦婷
备受市场关注的节后首个交易日并未迎来“开门红”。截至收盘，沪指跌1.66%失守3000点，深成指跌2.38%，创业板指跌2.3%。大盘全天高开低走，两市近4000只个股下跌，超50只个股跌停或跌超10%。
当前，A股市场行情主要受内外两方因素影响。国际方面，受到美国就业数据超预期影响，投资者担心11月份美联储将继续加息75个基点，美股再现“黑色星期五”，成为A股下跌的主要外部影响因素。而国内宏观经济的复苏状况是决定未来A股走势的核心因素。
国庆长假期间，全球股市出现“过山车”行情，先扬后抑，在10月份第一个交易日普遍大涨后又出现了回调。在拉高、走低之下，国庆七天长假中，道琼斯、纳斯达克、标普500以及欧洲STOXX600、日经225、澳洲标普200指数、韩国综合指数整体均为上涨行情，仅有俄罗斯MOEX指数小幅下跌在1%以内。
由于假期期间全球股市整体上涨，国际黄金和原油价格也呈现不同程度的上涨。业内普遍预测，国庆节后首周A股市场也有望出现较好的行情。但10月7日，受到美国就业数据超预期影响，投资者担心11月份美联储将继续加息75个基点，美股再现“黑色星期五”，三大股指齐跌，欧洲股市也出现下跌。
前海开源基金首席经济学家杨德龙称，根据美国劳工部数据，美国9月失业率降至3.5%，就业市场保持强劲，就业人数增加26.3万人，这说明美国非农就业数据超出了预期，表明11月份美联储加息75个基点的可能性大大增加，这是欧美股市出现下跌的一个重要原因。
有统计显示，2012年至2021年，上证指数在国庆假期后的前5个交易日上涨概率达70%，平均涨幅为1.29%，仅在2014年、2018年和2021年国庆假期后的前5个交易日出现下跌。但由于周五全球股市的下跌行情，国庆假期后开市第一天A股市场并未迎来“开门红”，并且再次打响3000点保卫战。
机构：加仓窗口、绝地反击
根据机构分析观点来看，目前普遍认为当前市场深度调整，后市尤其是对于四季度的市场行情偏乐观。
中信证券联席首席策略师裘翔团队在最新研报中指出，当前市场底部特征显现，体现在谨慎心态高度一致、成交持续低迷、估值更加合理；10月政策和经济预期逐渐明朗，汇率快速贬值冲击结束，场内活跃资金已经完成避险降仓，场外抄底资金开始入场，市场将迎来月度级别修复行情起点。预计10月将迎来加仓窗口，坚持均衡配置，积极布局估值切换和景气拐点行业。
招商证券策略研究首席分析师张夏团队同样认为，进入10月，经济数据边际继续改善，融资需求边际回暖，人民币贬值压力缓解，美联储加息靴子将要落地，风险因素逐渐减退，A股将会绝地反击，重新回到震荡上行趋势。
“从当前市场环境与4月底对比来看，当前困扰市场的负面因素并未达到或者超越4月底。4月底多重利空冲击，当时国内方面市场主要担忧疫情后业绩大幅下滑，而海外方面俄乌冲突下油价极致推高下的全球通胀以及美联储的加息，美联储开始进入加息周期导致人民币大幅贬值。当前并无太多新利空因素，程度也较4月底更弱，从回撤比例和调整天数看也已接近或超过前几轮水平，回撤幅度足够。市场下行空间有限，投资者应考虑伺机布局，”中信建投证券指出。
“我们认为随着内需回升的预期逐步升温，市场的风险偏好将逐渐企稳；而美元指数上升的最快时刻如果过去，新兴市场整体压力也将有所下降，四季度市场将逐渐迎来机会，”申万宏源首席策略分析师王胜表示。
在开源证券首席张弛看来，当前A股估值处于历史1/3以内水平，且ERP接近标准差上限2倍，意味着A股下行空间十分有限。而伴随海外货币紧缩掣肘影响下降、国内剩余流动性扩张、ROE回升及盈利明显上修，A股将有望迎来“戴维斯双击”的“反转”。四季度市场风格将大概率维持成长风格。
四季度经济基本面是关键
目前来看，国内宏观经济的复苏状况是决定A股走势的核心因素。基本面上，国内宏观经济压力仍存，呈现弱复苏态势，国庆假期期间的经济表现不佳，仍需观望四季度经济面的复苏情况，是否能够使得市场的信心得到一定回升，这也决定了A股市场是否可以迎来上涨的机会。
国元证券宏观首席研究员杨为敩指出，A股内部主要受偏弱的经济基本面及预期，以及疫情、政策预期及市场流动性等方面影响。比如，基本面上，国内经济宏观压力仍存，经济呈弱复苏态势，就8月经济数据而言，投资仅基建项目尚有支撑，其他表现平平，地产和消费持续走弱，需求弱仍然未见缓解，出口又面对海外需求衰减的压力，经济指标表现多数偏弱。
