为什么复盘越南疫情及股市表现？
1）越南的体制和经济发展路径与我国十分相似；2）越南前四轮疫情防控经历与我国相似；3）越南疫后经济修复主要依靠政府公共投资 外商投资，可以类比我国的稳增长政策和基建发力。
一、疫情之下的越南股市复盘
越南前三轮疫情控制较好，股市牛市延续。第四轮Delta疫情，对我国的参考性相对较强。第一阶段（2021/4/27-2021/6/30）疫情控制依然较好，牛市延续，经济恢复。
第二阶段（2021/7-2021/9/30）可以类比我国当前阶段，严格的防疫政策无法压制确诊人数爆发，股市触底反弹，经济触底。政策和疫情主导此阶段指数走势。21年7月随着越南确诊人数激增，散户恐慌，2021/7/1-7/20胡志明指数下跌9.6％触底。7月20日多方发布政策提振市场信心：财政部长颁布市场交易新通知；财政部提供约24万亿支持方案，政府发布预防和遏制疫情决议，即防疫政策并未转向，但市场已经提前反映：7月20日起的反弹行情为大消费（食品饮料、医药、零售业） 疫后生产（交通、机械设备） 前期牛市主线（地产、公用事业、材料、多元金融）。9月随着文旅部、受损企业免税降费政策出台，放开管控的政策预期逐渐形成，疫后修复主线继续扩散（食品饮料、零售业、交通、可选消费）。
第三阶段（2021/10/1后）防疫政策转向，股市上涨，经济反弹。
二、对当前A股有何经验借鉴意义？
根据越南经验，可以得到几个规律性结论：1）影响市场的关键因素是疫情及政策。确诊人数大幅超预期时，市场回调幅度最大；政策支持恢复市场情绪，如7月20日股市触底反弹，不过市场真正的坚定上涨，还是要等到疫情出现实质性确诊人数改善，例如21年10月越南确诊人数下降，且疫情政策转向后，指数上涨。2）市场底早于经济底。3）不同阶段的行业表现：市场恐慌期，疫情相关的必选食品、医药、线上软件较稳健；触底反弹后回归牛市主线；疫后修复板块在防疫政策真正放松之前，已经率先反应。4）经济恢复：工业生产率先修复，线下消费需要一个季度左右修复。
当前我国经济环境、疫情阶段可以类比21年7-8月的越南，这一阶段股市的反弹逻辑为：在疫情最严峻的时候，不论后续政策如何改变，市场的预期均会更加乐观，从而带来股价的反弹，当前我国疫情防控政策更加精准，政策的边际变化对资本市场而言是“从零到一”的增量变化，带来信心和情绪的边际改善。
因此对于消费板块而言，我们认为四季度消费股或将呈现周期股博弈属性，不再以传统消费股投资逻辑（EPS增速预期或估值修复）为特征。虽然线下消费恢复慢于工业生产，消费板块明年业绩可能仍会受到影响，但是消费股的股价在Q4或会提前表现。建议关注两个既有长期方向，又明确受益疫情预期的品种：1）中药（中期政策大力推动）；2）供销社（产供销一体化不断强化下，中期利润率与收入均将显著改善）。
风险提示：越南股市散户占比较高受情绪影响较大，疫情防控政策超预期，疫情传播超预期，经济恢复不及预期，稳增长政策发力不及预期，基于跨国比较的局限性，相关数据资料仅供参考
本文源自券商研报精选研究
优化疫情防控措施：对于风险区域的划定进行了哪些调整，出于怎样的考虑？
优化疫情防控措施，二十条优化举措对风险区域的划定进行了调整，调整之后不再有高中低三级风险区，而只有高低风险区！在我看来调整风险区是为了更好的防疫，以最小的代价防疫，以尽可能不影响经济发展来防疫！
