回顾2022年，A股几大主流指数跌幅都较大，市场情绪也一度低至冰点，上证指数市盈率估值重回2019年牛市启动前夕。如此疲弱行情，令不少人账户出现缩水，以至于上个月大盘跌破2900点时，依然没有买入的信心。
正所谓，守得云开见月明，牛熊轮动终有时。目前，大盘在3000点附近徘徊，部分先知先觉的资金，看到了长期布局的机会，正在着手加仓计划。不过，即使想要潜伏，相信很多人还是很纠结：下轮牛市到底会是什么风格呢？
从历史数据来看，如果能够踏准市场风格，牛市中就能赚更多，熊市中也能少亏钱！
下图是司令整理的4只风格指数，过去十年的走势差异较大。大致来看，2013-2015年期间，小盘成长与小盘价值表现更牛；2016-2018年期间，大盘价值表现更牛；2019-2020年期间，大盘成长表现更牛。
分单个年度表现看，差异同样很大。比如，2017年大盘价值上涨29.25%，小盘成长下跌11.84%；2018年大盘价值下跌18.03%，小盘成长下跌36.36%；2019年，大盘成长上涨52.34%，小盘价值上涨14.52%；2020年大盘成长上涨59.28%，大盘价值上涨3.26%；2021年小盘成长上涨23.63%，大盘价值下跌8.29%；2022年以来（截至10月31日）小盘价值下跌19.7%，大盘成长下跌33.48%。
这里简单科普下。“大盘、小盘”是指市值风格，相信大家都很熟悉。价值风格，通常是指选股注重于“每股收益与价格比率、每股经营现金流与价格比率、股息收益率、每股净资产与价格比率”等价值指标；成长风格，通常是指选股注重于“主营业务收入增长率、净利润增长率、净资产收益率”等成长指标。
股市风格就六月的天气，演变得太快，没有人能时时踏准，甚至就连年年战胜Wind偏股混合型基金指数，其实也不容易。司令在10月底的文章中，整理了2018-2022年期间，全市场符合年年战胜Wind偏股混合型基金指数的主动型股混基金（普通股票型、偏股混合型、平衡混合型、灵活配置型）仅有71只（2022年的数据截至10月26日，多类份额、合并计算）。
有小伙伴发现，成立于2015年5月22日的博时丝路主题股票A就是其中之一，并且2016-2022七年时间里，每年都能战胜Wind偏股混合型基金指数。在不同市场风格下均表现稳定，说明基金经理拥有极强的市场适应能力。
下面，一起来看下具体的业绩表现。
Wind显示，截至2022年10月31日，博时丝路主题股票A成立以来收益率为84.40%，同期沪深300指数下跌27.52%，产品业绩比较基准下跌23.25%，超额收益能力显著。
分单个年度看，2016-2022年期间，每年都能战胜上证指数和Wind偏股混合型基金指数，不管是2015年下跌市、2016年熔断市、2017年白马市、2018年普跌市、2019-2020年茅指数牛、2021年轮动市，还是2022年至今的杀白马市。从下图还能看出，碰到下跌市时，博时丝路主题股票A明显跌得少；碰到上涨市时，能大幅跑赢市场及同类。经过七年多长跑后，最终盛放出时间的玫瑰。
博时丝路主题的基金经理——沙炜，从产品成立日起管理至今。他是北京大学理学学士、中科院硕士研究生，拥有14年以上证券从业经历，其中近8年公募基金管理经验。2008年加入博时基金研究部，先后负责钢铁、化工、有色、建材等上游原材料行业的研究。2010-2015年担任研究部周期组组长，2017年起担任博时投研一体化小组周期组组长。如今，已成长为博时权益明星中生代灵魂人物。
凭借着对宏观经济和传统制造业，较为全面、深入的理解，沙炜擅长“自上而下”做资产与行业配置，兼顾产业中期景气度。对于重点行业，深入研究和跟踪全产业链上下游，寻找供需矛盾最突出、格局趋势明确的环节。具体选股上，从长周期视角考察行业和公司，聚焦于新兴产业和核心资产两大方向，“自下而上”筛选优质成长股，买入长期成长空间明确、管理层能力强、份额扩张能力强的好公司。
从博时丝路主题行业配置情况看，沙炜的能力圈主要覆盖于化工、钢铁、机械、有色等传统制造行业（占比30%-50%），以及电子、医药、新能源等科技成长行业（占比20%-30%），还有少量仓位配置于金融、消费等行业，行业整体分布较为均衡。
综合来看，沙炜是一名优秀的均衡成长风格选手，执着于探索阿尔法收益，长期超额回报能力出色！
站在当下看未来，我们国家有望跨过中等收入国家陷阱，转型成为“消费大国叠加制造大国”。历史上，美国、日本、韩国等发达国家，不断经历经济结构转型与产业结构升级，先后成为了高收入国家。下一步，中国经济和政策最重要的发力方向，或许也是产业升级。
有个好消息，博时阿尔法回报混合（A类：016976，C类：016977）将于12月5日起发行，同样由沙炜拟任基金经理，长期看好硬科技成长方向，从中捕捉优质阿尔法个股。
具体来看，新基金将重点配置在中期景气度确定向上、政策大力支持、长期产业空间大、渗透率不高的硬科技方向，比如“新半军”（新能源、半导体、军工）、机械、化工、有色等行业。同时，根据明后两年经济结构和重点行业的预期调整，在消费、周期等长期方向中，选择质地较强、基本面向上、弹性较大且有估值优势的上市公司。建仓节奏上，以稳为主。
好了。与其猜测下轮牛市风格，倒不如跟随这位「阿尔法」探索家，3000点附近一起潜伏，任凭市场风格阴晴不定，稳稳收获长期超额收益。
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整理数据不容易，辛苦动动手指点赞支持。内容及观点仅供参考，基金过往业绩不代表未来，购买前请仔细阅读法律文件，选择适合自己的产品。有任何问题，麦克风交给你们哦~~
牛市来临时哪类基金收益最高
牛市来临时，相对应的指数基金收益最高，债券市场牛市，债券型指数基金收益最高。股票市场牛市，股票型指数基金收益最高。指数基金具有相当市场代表性，成份股质量好。
想长期持有，买什么样的基金比较好？
第一类，投资风格均衡的基金
从投资风格的角度来看，基金可以分为几类，比如价值型、成长型、平衡型，当市场的风格轮动比较快的时候，均衡风格的基金更适合长期持有。
第二类，灵活配置的混合基金中股票平衡型的基金
经济复苏是市场投资的主线，立足主线的基础上，如果想要长期投资，可以考虑股债平衡策略的基金，这类基金既可以投资高等级优质债券，也能投资持续上涨的顺周期板块和消费等行业，获取超额收益。
第三类，穿越牛熊的绩优基金
如果想要长期布局，可以着重考虑长期收益稳定，穿越牛熊市场的基金，根据历史情况来看，我国的股市基本上是3到5年为一个周期，如果想要选择一只长期持有的基金投资，可以优先考虑成立时间在一轮牛熊市场以上的基金。
温馨提示：基金行情有涨有跌，不同的基金投资性质、风险和收益都有所不同，建议您在购买前详细了解基金的资金投资方向、风险类型等基本情况，自行决定购买与自身风险承受能力和资产管理需求匹配的基金产品。
应答时间：2021-09-02，最新业务变化请以平安银行官网公布为准。
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