《中国经济周刊》首席评论员 钮文新
按照基本常识，A股市场没有理由跟随港股市场，尤其在人民币兑美元贬值过程中，A股市场应当与港股、美股形成相反走势，至少不该跟随其深幅下跌。
为什么？因为，人民币兑美元贬值，仅仅意味着以美元计价的人民币资产价格相应缩水，且幅度不该很大；但我们要注意到，人民币计价的人民币资产并无跟随本币贬值而缩水的理由，相反，本币资产价格应当“随贬而涨”才对，至少不该出现大幅缩水。
日本股市就是很典型的例证。2009年日经225指数见底6994点之后，一路走到30795点，然后调整，2022年3月最低探至24681点。3月份之后，日元兑美元加速贬值，从115日元贬至150日元附近，但日经225指数却震荡上行，从24681点涨至当下27663点。
人民币兑美元贬值，或许会对港股市场人民币资产形成一些缩水预期，但A股没有理由跟随缩水，反而应当有所升水才对。那为什么A股市场会随港股下跌？我的理解是：第一，它体现了A股市场有失成熟，尤其是多年以来，大量“环球同此凉热、无法独善其身、中外股市走势具有一致性”的喧嚣和反复印证，使得国内市场固化了错误认知；第二，港股中的H股经常被刻意做空，H股相对A股的贴水幅度过深、过大，以至于同股不同价问题越发严重，削弱了A股市场定价本该具备个性和原则。
怎么办？第一，中国的财经舆论、市场分析需要认真从理论和基本市场规律上去纠正市场错误认知，没有独立的经济舆论场，就不可能拥有独立的资本市场定价。第二，中资金融机构要坚定“四个自信”，用大量的文章依据中国经济实际提出独立见解，并有针对性地强化与境外投资者的沟通和交流，通过不厌其烦地介绍中国、解释中国，逐步树立投资中国要向中国人请教的市场风气。第三，完善港股市场交易机制，针对“不可理解的交易”实施必要“问询或公示制度”，必要时，应由中资金融机构提供有针对性解释。
总之，包括港股在内的中国资本市场需要尽快摆脱被动状态，摆脱不应有、不合理、违规律的市场现象，而建立中国特色的资本市场品格。
责编：姚坤
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