一、珠江啤酒 002461：珠江啤酒，深耕华南基地市场，投资价值分析！
广州珠江啤酒股份有限公司是一家以啤酒酿造产业和啤酒文化产业“双主业”协同发展、包装产业配套发展的大型现代化国有控股企业。珠江啤酒控股股东是广州产业投资控股集团有限公司，实际控制人是广州市人民政府国有资产监督管理委员会。
珠江啤酒顺应高端啤酒发展趋势，立足“3 N”（雪堡、纯生、珠江 特色）品牌战略，结构升级成效亮眼。进一步巩固区域优势，深耕华南基地市场，抓住即饮渠道推进产品结构升级。同时，公司多业务模块开拓探索， 啤酒业务与白酒业务融合发展打造新业态，文化产业持续发力。
珠江啤酒实现销量127.63万吨，增长6.4%。其中，高端纯生和97黑金纯生全年销量增速实现 17%/103.2%，产品结构升级趋势显著。珠江啤酒将继续围绕“3 N”品牌战略，深度聚焦产品结构逐步向中高端提升。从罐化率来看，罐 装销量达41万吨左右，增长9.2%，带动罐化率提升0.8pct至32.2%。
珠江啤酒将继续发挥其在广东非即饮渠道的优势，通过提高罐化率来优化自身盈利能力。从吨价来看，珠江啤酒整体啤酒吨价同比下滑0.7%至3362元/吨，主要系广东市场竞争加剧，公司或提高渠道促销力度来保持自身竞争力。
从成本端来看，珠江啤酒吨成本提升9.7%至1888 元/吨，主要系大麦和包材等成本上行所致，公司进一步加强原材采购管理，同时通过提升中高端占比来消化成本上行的压力。
从毛利率来看，珠江啤酒受到成本压力和竞争加剧的双重挤压，啤酒业务毛利率同比下滑5.35pcts至43.8%。珠江啤酒将持续加强高端化，更加注重营销质量，有望在销量和质量上都有更好的突破。
啤酒行业高端化转型进入红利加速释放期，广东省内主流价格带正逐渐实现从6元到8元的转变。珠江啤酒依靠广东省内良好的消费者基础和省内排名第一的市占率，逐步加强以纯生对零度的替代，结构升级仍有广阔空间。
珠江啤酒加强内部管理改革，各区域“一区一策” 推进以厂家为主导的深度分销模式改革，省内渠道掌控力进一步提升。随着公司持续推进结构升级和布局啤酒文化产业，公司业绩将保持平稳增长。
短期来看，疫情反复对啤酒消费产生负面影响，此外，大麦、玻璃瓶等主要原材料价格仍居高位，短期成本压力仍在。长期来看，高端化战略依然是成长的主线。产品方面，珠江啤酒将继续推进高端化战略，树立多样化、高端化、特色化的品牌形象。渠道方面，公司将在巩固传统优势渠道的基础上，在餐饮、夜场、电商等渠道进行改革创新， 寻找新的增长点。
珠江啤酒是深圳证券交易所主板上市公司，业绩持续稳定增长，但基数低，非绩优股，股价长期处于低位震荡，走势与青岛啤酒、重庆啤酒的上涨趋势不同，这也是地方啤酒销售为主的公司和全国销售啤酒的公司，在二级市场定位的区别。
二、道琼斯指数、纳斯达克指数趋势分析
道琼斯指数，纳斯达克指数大趋势属于下跌中继，小趋势属于震荡反弹，在美联储加息会议临近的情况下，琼斯指数下跌0.71%，纳斯达克指数下跌1.87%。
加息缩表是美联储应对高通胀的常规措施，但对美股不是个好消息，跌是毋庸置疑的，但相对前几次的暴跌，这次跌幅相对温和， 美联储加息，美股前几次一般是加息前交易日暴跌，加息日反弹，标准利空出尽当利好走势！
三、上证指数、创业板指数趋势分析
