股票简称
现价)
5年净利润
总市值(元)22.11.07
今年涨跌
塔牌集团
7.07
77.96 亿
84.29 亿
-29.02
紫金银行
2.6
67.65 亿
95.19 亿
-20.00
无锡银行
4.93
62.32 亿
91.78 亿
-10.20
万年青
8.3
60.43 亿
66.18 亿
-27.32
天健集团
5.29
60.39 亿
98.85 亿
-4.51
瑞丰银行
6.42
51.80 亿
96.90 亿
-42.16
江阴银行
3.82
50.09 亿
82.97 亿
4.09
张家港行
4.49
48.57 亿
97.42 亿
-3.79
苏农银行
4.53
45.58 亿
81.68 亿
-3.82
中原传媒
7.7
41.66 亿
78.79 亿
7.09
南方传媒
7.71
35.69 亿
69.07 亿
-6.32
罗莱生活
9.74
28.07 亿
81.80 亿
-29.06
一汽富维
8.99
27.74 亿
66.34 亿
-22.90
仁和药业
6.17
26.70 亿
86.38 亿
-33.08
洪城环境
7.15
25.83 亿
74.31 亿
-6.54
合肥城建
6.59
25.47 亿
52.94 亿
-13.97
华设集团
8.02
24.12 亿
54.84 亿
-0.99
浙商中拓
8.78
23.90 亿
60.43 亿
-17.94
中国科传
7.83
22.12 亿
61.90 亿
-8.59
中原环保
6.46
22.06 亿
62.96 亿
5.04
力合科创
8.06
21.42 亿
97.57 亿
-28.10
天润工业
5.47
20.80 亿
62.33 亿
-41.43
南京医药
5.27
17.25 亿
68.97 亿
10.02
节能国祯
6.37
15.00 亿
44.52 亿
-17.59
超声电子
9.74
14.51 亿
52.30 亿
-27.96
宁波建工
4.44
13.69 亿
48.25 亿
22.99
千金药业
9.95
13.57 亿
42.77 亿
-16.74
永新股份
8.24
13.19 亿
50.47 亿
22.38
众业达
9.5
13.08 亿
51.73 亿
-3.55
东南网架
6.87
13.05 亿
80.07 亿
-40.05
海洋王
9.31
12.92 亿
72.60 亿
-42.35
珠海港
5.65
12.41 亿
51.97 亿
-10.88
飞亚达
9.71
12.22 亿
38.92 亿
-15.93
广弘控股
7.1
12.15 亿
41.45 亿
15.45
粤水电
7.84
11.84 亿
94.26 亿
43.27
同力股份
6.97
11.70 亿
31.54 亿
-26.09
鹭燕医药
8.8
11.39 亿
34.19 亿
17.18
华茂股份
3.44
11.23 亿
32.46 亿
-23.73
鲁北化工
6.86
11.21 亿
36.26 亿
-33.33
报喜鸟
3.7
11.19 亿
54.00 亿
-18.86
龙建股份
3.01
10.02 亿
30.55 亿
10.05
中信海直
7.48
9.18 亿
58.03 亿
-12.72
冠农股份
9.13
8.96 亿
71.31 亿
-2.98
隆华科技
7.64
8.69 亿
69.09 亿
-24.84
联泰环保
5.72
8.56 亿
33.41 亿
-15.63
新联电子
4.08
8.42 亿
34.03 亿
0.00
龙溪股份
7.32
7.53 亿
29.25 亿
-28.43
海天股份
9.21
7.38 亿
42.53 亿
-19.17
中建环能
4.4
7.36 亿
29.73 亿
-19.78
威派格
8.98
7.11 亿
45.66 亿
-49.05
乔治白
4.3
6.62 亿
21.82 亿
-9.24
华电重工
6.85
5.77 亿
79.94 亿
2.32
中环环保
6.94
5.68 亿
29.41 亿
-18.74
中持股份
