文 喜胖不胖 （转载请注明出处）
比上涨更重要的事
今天终于涨了啊，但比涨更令人高兴的是，交易量上来了。
数据来自wind，2022/2/24
破万了啊！A股的交易量终于结束了【连续18日】在【万亿以下】的局面。
上图是2022年以来a股每天的成交量汇总。可以看到2022年自1月21日-2月22日的持续下跌期间，交易额最低是7962亿，剩下一直在8000-10000亿徘徊。
交易量破万亿是一个短期的大事，至少说明情绪开始有回暖迹象了（未见得持续），北上资金也从净流出回到净流入了。
单从交易量的情况看，现在是不是市场底部很难说。因为上证指数震荡徘徊，没有多大的涨跌。每个投资者问现在是牛市？还是熊市？可能也不得达成共识。毕竟是结构市场，因为每个人的持仓方向都不同，成长赛道和价值派的持仓感受也会千差万别。
数据来自wind，2022/2/24昨天【涨幅比较大】的行业：
电子（立讯精密、韦尔股份）涨幅4.17%；电力设备（宁德时代、隆基股份）涨幅3.40%；国防军工（航发动力、中航沈飞）涨幅3.33%
电子行业主要是半导体芯片涨得多，芯片指数大涨近6%，多个芯片个股封涨停。
一是因为事件驱动：芯片巨头英飞凌不堪重负率先涨价，这也表明半导体的供需缺口依然紧张，高景气度还在。二来是近期发布业绩快报的半导体公司中，近八成公司的2021年净利同比增超50%。（科创版日报）
如果像芯片、军工等成长板块在未来几年时间里仍然能够保持两位数的行业增速，再叠加短期的下跌（似乎显得不那么贵了？），那么新的增长预期还是可以成立的。
不过昨天涨得多的，也是今年以来跌的多的，即便大涨之后今年以来的跌幅都超过10%，尤其是军工行业是跌幅最大的行业（-14.79%），其次是医药生物跌幅-12.47%，传媒-11.73%。
战争对我们股市有影响吗？
“俄乌冲突”大背景下，前一阵子军工都还在持续下跌，然后投资者都非常理性地分析，俄罗斯和乌克兰打起来也不会买中国军火，但是今天军工又大涨了……市场的脾气真的很难把握。 最近不少人在问，战争对我们股市有影响吗？
【中金策略|海外】俄乌局势升级，关注连锁反应（注意，红色是跌幅，黑色是涨幅）
我找到中金梳理的上世纪90年代以来，较为典型的【局部冲突对于全球资产的影响】，主要是更久远的大规模战争放到今天没有可比性。我截图的主要是全球市场、发达市场、新兴市场，以及全球主要股市的表现。在中金梳理的90年代以来的案例中，从全球市场来看，除了2001年911事件是因为美国直接受到袭击所以引发了更大范围内的恐慌（发达股市平均下跌~5%、新兴市场跌幅高达~10%）且对市场的影响时间也更长外，其他几次的影响时间都是以周度计，市场在此期间的跌幅通常在5%左右。其中涉及到美国和俄罗斯时的全球资产价格，例如2014年的克里米亚危机等，新兴市场几乎没什么影响。所以从近20年的一般规律来看，除非是爆发更大规模和波及更广泛的冲突，否则局部的地缘冲突爆发都只是在短期内（以周计算）打压风险偏好，让投资者情绪恐慌，导致避险资产受益而风险资产受损。且主要资产的影响在短期内不会特别显著，且持续时间也相对比较短暂，往往是脉冲式的，并不会完全改变原有趋势。也就是说，别担心人家战争了，我们下跌主要是我们自己的事儿，大家的情绪很脆弱。
最近俄乌冲突，让很多投资者想起来“乱世黄金”来。
很多人都问望京博格：现在是否应该配置黄金？
我最近特别看了一下：（1）黄金最近一年价格维持在370元每克左右持续的盘整，春节之后受到“俄乌冲突”影响累计上涨了4%左右，目前最新价格是388元每克。（2）2022年以来基金市场回调比较大，超出了普通投资者的承受能力，大家再次意识到资产配置的重要性。如果在资产配置里面加入黄金的话，可以有效对冲偏股基金的回调，让投资组合波动性降低。（3）如何配置黄金呢？实物黄金买卖交易费用比较贵，例如实物金条买入价格是当日金价 7块钱，卖出价格是当日金价-7块钱，这一买一卖价差就是14块钱，相当于投资者付出了5%的交易成本。
相比黄金的其他交易方式而言，最佳模式选择黄金基金ETF（518800），黄金基金ETF管理费仅为0.5%每年，而且黄金基金ETF持有的黄金还可以租借给别人收利息增厚收益，是配置型投资者的最优选择（没有之一）
如果大家发现自己持仓波动性比较大，超出了自己的承受能力，建议配置一点黄金基金ETF（518800）对冲组合波动。
发生战争对中国股市有什么影响?