上证指数、创业板指数大趋势属于下跌趋势低位震荡反弹，小趋势属于反弹行情的调整阶段，成交量温和缩小，量价符合调整末期特征，意味着调整低位出现，后市有望震荡上涨！
四、文曲塘股市操盘经验总结
股市震荡上涨行情，操作最要警惕的一点就是追涨，因为震荡行情大盘指数和个股都是震荡型上涨，也就是涨三两天，再回踩震荡下跌，上涨持续性非常差；震荡行情操盘上适合在调整缩量位置介入，当然前提是行情的主线个股，也就是带动指数震荡上涨的板块个股。
亲，点赞是对作者最大的鼓励，请用您的好运手关注文曲塘。我会每天分享股市知识，谢谢！
MBA案例分析作业：从珠江啤酒上市的十年之痒中，你能得到哪些有关公司治理的启示？
谢谢楼主对我的回答的重视，再次向我咨询这样一个管理的问题。
其实有关公司治理我也没有什么经验，只是学了一些哈佛大学的经营管理课程和管理学和一些案例而已。不过企业经营管理一直是我努力学习的一个方向。
对于珠江啤酒的案例，我也很有感触，珠江啤酒刚上市的时候我也赶到了这只股票的操作，十年的酝酿确实不易，对此也激起了资金炒作的热情。不到一个月时间，股价一度达到30.95元。
有关公司治理的启示我想从以下几个方面阐述一下吧
一、上市的好处和弊端
企业为什么要上市，那么多人热衷于上市，终其一点：资产证券化是一个趋势，也有一定的优势。
1、公司首次发行上市可以筹集到大量的资金,上市后也有再融资的机会，从而为企业进一步发展壮大提供了资金来源。2、可以推动企业建立规范的经营管理机制，完善公司治理结构，不断提高运行质量。3、股票上市需满足较为严格的上市标准，并通过监管机构的审核。公司能上市，是对公司管理水平、发展前景、盈利能力的有力的证明。4、股票交易的信息通过报纸、电视台等各种媒介不断向社会发布，扩大了公司的知名度，提高了公司的市场地位和影响力，有助于公司树立产品品牌形象，扩大市场销售量。5、可以利用股票期权等方式实现对员工和管理层的有效激励，有助于公司吸引优秀人才，激发员工的工作热情，从而增强企业的发展潜力和后劲。6、股票的上市流通扩大了股东基础，使股票有较高的买卖流通量，股票的自由买卖也可使股东在一定条件下较为便利地兑现投资资本。7、公司取得上市地位，有助于提高自身信用状况，增强金融机构对企业的信心，使公司在银行信贷等业务方面获得便利。 弊端当然也有经营风险扩大，如果一个企业本身不需要很多资金，却上市融资到数十亿几乎是免费的钱，对于企业的经营是一种考验；上市以后企业不再是私人公司，而是负有向公众（包括竞争对手）进行充分信息披露的义务；有时媒体给予一家上市公司过高关注也存在一定的负面影响；上市后为保护中小股东利益，企业重大经营决策需要履行一定的程序，如此可能失去部分作为私人企业所；管理层将不可避免地失去对企业的一部分控制权；为了达到上市以及上市后企业都需要支付较高的费用；上市公司比私人企业需要履行更多义务、承担更多责任，管理层也将受到更大的压力等。所以我们要看珠江啤酒对于上市十年磨一剑的初衷是什么，上市又为她打开了什么变化。由此来寻找答案。上市的初衷是为了促进企业的发展，上市公开发行7000万股，募集资金约4亿元，用于投资广西、湖南两个年产20万千升啤酒的工程项目。不久就因为资金不够无奈取消湖南项目，只保留已经开工的广西啤酒工程项目。 之后陆续重启湖南项目，扩大广东本地的一些产能和河北项目的启动。启示一、没有更多的借助财务杠杆来增加公司的资产使用效率，资金缺乏一直制约自身的发展。指标日期 ｜2013-03-31｜2012-12-31｜2011-12-31｜2010-12-31｜