9.42
5.68 亿
24.05 亿
-15.19
富煌钢构
5.67
5.42 亿
24.68 亿
-19.95
国电南自
7.88
4.72 亿
55.62 亿
-20.48
联环药业
9.89
4.46 亿
28.40 亿
3.72
雪峰科技
8.95
4.19 亿
64.85 亿
28.59
上海物贸
8.15
4.00 亿
35.63 亿
-9.94
益盛药业
8.71
3.82 亿
28.83 亿
-3.33
华仁药业
4.38
3.43 亿
51.78 亿
-8.41
金桥信息
7.91
3.27 亿
29.09 亿
-12.00
国义招标
4.98
3.09 亿
7.66 亿
-41.75
海昌新材
9.62
2.90 亿
24.13 亿
-17.50
宁波精达
8.64
2.88 亿
37.85 亿
10.36
梓橦宫
7.11
2.85 亿
10.42 亿
-20.87
凯添燃气
4.18
2.77 亿
9.80 亿
-34.59
北新路桥
5.03
2.69 亿
63.80 亿
17.80
杭齿前进
8.58
2.66 亿
34.33 亿
-4.54
广咨国际
8.92
2.64 亿
8.86 亿
-30.65
龙竹科技
6.76
2.62 亿
10.01 亿
-54.04
大唐药业
3.72
2.46 亿
9.71 亿
-38.51
中寰股份
5.74
1.80 亿
5.94 亿
-39.10
智新电子
7.55
1.71 亿
8.01 亿
-55.19
大禹生物
8.88
1.38 亿
4.97 亿
-32.21
科创新材
5.03
1.11 亿
4.33 亿
-16.03
一个危险的信号
公众号：升辰 财经
文/辰哥
市场极端效应再次放大，除了投机客和抱团客之外其他人大多都是赔钱赚吆喝。
在喝酒吃药行情掩护下，近期的上证指数看似还可以，其实市场亏钱效应明显，这里面 最典型的就是次新与短线强势股。
作为市场晴雨表的次新，亏钱效应明显，比如刚上市的瑞联新材上市两日均大跌两日跌幅超30%，迦南智能上市三日跌了将近50%， 科技 属性的奥莱德第一天上市溢价很低，创业板上市的次新指数更是一路走低，连跌了7个交易日。
昨天强势方向的创业板涨幅20%的个股，今天大部分杀跌为主，比如腾邦国际最高跌下来8%，星云股份从今天高点跌下来16%，锦富技术从高点跌到日内低点跌下来11%。
如果你注意观察我们情绪指标的话 市场情绪还是偏弱的。
近期北向资金是比较疲态的，市场的成交量基本上就在一万亿左右晃荡，这里面有一点是非常值得我们留意的，我们所说的成交量是两市加总的成交量，但是自从有了创业板的注册制之后你会发现创业板在现阶段对于主板的虹吸效果非常的严重。
比如说昨日上证成交额3456亿，创业板3176亿打出了今年的天量，今日上证成交额3507亿，创业板成交额2945亿，两者成交量基本上差距不大了。
要知道，上证总市值43万亿，而创业板总市值才10万亿，正常来讲都不是一个体量的板块……
很明显创业板正在对主板进行着一场“不正常”的虹吸。
它所导致的结果就是两市除了天山生物之外，竟然没有一个自然连板能够超越3板的接力龙头，主板原有的生态几乎已经被创业板一锅端，这绝对不是监管层以及上交所想要看到的。
我在这篇文章《创业板注册制的两种玩法》写过创业板的两种玩法，大资金的思路暂时基本就是围绕这个来做。
盘面上的赚钱效应，极端地抱团在两个截然不同的方向。
第一个是创业板投机，低价低利润 ，其中龙头就是从天山生物诱导出来的，便宜、小市值、低价、好操控就是游资敢于打板20%的关键，一旦成功了吃个20%的利润可是比玩了好几年干巴巴的10%爽多了。
这里友情提示一下，正因为创业板注册制正处于道路和新模式的 探索 期，再加上暂时没有明确退市标的杀鸡儆猴，才让游资能够延续主板的风格去玩，但是这绝对不是创业板注册制国家想看到的生态，你一个资金没那么多的散户一定要想好如果炸板你能不能承担得了有可能是40%的损失。
第二个是抱团抱到底，高位但确定性高的绩优白马， 比如医药白酒大消费连续新高。这是主板最强赚钱效应所在了，基本算是幸存部队勒紧裤带，抱团集中在最头部有辨识度的票。