我们都知道以往高风险区执行的是封控，里面的人不能出，外面的人不能进。而中风险区执行的是管控，也就是说进出受限，需要层层批准！唯有低风险区不受控，可以照常生活、工作和学习！而今调整了风险区域的划定之后，不再有中风险区，也就是说在疫情防控上我们更精准化了，可以精确到最小单元楼座，一个楼若是出现了阳性病例，这栋楼原地隔离观察即可，这也就避免了外溢风险，感染风险！
精准化防控是大趋势，唯有实行精准化防控我们才能在经济上和国际接壤，才能让我们的经济保持高昂的发展势头，不再被疫情防控所拖累！优化疫情防控已经在各省市贯彻实施，我们积极配合即可！
网友热议
此事传到网上后，网友纷纷表示优化之后的防疫举措更加精准化，更加人性化！网友认为不再有次密接，这是正确的！不再集体转运方舱隔离观察也是正确的！新冠病毒一再变异，变异成奥密克戎之后，临床症状已经非常轻微，甚少有重症，如此这般，具备优化防疫举措的大前提！
生命至上
优化疫情防控举措，并非是否认生命至上，更不是把经济放在前头！我们要正确解读优化疫情防控二十条，不要误认为优化就是放开和躺平，有这种想法是极其危险的！
优化疫情防控措施：对于风险区域的划定，只有高低二级！取消中级风险区，取消次密接隔离！
后疫情时代,如果您作为 一个旅游介 业的营销总监,如何应对疫情的影响以实 现
您要问的是后疫情时代，如果您作为一个旅游行业的营销总监，如何应对疫情的影响吗？具体的应对措施如下：一、进一步完善订单退改政策和预售方式。在国内面临较大输入风险和国外疫情持续蔓延的外部环境下，旅游服务贸易企业以保障现金流“求生存”为主要目标，需要稳定人才团队，剥离不良业务，节约日常经营成本。首先，要充分保障消费者的知情权，不断完善订单退改政策，及时公布退改订单处理进度，打消提前预订的旅游者在突发情况下临时退改订单的后顾之忧;其次，旅游服务贸易企业应主动对接政府扶持政策，通过预售产品、可退产品等“预售+优惠”方式，提前预定部分潜在客户增加企业现金流;第三，加强企业从业人员线上与线下的培训和学习，提高全员综合素质，提升企业软硬件综合实力和水平，优化调整工作流程，为疫情后的恢复做好充分准备，同时可以尝试进行内部员工持股增股策略，员工拿出部分资金后可溢价获得股份，也可获得分红权，还可以等价获得公司的旅游产品或旅游服务，从而更好地留住人才团队;第四，通过剥离不良经营业务稳定企业经营状态，合并重叠的职位，缩减搜索引擎、电视广告等各项营销费用，以智能化和科技化手段降低企业人力与日常营运成本。综合而言，旅游服务贸易企业通过完善订单退改政策和预售方式保障现金流应对财务风险，稳定人才团队，剥离不良业务与节约运营成本，保障企业正常运营。二、进一步加快业务调整与产品更新。随着国内疫情形势的平稳，国内旅游率先得以恢复，乡村旅游、康养旅游、亲子旅游、夜间休闲旅游等旅游业态受到青睐。但国外疫情仍持续蔓延，跨境旅游尚没有进入重启阶段，因此旅游服务贸易企业应通过业务调整与产品更新参与国内旅游市场。首先，企业业务调整与产品更新势在必行，在国内旅游市场的解冻期与回暖期逐步实施多元化经营发展策略，包括产品多元化与地域多元化，打造国内游产品矩阵，加强推动国内高端定制游业务的开展;第二，尝试推进“互联网+门店”的销售模式，拓展高品质中国国内游，提升免税商品采购、商务旅游等产品供应链，在品质与特色上下功夫，与国内旅游企业在服务与价格上实施差异化竞争;第三，尝试在全球市场疫情平稳的国家开展本地游业务，推进构建全产业链的战略规划布局，以旅游作为主营业务的同时拓展各项辅助业务，增加企业业务的多样性与丰富性，分散企业经营的风险;第四，与政府和行业合作成立文化旅游形象营销机构，畅通沟通渠道，及时公开国内外疫情防控的最新信息和情况，通过宣传与舆论引导逐步提升潜在旅游者的旅游产品消费意愿，为恢复潜在旅游消费者的出游信心打好基础。