澳洲股市ASX200 凭借周五的暴力拉升1.8%，抹平了之前四天的所有跌幅，在本周走出了先抑后扬的行情。
金融板块一枝独秀，本周大涨逾3%。抵消了原材料，能源，医疗和地产等板块的下跌。
回看上个季度，由于宏观经济的不确定性，包括激进的全球加息、持续的欧洲能源危机和全球通胀加剧，全球股市在第三季度遭到冲击。当前市场关注的焦点在于，全球经济是否会在第四季度陷入衰退。
澳大利亚200指数（S&P/ASX 200）今年以来虽已下跌11.12%（6743.80），但远好于美股的25%左右的跌幅，本季度高开低走，低点为6409点，高点为7138点。
就在7月份澳洲200指数上涨时，美联储继续大举加息75个基点，这增加了经济体之间的利差，这是ASX200指数从8月中旬跌至目前水平的原因之一。
当前经济衰退预期还没有开始消化，若经济衰退来临，指数可能还有进一步下跌的空间。
持续的动荡走势引发了投资者的担忧。那么为什么澳股等全球股市会持续下跌呢？
主要有两个原因：
市盈率的大幅降低（Price-to-Earnings Ratio）俗称P/E企业盈利EPS的下调 （Earning Per Share）
可能看到这有的朋友要问了：紧急衰退和全球加息大环境下，股市自然会跌啊。
这种理解当然没有错，但是股市跌到哪里，哪里是底，哪里算，哪里算便宜，归根结底 还是要看企业的估值。
也就是市盈率 P/E 和企业每股盈利 EPS 的乘积。
1
市盈率的大幅降低
市盈率简单来说就是投资者愿意给到企业的估值倍数，可以简单理解为投资者希望几年收回本金。
不同行业的市盈率大不相同，一般来说公共事业Utility板块的市盈率最低 （5-7倍），而科技类公司的市盈率可以达到（25-30倍）甚至更高。
这是因为科技类公司的盈利前景相较于其他公司更具有想象力，投资者们愿意花更多的钱买这些公司的股票。
但是值得注意的是，由于市盈率是一个比较主观的参数。它极容易受到投资者风险情绪的影响。
举个简单的例子，在疫情爆发后的全球零利率时代，受益于央行的量化宽松等刺激措施，企业的借贷成本极低，市场上的闲置资金很多。这种大环境激发了投资者的冒险情绪。而这天量的资金需要一个宣泄的出口。
澳洲的先买后付行业（PNBL）就首当其冲地受到了投资者的青睐。其中两家代表公司就是我们耳熟能详的Afterpay 和 ZIP。
Afterpay幸运地在2021年高点附近成功被美国支付巨头BLOCK收购。
相较之下ZIP远没有那么幸运，股价从2021年的高点12刀下跌近95%左右到现在的0.62。
这是由于当大环境发生显著变化时，投资者倾向于选择那些有盈利能力能够抵御风险的投资标的。
而像ZIP这种极易受到加息影响，并且未能稳定盈利的公司是投资者首要抛弃的对象。
2
企业盈利能力EPS的下调
相较于市盈率，企业盈利能力EPS则是一个很客观的数据。
在每次企业发布财报时，都可以找到企业给出的盈利数据和前瞻。
当通胀高企，全球央行激进加息并且供应链受到破坏时，其对企业盈利能力一般来说会有以下影响：
通胀高导致人工，原材料，服务成本上升；激进加息导致企业融资成本上升，借贷成本上升；加息抑制需求导致销售下滑，企业为平衡支出成本的上升被迫提价，进一步抑制需求；企业为控制成本裁员，减少不必要的业务。
由此可见，在这一轮紧缩周期中，企业仍旧会面临一些困难，大部分公司下调盈利预期是可以预见的。
澳股前瞻
就澳大利亚ASX200指数来说，由于金融 （Financial Service）和原材料（Basic Material）两者之和占比巨大（超过50%），因此澳股的走势极大程度上是由这两个板块推动的。
根据著名的美林投资时钟(Merrill Lynch Investment Clock)，在“滞胀”周期，资产类别的选择开始从大宗商品转向防御性类别，这意味着原材料和能源股可能将逐渐面临抛售。
