有资深投资人士直言：从业数年，从未遇到过今天这种行情！
说来也是奇怪，1月20日早盘，央行下调LPR一年期和五年期利率，应该来说是符合市场预期。但这并未给A股市场带来太多的做多动能，行至盘中反而出现跳水行情。个股层面更是一片惨淡，截至收盘，共有超过3800只股票杀跌，仅745只股票上涨，三大股指全线收低。
相比较而言，虽然隔夜美股表现乏力，然亚太市场今日之表现却非常给力。香港市场全线狂涨，恒指，国企指数涨幅皆超3%，恒生科技指数更超4%。日韩股市收盘涨幅超在1%附近。MSCI亚太股指一度上涨超1%。前有央行重磅利好刺激，后有外围市场烘托气氛，A股却丝毫不给面子，究竟是何缘故？
有券商人士表示，市场传出，今年1月1-10日，银行信贷投放总体不太理想。股份制银行对公贷款新增530亿，不足去年同期1/3；零售也仅为去年同期一半。这可能对机构投资者的信心有所冲击。然而，比较矛盾的是，银行股却是今日护盘之主力。那么，究竟谁才是做空黑手呢？
从未遇到过的行情
今天中午，有投资者在网上称，从未遇到过如此行情。一边美国加息，一边中国降息；一边外资怒买，另一边却是内资狂卖。
的确是这样。今天的A股的确有些让人意外。从指数层面来看，上证指数收盘报3555.06点，跌0.09%；深证成指报14198.3点，跌0.06%；创业板指报3065.99点，跌0.32%；三大股指跌幅并不算大，然而个股杀跌伤却很大。两市共有超过3800只股票杀跌，仅745只股票上涨，跌停家数达30家，涨停仅49家。跌幅超过3%的股票达2100多只，亏钱效应十分明显。
我们再来看市场面临的一个环境。今天一早，央行降息，1年LPR下调10BP至3.7%，5年LPR下调5BP至4.6%。按理来说，这是一个重磅利好。而且，从港股的反应来看，亦是相当正面。香港市场几乎是全线大涨。
中信建投指出，中期看，一季度是联储加息前、通胀压力小、经济下行压力大、信用风险触发的叠加期，央行发布会亦释放较强宽松信号，还有降准可能。降息方面，还要继续观察，但降息窗口期还未关闭，一季度还有降息可能。
从外围市场来看，虽然隔夜美股表现不行，但亚太市场表现较为给力。日经指数收盘上涨1.11%，韩国股市收盘上涨0.72%。美股期指盘面前表现也较为强劲，影响股市走势的美债收益率亦从1.9%的高位有所回落。
从资金面来看，外资疯狂买入A股。Wind数据显示，北向资金加速进场势头，全天单边净买入125.76亿元，刷新去年12月9日以来新高，同时也是连续5日净买入；其中沪股通净买入78.37亿元，深股通净买入47.4亿元。
事实上，所有的即时环境都有较为明显的暖意，那么，A股市场为何仍如此表现呢？
一个传闻
不少机构人士认为，今天市场上流传的一个传闻可能是冲淡利好的主要原因。
这可能是一份草根调研。据传，今年1月份以来，1-10日，银行信贷投资总体不太理想。
首先，国有大行同比持平略有少增。四大行中，某大行1-10日新增人民币贷款3000亿左右，同比少增近500亿。另外三家银行中，一家同比基本持平，另外两家情况大体一致。邮储以零售为主，1-10日信贷投放景气度高于四大行。
其次，股份制银行信贷投放非常疲软。1-10日，处于头部的9家全国性股份制银行对公 零售贷款合计新增840亿左右，同比少增近2800亿。其中对公贷款新增530亿，不足去年同期1/3。某龙头股份行对公贷款同比小幅少增，但零售仅为去年同期一半，其他股份制银行均出现明显走弱。
