在巴菲特股东大会上，巴菲特透露了今年一季度的投资操作，从2月21日开始的三周内，伯克希尔一口气买了410亿美元（约合人民币2700亿元）的股票。
巴菲特透露，伯克希尔已持有动视暴雪9.5%的股权，不排除会持仓超过10%，微软收购后决定大手笔增持，看到了套利机会。
对于中国市场，芒格承认，在中国做投资的确要比美国本土更难一些。但他继续在中国投资的原因是，“能够在中国以更低的价格买到更好的公司。”
伯克希尔哈撒韦公布一季度业绩！
一季度运营收入为55.5亿美元，营收去除了卡夫亨氏。一季度其他商业营业收益为22亿美元。一季度保险承销业务营收为3.89亿美元。一季度衍生品收益为6.08亿美元。一季度B类股每股收益8.81美元，去年同期为净亏损0.46美元。截至3月底浮存金为1240亿美元，较2018年底增加约10亿美元。
从投资标的上看巴菲特是怎么做的——
巴菲特抄底的两大资产分别是：美国的油气公司，以及美国的银行股
从时间线上看巴菲特是怎么做的——
去年年底，巴菲特的现金持有比例约15%，金额为1440亿美元，创历史新高，那时他极有可能在等待一场美股的泡沫破裂；
今年一季度，美股出现大幅下跌，此时正是抄底的好时机。截至一季度末，伯克希尔的现金储备为1063亿美元（伯克希尔公司是巴菲特掌管的世界上最大的四家再保险公司之一），为2018年第三季度以来的最低水平。现金储备减少，证明他确实抄底了。
当有人问巴菲特，如果仅选择一只股票来对抗高通胀，你会选择什么？为什么？
巴菲特表示，你能做得最好的事情就是在某件事上做得特别好。不管有没有经济利益，人们会给你一些他们生产的东西来换取你能提供的东西/技能，最好的一项投资就是投资自己。做自己擅长做的事情、成为对社会有用的人，就不用担心钱因高通胀而贬值了。
无论是美股还是A股，谁都无法预测市场的最低点，或者无法预测某某某天市场下跌，某某某月市场会跌至历史新低点。所以，只要是长期投资，我们都可以根据实际发生的情况，去做出合理的判断，并按照自己既定规则进行操作。
比如，巴菲特就做了两个非常出色的操作：1、市场偏贵的时候留足现金；2找到合适的时机出手。对标到中国市场，今年以来，A股震荡下行，到4月26日的收盘，沪指收2886.43，虽然不是历史低点，但已经跌到了相对低估的区域，此时可能就是我们寻觅已久的该出手的时机。
为什么此时最好不要满仓呢？
因为2008年次贷危机爆发的时候，巴菲特就提前准备了大量的现金，此次他更是持有1440亿美元现金，理由也和08年相似，主要是为了应对可能存在的经济危机。综上分析，其实对于中国投资者的借鉴意义是，认识到现金的重要性，一部分钱拿在自己手里还是好的，要永远保持风控意识，时刻防范风险到来。比如，拿我们近期A股市场失守2900点举例，很多机构都认为，此时虽然不一定是最便宜的时候，但一定属于相对便宜的低估区域，但很多投资者已经没有充足的资金补仓了，这就会显得非常无奈。
巴菲特抄底“被套”带来的反思
追随者的必修课：巴菲特抄底“被套”带来的反思
偶像巴菲特的运气其实真的太好了，除了他自身的超人素养之外，他遇人贤淑（除了老婆）、投资走运（赶上了超长牛市）。无论如何，巴老都是不可磨灭的基本面投资者标杆。
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没有人会怀疑巴菲特过往投资的成功，除了暂时还没有发生奇迹的这一次投资。
伴随巴菲特旗下的伯克希尔三季度净利润下跌77%，原本被顶礼膜拜的“股神”开始遭遇了众多的质疑。在质疑者看来，巴菲特的抄底行为，在美股乃至全球股市均单边下跌的趋势下，显得如此的“不合时宜”
质疑者声称，巴菲特抄底后已经惨遭“腰斩”，其理由是股神在股灾中主要的两笔投资：高盛股价已跌至55.18美元，相比巴菲特注资时的115美元股价，暴跌了近55%；通用电气股价已跌至14.45美元，创下11年新低，相比巴菲特注资时的22.25美元也损失了超过35%。而在高盛和通用电气，巴菲特所持有的是优先股。
