本报记者 王宁
近期，市场除了对私募年内业绩表现持以高度关注外，去年四季度的持仓情况也是主要焦点。近日，《证券日报》记者通过私募排排网数据统计，去年四季度有5家百亿元级私募持有了22只A股，合计持有市值5.6亿元，其中，有私募单只个股持有市值为2.3亿元，占比高达41.07%。同时，从持有市值和持股数量增减来看，呈现出市值下降和持股不变的特征。
多位私募人士向《证券日报》记者表示，虽然去年A股波动加大，但整体呈现出的结构性投资机会仍然明显，抓住新能源、大宗商品投资机会的私募依然取得了不错收益，但进入去年四季度，由于整体持仓较高、市场波动加剧，私募全年的收益大幅下降，表现最明显的阶段是去年12月份。
去年四季度持有市值下降近7500万元
私募持仓风格和数量通常作为其他类投资者的风向标，尤其是对于百亿私募来说，投资风格更会被市场高度关注。由于目前上市公司年报尚未全部发布，百亿私募整体持仓情况尚未揭晓。不过，记者通过第三方最新统计数据发现，去年四季度有5家私募持有22只个股，合计持有市值为5.6亿元。
从单只个股被持股情况来看，方邦股份被持有市值最高，仅迎水投资便持有市值2.3亿元；其次是中泰化学、玄元投资在去年四季度被持有市值为1.8亿元。此外，*ST华塑、贵州茅台和五粮液3只个股被持有市值在1000万元至9000万元之间；其余个股被持有市值均在1000万元以下。
从持股数量和所属板块来看，*ST华塑、中泰化学依然是被持股量最高的个股，分别被迎水投资和玄元投资持有2919万股、1904万股，其次是方邦股份，被迎水投资持有254万股，其余个股被持有的股数均在10万股以下。整体来看，被持有的22只个股，涵盖了新能源、白酒、医药、科技和银行等板块。
值得一提的是，去年四季度，5家百亿元级私募合计持有市值同比整体下降了近7500万元，但持股量同比则基本不变，显示了整体股价有不同程度的回调。
汇鸿汇升投资首席投资官张辉告诉记者，去年百亿元级私募基本均实现正收益，但不同管理人业绩差异也比较明显，主要原因在于是否参与新能源、高端制造等成长板块，重仓持有这些领域的个股，并一定程度上进行获利了结的基金则实现较好收益。同时，在周期板块重仓持有，以及抓住碳中和对传统能源板块带来的结构性机会的基金，也取得了较好的回报，而布局偏价值和消费类的管理人业绩相对偏弱。
今年一季度投资风格有所分化
私募在去年四季度整体投资收益有所下降，部分百亿元级私募更是出现了负收益，在玄甲金融CEO林佳义看来，主要原因在于百亿元级私募在去年分化行情下，仓位在四季度出现分化特征，部分私募判断信贷会紧缩、提前降低仓位，并逢低缓慢加仓，业绩从而出现较大分化。“去年百亿元级私募在前三季度实现正收益的有八成左右，但四季度尤其是12月份亏损加剧，量化私募、股票多头等策略都在其中，由于策略同质化，导致12月份收益亏损10%以上的私募不在少数。”
进入2022年，A股出现下跌行情，风格上出现极致的高低估值切换，从板块来看，仅有受降息利好的银行股独涨，1月份月度涨幅为2.33%，但在成长风格上，由于美国通胀持续超预期创新高，引发市场更为谨慎的加息预期，导致全球金融市场出现共振，前期涨幅靠前的板块出现了明显回调，军工、医药、传媒和新能源等行业跌幅居前，市场情绪非常低迷，从而引发私募的投资风格出现分歧。
林佳义向记者表示，未来将聚焦低估值个股，尤其是具有自由现金流的头部企业，或者低估值、高增长的细分龙头企业。一方面在于信贷紧缩背景下，贴现值会提升，对高估值杀伤特别直接，另一方面则是对于低估值预期差巨大的头部企业，反而会带来结构性补涨机会。
张辉告诉记者，开年以来，由于A股市场开局迎来剧烈波动行情，多家百亿元级私募旗下产品跌幅更是超过了10%，仅有少数百亿元级私募业绩逆势上涨，尤其是管理期货类策略，表现出相对较好的收益。对于接下来的布局，一季度投资方向会偏基建、金融等板块，预期在稳增长政策逐渐落地后，市场可能逐渐转向成长风格板块。
根据私募排排网数据显示，有业绩记录的100家百亿元级私募1月份整体收益为-5.23%，其中，仅有10家百亿元级私募实现正收益（不包括零收益），占比仅为一成。同时，实现正收益的百亿元级私募中，管理期货私募数量为4家，股票多头和固收私募均有3家，最高收益为3.26%。收益为负的百亿元级私募中，48家1月份收益跌幅超过5%，其中，有16家收益跌幅超过10%，最低收益为-15.05%。