三是经济发达地区城商行情况尚可，但非上市中小银行压力较大。1-10日，江苏、浙商、上海等位于江浙沪发达地区的上市城商行，对公 零售新增700亿，同比小幅多增，但零售相对偏弱。非上市中小银行信贷拖累较大，11-12月份预计同比少增幅度超过了1500亿，1月份难以有明显起色。
此前，央行提到，要把货币政策工具箱开得再大一些，避免信贷塌方。可能也是有所指向。然而，比较有意思的是，在这一传闻的背景之下，银行股的表现并不差，今天银行ETF上涨1.86%，堪称市场“稳压器”。按理来说，降息会影响息差，但现在的主要矛盾似乎不是息差，而是贷款需求，市场可能预期，降息可以刺激贷款需求。然而，信心的恢复可能还需要一个过程。而且，这应该不是单纯的经济问题。
谁是做空黑手？
那么，究竟谁是做空黑手呢？从杀跌的结构来看，基金重仓股砸盘可能是影响市场情绪的一个重要原因。
从影响指数的个股来看，上证指数成份的中石油、保利、北方稀土、合盛硅业、三安光电等皆是基金重仓股；深成指的长春高新、盐湖股份、亿纬锂能、三花智控、欧普康视、卓胜微、比亚迪、健帆生物等股份皆是机构重仓股。而这些股票的杀跌对指数和人气贡献较大。当然，一些游资的股票也被砸，但这些股票对指数贡献不大，再加上总龙头九安医疗依然涨停，因此游资的票对市场人气的影响并不算大。
有机构人士透露，今天首次看到有机构大调仓，调仓方向是大蓝筹。有些机构已经扛不住杀跌了。这可能也是前期基金重仓股杀跌的一个主要原因。而大蓝筹的表现的确也是如此，今天上证50上涨超过1.4%。
那么，后续市场又会如何演绎呢？从目前的情况来看，市场的人气有点被冲垮的意味。若持续下去，市场会存在一定的踩踏风险。因为继续杀跌，融资盘势必会受到冲击。因此，这个市场需要一些托底力量，以减缓市场的冲击力度。
另一方面，从息口的方向来看，今年的资金价格应该会越来越便宜，理论上，这有利于成长股的演绎。但从分析框架来看，由于市场对经济的预期并不是特别乐观，因此成长股的估值基础并不扎实。整体上来看，依然需要时间来改变市场的预期。不过，从历史来看，外资向来就是领先者，此次逆势力扛A股，后续是否会有一个较好的结果，让我们拭目以待。
全球股市都在大涨，唯独A股在大跌，这到底为什么呢？
因为中国市场是融资市场或者是投机市场，而外围股市是价值投资市场，这就是中国股市与外围股市存在的差异。A股坚守永久不破3000点的神话，而外围股市已经几万点，甚至十万点了，而A股依旧在3000之内，始终都是涨不起来，但外围股市跌的时候必然会跟跌，这就是咱们大A与众不同的地方，坚持涨少跌多，涨慢跌快的原则。中国股市涨不起来有三大原因：第一点，上证指数坚守3000点不破的原则，2007年已经突破3000点，2020年5月上证指数跌破3000点，还在2800年附近徘徊。第二点，咱们大A股是融资市场，圈钱市场，IPO就没停过，每年都有大量新股发行。由于新股发行，股市吸引一点资金进来又圈走了，股市由于大量新股发行，股市资金永远补不完，缺乏血液，导致血液不循环，造成诸多问题。第三点，A股是投机市场，而且这个投机市场收割的干干净净的。股票只要一上涨，随后又快速的跌回解放前，使用都是坚持怎么涨上去又怎么跌回来，兜兜转转一圈又回到解放前，大A股怎么能涨起来呢？为什么外围股市总是大涨？外围成熟股市与咱们的股市不同，主要有以下几大因素促使外围股市大涨。第一点，外围股市走的价值投资，志在长远的市场，追求的是长远利益，所以外围股市的盘面非常稳定，抛压不重，稍微有资金就能拉动股市大涨。