巴菲特的“交割单”
那么细究巴菲特在二级市场抄底后，究竟是怎样的一种收益情况？
暂不提上述较为争议的两笔投资，如果以巴菲特旗下伯克希尔公司发布的三季度报告所公布的全部为增持或新买进的股票而言，按照12月4日的美国收盘价计算，以“腰斩”来形容，恐怕也并不太过分。
康辉能源（ConocoPhillips），一家在全世界49个国家拥有办事机构的国际能源公司，三季度，伯克希尔公司增持了其40.66%，约2427万股的股份，占伯克希尔公司三季度组合的2.54%。以ConocoPhillips (COP)三季度72.74美元-90.46美元的区间价计算，则巴菲特平均增持成本约在80.2美元左右；截至12月4日，ConocoPhillips收盘价报49.76美元，较平均增持成本价下跌了38%。
美国合众银行（U.S.Bancorp），全美排名前五的大型银行，三季度巴菲特增持了6.27%，约430万股，占其三季度组合的0.22%。以U.S.Bancorp(USB)三季度25.43美元-37.53美元的区间价计算，则巴菲特平均增持成本约在31.1美元左右；截至12月4日，U.S.Bancorp收盘价报27.91美元，较平均增持成本价下跌了10%。
NRG能源企业(NRG Energy Inc)，得克萨斯州第二大电力生产商，三季度巴菲特增持了54.41%，约176万股，占其三季度组合的0.06%。以三季度，NRG Energy Inc.(NRG)26.41美元-46.97美元的区间价计算，则巴菲特平均增持成本约在35.5美元左右；截至12月4日，NRG能源企业收盘价报23美元，较平均增持成本价下跌了35%。
伊顿公司(EatonCor.)，一家燃油液压系统的美国制造商，三季度巴菲特买入其290万股，占其三季度组合的0.23%。以三季度（NRG）57.41美元-81.71美元的区间价计算，则巴菲特平均增持成本约在71.1美元左右；截至12月4日，伊顿公司收盘价报43.46美元，较平均增持成本价下跌了39%。
从上面的投资成绩单看出，以三季度巴菲特在美国市场的抄底的股票来计算，他可谓是深度套牢，总亏损额约在8亿美金左右。但在唯一一笔与中国有关的投资——比亚迪上面，却是账面收益颇丰。
9月27日，巴菲特旗下的中美能源与中国最大的充电电池制造商比亚迪电子公司达成协议，以2.32亿美元的价格收购后者9.9%的股份，约合每股8港元的价格认购其2.25亿股。截至12月4日，比亚迪每股报11.72港元，较巴菲特买入价已经上涨了 46.5%，账面盈利1亿美金。
今时不同往日？
显而易见的是，在巴菲特频频出手之后，至少在美国市场上，并没有成为引领投资者风向标。
美国投资策略有限公司投资部、上海鑫狮资产管理有限公司总裁迈克吴认为，由巴菲特鼓吹的“抄底风”没有使得标的股票从所谓的底部摆脱出来，反而是进一步创下新低，这只能说明一个问题：大量持有这些标的股票的机构们基本上没有认同巴菲特的价值理念，反而是作出了卖出的选择。
对此，有“中国版巴菲特”之称的同威资产管理公司的李驰不以为然。
“全世界永远都与巴菲特不一样，去年卖中石油时的一切情形尚历历在目，熊市让人们迅速知道了要真正拿自己的真金白银重仓去实践‘别人恐惧时我贪婪，别人贪婪时我恐惧’何其不易！”
而从“股神”投资的历史来看，公众对其被套乃至长期套牢的评论是其一直无法回避的话题。
1973年审慎评估过才出手的华盛顿邮报也不乐观，买入后不久便跌二成左右；1987年买入所罗门兄弟公司优先股，而买入两年后几乎因公司丑闻而全部亏光；1988年股灾后买入的可口可乐，在买入之后不久就下滑了30％；即便是为中国投资者津津乐道的中国石油H股，其初期的账面亏损也达3年之久。