流动性方面，市场微观流动性匮乏，实体需求弱、资本市场增量资金不足：国内总量保持相对充裕，结构问题是当下货币政策症结所在，微观主体有效需求不足，货币政策发力效果有限；资本市场方面，偏弱的经济实体增长下，风险偏好降低，市场增量资金不足，脆弱性上升，利空消息或者行业轮动切换过程中容易加剧波动。
杨德龙指出，从经济增长来看，三季度经济面出现了一定的复苏，和二季度相比经济增速出现了一定的回升，但是回升力度并不大，主要是影响经济复苏的一些因素并没有消除。随着国务院出台的一揽子稳经济增长的政策逐步落地，四季度经济面有望继续复苏。在他看来，四季度随着经济面逐步复苏，市场的信心也有望得到一定的回升，A股市场有望迎来恢复性上涨的机会。
但值得注意的是，国庆长假期间经济数据并不佳，今年国庆档票房接近15亿，同比去年的43.7亿大幅下滑；10月1日至7日，全国发送旅客同比下降36.4%、降幅较中秋假期收窄1.3个百分点，国内旅游人次同比下降18.2%、降幅较中秋假期扩大1.5个百分点；旅游收入同比下降26.2%，为2019年同期的44.2%、低于中秋假期的60.6%。同时，节前降公积金贷款利率等政策还须等待效果显现。
未来仍需观望四季度经济面的复苏情况，是否能够使得市场的信心得到一定回升，这也决定了A股市场是否可以迎来上涨的机会。
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大智慧的挂单和成交没有显示的大单，新浪却有显示？
如果要查看这类信息,最好用TOPVIEW,那你总会跑到大多投资者的前面.财经有篇揭露这些内幕的文章:"谁偷看了你的底牌",建议你去看看.
谁偷看了你的底牌
《财经》记者 付涛 范军利 总第208期 出版日期：2008-03-31
上交所高价售卖敏感信息激起争议
“Level2和Topview我们都购买了，”一位交易员说，“如果其他机构买了，我们不买，恐怕就会吃亏。”
3月5日，刚刚召开的平安股东大会上传来消息，饱受A股流通股东非议的平安的再融资方案获得高票通过。
随后两天，平安的A股价格走势蹊跷。第一天，弱市中平安几近涨停，以69.98元开盘后，盘中最高拉到73.81元，收盘到72.38元，涨幅7.87％。第二天，跌幅又达6.52％，收盘到67.66元。这两天的交易都明显放量，日成交近40多亿元。随后，平安股价便一路走低，至3月27日跌至48.99元，距离平安去年10月25日摸到的最高价149元已跌去三分之二。
“通过上海证券交易所的Topview系统，可以看得一清二楚，3月4日至7日这一股东大会前后的交易日，机构席位都在出货，跟进去被套牢的全是散户。”更有业内人士指称，通过Topview的观察，3月6日有机构在对倒拉升平安的价格。此种说法目前尚未得到监管部门的支持，对倒的指控很难得到查证。
但Topview的使用者可以在次日看到前一天机构席位的交易情况，从而判断机构的动向，洞察先机。
同样的情况，也发生在中石油上市后的连绵跌势中。中石油上市首日被市场追高至48元的天价，随后的多个交易日内，机构从容离场，散户却一等再等，甚至不断补仓。至今中石油还在下降通道，3月28日甚至一度摸到了16.70元的发行价格。
这样的案例不胜枚举，也使得上海证券交易所信息网络有限公司（下称上证信息）近期开发和出售“特殊”的交易数据信息的行为，越发引发市场的高度关注。
2006年8月和2007年1月，上证信息相继推出Level2和Topview信息服务。两项服务是在普通行情的基础上增加了部分特色服务，包括信息内容和传送速度都有别于免费行情，并通过向信息服务商收取费用的方式推广至终端客户。
辨析收费行情
对于国内大多数证券投资者来说，行情与交易信息向来是免费的。但在2006年8月后，情况有所变化。
2006年8月，上证信息推出Level2行情系统，使上交所建立了一个国内尚无先例的商业模式。此前，投资者免费从券商处获得行情信息，券商则向投资者收取佣金，由于券商向交易所缴纳会员费，券商从交易所免费获得行情信息传输。