但是在这里面我们就可以保证绝对安全了吗？
其实已经有不少券商不再为这种超高估值的个股唱赞歌了。
从细分行业来看，医药板块医疗服务估值再创2013年以来新高，食品饮料板块，啤酒、白酒、调味品、乳品等均创2008年以来新高，海天味业等代表性公司的市盈率创 历史 纪录。
高估值的核心在于高增速确定性的业绩，就像现在，很多公司未来三年的盈利预测都可以达到100亿，或者是赛道优良、或者是龙头集聚。
但只要简单拉一下19年数据就知道， A股3975家公司仅有105家归属母公司净利润超过50亿，其中超过100亿的仅有59家。
而这59家公司中有47家属于银行（20）、地产（8）、建筑（5）、证券保险（6）、采掘（4）、电力（长江电力）和钢铁（宝钢）、铁路（2）等天然大市值领域。
其他12家优秀的公司分别是茅台、五粮液、上汽、温氏、海螺水泥、格力、美的、三一、万华、恒力石化、工业富联、海康。
这么多年也就这12家公司，其难度可想而知。
另外这59家公司大部分都是利润提升，高成长变得越来越难，估值就会降低。
知道业绩不断增长的难度，不要被炫目的故事、无懈可击的逻辑所蒙蔽，做自己能够看懂的企业才是你最正确的选择。
目前市场的状态比较尴尬，不上不下，很多募集好的基金也不敢在这个位置随便加仓，所以造成了市场一直没有真正的热点存量资金博弈，保持几分谨慎，不要盲目追高，也不要死捂不放，按照既定的策略执行，找到“赔率/安全边际”相对高的机会才是你能够始终战胜市场的关键。
没事儿多深入研究研究吧，比如说多看看这样的行业深度解析《我们离全国产半导体产业链还有多远？》、《一文看懂面板行业趋势所在》，不知道国家政策，行业发展趋势，企业是做什么的，你又如何能成为不被收割的对象呢？
可转债公司2019年中报分析：盈利增速分布呈现“倒T型”
总体来看，转债公司2019年上半年营收增速及净利润增速双下行，大市值公司表现好于中小市值公司，结构分布呈现“倒T型”，负增长公司占比较高，中高速增长公司占比有所下降。
A股2019年中报整体表现
根据国信策略组的统计分析，总体来看2019年二季度全部A股净利润单季同比增速再度回落，ROE水平稳中有降。2019年二季度A股上市公司净利润单季同比增长3.9%，环比回落6.0%；剔除金融后净利润单季同比增速为-5.5%，环比下滑8.0%；剔除金融和两油后净利润单季同比增速为-4.9%，环比下降8.6%；剔除银行后单季增速为1.6%，环比下降11.2%；剔除银行和两油后净利润单季同比增速为2.6%，环比下降11.8%。
其中，主板与创业板净利润单季同比增速双双下滑，中小板单季业绩增速持续改善。主板上市公司业绩增速虽有所回落，但仍维持正值，而创业板上市公司业绩跌幅扩大，连续两个季度持续两位数，中小板上市公司业绩增速跌幅收窄。2019年二季度主板上市公司净利润单季增速为5.4%，相比今年一季度下降6.4%；中小板上市公司二季度净利润单季增速为-0.9%，相比一季度提高3.1%；创业板上市公司二季度净利润单季增速为-34.4%，相比一季度的-16.8%有所扩大。
从盈利的影响因素来看，二季度全部A股单季三项费用率有所降低，但营收增速和毛利率均有所恶化，成为上市公司盈利状况的主要拖累项。
ROE方面，二季度全部A股ROE(TTM)和非金融两油上市公司ROE(TTM)稳中有降。2019年二季度全部A股ROE(TTM)为9.5%，环比下滑0.1%；全部A股剔除金融和两油后的ROE(TTM)为8.0%，环比继续下降0.2%。分解来看，ROE环比回落的主要原因在于销售净利率、资产周转率的下降。
从变化趋势看，2018年三季度以来上市公司ROE高位回落，且当前已创下2016年底以来新低。
分行业来看，2019年二季度申万28个一级行业中仅有8个行业的单季盈利增速有所改善，其余20个行业盈利增速均出现不同程度的恶化，其中农林牧渔、电子、有色金属、钢铁、轻工制造等行业盈利增速显著提升，而通信、休闲服务、传媒、综合、商业贸易等行业增速降幅居前。
转债公司2019年中报分析