有分析人士认为，年内以来地缘政治影响叠加疫情反复，能化板块和国际油价有所利好，而有色板块受在海内外供需错配的背景下持续上涨。整体来看，1月份商品市场趋势明显，CTA策略赚钱效应明显升温。量化和股票多头等策略排名垫底，月度收益均下跌超过5%。
（编辑 上官梦露）
冯柳管理的私募基金有哪些
1、高毅邻山1号远望27号、高毅邻山1号远望39号、 高教资产望13号 、高毅资产望12号 高毅资产望8号。2、冯柳在一季度增持新进了人福医药、睿创微纳、海信家电、麦格米特、广誉远、铂力特、博迁新材、康缘药业、南微医学、华熙生物和北鼎股份。 3、值得注意的是，2020年报中，冯柳合计持仓规模逼近500亿，据此估算，他在今年一季度应较大幅度进行了减持。记者从渠道方了解到，冯柳所管产品整体规模稳定，仍在500亿以上。冯柳近期也表示，今年较大力度增加了港股配置。 拓展资料：1、随着年报密集披露期的到来， 备受市场关注的私募大佬的持仓浮出水面。最新数据显示，截至去年年底高毅资产基金经理冯柳共现身17家上市公司，合计持股市值超百亿元。去年四季度冯柳新进了大亚圣象、风华高科、恒顺醋业和鸿路钢构，并且继续重仓持有大华股份、上海家化等，还逆势增持了同仁堂、柳药股份，但清仓了中航机电、中国国贸等。2、值得注意的是，作为曾经的超级牛散，坚守茅台和山西汾酒取得“9年370倍”超高投资收益而闻名的私募基金经理，目前的持仓中，公司市值均小于千亿元，集中持有中小市值股票。而且清仓的中航机电、中国国贸、中简科技等个股持仓期少于一年。高毅资产官方介绍，冯柳的投资风格以逆向投资见长，不控制回撤。深圳某私募基金合伙人认为，逆向投资追求的是安全边际性价比，需要在主跌浪完成之后再买，就是反复证明后的逆向而行，要避开正确被展开的过程，因为市场才是永远正确的，“可以学他的弱者投资体系，但不建议抄作业。”3、逆势增持逼近举牌线冯柳一直对医药股钟爱有加。此前曾成功布局人福医药、金域医学等医药股。如金域医学高毅邻山1号远望基金曾于2018年三季报新进入公司前十大流通股股东名单，此后逐步加仓，持仓股数由380万股增至2200万股，直到2019年四季度，冯柳退出了金域医学前十大流通股股东。在冯柳持仓期间，金域医学股价一路上涨，涨幅超过150%。最新披露的年报显示，冯柳四季度增持同仁堂、柳药股份，对京新药业持股不保持变。年报显示，冯柳管理的高毅邻山1号远望基金在2020年四季度增持了中药老字号同仁堂1500万股，到2020年四季度末持股数量达到6500万股，占流通A股比例4.74%，升至第二大流通股东的位置。4、冯柳在2020年三季度末首次出现在同仁堂前十大流通股东的名单，持有5000万股，位列第四大流通股东。但在加仓的四季度，同仁堂股价下跌了12%，一度跌至23.25元/股。此外，高毅邻山1号远望基金在2020年四季度大幅增持柳药股份1200万股，最新持股数量达到1700万股，占流通A股比例4.46 %，逼近举牌线。同样，柳药股份的股价在四季度走势不太理想，从最高的25.10元/股下跌至21.54元1股。
浮盈超亿元！9家百亿私募持仓股曝光，冯柳、邓晓峰买了这些票
随着中报的披露，百亿私募二季度的调仓换股路径也是随之浮出水面。根据私募排排网、wind数据不完全统计，截至发稿，已有 高毅资产 、 明汯投资 、 淡水泉投资 、 盘京投资 、 盈峰资本 、 磐沣投资 、 礼仁投资 、 千合资本 、 正心谷资本 等9家百亿私募二季度重仓股曝光，合计持有个股25只（含重复），持仓市值达44亿元，持有单只个股市值最高超5亿元。
从百亿私募重仓股股价表现来看，截至8月7日收盘，在剔除重复股票后，上述21只个股中，有20只个股股价录得上涨，上涨个股占比95.24%，其中16只个股股价涨幅均超20%，更有诚迈 科技 与海欣食品的股价翻倍，涨幅分别为116.99%和106.04%。
相较于前期的机构抱团医药与食品饮料，中报披露的百亿私募重仓股中，电子、化工、电气设备获得较多百亿私募青睐持有，其次则是计算机、食品饮料与医药生物。
百亿私募在二季度调仓动作较大，除了持有宏发股份、厦门象屿、启明星辰、濮阳惠成、盘江股份、水井坊、凤凰光学7只个股数量较上期不变外，同期还增持了5只个股，新进12只个股，以及退出多只个股的前十大流通股东。
01高毅资产最新持仓曝光，冯柳、邓晓峰、卓利伟持有这些个股
截至8月7日的统计，百亿私募 高毅资产 的4只产品出现在10家上市公司的前十大流通股东中，合计持有市值27亿元，冯柳、邓晓峰、卓利伟等明星基金经理持仓曝光。
