1月18日，资本邦了解到，港股公司汇源果汁(01886.HK)的上市地位在今早上午9时被取消。
据汇源果汁此前1月13日晚间公告，港交所上市覆核委员会已于2020年12月9日举行覆核聆讯，以覆核除牌决定。2021年1月5日，上市覆核委员会通知公司其已决定维持除牌决定。
针对港交所有关公司的退市裁定，汇源果汁曾寻求上市覆核委员会进行覆核，但未能改变最终结果。对此，汇源果汁董事会称，公司已尽最大努力及已动用一切可用的资源尝试满足复牌条件。
一代“国民果汁”品牌由盛转衰
据天眼查数据显示，汇源果汁，创立于1992年，以纯果汁为主打，汇源果汁迎合了消费者的需求，在市场上常年占据第一的宝座。历经二十余载，终成一代“国民果汁”品牌。
(图表来源：天眼查)
汇源果汁在经历15年发展之后，于2007年7月23日正式在香港主板上市，创下香港最大规模IPO纪录，上市当日涨幅就达66.3%，市值一度超过313亿港元。
然而汇源果汁似乎盛极而衰。
在2008年，可口可乐斥资197亿欲收购汇源果汁，但由于该项收购案涉及垄断问题，遭到商务部禁止，其后，该公司逐渐在走下坡路。
从营收和净利润数据可见端倪，在营收不断增长的同时，净利润却在持续下滑。
2007年至2016年，汇源果汁营收规模从人民币26.56亿元上升至57.41亿元,但净利润却从最高6.4亿元(2007年)滑落到1328万元(2016年)，甚至录得数年的净亏损，如2014年、2015年净利润分别亏损1.3亿元及2.3亿元。
汇源果汁股价也自2007年7月最高11.716港元，一泻千里跌落到2018年3月份停牌的最低不足2港元，跌幅超过80%。
大肆扩张引巨额负债，违规担保终埋祸根
据悉，汇源果汁上市后，该公司顶着“果树银行”的名号开启了大规模扩张步伐，欲投入巨额资金布局果蔬种植产业打造全产业链企业。
2007年，汇源投资5亿元建设汇源砀山工厂，该工厂占地600亩，全部建成达产后，每年可消化梨、桃、苹果等水果50万吨，鲜果7万吨。
2008年9月，汇源总投资7亿元，在湖北钟祥建立果蔬饮料食品加工项目。
除了建设加工厂，汇源还把投资触角延伸至旅游休闲养生度假等项目。
2012年10月，汇源与普洱市政府签订了战略合作协议，计划投资100亿元，建设热带亚热带果蔬种植基地、高原特色农产品加工区、旅游休闲养生度假区等。
2018年6月，汇源计划在云南弥勒建立高原特色水果交易中心和田园综合体、康养小镇项目，投资总额计划为200亿元。半个月之后，汇源又把总投资额加码到300亿元。
北京汇源控股有限公司总经理孙晋强详细介绍了这300亿投资的具体构成：红河州弥勒县、蒙自县投资康养小镇、高原特色水果交易中心、石榴基地等项目230亿元;曲靖市马龙区、陆良县投资布局的苹果田园综合体、食用菌田园综合体等项目投资70亿元。
在盲目扩张后，汇源公司资金开始紧张，该公司不得不举债度日，同时引发众多法律纠纷。据天眼查数据显示，从2018年至2020年，汇源果汁有多达68宗被列入失信被执行人案件，未履行比例为100%。
(图表来源：天眼查)
在入不敷出的情况下，汇源果汁只是依靠拆东墙补西墙的方式，导致企业陷入债务漩涡难以自拔，最终导致违规事件发生。
资本邦了解到，汇源果汁此次退市的直接导火索是一起违规担保事件。
2018年3月，汇源果汁发布公告称，公司于2017年8月15日至2018年3月29日期间，向北京汇源饮料提供短期贷款，以便北京汇源饮料应付临时营运资金需要及还债。但是这笔超40亿元的贷款并没有经过董事会批准，也没有履行相关披露义务，汇源果汁也因此违反了港交所相关的上市规则，被港交所宣布停牌。
两个月后，港交所列出复牌条件，要求汇源果汁进行严格自查，以证明管理层诚信，公布欠缺财务业绩并说明审计修订等。但汇源果汁一直未能在规定时间内满足复牌要求，上市覆核委员会不得不宣布公司摘牌退市。
在激烈的市场竞争中，汇源果汁终因为自己的一系列错误埋下爆雷的种子，一代“国民果汁”品牌就此落幕，令人不胜唏嘘。
头图来源：图虫