而防御类股票，如消费必需品、医疗保健和公用事业等，可能会领跑大盘。此外，金融和非必需消费品可能也是逢低买入的机会。
金融板块
ASX200的金融板块主要是由4大等传统零售银行组成。
对于银行板块，市场主要关注的是坏账、净息差、信贷需求。
在激进加息的大环境下，消费者和企业往往会减少支出并且对信贷的需求会大幅降低。还款的大幅增加还会导致坏账风险增加。
但是另一方面，净息差随着利率的上升而增加，因为银行对其贷款产品实行及时地全额加息，但相应地在存款产品上面的利率调整并没有跟上。这一来一回会拉大贷款与存款地利差，利好银行在利息方面的收益。
一般来说，这种复杂的局面会使决策层在提供前瞻性指导时较为困难。
但是这周Bank of Queensland（昆州银行）发布的财报显示，虽然净利息差暂时还没有显著回升，但信贷需求仍然强劲，坏账损失远小于预期。
值得关注的股票：
ANZ – 澳新银行WBC – 西太银行
原材料
澳洲的原材料行业高度依赖中国，因为澳大利亚是石油天然气、煤炭、铁矿石和铜的主要出口国。
目前中国的经济形势仍然严峻，可能会在第四季度影响澳大利亚资源的出口。
第四季度需关注20大后，中国的疫情防控政策是否会有调整、政策工具是否会继续发力带动基础设施投资和房地产复苏。
从9月的社融数据看到了一些好的转变，社融规模与新增人民币贷款均远超预期。一旦情况好转，我们可以预期铁矿石进口将加强。
随着需求增加，澳大利亚铁矿石价格可能上涨，这利好材料/资源股票。
这也会带动澳元回暖。
值得关注的股票：
Fortescue
股市大跌，抄底的机会来了吗
不是抄底，但是可以抢反弹。
股市抄底的最好时机有哪些特征？
股市抄底时刻规律：这七种特征是股市抄底的好时机，有了一定的实战经历和看盘的经历有股票基础知识，才会有一个好的心态操作股票。在这个涨跌难判别股市中，要坚持好一个安静的心境，平缓的看待股市中的涨跌，就不会有过错的判别和决议。赚自己能赚的钱，做自己能做的事。杰出的心态与和蔼的性情 一定会使你在股市上有所收成。
怎样确认股票的底部形状，在股市投资中是非常重要的，底部买股成本低，收益高，不论什么样的股票，买在底部便是最好的选择。
抄底的准则：
1、涨跌幅榜是橄榄的形状摆放，最大的涨幅和跌幅都在3%左右，市场上大部分股票都在微涨或许微跌的状况。
2、不挣钱不加仓!
每次在快到大底的时分，都会有人说现在只需有量就能反弹。量增价涨没错，可是，这个时分等来的量是他人抄底来的，那么有什么用呢?紧记：想参加底部放量不要被动等候。
3、先看大行情在看小行情，看准大势和职业，思路清晰决断下手。
4、抄底的仓位不要太重，不要超越三分之一，分批出场。
股票抄底七种特征
一、量能的特征。
股指跌落的话，成交量走出了地量开始走势缓慢和放量，成交量和股指构成了底违背，阐明量能调整到位了。而且有的时分低位放量走势，也是短线大盘变盘的时分，愈加阐明股指将跌究竟了。
二、市场人气的特征
。 在最终一跌构成之前，股市长时刻都在跌落中，在市场中构成了许多套牢盘，人气也很低迷，这个是股市真实的低点也不远了。
三、走势形状的特征。
在最终一跌构成的期间，股指技能形状呈现破位快速跌落，技能底，市场底，方针底都会一触即溃。
四、跌落起伏的特征。
弱市中，从调整起伏中确认是不是最终一跌很难，股市中常说：熊市不说底是有一定的道理的。这个时分需求加上技能剖析来确认大盘是不是最终一跌了。
五、目标违背的特征。
目标违背需求从许多方面去判别，假如仅仅是一两种技能目标发生了底违背还不能确认是最终一跌，假如许多目标，在一个时刻段月线，日线，周线都发生了违背，那么这个时分很可能是最终一跌了。
六、个股体现的特征。
假如龙头股破位跌落，投资者普遍看好的股票也纷繁跳水，这个时分会给投资者带来沉重的压力，使市场看空状况比较严重，这样会完结大盘的最终一跌。
七、方针面的特征。
大盘是不是最终一跌最关键的要素，长时刻困扰股市开展的问题得到了方针上的明朗化，行情的开展需求方针面的活跃合作。