可也正是上述几只被“套牢”的股票，在数年后带给了巴菲特的丰厚回报，为其投资经历增添了传奇色彩。
问题在于，历史的经验能否在今日照搬？
细数巴菲特历经的两次危机，“1987年股灾”，从现在看来更多是一次偶然事件，当时的美国实体经济根本就没有出现危机。事实上，美国股指在1988年就已经恢复到股灾以前水平，并开始了90年代的一段黄金岁月。
2000年网络科技股泡沫破裂，但在格林斯潘的持续降息的调控下，美国实体经济反而是迎来了繁荣（即使现在对持续降息政策已经有所质疑），“但此次的金融危机已经是渗透到实体经济，并将持续影响美国的消费体系，而恢复将是一个很长的时间。”
“而当遭遇真正意义上的、类似1929年的经济衰退时，即使是巴菲特的老师格雷厄姆在那次股市持续低迷中，也遭遇了几乎破产的危机。”
上海睿信投资董事长李振宁则并不愿意将如今的金融危机与1929类比。
他说：“1929 年没有凯恩斯主义，当时危机是建立在市场万能的理论上，过分相信市场的自我修复功能。但现在形势已经不同了，发达国家政府平抑经济波动的能力已经大大提高。现在去评论巴菲特看对看错为时过早，因为股市从历史的角度看永远都是上升的。”
追随者的反思
慢即快，少即多。
打开李驰的博客，跃然纸上的除了其一贯的投资相对论的论调，还有巴菲特的新书《滚雪球》的特大封面。
对于巴菲特价值投资，李驰没有掩饰其作为信徒的虔诚。在11月27日，李驰在接受本报记者采访时，对记者所提出的针对巴菲特一系列的质疑不以为然。
在李驰看来，巴菲特的投资不存在“抄底”的概念。“如果符合安全边际和自己的价值评断标准，如果可以用4毛钱买1块钱的东西，为什么不投资？”
早在8月初，上证综指接近2700点左右时，李驰就开始大举建仓A股，尤其对金融股青睐有加。
“它们业绩透明，穿着得太暴露了。”
“我们所建仓的公司，永远的都是蓝筹，永远的都是最优秀的公司。因为只有这样，即使是被套，也还是安全的。”当时的李驰，回答记者时仍是表现得意气风发。
但在12月2日，李驰的博文更像是对其一直所坚持的理念的反思：“等待是价值投资的精髓，但如何等待何时出手真需要终身学习！”
“今天回头看，在去年下半年绝对贵的市场买相对便宜的资产一样形成巨大潜在风险。飞逝的时间是让一切风险释放的催化剂。绝对高的安全边际，是一切投资的绝对生命线。现在这一刻怎么强调都不为过，但一份资产究竟多少价格算是便宜？”
在博文中，李驰对于前期暴跌的海通证券感慨良多。“ 热闹的市场大大打折卖的东西有人抢，海通增发，钱少还买不到，但事后证明它们一点也不便宜；冷清的市场，优质资产在市场已经打折卖了，但更多的人依然在等更便宜更安全时再出手。而且市场冷清时出手被套几乎是没有人幸免。”
而在博文结尾，李驰更是少见的透露出其在当前熊市中的谨慎。“不断犯错，也似乎已经成为市场与我们自己的常态。但在市场上永远不要犯致命的错误，留得青山在，一定有柴烧。”
在另一私募名家李振宁眼中，巴菲特的操作模式则不是其他人能够模拟的。“从他的资本来源上说多为自由资金，伯克希尔本身是上市的投资公司，不存在其他机构时刻要面对的赎回问题，所以再长时间的等待都并非完全不可接受的。”
而对于巴菲特的投资理念，李振宁表示，“巴菲特的神话诞生在一个属于美国的世纪，他是一个时代的产物，但这个时代也许正在发生变化。我同意索罗斯的判断，二战后60年的全球牛市已经结束。而随着企业生命周期在缩短，股市波动也将加大，投资者也将面对新的问题与困难。”
巴菲特会不会炒中国股？
其实，巴菲特之前投资A股是有过赚钱的经历，而且最著名的是投资中国石油4年赚了40亿美元。这里给人带来的反差就很大了，现在看看中国石油是什么样子了，多少人又折戟在中国石油上？足以见得巴菲特对市场价值研究以及时机判断的高明之处。
