过去二十年，说起投资，大家的第一反应都是房地产，这成了一个中国特色。从全球来看，没有一个成熟的市场化国家把买房当成主要的投资手段。我们可以看一个数据，2017年中国家庭资产中房产占比高达77.7%，美国2016年的房产占比仅34.6%，不到中国的一半。中国家庭金融资产占比只有11.8%，股票资产占比仅5%，而日本、新加坡、瑞士、英国等发达市场金融资产占比都超过了50%。
中国股票投资被个人投资者忽视的原因也很明显， 过去十年，房价平均涨了百分之五六十，但股市整体上基本没涨，2009年是3000点，现在还是3000点。而且中国股市有三个非常突出的中国特色有：一是牛短熊长，波动性强；二是换手率高，投机性强；三是政策影响明显，随机性强。为什么中国股市会有这些不同于成熟市场的特征？以后这些特征还会延续吗？从四个方面来具体看一看A股的制度基因和未来的演绎过程：
第一，从发行制度看，目前以IPO核准制为主，在科创板试点注册制改革。股票的发行制度主要有三种，审批制、核准制和注册制。A股市场从2001年开始启动核准制，新股上市先由证券中介机构对企业能否发行股票作出判断，再由证监会里面的发审委对发行人是否合规进行审查，发审委有权直接否决发行申请，也就是说证监会掌握着新股发行的生杀大权。而注册制是成熟股票市场普遍采用的，注册制更多在于合规性审查。注册制是更高效率、低成本、市场化的机制，降低了公司的身价和稀缺性，也使定价更为合理。中国科创板也采用了注册制，审核权由证监会下移到上交所，上交所负责核准，证监会负责注册，审核时间由1年缩短为6个月，并且证监会的关注点在于合规性审查，不再对上市材料进行实质性审核。在新股发行数量和定价上，由政府主导逐渐向市场决定转变。
第二，从交易制度看，A股缺乏做空机制，而且交易限制很多，最主要的就是设有涨跌停板和T 1。股市的基本功能之一是价格发现，只鼓励看涨，却限制看跌，很大程度上也使市场失去了自我平衡，价值回归的能力，市场在看好时容易急涨，在看跌时也容易恐慌急跌，而不是有涨有跌缓慢进行。A股交易限制很多，最主要的就是设有涨跌停板和T 1，这也是为了保护投资者，避免股市过热或者过度恐慌，抑制频繁买卖的投机行为，但也在一定程度上影响了市场价格的实现。科创板的涨跌停板扩大到了20%，且新股上市前5日不设置涨跌幅限制，但是仍然延用了T 1的制度。
第三，从退市制度看，标准不够完善，惩罚力度较弱。退市方面，A股市场共有4000多家上市公司，从1999年到现在，退市的公司还不到100家；而美股每年都有200家以上的公司退市。注册制改革前的A股退市制度偏重财务类指标，忽略市场类指标，而财务指标实际上更容易被粉饰，目前A股退市的公司近1/2都是因为净利润连续3年或4年亏损。最几年，上市公司财务造假和其他的违法行为越来越多，完善A股退市制度的呼声越来越高，在此前长生生物“假疫苗”事件之后，11月沪深交易所发布了《上市公司重大违法强制退市实施办法》，作为退市规定的补充。处罚力度方面，在美国财务造假的公司，要面临着至少500万美金的罚款和10-25年的有期徒刑；长生生物的假疫苗事件，最终罚款91亿元，是迄今最大的罚单，和公司通过财务造假收获的几千万甚至几亿元的利润相比，不到100万的处罚不具有任何震慑力。
第四，从资金结构看，中国股市专业机构占比小，缺乏长线资金。中国股市的活跃投资者主要是散户，因此，短视、过度自大、羊群效应等非理性特征非常明显。目前A股投资者构成中，专业机构投资者占比在13%左右，保险等长线资金仅占5%。近几年，随着沪港通、沪伦通等一些列推动资本市场国际化的措施，A股外资投资者比重不断增加，目前外资的持仓市值已经达到了近2万亿，而且还在持续净流入，而国内基金持仓市值也是近2万亿，按这个趋势外资持仓市值可能要超过基金了。但A股的外资占比仍然是远低于海外市场，每股市场外资占比15%，日本、韩国占比都在30%以上。
中国A股股市有哪些特点？