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本文源自资本邦
一代果汁大王陨落，汇源果汁将于1月18日被正式取消上市地位
停牌将近3年后，汇源果汁终究走到了被迫退市的一步。
1月13日，汇源果汁发公告称，联交所上市覆核委员会于2020年12月9日举行覆核聆讯，以覆核除牌决定。2021年1月5日，上市覆核委员会通知公司其已决定维持除牌决定。
汇源果汁董事会表示，对上市覆核委员会的决定失望且不同意有关决定，董事会认为公司已尽最大努力及已动用一切可用的资源尝试满足复牌条件。
2021年1月6日，联交所告知汇源果汁，公司上市公司地位将于2021年1月18日上午9时起正式被取消。
汇源果汁创始人朱新礼是出名的农民创业者。上世纪90年代，他辞去公职，接手了山东沂源县里一个亏钱的水果罐头厂，这家工厂就是汇源的前身。
创业之后，朱新礼把目标锁定在了浓缩果汁领域。他的想法是利用沂蒙山区丰富的水果资源，把罐头厂改成果汁厂，出口国外。
当时，只有德国拥有现代化生产浓缩果汁的设备。朱新礼为了进口设备，自己只身一人去了慕尼黑食品展览会，并带回来一台先进的浓缩果汁生产设备。
为了得到更好的发展，朱新礼还把企业搬到了北京，在中央电视台做起广告。一句“有汇源，才叫过年”让汇源果汁走进无数家庭，成为红极一时的“国民果汁”。
2007年，汇源在港交所创下最大规模IPO纪录，上市当日涨幅就达66%，市值一度超过313亿港元。
2008年，朱新礼56岁，经营汇源集团整整16个年头。如履薄冰的创业让他有了“退休”的想法，他在媒体面前抱怨道“做汇源确确实实是辛苦，没有比它更辛苦的事了。16年了，我就没有休过一个星期天、一个春节，我从来就没有好好休息过。”
这时，可口可乐向汇源果汁伸出橄榄枝，想要收购汇源果汁。对此，朱新礼也十分乐意。他当时的想法是：可口可乐做果汁，自己做果业。汇源的浓缩汁和果酱将是可口可乐全球唯一供应商。
朱新礼觉得，“如果收购成功，我一下子就跟着它进入到世界100多个国家去了，靠我自己做是很难的，10年，甚至一辈子我都打不进这世界170多个国家。”
可惜，这场看似双赢的并购，由于涉及垄断问题，遭到商务部禁止。自此之后，汇源果汁一蹶不振，股价暴跌、连年亏损。
2009年至2016年，汇源果汁营收规模从28.5亿元上升至57.6亿元，但净利润巅峰时才有3亿元左右，2014年、2015年净利润分别亏损1.3亿元及2.3亿元。
更惨的是，汇源果汁的利润中有相当大部分来自政府补贴和出售资产。
2011年至2016年间，汇源果汁“其他收入”分别为2.6亿、2.8亿、3.4亿、1.1亿元2.2亿元和1.45亿元，在年报中，公司表示，其他收入主要是政府补贴。
以2013年为例，当年汇源果汁净利润2.3亿元，这其中包括其他收入3.4亿元，处置成都和上海工厂收益的4.3亿元。
所以，公司的扣非净利润很难看。2009年至2016年，7年间，汇源果汁仅在2010年盈利2450万元，其他年份均处于亏损状态。其中，2014年亏损最多，达5.8亿元。
2018年4月，因为向关联公司违规提供近43亿元违规贷款，汇源果汁被勒令停牌。两个月后，港交所列出复牌条件，要求汇源果汁进行严格自查，以证明管理层诚信，公布欠缺财务业绩并说明审计修订等。
然而，汇源果汁至今依旧没能公布业绩，违规贷款的事儿也没能给公众一个交待。所以，公司也走上了摘牌退市的道路。
2019年4月，汇源果汁曾发公告称要与天地壹号合作，如果合作成功，汇源果汁也能暂时缓解债务危机，但这场合作最终“流产”。
错过卖身可口可乐的良机，是汇源坠落的外部原因。除此之外，汇源果汁公司内部管理也经常受人诟病。
外界议论最多的是其家族式管理，以及朱新礼在汇源内部的绝对权威。曾有汇源果汁的前员工向市界表示过，他最难忍受的是公司制度的随意性。
这点从汇源果汁的人员动荡可见一斑。
2011年至2017年，汇源果汁的员工数量先是两年内从10000余人降至7000余人，仅2013年至2014年，一年之间，员工人数从7000余人猛增10000人，至17000余人。