巴菲特若再来中国投资A股再次盈利的几率也很大，虽然巴菲特不喜欢做概念，但就是这种专注才让他如此成功。一个专业又专注的人，无论在美股还是在A股或者其他市场都容易取得成功。比如当年网络概念股大爆发，但是仍然吸引不了巴菲特，这种定力只有巴菲特才有吧！最终，网络泡沫破灭多少人倾家荡产，而巴菲特持有大消费笑到了最后。
巴菲特对A股的认识也是比较深刻的，他曾说过，”中国市场的估值比美国低，股票更便宜！“和”中国是一个新兴的市场，会有很多人参与到股市，人们会更加投机。“虽然是简短的两句话，但已经把A股是性质说透了。
巴菲特买股票所考虑的方向不是像我们的短线选手一样考虑股性，而是直接到根源探究上市公司的方方面面，从市盈率相对盈利增长比率到市净率再到现金流指标和每股未分配利润等多方面进行思考。并不是单纯的买股票，而是买公司，在足够的安全边际会选择建仓买入，做好加仓并长期持股的准备。
再者，A股目前逐步开始引导投资者进行价值投资，以后巴菲特的长线价值投资在A股会更吃香，巴菲特最近也表示在未来5年内将会用股权加现金的方式收购一家中国的顶级企业，看来巴菲特对投资A股早有准备在A股大干一场了。
巴菲特在投资上无疑是成功的，巴菲特曾说过，“我们没有必要比别人聪明，但是，我们必须比别人更有自制力。”因此，无论是做价值投资还是做短线最重要的是保持自己的专注度，做自己最擅长的是事情。坚持做自己，把简单的事情重复做，无论是巴菲特还是你都可以在A股上取得成功 。
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二、这两年巴菲特投资了中国的那些股票？
1、中石油
2、 迪 。
3、房地美。
4、伯克希尔哈 撒韦公司。
5、富国银行 。
沃伦·巴菲特（Warren Buffett，1930年8月30日— ) ，全球著名的投资商，生于美国内布拉斯加州的奥马哈市。从事股票、电子现货、基金行业。
在2008年的《福布斯》排行榜上财富超过比尔盖茨，成为世界首富。在第十一届慈善募捐中，巴菲特的午餐拍卖到263万美元。
2010年7月，沃伦·巴菲特再次向5家慈善机构捐赠股票，依当前市值计算相当于19.3亿美元。这是巴菲特2006年开始捐出99%资产以来，金额第三高的捐款。
2011年12月，巴菲特宣布，他的儿子霍华德会在伯克希尔哈撒韦公司中扮演继承人的角色。
2012年4月，患前列腺病，尚未威胁生命。
2013年福布斯财富榜以530亿美元排名第四位。
2015年3月2日，福布斯发布2015全球富豪榜。
其中，排名前三的分别为比尔盖茨、卡洛斯·斯利姆、沃伦·巴菲特，财富数分别为792亿美元、771亿美元与727亿美元。
2015年7月中旬至8月底，巴菲特所掌管的伯克希尔哈撒韦公司在投资股市方面已经至少账面亏损了112亿美元。相当于伯克希尔哈撒韦市值缩水了10.3%。
2015年美国当地时间9月29日，《福布斯》发布美国富豪400强榜单显示，凭借620亿美元财富排名美国富豪第二名，这也是沃伦·巴菲特自2001年以来的一贯排名。
三、巴菲特在中国投资股票亏损的原因是什么
1、目前，还没有 说 巴菲 中 国投资股票 ，所以不存在亏 损原 分析。如果真的亏钱了，有可能 是因为国内杠杆额度有限（最近刚放大，所以券商猛涨），巴菲特擅长利用杠杆操作。据新闻报道，巴菲特不买中国的股票的原因是中国的证券市场还不完善，股市只适合炒股，不是适合巴菲特选择好一家公司后，是要收购这家公司的股份，同时要求进入管理层，参与实际的经营及目标公司的内部整合的炒股方法。
2、股票是股份公司发行的所有权凭证，是股份公司为筹集资金而发行给各个股东作为持股凭证并借以取得股息和红利的一种有价证券。每股股票都代表股东对企业拥有一个基本单位的所有权。每支股票背后都有一家上市公司。同时，每家上市公司都会发行股票的。