截至目前存量转债及EB共195只，相关上市公司共194家， 包括主板105家、中小板61家、创业板28家。总体来看，转债公司2019年上半年营收增速及净利润增速双下行，大市值公司表现好于中小市值公司，结构分布呈现“倒T型”。
转债公司2019年上半年营收同比增长9.46%，相比一季度回落3.08%，相比2018年末回落6.22%；归母净利润同比增长5.95%，相比一季度小幅提升0.22%，相比2018年末回落6.8%；扣非归母净利润同比增长3.15%，相比一季度回落1.11%，相比2018年末回落12.39%。相比今年一季度，存量转债上市公司业绩增速平缓回落，企业盈利能力有所下降。
按正股市值大小分类，大市值转债公司业绩增速明显高于中小市值转债公司，趋势上来看大市值和小市值转债公司业绩增速企稳，表现好于中等市值转债公司。2019年中报显示，大市值转债公司净利润同比增速中位数为14.65%，从2018年末的14.6%小幅提升0.05%；中等市值转债公司净利润同比增速从5.92%回落至2.13%；小市值转债公司净利润同比维持负增长，但跌幅从9.5%缩窄至9.03%。
从结构上看，2019年上半年转债公司盈利增速分布呈现“倒T型”，负增长公司占比较高，中高速增长公司占比有所下降。其中，归母净利润负增长的公司占比从2018年末的36%升至42%；归母净利润增速处于0~10%的公司占比从19%降至15%；归母净利润增速处于10%~30%的公司占比从22%降至21%；归母净利润增速高于30%的公司占比从23%降至22%。
扣非归母净利润增速排名最后的10家分别为模塑、小康、亚太、钧达、久其、辉丰、科森、道氏、岱勒、兄弟。其中4家为汽车产业链标的，受到行业下游需求低迷的影响，汽车转债公司业绩普遍处于低点。
基于2019年中报的转债综合评分
基于2019年中报和最新行业宏观数据，我们更新转债择券综合评分数据库。下面是最新评分结果，采用2019年7月行业数据、公司2019年中报财务数据以及截至2019年8月30日的交易数据评分得到。(欢迎联系我们索取相关数据库)
行业打分层面，从量的方面来看，7月工业增加值累计同比增速最高的五个行业依次为电气设备、钢铁、有色金属、TMT、建材。其中增速较6月上升的有采掘、有色金属、医药生物，其余行业均下滑；从价的方面来看，7月PPI同比增速最高的五个行业依次为机械设备、化工、食品饮料、采掘、钢铁，其中增速较6月上升的有食品饮料、电气设备、钢铁；从投资的方面来看，7月固定资产投资同比增速最高的五个行业依次为采掘、食品饮料、机械设备、有色金属、医药生物，其中增速较6月上升的有采掘、有色金属、TMT、医药生物、建材等。
将三个指标转换为分位数打分，进而等权加总得到行业综合评分，根据最新结果，2019年7月行业综合评分排名前五的行业依次为钢铁、建筑材料、采掘、医药生物、TMT。
公司打分层面，我们分别从盈利能力、营运能力、财务杠杆、偿债能力四个方面衡量公司基本面情况，从估值角度衡量公司股票价值。指标上分别选取ROE、应收账款周转率、资产负债率、经营现金流动负债比和PE/G，计算在同行业内的各项指标横截面分位数打分。其中，ROE、应收账款周转率和经营现金流动负债比为正向打分，即指标排序越高，打分越高；资产负债率、PE/G为负向打分，即指标排序越低，打分越高。
转债打分层面，我们分别用转债绝对价格、溢价率、换手率来衡量转债投资性价比及流动性等方面。同理，绝对价格、溢价率为负向打分，换手率为正向打分。
综合以上三个层面进行汇总，得出基于行业、公司、转债三维度的转债综合评分，我们选取加权系数为行业评分30%、公司财务评分50%、转债评分20%。
从结果来看，综合行业、公司的正股综合评分前10分别为久立、视源、新钢、长信、崇达、安图、东音、博彦、济川、参林。综合行业、公司、转债的偏股及平衡型转债综合评分前10分别为参林、视源、崇达、百姓、安图、和而、博彦、隆基、中天、冰轮。
（文章来源：国信证券）
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