在投资之前首先要思考一个问题：我们到底赚的是什么钱？
前海通证券的首席经济学家姜超曾总结过，在股票市场赚钱有三种路径：一种是赚央行放水的钱，还有一种是赚别人的钱，一种是赚企业盈利的钱。
赚央行放水的钱就是靠印钞。比如说美国搞QE，股市就涨了。本质其实是钱多了，钱不值钱了；比如存款利率从3%降到了1.5%，其实就意味着钱放到银行的收益贬值了一半，相对而言别的资产就可能会更值钱了。
赚别人的钱就是“击鼓传花”，谁在后面接盘谁买单。假如，某个公司本来值10元，你买完之后写个小作文，说腾讯、华为要和它合作。结果有人看了小作文之后，花20元接盘。但是最后，大家发现这个故事是假的，股票又跌回10块钱。那么接盘的这个人就亏了10块钱，而你赚的这个10块正好是他亏的。所以，最近看到某某票的小作文，最好先想想再决定要不要追。
最后一种是赚企业的钱。比如茅台从2001年上市以来，累计涨幅318.58倍，年化收益高达32.89%，主要的原因是公司的盈利在不停增长。2000年茅台的净利润是2.51亿，但是上市20年一直保持正增长，而且大部分时间还是两位数增长（下表）。最新数据显示，贵州茅台的TTM净利润是595.94（TTM是指最近的4个季度滚动求和），增长了237.42倍。
表：茅台连续22年正增长
从2008年金融海啸爆发后，各国央行以量化宽松政策大印钞，利率不断下行。曾经很多人认为随着经济增长越来越难，世界各国都不可避免慢慢掉进负利率的陷阱。哪里会想到现在通胀会如此严重，利率会如此之高？
可以看到从长期来看央妈是不会一直放水的，甚至等到某一个时刻会收紧水龙头，之前赚的央妈的钱最后可能都要还回去。
赚别人的钱也越来越难了，巴菲特曾说过“从长期来看股民整体是不会从交易中赚到1分钱的，除非这一分钱是企业通过经营赚来的。”因为所有人都想从别人手里赚钱，在理论上是不可能的，聪明人赚的钱必定对应着傻子赔钱，算上各种交易费用，这是一个负和游戏。而现在机构越来越多、越来越厉害，普通小散想去割机构的肉几乎不可能。
那么我们想要赚钱，只剩下一个路径：跟着企业一起赚企业经营带来的钱。不过赚企业经营的钱，也有不同的方法。在私募投资大佬吴伟志看来，如果把投资的公司分类，大致有三种赚钱的方法：种树、种粮和种菜。
所谓种菜，属于短期投机。因为菜不容易保存，拿在手里会烂掉，所以这种股票不要长期持有。这属于赚市场博弈的钱，对投资者的交易水平要求很高。
所谓种树，就是成长股投资，主要赚公司盈利成长的钱。比如我们前面提到的茅台，在过去20多年的时间时，它的净利润以年均28%的速度在增长。如果我们在一个合理的价格买入，我们最后的收益跟上市公司的盈利增长幅度差不多。树是会持续涨大的，这种公司要拿紧、抱住，十年之后树木成材，我们也就发财。
种粮，是指在价值投资的基础上赚估值提升的钱。我们知道有很多公司已经到了天花板了，没有什么增加空间了，但是它的盈利能力非常强，而且不怎么受经济波动影响。比如电信运营商、水电股、高速公路、机场、港口等等。这些公司的每年的净利润不会怎么增长了，但是又确实像印钞机一样产生现金流，那么买这些公司赚个分红也不错。而且熊市的时候，这些公司的估值会被压到很低，牛市的时候也会有一点抬升。那么，在估值低位买入，估值高位卖出，在赚了分红的同时赚一个估值波动的钱，也是不错的选择。
如果种粮和种树能结合起来，那就更好了。在低市盈率(PE)买入股票，待成长潜力显现后，以高市盈率卖出，这样可以获取每股收益（EPS）和市盈率(PE)同时增长的倍乘效益——即传说中的“戴维斯双击”。比如过去20年，茅台虽然业绩稳定增长，但是股价波动却非常大，甚至腰斩过两次。如果我们敢于在低估值时买进并持有到估值高位卖出，我们获得的回报甚至远超茅台本身的增长。
但是，说实话普通人想选中这种长期保持增长的好公司实在是太难了，相对来讲估值是看得到的，增长是要预测的、不确定性的。对于普通人来说，选一个低估值的朝阳行业，或许是普通人最好的投资方式。以下是申万一级行业市净率百分位从低到高排行，供参考：
股市是怎么赚钱的？股市赚钱的三种方法
我们从
股市上赚的钱，主要由三个来源：
一个是上市公司给你，它通过盈利增长回报你。
比如说A股的茅台，港股的腾讯，上市以后股价涨了几十倍甚至上百倍，主要的原因是公司的盈利在不停增长。以腾讯为例，腾讯2004年港股上市，04年的净利润是亿，到2014年净利润接近240亿，利润增幅超过50倍，期间上市公司持续回购股票，股份减少了30%，再加上估值的提升，过去10年腾讯的股票涨幅超过100倍。
一个是央行给你的，它下调预期年化利率就是给你送钱了。
比如说美国搞QE，股市就涨了。中国股市从14年开始大涨，很大的原因是央行开始持续降息了。道理也很简单，假如央行降息了，比如中国过去一年的存款预期年化利率从3%降到了其实就意味着钱放到银行的预期年化预期收益贬值了一半，相对而言别的资产就可能会更值钱了。
最后一个，是别人给你的。