所谓Level2，是上证信息2006年开发的新一代证券行情系统。此前上证所推出过被投资者广泛使用的免费即时行情系统show2003（即Level1），但Level2在信息内容和传送方式上已有差异。最为引人注意的是，Level2的行情数据刷新频率缩短为3秒，Level1则需要6秒。
上证信息成立于2003年1月，上海证券交易所持有90％股权，上海证券通信有限公司（原上交所通信部，上交所子公司之一）持有其余10％，公司注册资本为1.5亿元。作为交易所的控股子公司，上证信息几乎成为上证所经营信息业务的惟一窗口。
上证信息总经理王勇向《财经》记者表示，交易所信息经营本来就应收费，之前虽未收费，但上交所保留了收费的权力。作为用户，享受信息服务应该是有偿的，这符合国际惯例。
为此，《财经》记者也采访了香港交易所（下称港交所）有关人士。她表示，适时及可靠的市场行情数据是金融市场有效运作的基础，提供这些数据的系统和配套基础设施亦需要不断投资，因此，港交所的资讯服务是基于“用者自付”的原则收费的。事实上，港交所在其官方网站公布免费的交易行情信息，延迟长达15分钟之久。
港交所认为，资讯服务收入一直是交易所或交易所营运机构的主要收入来源之一。这项收入平均约占全球交易所总收入的11％，有些交易所的资讯服务收入比例高达30％，就港交所而言，来自资讯服务的收益占其总收入的9％。
上证信息一位高层说：“上交所来自信息经营方面的收入占比连1％都不到，远远低于国际上的平均水平，目前主要收入来源还是交易量经手费、席位费、上市费。”
新“龙虎榜”
2007年初，在交易所数据库基础上开发的Topview盘后交易统计产品，将上证信息商业模式带来的争议迅速推向了高峰。
所谓Topview，又称为“赢富”，无论从英文或中文的含义上看都带有很强的暗示性——这一信息将是投资者赢得财富的“制高点”。以对交易账户等敏感数据的深度披露为卖点，Topview向用户提供“T＋1”（延迟一天）的交易细节信息，包括A股个股买卖量Top10会员、A股个股分类账户买卖统计、 A股流通股东持有量区间结构统计等。
这些信息的敏感性毋庸置疑，争议亦由此产生。“机构和部分大户借此掌握了更快与更深入的交易信息，对中小个人投资者来说，信息不对称的问题愈发突出了。”一位资深证券分析师对记者称。
无独有偶，今年全国“两会”期间，一些代表和委员也提出类似的观点。他们认为，这种将账户交易等敏感数据出售给个别企业的行为，使少数拥有此类证券交易软件的投资者占得“信息先机”，其他市场交易主体则因为信息不对称而利益受损。
上证信息人士则辩称，相关信息服务并非原始交易数据，未涉泄密问题，且这些信息服务有利于消除普遍存在的信息不对称现象。“我们提供的信息服务有利于公众监管，也为市场监管部门提供了有效监管手段。”
事实上，投资者获取账户交易“敏感”数据的兴趣由来已久。早在上世纪90年代，交易所通过卫星向会员单位营业部发送的交易回报数据，就经常被人通过技术手段截取，并被一些机构编制成“龙虎榜”。这些数据细化到单个账户详细的买卖情况，后来交易所加密后，“龙虎榜”才消失。
由于Topview一般可提供交易量前十位的交易席位类型（A类是法人账户、B类是券商基金账户、D类是普通账户）与买卖数量，这也引来机构投资者尤其是一些开放型基金的不满。
“机构不得不结束以前在某些营业部重点建仓的行为，而到全国去分仓。这增加了建仓成本。”一位市场人士说。但开放式基金难以频繁分仓，这也意味着其一举一动暴露在Topview的使用者面前。
一位上证所信息服务商认为，目前港交所提供的动态信息，并不披露机构买卖数量、机构持仓量的统计等。Topview提供的最终静态信息已远超港交所披露的范围。目前，多数国际交易所提供的交易数据大多只公开相应券商，并不精确到具体账户或席位。
还有市场人士透露，上证信息还授权了一家信息服务商，为客户提供一对一的数据服务，可精确到个股买卖中排名居前的账户的详细信息。“这是否意味着付费就可以偷看对家的底牌？”
最昂贵的信息
无论是Level2还是Topview，与“国际惯例”相比，定价都显昂贵。
大多数国际交易所，均开发了Level1（一级）与Level2（二级）两种行情系统；前者仅包括基本的实时行情，后者则提供更多深入的数据信息，因此，两者在价格上也有所差异。