2016年年报显示，汇源果汁共有员工4266人，比2014年少了整整13470人。
在错失机遇、管理不善等多种因素叠加影响下，曾经的果汁大王如今也不复昔日风光，只能走上停牌退市的路。
（作者 | 市界 齐敏倩 ，编辑 | 刘肖迎）
“国民饮料”汇源果汁负债累累，一代品牌最终无奈退市
1月18日上午9时起，汇源果汁在香港上市地位被取消。汇源果汁于2007年在香港上市，从2009年卖身可口可乐失败开始走下坡路。历经114亿元巨额负债、42.75亿元违规贷款和创始人朱新礼退出董事会，一代国民饮料终以停牌退市落幕。
汇源 养生 农业是集生态有机种植、养殖、 旅游 休闲度假、 养生 养老等功能于一体，农工商高度融合、一二三产业相互支撑的现代大农业，是打造 养生 环境、 养生 产业、 养生 产品的田园综合体及现代产业集群。
曾在全国建立了140多个经营实体，链接了1000多万亩优质果蔬茶粮等种植基地，建立了遍布全国的销售网络，构建了一个横跨东西、纵贯南北的农业产业化经营体系。 已在全国建立了140多个经营实体, 链接了1000多万亩优质果蔬茶粮等种植基地，建立了遍布全国的销售网络，构建了一个横跨东西、纵贯南北的农业产业化经营体系，形成了汇源果汁、汇源果业、汇源农业三大产业互相促进、共同发展的新格局。
曾作为中国农业产业化龙头企业，汇源集团逐步形成了具有汇源特色的企业文化，以“营养大众， 惠及三农”为企业使命，坚持通过自身发展反哺三农。多年来，汇源通过农业产业化经营体系建设，带动新农村经济发展，助推中国农业产业现代化升级。
汇源果汁于2007年2月在香港上市 (1886.HK)。汇源有200多条世界先进的水果加工、灌装等生产线，多年来，汇源在销量及市场份额方面持续领跑中高浓度果汁市场。2018年，汇源百分百果汁和中浓度果蔬汁市场销售量份额占比分别为43.7%、31.5%，较之2017年的增幅分别达到0.9%、6.9%，继续蝉联中高果销冠。同时，汇源浓缩果汁和部分果汁饮品出口美国、澳大利亚、阿尔及利亚、韩国、新加坡、马来西亚、印度、欧洲等五大洲30多个国家和地区。
汇源果业主要产品覆盖果浆、浓缩汁和罐头三大品类，公司从德国、意大利、瑞士、美国、西班牙等国家进口了27条生产线, 年加工各类水果近300万吨，连接了1000多万亩优质原料基地，建立了20多家水果加工基地，生产的成品和原料出口美国、澳大利亚、阿尔及利亚、韩国、新加坡、马来西亚、印度、欧洲等国家。未来，汇源果业将向果粒、干制果蔬等果蔬深加工方面进一步延伸。
曾连续十余年市场份额稳居国全国第一，斥资7000万元买下央视一套最黄金时段的5秒广告，“国民饮料”的一代巨头，为何成为资本弃子？
一句有着优美音调，好听的“汇源果汁”广告语，相信伴随了很多80后90后的童年，曾几何时，汇源果汁是最顶级最纯粹饮料的代表。但时过境迁，领导的决策，公司的发展，时代的进步，都让这个饮料帝国始料不及，迎头难追。
2008年，可口可乐想要收购汇源果汁发行股份，出价约24亿美元。决策人朱新礼动心了，并开始裁撤大量销售人员，压缩销售渠道，大手笔扩充生产线，只等“卖身”。但在2019年商务部否决了可口可乐收购汇源案，这也是《反垄断法》实施之后商务部首次否决的外资收购案。
2008年，可口可乐开出几乎汇源市值2倍的高价，计划收购汇源果汁。朱新礼为了提高资产评估价值，大举扩产，暂停新品推出，还裁减了经营16年的销售团队，销售团队压缩掉三分之二。但这起收购最终未能通过商务部反垄断审查而搁浅。让公司元气大伤，股价一路暴跌，仅仅3个交易日就下跌了58%，市值惨遭腰斩。
汇源果汁行业地位很高，几乎是整个中国高浓度果汁的代名词，但是后来整体运营涉及到大农业、重资产模式，这样的大农业项目资金要求高、难度大、资金回笼慢，导致资金链紧张。
2009年至2016年，汇源果汁营收规模虽然从28.5亿上升至57.6亿元，但却陷入“增收不增利”的尴尬窘境，连续六年处于亏损状态。截至2017年底，总负债达114亿元。2020年，创始人朱新礼和女儿双双退出董事会，更为一手打造的果汁品牌蒙上了一层阴影。