1、中国股市不是西方国家成熟市场上经典意义上的实体经济、宏观经济的晴雨表，实体经济、宏观经济上升股市可以涨也可以不涨；实体经济、宏观经济下降，股市一定跌。
2、中国股市是全世界唯一的以公有制经济为主的、国有公司为主的证券市场，尽管上市公司中民营企业为数不少，但从股数的权重比例来讲，79%是公有制公司的股票，因此它与西方股市就有很大差异。
3、中国股市多数公司效益不高，不想分红，分不出红，也不愿分红。机构与股民投资者如久旱盼雨屡屡不下，也对此已不抱过多奢望，而寄希望于股市上涨，做差价，获得资本利得，故国家也不征资本利得税。
4、中国股市与央行的货币政策关系十分密切，与财政政策关系稍远一些。例如2005年，人民币汇率开始改革、升值，外汇占款日益增加，一轮牛市从998点蓬勃而起，直达6124点。2007年10月，中国决定实行适度从紧的货币政策，实行额度制管理，股市立即从6124点向1660点的深渊跌去。
股市与财政政策也有关系，如2008年的4万亿投资等，但不像前者那么密切。
5、中国股市没有合法的做市商制度，但在相当长时间里，庄家横行，10个股票9个庄，现在少多了。
6、中国股市没有真正的经典意义的做空机制，股指期货门槛很高，参与者寥寥，因此也没有西方国家成熟市场的套期保值功能，阻碍了大资金入市安全运作。而没有实质性的做空机制则有利于新股发高价、多融资。
7、中国股市没有真正的经典意义上的退市机制，进得很多很快、出得极少，如一潭死水。
8、中国股市由于人民币不能自由兑换，总体上是个封闭的小股市。与外国股市的联系与影响主要是心理上的和间接的，其影响有个时滞期，没有实质上的直接的敏感联系，所以往往是“外边下雨下雪，里边下金下银”，而外边大涨、中涨，中国股市也往往熟视无睹，爱理不理。
9、中国股市在相当长时间里股权分置，上市公司从上市那天起就由少数大股东无偿地占有了中小散户、公众股的大量利益。现在大约还有25%的国有股、法人股仍未完全流通，仍在源源不断套现之中。这一点成为股市熊长牛短的重要原因。
10、中国股市的五大功能(融资功能；投资功能；长期风险短期化；集中风险分散化；转化企业经营机制；鼓励新兴产业发展等)中，特别重视融资功能，亚努什·科尔耐讲的 “社会主义国家计划经济下的投资饥渴症”，在股市中表现得淋漓尽致。故新股发行、增发新股等是世界上最多、最快的之一。
中国的股票怎么炒才容易赢
如何在中国股市赚钱？这一命题涉及到如下子命题：
1、对中国股市的认知；
2、赚钱的一般模式；
3、通过股市赚钱的可能性的存在性问题；
4、在中国股市赚钱的方法论研究。
对股市的认知：股市的基本职能，直接融资的场所。股市应这种要求而产生，产生后仿佛脱离了这种最初职能的要求，演变成各色人群追逐财富的场所，人性的各种侧面在这里面表现得淋漓尽致，也是各种变化产生的地方。
赚钱的模式，通过每月固定的薪水可以赚钱；通过一套系统模式赚钱，可以将自己解放出来。
通过一只个股的走势可以发现在股票上赚钱的现实存在性，通过股市赚钱的人也实实在在存在着。
综合而之，在中国股市赚钱是一项内外兼修的工作。股市是一面镜子，一种介质，通过其反射出人性百态。股市因为一定的目的而产生形成，股市形成后，其派生效应更加明显，成为展现和演绎人性的舞台，各种人间剧目在这里上演，各种变化与情绪在这里发生。
应对变化，需要自知，了解自己的情感。
人性中的情感因素极易受到各种因素的诱发，反映在股市中，就是股价的短期波动极其变化万千，加强与削弱同时发生。应对这种变化需要放大格局，通过预期所形成的客观控制力，减少操作频率，以中长线眼光选股，在自己所选之股没有发生特别改变的情况下，不因其他股票的极好表现而受到诱惑进而发生改变，依然坚持，股票一只一只的做，钱一次一次的赚。
自知就是了解自己的边界所在，什么样的股票自己可以把握到，自己可以赚到什么样的钱，有这样的意识，也就是在开始构建自己的系统，自己的模式，也就是赚钱的开始。