第二点，外围股市能涨起来，主要是股票市场的制度非常成熟，管理机制好，能让股票市场涨起来，根本不会让一些寄生虫在股市搞乱市场。第三点，外围股市能大涨，其中跟自己国家有关，类似美国股市，每当美股出现大跌时候，就会给市场释放利好，提振股市大涨，稳定股市情绪，不允许股市大跌，只希望股市持续健康上涨。A股近10几年的行情截止今天收盘上证指数收盘在2846点，想要突破3000点还是距离还有100多个点的空间。另外上证指数在2007年1月22日大盘成功突破了2846点，当天从大盘从2832点上涨到2934.65点，大盘单边上涨了102个点，涨幅为3.57%，处于2007年的加速牛。时隔13年之后，咱们A股还是处于在2900点下方，从这里说明两个问题，其一咱们A股确实涨不起来，不涨反跌；其二咱们A股在过去十几年里面零涨幅，已经回到解放前。但过去13年时间里面，外围股市已经全面暴涨了，美国股市从6500点上涨到了3万点；而印度股市1万点涨到4万多点；巴西股市从3万多点涨到了12万多点；即使是经济下滑的日本股市从1万多点涨到了2万多点，这些都是外围市场。过去13年时间里面，全球股市唯独A股走出负涨幅的行情。总结分析上面根据咱们A股市场和外围市场进行分析得知，A股始终涨不起来，或者说外围市场总是能大涨起来，这些都是有原因的，而这些原因都是要从自从找原因，找因素。用一句话总结起来就是“可怜之人，必有可恨之处”的道理是一样的。
谁在做空a股
做空A股可以采取以下两种方式：一、融券所谓融券，就是借券。比方过去一段时间的中国南车或者中国北车。由于股价高的惊人，已经远远偏离价值。投资者认为股价会下跌。这个时候，投资者可以当时39元的股价向你的券商借入中国南车并卖出，假定为1万股，那么你手头就多了39万元现金。接下来的行情就像你是导演一样，股价在后面的连续两个交易日大幅下挫。在这样的时候，如果你认为股价下跌到了一个相对合理的程度了。你就可以重新买回1万股的中国南车，假如你买回中国南车时候的价格为32元，这总共需要花费你32万元。如果做融券，需要具备的条件就是50万元资产，大一点的券商机构都有这个资质。贴心提示：开户前适当向你的券商询问：目前融券的标的有多少，还有适当的投资策略。此外，投资者还应该格外关注融券的投资风险。假定你融入的券没有像你预料的那样下跌，而是大幅上升，你的损失将会非常惨痛！二、期权期权，是一种权利。不过这种权利的行使，由投资者根据其价值在将来的某个时间选择行使或者不行使。由于投资者在观点上难免存在分歧，有看多的人，就有看空的人，所以期权从形式上可以分为认购期权和认沽期权。但是，可以用来做空获利的主要是买入认沽期权不断有投行表示，A股除非有益的调整，否则风险将会越积越大。不谋而合，监管层近期也频频就不断上涨的A股行情向投资者提示风险。一切看来，为期不远的调整，就要来到了。在这个时候，认沽期权将可以帮助有眼光的投资者在下跌的行情中获利。不过，A股推出的期权，目前工具确实不多，只有上证A50ETF期权，个股期权还处于测试阶段。贴心提示：开了期权账户，需要投资者50万资金，还需要融资融券资质，同时，还需要通过上交所考试才行。这个考试不是糊弄人的，现场录制视频并上传上交所才能开通。此外，期权交易，大体可以分为三个级别，不同级别的期权交易参与者权限不同。如果你想做认沽期权，投资者需要通过第3个级别的测试。最后，还是提醒风险：卖出看跌期权的风险非常高，投资者在投资卖空看跌期权的时候，要格外关注股价上行的风险。