战争会是社会动荡，对发生战争的国家的股市，将是一个不好的消息。当战争发生时，人民产生恐慌的情绪，将会把钱从银行和股市中取出来，兑换美元或者购买一些贵金属来进行保值，这会大量的减少股市的流动资金，从而导致股市出现大跌的情况。人民大量的从银行和股市中取现购买贵金属，会导致贵金属的大宗商品的上涨，从而刺激股票市场的贵金属行业上涨。战争具有消耗性和破坏性，在战争的发生过程中，会投入大量的军工用品、医药以及能源，同时会导致大量的工厂被破坏，导致这些产品的供需不平衡，在间接上，会导致军工行业、医疗行业以及能源行业的上涨。另外，战争不仅对交战各国的股市会产生影响，对其它国家的股市也会产生一定的影响。拓展资料股市受什么影响经济因素经济周期，国家的财政状况，金融环境，国际收支状况，行业经济地位的变化，国家汇率的调整，都将影响股价的沉浮。经济周期是由经济运行内在矛盾引发的经济波动，是一种不以人们意志为转移的客观规律。股市直接受经济状况的影响，必然也会呈现一种周期性的波动。经济衰退时，股市行情必然随之疲软下跌;经济复苏繁荣时，股价也会上升或呈现坚挺的上涨走势。根据以往的经验，股票市场往往也是经济状况的晴雨表。国家的财政状况出现较大的通货膨胀，股价就会下挫，而财政支出增加时，股价会上扬。金融环境放松，市场资金充足，利率下降，存款准备金率下调，很多游资会从银行转向股市，股价往往会出现升势;国家抽紧银根，市场资金紧缺，利率上调，股价通常会下跌。国际收支发生顺差，刺激本国经济增长，会促使股价上升;而出现巨额逆差时，会导致本国货币贬值，股票价格一般将下跌。政治因素国家的政策调整或改变，领导人更迭，国际政治频仍，在国际舞台上扮演较为重要的国家政权转移，国家间发生战事，某些国家发生劳资纠纷甚至罢工风潮等都经常导致股价波动。公司自身因素股票自身价值是决定股价最基本的因素，而这主要取决于发行公司的经营业绩、资信水平以及连带而来的股息红利派发状况、发展前景、股票预期收益水平等。行业因素行业在国民经济中地位的变更，行业的发展前景和发展潜力，新兴行业引来的冲击等，以及上市公司在行业中所处的位置，经营业绩，经营状况，资金组合的改变及领导层人事变动等都会影响相关股票的价格。市场因素投资者的动向，大户的意向和操纵，公司间的合作或相互持股，信用交易和期货交易的增减，投机者的套利行为，公司的增资方式和增资额度等，均可能对股价形成较大影响。心理因素投资人在受到各个方面的影响后产生心理状态改变，往往导致情绪波动，判断失误，做出盲目追随大户、狂抛抢购行为，这往往也是引起股价狂跌暴涨的重要因素。风险揭示：本信息不构成任何投资建议，投资者不应以该等信息取代其独立判断或仅根据该等信息作出决策，不构成任何买卖操作，不保证任何收益。如自行操作，请注意仓位控制和风险控制。
打仗对股市有何影响
战争会是社会动荡，对发生战争的国家的股市，将是一个不好的消息。当战争发生时，人民产生恐慌的情绪，将会把钱从银行和股市中取出来，兑换美元或者购买一些贵金属来进行保值，这会大量的减少股市的流动资金，从而导致股市出现大跌的情况。拓展资料股票市场是已经发行的股票转让、买卖和流通的场所，包括交易所市场和场外交易市场两大类别。由于它是建立在发行市场基础上的，因此又称作二级市场。股票市场的结构和交易活动比发行市场（一级市场）更为复杂，其作用和影响力也更大。股票市场的前身起源于1602年荷兰人在阿姆斯特河大桥上进行荷属东印度公司股票的买卖，而正规的股票市场最早出现在美国。股票市场是投机者和投资者双双活跃的地方，是一个国家或地区经济和金融活动的寒暑表，股票市场的不良现象例如无货沽空等等，可以导致股灾等各种危害的产生。股票市场唯一不变的就是：时时刻刻都是变化的。中国大陆有上交所和深交所、北交所三个交易市场。 流通市场的功能：股票流通市场包含了股票流通的一切活动。股票流通市场的存在和发展为股票发行者创造了有利的筹资环境，投资者可以根据自己的投资计划和市场变动情况，随时买卖股票。由于解除了投资者的后顾之忧，它们可以放心地参加股票发行市场的认购活动，有利于公司筹措长期资金、股票流通的顺畅也为股票发行起了积极的推动作用。对于投资者来说，通过股票流通市场的活动，可以使长期投资短期化，在股票和现金之间随时转换，增强了股票的流动性和安全性。股票流通市场上的价格是反映经济动向的晴雨表，它能灵敏地反映出资金供求状况、市场供求，行业前景和政治形势的变化，是进行预测和分析的重要指标，对于企业来说，股权的转移和股票行市的涨落是其经营状况的指示器，还能为企业及时提供大量信息，有助于它们的经营决策和改善经营管理。可见，股票流通市场具有重要的作用。