综合而言，旅游服务贸易企业通过产品更新和差异化竞争应对旅游消费市场转化周期长的风险，瞄准国内高端旅游消费人群，开发国内高品质旅游服务与产品，引导旅游市场需求落地。三、进一步提升企业抗风险应对能力。从长期来看，旅游服务贸易和涉外旅游的恢复具有必然性，但受疫情的持续影响，国际旅游环境日益复杂，新的旅游业态正在孕育，旅游服务贸易企业应着眼于大变革中蕴藏的机遇，树立风险意识，在国内疫情形势稳定后逐步恢复的餐饮消费中实现对出入境旅游等企业主营业务的补充，为出入境旅游的回暖与重振做足准备。具体来说，首先，涉外旅游市场的持续低迷会出现优质资产被低估的可能，资本实力雄厚的企业寻找并购整合的机会，持续调整和优化企业资产结构，提高资产的可流动性，借机扩充业务体量，为疫情后企业重振发展奠定坚实的基础;第二，要树立风险意识，正视并直面旅游行业的脆弱性和不确定性，在企业内部建立信息与风险分析部门，有能力的企业设立危机储备基金，加强与证券公司在企业融资、市场研究、财务顾问、投资并购等方面的合作，购买旅游突发事故等相关的保险，通过保险机制分散经营风险;第三，通过延伸产业链条增强企业抗风险能力，集中资源并聚焦核心资产和核心业务，并确保新兴业务的快速规模化扩张，加深与国内旅游市场融合的深度和广度，着力对接“+旅游”战略，通过多元化经营化解单一涉外旅游产品的经营风险;第四，与国内外同行谋求合作，逐步形成完备的应对各类突发事件的国际协作机制，制定突发事件应急管理预案，预留出突发事件处理的备用资金以备不时之需。最后，旅游服务贸易企业应在经营战略上积极地与国家“一带一路”倡议、“长江经济带”等战略相对接，探索开发一系列聚焦涉外旅游者需求的旅游_品和服务，为疫情过后提振涉外旅游做准备。综合而言，旅游服务贸易企业寻找并购整合机会，借机扩充业务体量和转型升级为疫情后出入境旅游市场重振发展做准备，树立风险意识，通过保险机制为企业可持续经营保驾护航，提升企业的风险应对能力。四、进一步利用新业态拓展企业发展空间。疫情加速了技术与旅游业的融合，促使新技术在旅游服务贸易行业中的深度融合，催生出一批旅游服务贸易的新业态，以“云旅游”为代表的新业态突破了企业发展的地理空间，打破了旅游的时间限制，为旅游者提供全新的体验。因此旅游服务贸易企业应瞄准新机遇，以此为契_拓展发展空间，延伸产品链条，以业态创新带动疫情后的恢复和发展。具体来说，首先，企业结合自身特点，站在战略的高度尽早布局，挖掘“云旅游”在旅游服务贸易中的经济价值与社会价值，深度发挥“云旅游”对企业产品形态和营销模式创新方面的作用;其次，随着疫情的平稳和疫苗的大规模接种，跨境旅游体验最终需要从线上走入线下，企业应着力通过“云旅游”蓄积大批“云游客”，通过直播优惠下单、“云旅游”实地打卡等活动将“云订单”落地为实际的跨境旅游消费，从而实现线上旅游与线下旅游的协调发展;第三，企业应以开放的心态着力参与其中，吸纳和培养具备新技术的人才，以充分的人才储备实现疫情后“云旅游”的常态化发展。综合而言，旅游服务贸易企业应从战略层面出发敏锐地预判行业发展方向，充分利用新技术发展新业态，通过“云旅游”实现线上旅游向实地旅游消费的落地，为企业的可持续发展提供保障。