冯柳认为好的投资机会是有限的，投资者的精力及能力圈亦是有限的，真正的风险控制在于有效且充分深入的思考，因此集中投资是主要的风格选择。从基金经理的操作来看，冯柳的“高毅邻山1号远望基金”二季度持有厦门象屿不变；新进乐鑫 科技 、龙蟒佰利、欧菲光；减持1000万股利尔化学；同期退出回天新材、天山股份、好想你、东珠生态的前十大流通股东。
从二季报来看，“高毅邻山1号远望基金”二季度新入3000万股龙蟒佰利，位于该股的第九大流通股东，期末持有市值为5.55亿元，占总股本比例1.48%，也是在已经披露的中报数据中，冯柳重仓的单只金额最高的个股。
龙蟒佰利是一家致力于钛、锆精细粉体材料研发和制造的大型无机精细化工集团，根据公司2020年中报，上半年实现营业收入63.53亿元，同比增长17.99%；归属于母公司股东净利润12.93亿元，同比增长1.84%。截至8月7日收盘，龙蟒佰利今年以来股价上涨62.10%。
冯柳对科创板亦有布局，二季度新进35万股乐鑫 科技 ，位于第八大流通股东，乐鑫 科技 还是科创板18家国产芯片龙头之一。
二季度邓晓峰管理的两只基金“高毅晓峰2号致信基金”与“锐进四十三期高毅晓峰投资信托”均增持福斯特，分别增持152万股与154万股，位于第八和第七大流通股东。邓晓峰二季度还看好宏发股份，“高毅晓峰2号致信基金”持有1111万股不变，“锐进四十三期高毅晓峰投资信托”则新进910万股，分列第五和第九大流通股东。
卓利伟的“高毅利伟精选唯实基金”二季度新进华峰氨纶第五大流通股东，持股市值1.13亿元。华峰氨纶是国内聚氨酯制品龙头，还是国内产能最大的氨纶生产企业。
02淡水泉赵军与千合资本王亚伟持股不动，礼仁投资为何钟爱水井坊？
私募大佬赵军掌舵的 淡水泉投资 继续持启明星辰，濮阳惠成数量不变，持有市值分别为3.76亿元和5200万元。“淡水泉精选一期”在2019年二季度进入启明星辰前十大流通股东，一直持有892.98万股不变，但随着启明星辰股价的不断上涨，持股市值也从最初的2.4亿元增长至3.76亿元。网络安全龙头启明星辰还是近一周调研机构数量最多的股票，有157家机构调研了该公司。
海欣食品是百年鱼丸世家，公司在2014年收购高端品牌“鱼极”后打开中高端市场。在今年疫情影响环境下，预计公司上半年实现归母净利润4000-5000万元，同比增长470.23%-612.79%。
盘京投资二季度新进的两只个股股价同样表现不俗，截至8月7日收盘，诚迈 科技 与海欣食品股价年内均实现翻倍，分别为116.99%和106.04%。
礼仁投资 二季度继续持有水井坊452.49万股不变。从上市公司披露的数据来看，礼仁投资在2019年一季度出现在公司前十大流通股东，首次持股279.69万股，随后一路增持至452.49万股维持不变。由于受疫情影响较大，水井坊二季度收入大幅下滑，不过虽然水井坊今年的股价在白酒行业中并不出色，但是公司上半年控制发货节奏，以消化库存为主，下半年有望轻装上阵，已有券商给出增持评级。
二季度同样“按兵不动”的还有 千合资本 ，这也是王亚伟近一年来持续持有147.40万股凤凰光学不变。作为电子行业个股，凤凰光学的股价并没有搭上 科技 股的顺风车，年内涨幅仅为4.89%。
03百亿私募加仓医药，盈峰资本布局周期股
医药依旧是百亿私募心头好，百亿私募 正心谷资本 与 磐沣投资 二季度均有布局医药。自汇添富奔私的林利军创立了正心谷资本，二季度正心谷旗下的“正心谷价值中国精选”、“正心成长”与“正心谷价值中国专享”新进富祥药业第二、第九和第十大流通股东，分别持有富祥药业1295万股、363.86万股和338.85万股。
磐沣投资增持334.87万股，累计持有1015.17万股凯普生物，持股市值达5.27亿元，是第三大流通股东。
周期股王者归来，煤炭股估值仍处底部，有望获得资本重新定价，实现估值修复。 盈峰资本 二季度增持盘江股份，三只基金现身前十大流通股东，其中盈峰顺荣持有472万股、盈峰盈泰持有1093万股、盈峰蒋峰价值精选1号持有1885万股，累计持股市值1.85亿元。
在2020年中报 ， 明汯投资 共出现在4只股票的十大股东之中，期末参考市值合计为6000万元。明汯投资为国内百亿量化机构，二季度明汯投资分别新进中电电机、米奥会展、赛腾股份、智动力，分别来自电力设备及新能源、消费者服务、机械、电子行业，其中中电电机与赛腾股份股价接近翻倍。
不过作为量化机构来说，大多为全市场选股，且持股周期并不会太久，并且明汯投资的重仓股持股市值普遍不高，持股市值最大的赛特股份也仅为2629万元。