├─────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜净利润(万元) ｜ 543.15｜ 5096.12｜ 5018.40｜ 9130.99｜
｜净利润增长率(%) ｜ 3.32｜ 1.54｜ -45.03｜ 6.55｜
｜净资产收益率(%) ｜ 0.17｜ 1.57｜ 1.57｜ 2.88｜
｜资产负债比率 (%) ｜ 42.49｜ 42.60｜ 41.52｜ 41.11｜
｜净利润现金含量(%) ｜ 818.28｜ 981.57｜ 389.85｜ 269.16这是珠江啤酒公布的财务状况，可以看出公司在融资方面，没有更多的借助资本杠杆，资金来源方面主要是上市的融资和向集团借款，还多次通过永信国际有限公司进行跨境人民币融资，在发展中一直由于资金缺乏制约了自身发展。重要的是没有管理战略上抓住最后的跑马圈地，沦为地域品牌，至今主要市场仍集中在珠江流域。净利润也没有持续增长的势头，有减少的忧虑。启示二、经营管理层对于啤酒行业的本质把握不到位，啤酒不适宜远距离运输，自建生产又需要较长的工期和设备安装调试，所以并购在啤酒企业向外扩张中占据重要作用。并购考验的是管理层的整合和管理的能力。即便是资金不足，也可以借助品牌的价值，进行相关的合作。实现双赢的目的。但从资料中来看，公司在建设各地厂房和对广东本地生产子公司进行增资两个方面花了大量资金，鲜加收购项目。启示三、选择合适的战略合作伙伴，需要双方有着共同的目标和价值观。对于珠江啤酒上市中选择
英博集团、华仕投资、珠江资产、诚毅科技、安信投资、发酵研究院等六家发起人，特别是英博集团进行合作，就是典型的“同床异梦”，不能有效的统一股东的力量。
启示四、公司在上市筹备中信息收集不够，根本不了解上市规则，处于被动地步，管理层还是比较僵化，多处过于依赖集团公司。经过两年多时间才艰难解决关联交易问题。
启示五、政府公关能力不强，数次遭遇证监会停止IPO申请，而且按照当时珠啤的业绩来说，在已上市公司当中都算是相当优质的。错过2006年、2007年最佳上市期，最终2010年上市，发行价5.8元，融资仅4.6亿。也没有实现融资10亿的目标，加上多年投入的资金、费用和精力，严格来说不是一个成功。
启示六、危机公关、渠道稳定性不够，渠道促销力度不够，2008年遭遇金融危机对啤酒业应该构不成大的压力。毕竟啤酒的主要消费阶层是年轻人。但公司业绩却大幅下滑，说明是渠道商出现了问题。
启示七、对消费者市场了解不够，产品定位过于单一，一直集中在纯生啤酒这一产品上，利润来源单一，总经理是属于技术骨干角色。
启示八、经营是一个系统的工程，是一个综合的概念，管理更是一种艺术。思想的解放和行动的效率更是应该注重的，珠江啤酒最大的问题不在资金，而在自身。在努力十年终于上市的近三年来，虽然看起来是要逐步走出华南，但是由我看来是资本推动的表象，珠江的角色适合守成，缺乏进攻的特质，营销和渠道推广也没有过多的亮点，其实借助“南有珠啤”的品牌进行比附定位和纯生啤酒的元老地位扩大市场，拓展产品品种进行斜行插位，都是非常好的策略，贸然在河北办厂以及进军第三服务业，我觉得还需要市场的检验。