据港交所有关资料，港交所的一级与二级行情订户每月费用约为人民币120元及200元；在美国，一台含二级数据的终端机每月行情信息付费约为人民币380元，而一级数据收费平均约为每月人民币230元；在欧洲，一家主要交易所的一级及二级数据收费分别在600元和700元以上，另一家欧洲主要证券交易所的二级数据每月收费为1600－2500元，其一级数据为360－580元，具体价格主要视订户是否交易所会员而定。
目前，上证所推出的show2003（即Level1）仍保持免费，而Level2行情的市场售价大约为每年人民币900元-1200元。迄今Level2的授权信息服务商则已达到15家之多。
据信息服务商介绍，获授权Level2的信息商每年需向上证信息缴纳35万元的牌照费， 同时信息商每一笔终端用户收入中也必须提取30元费用，缴纳给上证信息。
“我们向终端用户收取的价格为每年1000元，剔除缴纳上证信息的费用后，我们每月每笔业务的收入仅50多元。”一家信息服务商抱怨。
对于Topview的经营，上证信息仿照国外“交易所－信息服务商－终端用户”的商业模式，牌照费更是贵得令人咋舌：每年每家授权信息服务商需缴纳高达1200万元的牌照费，上证信息还将提取每月收入的约10％。
即便在资本市场较为成熟的香港，机构投资者在交易总量中占据优势，港交所也从未推出过如此高价的“贵族”产品。香港交易所的信息服务商每年向交易所缴纳的牌照费最高为38.4万港元（每季最高9.6万港元），每名订户每月的费用为50港元－250港元。
羊毛出在羊身上。上证信息向信息服务商收取的高额费用，最终将转嫁在终端用户身上。据了解，目前信息服务商向终端客户的收费情况分两种，一种是包年费，每年2.5万元－3.5万元之间；第二种是点击一次5元到几十元、上百元不等。
尽管Topview的销售并不排斥个人投资者，但如此高昂的销售价格，远非国内普通中小投资者所能企及。据中登公司公布的统计数据显示，截至2008年2月底，内地资本市场A股账户总数为1.1243亿个，其中自然人账户1.1196亿个，占账户总数的99％以上。
知情人士透露，由于价格原因，Topview推出很长时间以来，用户数量发展很慢，最近才增至五家，包括大智慧、指南针等。一位授权信息商透露，上证信息在推广Topview产品时，强调产品主要定位于“高端”客户。
一位资深证券界人士向《财经》记者表示，从具体市场操作和价格策略来看，绝大多数的中小投资者并不可能从Topview这种新的商业模式中得益，最主要的获利者仍然是交易所本身。这种依靠垄断资源谋取暴利的行为，最终结果是损害了市场的公平原则。
交易所定位之惑
交易所的交易信息所有权到底归谁？能否出售？哪些信息可以出售？出售的目的是什么？以什么价格出售？这一系列问题的背后反映出交易所自身的定位不清。
根据《证券法》113条规定，未经证券交易所许可，任何单位和个人不得发布证券交易即时行情。这被认为是上证信息获得经营上证所交易行情业务这一特殊市场地位的法律依据。
上证信息一位高层在接受《财经》记者采访时表示，2004年国务院出台的《关于加强信息资源开发利用工作的若干意见》（下称34号文），为公司开展信息经营业务提供了政策依据。
在上海证券交易所接连推出Level2和Topview系统、创建信息经营盈利模式之时，深圳证券交易所并没有推出类似的收费信息系统。
2007年1月，深圳证券交易所对行情信息进行了一次升级优化， 主要体现在扩充证券信息内容和提高行情刷新频率方面，为投资者提供更全面快捷的信息服务。优化后的证券信息中增加了很多新的交易相关标志。行情数据的刷新频率也由原来的8秒一次提高到5秒一次。
然而，除了一套选股软件，深交所的子公司深圳证券信息公司至今未开发仅供出售的行情系统，也没有推出昂贵的Topview数据服务业务。
根据1997年底颁布的《证券交易所管理办法》，证券交易所是指不以营利为目的，为证券的集中和有组织的交易提供场所、设施，履行国家有关法律、法规、规章、政策规定的职责，实行自律性管理的会员制事业法人。证券交易所不得直接或者间接从事以营利为目的的业务。证券交易所收取的各种资金和费用的收取标准及收取方式，应当报收费主管部门备案。同时，证券交易所的收支结余不得分配给会员。