这是什么意思呢？假如你花10块钱买了一个股票，买了以后突然出来一个故事说它有多么好，其实它和之前没有任何变化，结果有人听了以后愿意花20块来买，那么恭喜你，你就把他的钱赚了。如果到后来他发现故事是假的，其实这个股票不值20块，卖出去只值10块钱，那么他就亏了10块钱。
所以总结来说，大家如果想靠股市发财，只可能有三种途径：一是靠上市公司，二是靠央行，三是靠别人。其中第一种靠的是经济，经济好企业盈利就好。第二种靠印钞，央行印钞大家都开心，貌似大家都赚了钱，本质其实是钱多了，钱不值钱了。还有第三种是靠智商，如果你赚了别人的钱，就说明你比别人更聪明，聪明人赚傻子的钱。
知道了股市赚钱的三种方法之后，我们再去比较一下每个市场的玩法，就可以解释很多现象。下面，我们也试图对各个市场表现的差异，包括全球资本市场的走势做一些解释和判断。
股市长期靠什么赚钱？
从长期来看，股市赚钱唯有靠经济增长。
美股是唯一一个有着超过100年的历史、而且股指屡创新高的市场，但无论是道指、还是标普500指数，过去100年的指数年均回报率只有左右，和6%左右的名义GDP历史平均增速差不多。
其实道理也非常简单，从长期来看，央行并不是送钱童子，因为预期年化利率从长期来看是周期波动的，央行不仅会降息，也会加息。从长期看，也赚不到别人的钱，因为大家都变聪明了，也就没有傻子了。所以从长期看，股市上涨必须要有经济增长和企业盈利作为支撑。
而日本股市几年也很风光，从10000点涨到20000点，但是依然只有1989年40000点左右高峰的一半，原因在于日本名义GDP已经20多年没增长了，1990年的时候是440万亿日元，到去年也只有480万亿日元。所以日本的示例也告诉我们，如果没有经济增长，股市可能30年都不会涨。
金融高手做到几十上百倍赚钱的，赚钱的方式是什么？
我理解为你说的金融就是指股市。我觉得在股市里长期盈利有三种赚钱方式。一种是赚波动的钱，一种是赚不对等信息差的钱，一种就是赚对于未来预判能力的钱了。
第一种，赚波动的钱，这个很好理解。我们会发现自然界有春夏秋冬，其实万事万物都有波动，尤其是有人参与的事物，会存在周期性。股市也是同样，股市参与的主体就是人。如果你能发现大的周期波动，那你就赚大的钱，专业术说是波段收益，波段行情。如果你能发现一个小的周期波动，哪怕是30分钟的，你也能够获得短线波动的钱。做短线的投资者其实也有这方面的因素在，当然这个波动往往受众多因素的影响，尤其是消息面。你以为主力资金拉盘时会随便找个时间节点吗？不会的，他们会借力打力，借助消息的力，借助市场的力量，借助投资者情绪的力。
第二种，赚不对等信息差的钱。表现在市场中，有短线的，政策消息，公司消息都可以，你有没有发现，国内市场有时候表现得很奇怪，似乎突然间情绪就被激活了，实际上，哪有什么突然，只是有小部分人提前获得了消息，提前介入了而已，最终的消息一出来，他们就直接借力而已。不对等信息，有的时候也表现在中线中，这个时候往往是公司消息居多，比如要收购某知名公司，或者业绩非常好，或者要高送转等等，所以为什么总有因内幕交易被查的业内人士。当然，这种都是不合法的信息不对称。还有另外一种形成的信息不对称，是由于参与的人知识面和专业面不同所造成的信息不对等之后形成的时间差。比如当2019年非洲猪瘟刚爆发的时候，对此有明确认识的人第一时间抢进养殖个股，而大部分人还属于懵逼状态，当养猪养鸡个股都飞上天时，才反应过来，然后再去介入。那么，第一时间进入的人，其实赚的是同样信息不同分析下导致的信息不对等形成的时间差。
第三种，就是赚对于未来预判能力的钱。未来总是模糊的，不可知的，而这种人最牛逼，仿佛永远都站在时间的起点，等着风来。当然如果预判提前于这个风口太多，比如提前几年，也是失败的。要的就是那个刚刚好。正如有些基金经理预计将要发生较大的危机而采取防御策略，结果3年后危机才真正爆发，而这3年间，他的基金收益总是排在中下游，因为这三年，市场风口正盛，那么你觉得他的预判能力是强还是弱呢？
第一种能力需要对事物具有非常高的敏锐度，参与市场需要你自身与其融为一体。正如感知你的喜怒哀乐一样来感知市场的情绪，你知道你是因为什么喜，你知道你是因为什么忧。这个并不容易。因为人总是会太自我。用那个大的“我”来感知市场，而很少能做到“忘我”和“无我”的状态。
第二种需要用专业来获得同等信息不同分析下的时间差，这个没个10000小时（10000小时理论），估计也是做不到足够专业。因为你所专业的不一定会有风，风要来的，你不一定会专业。所以这个也不容易。
第三种，你不但需要对于市场波动有足够的了解和感知，你更需要对所有的行业有一个大致的了解，然后去选定你认为最有机会的那一个点。当然，你也不用非得抓到当年风口最盛的那几个，所以你也可以混个差不多的收益。这其实对于绝大多数投资者来说，也是不那么容易的。因为在股市中，很少的投资者能够真正思考，而不去随波逐流。