广西啤酒有哪些品牌
说到广西的本土品牌的啤酒，首先要说漓泉啤酒，这是广西销量最高、知名度最大的品牌。燕京啤酒（桂林漓泉）股份有限公司，于2002年7月18日揭牌成立，是北京燕京啤酒集团公司外埠企业之一，其前身桂林漓泉股份有限公司于1985年筹建，1987年正式投产。燕京漓泉公司桂林本部年产能达80万吨/年。连续多年成为桂林市纳税首户、广西区纳税十强、全国食品行业百强和全国啤酒行业第六位。
2，柳州市鱼峰啤酒厂，柳州市
鱼峰啤酒
中国八大工业城市之一的柳州市，曾经也有自己的啤酒品牌，那就是鱼峰啤柳州市柳府酒业有限公司，始建于1945年。距今已有数70多载的悠久历史。1954年收归国有后，2006年由国企改制为股份制企业，重新组建为柳州市柳府酒业有限公司，现在是柳州白酒行业的龙头企业。公司的生产酿造基地位于柳州市鹿寨县，这里也是国家AAAA风景区——香桥风景区。填补了柳州市无名牌白酒的历史。
3，万力啤酒，南宁市
万力啤酒
想当年，“行万里路，喝万力啤”的广告词深入人心，那时候南宁家家户户都在喝万力啤酒。万力啤酒不仅畅销南宁及周边，还还一度风靡越南，南宁万力啤酒饮料总公司是1986年成立的，也曾经是国有大型一档企业。2001年，青岛啤酒收购万力啤酒厂，迅速执行品牌替换策略，直接用青岛啤酒大众型替换万力啤酒。曾经南宁人熟悉的万力啤酒不复存在，据说当年的万力啤酒口感也已荡然无存。
4，广西桂泉啤酒有限公司，百色市
桂泉啤酒
广西桂泉啤酒有限公司（亿龙食品）坐落于广西壮族自治区百色市，亿龙食品（桂泉啤酒）公司于2005年5月19日入驻百色市工业园区，投资新建年产10万吨瓶装、易拉罐啤酒、饮料项目。项目总投资人民币20000万元，总占地面积5万多平方米。公司现有员工300多名。产品畅销广西、广东、云南、贵州、四川等省份，并出口越南、缅甸、泰国等东南亚国家。
5，广西珠江啤酒有限公司，南宁市
珠江啤酒
广西珠江啤酒有限公司，是广州珠江啤酒股份有限公司的全资子公司。珠江啤酒股份公司是珠江啤酒集团2002年携手世界最大的啤酒集团—百威英博集团共同发起设立，是一家以啤酒业为主体、以啤酒配套和相关产业为辅助的大型现代化企业，是我国酿酒行业十强企业之一，纳税总额连续多年名列中国纳税500强、中国啤酒行业前三名。
6，华润雪花啤酒（广西）有限公司，贺州市
雪花啤酒
华润雪花啤酒（广西）有限公司，成立于2012年1月，坐落在风景秀丽的广西壮族自治区贺州市富川瑶族自治县华润循环经济产业示范区，总投资约3.0亿元，一期年生产能力达到20万KL，是一座集精益管理及领先啤酒酿造技术和设备于一体的现代化工厂。华润雪花啤酒隶属于大型中央企业华润集团，华润雪花啤酒总部设在北京，在全国有90多家啤酒制造厂，在中国的市场份额达到了30%，是中国排名第一的啤酒啤酒品牌。
7，燕京啤酒（玉林）有限公司，玉林市
燕京啤酒
燕京啤酒（玉林）有限公司，是由北京燕京啤酒股份有限公司与燕京啤酒（桂林漓泉）股份有限公司共同投资兴建的啤酒生产企业，公司成立于2004年12月，占地面积400多亩。燕京玉林公司已从年产10万吨啤酒生产规模的小型企业，一跃发展到年产40万吨啤酒生产规模的大型企业。公司现有员工900余人，年啤酒产量27.3万吨，实现工业产值7亿多元，利税总额1.5亿元。是玉林市食品行业的龙头企业。