业内人士更指出，上海证券交易所目前仍是非盈利性的会员制单位，某种程度上说还是证监会的一个部门，身处证券市场监管第一线，负有监管职能。现在却利用特殊优势，将所监控的市场情报做成产品拿来盈利，这样的双重角色必然带来利益冲突。■
本刊实习记者由珊珊对此文亦有贡献
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新股中签后长期持有好还是开盘首个交易日卖出好
这个不确定的，市场好了后，有时后新股连续几天涨停！但是如果市场不好，单日会先冲高后然后再下跌。个人感觉新股当日盯盘比较重要。提及打新股，那肯定很多人都会在第一时间第一个想到前阵子的东鹏特饮，这上市不久便连续出现十多个涨停板，中一签就可以赚到22万，在打新界非常炙手可热。打新股看上去来钱很快，可你知道怎么打吗？那你知道中签了概率如何提升呢？今天我就来给朋友们仔细地讲讲关于打新股的事情。
不过开始之前，把这个福利先来领取了–机构精选的牛股榜单新鲜出炉，各位赶紧来领取吧，小心错过了哦:速领！今日机构牛股名单新鲜出炉！
一、新股申购什么意思？需要什么条件？
1、什么是新股申购？
当企业有意图上市时，正常情况下会向市场发售一定的股票，其中有部分股票是可以通过在证券账户上申购的，并且和上市第一天的价格相比，通常申购的价格要低很多。
2、申购新股需要的条件：
想要参加新股申购需要在T-2日（T日为网上申购日）前20个交易日内，每天平均持有股票，且市值最少在1万元以上，才能获得参与申购摇号的资格。简单来讲就是如若我想成功参与8月23日的打新，计算的第一日就从8月19日开始算，往前倒推20个交易日，即在7月22日起，自己的账户要有市值维持在1万元以上的股票，才有得到配号的可能，所拥有的市值也会陆续修建越来越高，才能获得更多的配号。自己唯有取得中签区段内的分配号，才能完成对中签的那部分新股的申购。
3、如何提高打新股的中签几率？
从长久来看，打新中签和申购时间是不存在相关性的，倘若需要提高新股的中签概率，下面的几个方案仅供参考：
（1）提高申购额度：假设前期拥有的股票市值越多，能够得到的配号数量越多，那么中签的概率自然就会越高。
（2）尽量开通所有申购权限：假若手头上的资金充裕，建议均匀持仓，一次性开通主板和科创板的申购权限。这样的话，不论遇到什么新股都能够申购，这样的话中签的机会也可以用被增加。
（3）坚持打新：可别错过每次打新股的机会呀，就因为中新股的概率比较小，所以还是很有必要去坚持摇号的，要知道肯定有机会轮到自己的。
二、新股中签后要怎么办？
一般情况下，新股中签了的话则会有相应的短信通知，也会在登录交易软件时收到弹窗提示。
在新股中签的那一天，我们确保不超过16：00账户里有足够缴纳新股的资金，无论转自银行，还是靠卖出当日股票的资金都行。到了次日，如若看见自己账户里有新股余额转入，就代表本次打新成功。
很多朋友想打新股却老是错失良机，经常错过调仓时间。说明大家真的缺少一款发财必备神器–投资日历，获取相关内容通过点击下方链接：专属沪深两市的投资日历，掌握最新一手资讯
三、新股上市会怎么样？
如果中间没发生什么意外的话，从申购日算起8~14个自然日内，新股就会进行上市。
相对于科创板和创业板而言，上市首5日是不设置涨跌幅限制的，第6个交易日开始进行限制，日涨跌幅被限制在20%。而主板新股上市首日的涨跌幅限制不得高于发行价的144%且不得低于发行价格的64%。假如发行价是10块钱/股，则14.4元/股只能是当天最高的价位，最低不能比5.6元/股还低，依照我多年的跟踪考察，主板新股上市常常头一天涨停，后期连板数量多于5个，
至于新股什么时候卖，那得由个股的实际情况及市场行情全面剖析。如若新股上市的那天发生破发况且接连下跌，上市当天就卖掉最好，能减少损失。
缘于科创板和创业板新股涨跌没有被局限，预防股价回落，上市的第1天中签的小伙伴就可以直接卖出了。其外，要是股票是持续连板的，当遇到开板的时候，最好最安全的做法就是立即卖出，落袋平安。
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应答时间：2021-09-25，最新业务变化以文中链接内展示的数据为准，请点击查看
